新年伊始,減半成了近在眼前的大事件。目前,比特幣已經兩次減半。在第一次減半的 367 天后,BTC 歷史高點(ATH)被打破,市場價格飆升了 9260% 達到 1175 美元。第二次減半的 526 天后,新的 ATH 達到了 19891 美元,BTC 價格上漲了 2976%。新一輪的減半能否再度帶來大的利好?減半行就究竟怎麼看?2020 年 1 月 16 日下午,Cobo 聯合創始人兼 CEO 神魚和幣圈早期佈道者、區塊鏈應用開發達人 @ 瑪雅 cndx 做客鏈節點 AMA,與社區用戶就減半行情和礦業挑戰展開了討論。 
神魚、瑪雅解讀減半引發的行情噱頭與礦業挑戰真相 | 鏈節點 AMA

假突破?自嗨式上漲的幻想?

減半和行情總是同時出現,用戶們總是對這四個字抱有各自有趣的希望。關於“減半行情”,一千個人有一千種定義,都還沒有達成共識。其中比較客觀一點的界定是以時間段來劃分,而和幣價走勢無關。即以往的減半行情是:從 2012 年 11 月到 2013 年 11 月 和 從 2016 年 7 月到 2017 年 7 月的行情走勢,而接下來是從 2020 年 5 月到 2021 年 5 月的。這樣來看這指定時間段內的行情走勢並沒有特定的公式規律,而現在無論是暴漲論還是持平論其實都只是以往減半事件發生後人們對已發生的行情的總結。
神魚、瑪雅解讀減半引發的行情噱頭與礦業挑戰真相 | 鏈節點 AMA神魚、瑪雅解讀減半引發的行情噱頭與礦業挑戰真相 | 鏈節點 AMA(截至發稿時,今年減產幣種的漲幅趨勢)

正如前段時間威廉在鏈節點直播間裏聊到美伊事件和比特幣的避險屬性(https://www.8btc.com/video/547099)時談及的那樣,我們總是試圖在大事件發生後總結出什麼以套用到未來的大事件裏,其實過程中往往有過度分析的嫌疑。因此,針對即將到來的減半是否會像以往一樣再度帶來高光減半行情,正如神魚指出的那樣:
我並不擅長預測短期的走勢,而且我認爲任何短期的行情預測都不能被當作投資建議。如果非要猜測一下,一般來講減半之前可能會有一輪還不錯的試探,但是一般都是假突破,還是給大家帶來一種自嗨式上漲的幻想。然後減半之後可能會沉寂一段時間,高位的被套者他們止損離場,這種概率會更大一些。除非減半之前真的出現了一些標誌性的拐點性的事件。3 月份是納稅季,一些新的大規模的資金一般都會在納稅季結束之後才能進場。所以有可能減半之前不會有特別大的動作。當然以上不作爲投資建議。
當然即便是理性上認同減半行情的發展隨機性,但是在這個人人預測的年代,用戶仍然會擔心行情趨勢是否會遭到操控?對此,瑪雅指出,問題的關鍵是,這是正和遊戲還是零和遊戲:
短週期可視爲零和,但拉長時間段,來看比特幣誕生至今的對數座標下走勢圖 BTCie.com ,這毫無疑問是正和的。即完全有可能早期所有囤幣者人人都能賺到錢。幾十上百年後再回看現在,這就是比特幣的初期階段。至於操控,競爭幣分山幣市值低,有可能被莊家操縱,但比特幣不同,比特幣市場只存在大戶和巨鯨,不存在能控盤大莊家的。用莊家思維考慮比特幣會出很多錯的。
神魚、瑪雅解讀減半引發的行情噱頭與礦業挑戰真相 | 鏈節點 AMA(BTCie.com 比特幣走勢圖)

如上所說,行情走勢是人人預測,但沒有人能精準預測,那麼作爲投資者,應該如何選擇資產變現的節點?結合自己曾經在淘寶上甩賣比特幣的經歷,神魚給出建議:
(淘寶甩賣)別提了,說多了都是淚。作爲一個長期投資者,當價格達到自己心理價位,也就是到了你認爲覺得不會後悔的位置時,可以分批的把這個數資產變現。
但是,無論何時一定要留些底倉,就是無論漲到什麼價位,即使超過了你的心理價位,這個底倉的倉位還是不賣的,防止出現一些極端行情。比如 2017 年,大家普遍認爲很難突破 18000 人民幣了,於是很多人選擇在這個價位快速地賣掉下車了,最終和後面的行情失之交臂。

礦難之年?比特幣還在媒體報道中“被死”300 多次!

減半最直接的影響就是礦圈,這似乎是聊到減半就一定會談到的問題。對礦工來說,在幣價漲勢不明的情況下,減產意味着挖礦成本的增加。BTC.COM 數據顯示,目前比特幣的全網難度爲 15.82T,全網算力爲 105.82EH/s,如果減產後,比特幣的價格仍維持現狀,許多礦工將面臨虧損。有媒體預言,5 月即將爆發大規模“礦難”,是礦圈業的“生死之年”。

需要注意的是今年的減半適逢換代同時發生,對礦圈來說即是機遇又是挑戰,而是否會真的發生礦難,神魚強調還是要關注以下兩個因素:
1、 減半後價格會不會大漲,如果幣價不大漲,目前 30-40E 的以 S9 爲代表的礦機不得不關機,全網將會出現算力大降,同時礦機回本週期