截至一季度,貝寶金融在貸餘額達到 3.8 億美元等值穩定幣,推出「 BTC 看漲鯊魚鰭」等五種不同類型的結構化產品。

撰文:Eway

基於相互的尊重和共同的抱負,貝寶金融的創始人楊舟和王立一拍即合,決定成立貝寶金融,在加密貨幣領域製造一點動靜。共同的目標使得這兩個不盡相同的創業者團結在一起:在加密貨幣領域建立一家像 JP Morgan 一樣出色的金融服務公司。

在貸餘額 3.8 億美元的 CeFi 新星貝寶金融如何拓展加密貨幣生態業務?Global Coin Research 發表關於貝寶金融成長故事的文章

2018 年春節是個寒冷的日子,三個月前,比特幣價格達到了 2 萬美元的歷史新高。當時許多人預測比特幣價格將下跌,而 ICO 的泡沫即將破滅。混亂和焦慮像野火一樣在市場上蔓延開來,但楊舟和王立是爲數不多的仍然堅持自己的信念和目標的人。

2018 年下半年,幣價下跌,下降趨勢持續。爲了不錯過下一個黃金時代,楊舟和王立最終於 2018 年 8 月開始了他們的業務。但當時面臨着巨大的壓力和挑戰。長時間高強度工作和高度的不確定性使貝寶金融從誕生之初就面臨着巨大的挑戰。此外,隨着比特幣價格跌至 6000 美元的低點,市場萎縮,加密貨幣借貸業務前景黯淡,越來越多的人感到恐慌並退出這個行業。

正是對比特幣的堅定信念和不懈的努力,使得楊舟和王立在 2018 年得以倖存。他們離開香港的總部,在中國各地參加會議,與來自中國西南、東北的礦工交流,向他們介紹貝寶的商業模式,旨在提高貝寶的品牌知名度,並建立礦工對其商業模式的信任。

這些努力最終獲得了回報。楊舟和王立與礦工們建立了友誼,其中一些人開始從貝寶金融借入穩定幣(如 USDT),用於他們的業務運營。在 2019 年第二季度,當比特幣價格從 4,000 美元的低位反彈並飆升至 7,000 美元后,從貝寶借款的礦工享受了幣價上漲帶來的可觀收益。貝寶與第一代客戶之間建立了牢固的信任。

從那個時候開始,礦工們開始意識到,借貸不是壞事,而且從長遠來看可能對他們有利。貝寶金融逐漸在中國的礦工中獲得了聲譽,業務也開始逐漸增長。

「我們只是想把傳統金融復刻到加密金融世界。貝寶快速發展的祕訣是 : 善於思考並努力工作。」——楊舟

在貸餘額 3.8 億美元的 CeFi 新星貝寶金融如何拓展加密貨幣生態業務?貝寶金融創始人兼 CEO 楊舟

貝寶金融創始人兼 CEO 楊舟在香港接受教育和訓練,原本是成爲一名財務審計師,但後來他更看好加密貨幣領域,並希望建立自己的加密金融事業,像 JP Morgan 一樣。

加密貨幣之國

中國在比特幣生態系統中的地位很獨特。一方面,它擁有遍佈全國的最大數量的礦工。礦工對維護比特幣網絡的安全至關重要,有兩個重要的因素影響他們的運營:首先是資金成本。礦機的更新迭代很快,從 CPU 礦機開始,到 GPU、FPGA 礦機,發展到現在的 ASIC 礦機。ASIC 礦機是目前應用最廣和最高效的,它是專門爲比特幣挖礦而設計的,其冷卻能力提高了 100 倍。

另一個重要因素是電力成本。一項研究發現,中國在提供廉價電費方面具有競爭優勢。在四川等一些相對貧困的地區,電價要便宜得多,尤其是在雨季。中國礦工佔全球礦工總數的 70%,廉價的電力使他們獲益匪淺。

楊舟和王立是第一批註意到比特幣市場差異的人之一:西方國家需要來自中國的比特幣,而礦工需要現金來開展業務。他們迅速採取行動,聯繫了一些西方加密貨幣借貸機構,並與他們建立了業務關係,這樣,貝寶金融就可以獲得成本較低的 USDT。這使得貝寶金融在中國加密貨幣借貸市場上建立了競爭優勢。楊舟經常說,貝寶金融是東方礦工和西方資本之間的橋樑。

截至 2020 年第一季度,貝寶金融的在貸餘額達到 3.8 億美元等值穩定幣。

此外,貝寶金融仍在拓展其加密資產管理服務,以滿足那些迫切希望將其資產配置多樣化,以對沖全球各國央行大量印鈔風險的高淨值用戶的需求。

貝寶金融借鑑傳統銀行業的私人銀行模式,推出了貝寶 PRIVATE,爲高淨值用戶提供高端定製服務。它還是快速增長的加密貨幣衍生品市場上最大的交易商之一。

「我們只是想把傳統金融復刻到加密金融世界。貝寶快速發展的祕訣是 : 善於思考並努力工作。」貝寶金融的創始人兼 CEO 楊舟表示,他對未來充滿期待。

「這只是個開始,我們的規模還不夠大。想想看,當比特幣價格漲到 10 萬美元時,即使我們不進一步擴張,貸款也會超過 30 億美元。但可以肯定的是,我們將不斷髮展。」

革命性的非凡

楊舟畢業於香港城市大學,並於 2012 年加入普華永道香港金融服務部,參與負責全球最大保險機構的審計。在香港的生活和他大學的許多同學一樣,但楊舟不滿足於此。

2015 年,他離開普華永道,創立了自己的第一個創業公司標準普惠,致力於用技術改變小微企業金融。鑑於他的良好信譽,這家初創公司獲得了薩格摩爾、光速資本及真格基金的投資。未來看起來充滿希望,楊舟信心滿滿。

貝寶金融的另一位合夥人王立有一個不同但又有些相似的背景。大學畢業後,王立加入了中國工商銀行北京分行。這是中國最大的銀行之一,他在這裏學習了五年多的銀行業務和商品交易。2014 年,王立離開了工行,創立了他的第一家初創公司波紋積分,這是中國第一個基於區塊鏈實現數字貨幣線下支付結算的通用積分平臺。在遇見楊舟之前,王立還成立了他的第二家創業公司零分貝,這是一家致力於減輕貧困和爲中國沒有銀行賬戶的人提供小額貸款的數據服務公司。

王立和楊舟都來自雲南,在北京相遇後不久就熟識了。身上的相同點和相互尊重促使他們一起創辦了貝寶金融。

「事實上,比特幣是應對全球地緣政治風險、主權信用危機等諸多不確定事件的可靠對沖工具。」——王立

在貸餘額 3.8 億美元的 CeFi 新星貝寶金融如何拓展加密貨幣生態業務?貝寶金融聯合創始人王立

貝寶金融聯合創始人王立從在中國工商銀行超過五年的經驗中學習了金融能力,並認爲比特幣是下一個 Big Thing。

貝寶模式

比特幣是目前市場上最成功、最受歡迎的加密貨幣。它是去中心化的,不需要任何第三方來驗證交易。相反,得益於區塊鏈技術,比特幣礦工可以通過使用工作量證明等算法來賺取比特幣,作爲維護和驗證每筆交易的獎勵。

爲了避免客戶的損失,貝寶金融從一開始就設計了一系列風險管理工具來對沖客戶所面臨的風險。王立和楊舟邀請了北京大學金融學副教授王志誠擔任顧問,利用 VaR 模型來幫助設計風險管理系統。

由於金融背景和之前在銀行和審計公司工作中吸取的經驗教訓,楊舟和王立始終對加密貨幣市場的風險保持高度警惕。風險管理工具及其風險敏銳度確實促進了業務的增長。

以 3 月 12 日(也稱爲「黑色星期五」)爲例,貝寶金融早在 2020 年 2 月比特幣價格高企時就開始購買看跌期權。這極大地降低了貝寶在 3 月 12 日暴跌事件中的風險敞口,給他們提供了空間去進行風險管理,以儘快恢復並避免了客戶流失,其反應速度和專業的判斷力獲得了客戶的高度讚揚。

在一次比特幣黑色星期五的討論上,王立說,「這場危機與比特幣是否是避險資產無關,而是一場流動性危機。事實上,比特幣是應對全球地緣政治、主權信用危機等諸多不確定事件的可靠對沖工具。中本聰創造比特幣的初衷是爲了貨幣,但在現階段它不是一種貨幣,更多的是一種替代資產。同時,比特幣也具有黃金的存儲價值特徵,因爲我們可以看到從今年 3 月以來比特幣與黃金的走勢高度相關。

走向更高

除了擴大貸款業務,貝寶金融還開始爲高淨值個人和機構投資者提供加密貨幣資產管理服務。

2020 年 2 月,貝寶推出了貝寶 PRIVATE,一項針對日益增長的中國和亞洲高淨值用戶的私人銀行級資產管理服務。佟磊是貝寶 PRIVATE 的負責人,他曾是招商銀行私人銀行部門的高級客戶經理。6 月 19 日,貝寶 PRIVATE 正式上線測試,該服務採用邀請制,對客戶的資產有一定的限制。

通過貝寶 PRIVATE,楊舟和王立不僅只是想讓客戶享受更專業的和定製的金融服務,而且還向傳統金融界的大量潛在加密貨幣投資者表明,一旦他們決定從投資傳統資產轉向加密貨幣,貝寶可以爲他們提供高質量和專業的金融服務。

楊舟和王立對未來充滿信心。爲了更好地實現這一目標,他們聘請了資深股票和期權交易員陳欣來領導貝寶的交易部門,爲加密貨幣投資者設計能帶來更高回報的創新產品。根據王立的說法,貝寶金融現在是全球最大的加密貨幣衍生品交易平臺 Deribit 上最大的交易者之一。

自 2019 年以來,貝寶金融已推出五種不同類型的結構化產品,以滿足客戶的需求和目標。所有產品均由貝寶金融使用基於期權的投資組合精心設計,基礎資產是基於期權和比特幣結構波動率的回報。

  • BTC 看漲鯊魚鰭:根據到期時不同 BTC 的結算價格,年化收益率也不同。如果到期前任意時刻 BTC 價格向上或者向下敲出掛鉤區間,則本產品提供額外保底 3% 年化收益。如果到期期間未敲出,則根據到期時刻結算價格計算年化收益率。
  • BTC 看跌鯊魚鰭 ; 根據到期時不同 BTC 的結算價格,年化收益率也不同。如果到期前任意時刻 BTC 價格向上或者向下敲出掛鉤區間,則本產品提供額外保底 3% 年化收益。如果到期期間未敲出,則根據到期時刻結算價格計算年化收益率。
  • ETH 看漲鯊魚鰭:根據到期時 ETH 的結算價格不同,年化收益率也不同。如果到期前任意時刻 ETH 價格向上或者向下敲出掛鉤區間,則本產品提供額外保底 3% 年化收益。如果到期期間未敲出,則根據到期時刻結算價格計算年化收益率。
  • BTC 抄底寶:幫助用戶在低於市場現價的心儀抄底價格買入 BTC,如果到期期間任意時刻觸碰該產品掛鉤價格,則用戶將成功抄底獲得等值 BTC,無需任何手續費;反之獲得本金+額外年化收益。
  • BTC 止盈寶:幫助用戶在高於市場現價的心儀止盈價格賣出 BTC,如果到期期間任意時刻觸碰該掛鉤價格,則用戶將無需任何手續費成功賣出獲得等值 USDT;反之獲得本金+年化收益。

由於期權交易的複雜性,很多投資者通常不瞭解該概念背後的技術和邏輯,因此很難通過期權盈利。然而,貝寶金融通過提供嵌入了基於期權的投資組合的高質量結構化產品,解決了這一難題。

比特幣是基於精心設計的納什均衡系統(動態博弈均衡系統)。價格下跌時,將導致算力下降。算力的降低將導致挖礦難度的降低。最後,因爲礦工的成本比以前少了,礦工的總財富實際上將增加了。——楊舟

2021 更多機構化

楊舟和王立把目光放在了更大的目標上。隨着 Covid-19 在全球範圍內的持續蔓延和民粹主義在世界各地的興起,比特幣可能不是最理想的投資工具,但卻是目前可用的最佳工具。

自 2018 年以來,加密金融行業基礎設施的發展已有所增長:向市場提供了更多種類的服務和產品。諸如 Bakkt 發佈,Facebook 發佈 Libra 白皮書,今年的比特幣黑色星期五,以及圍繞比特幣未來的許多討論,這些重大時刻激發了楊舟和王立的信心和也讓他們更加謹慎。

從 2020 年開始的狂熱到第三次減半,比特幣經歷了巨大的變革。它發展得如此之快,使得風險承擔者,尤其是礦工難以跟上。王立在一次圓桌會議上談起有關貝寶在比特幣相關金融產品上的競爭優勢時表示,「槓桿並不是邪惡的工具,如果正確、及時地使用它,收益將大爲改善。」

王立表示,大家經常被市場上一些諸如礦難之類的言論誤導。他認爲,「槓桿率高的礦工退出市場,這可能是一個良好而健康的系統性清理過程。這對比特幣和加密生態系統都是好事。 」

2019 年趨勢很明顯,礦業行業正吸引更多機構加入。通常,這些新的參與者要麼擁有更多的資本,要麼擁有廉價的電力等資源,這樣他們就可以在收回投資之前承受更長期的損失。與此同時,他們往往更瞭解如何使用金融工具來管理營運資金或對沖市場波動。因此,這爲貝寶金融提供了更多機會,通過礦機分期購等創新產品來拓展金融服務。

爲了更好地爲機構客戶服務,來自 Lazard 的投資銀行家劉雨龍於 2019 年 11 月受聘貝寶金融,負責領導貝寶金融的全球合作伙伴關係。楊舟和王立認爲,這將有助於貝寶金融擴展到亞洲以外的市場。

2021 年的前景並不比 COIVD-19 大流行後的今天更加清晰,但是,王立認爲,關於比特幣的一點比以前更加確定,那就是比特幣的價值將被重新發現和重新評估,它只是在爲比特幣更光明的未來建立共同基礎。

來源鏈接:globalcoinresearch.com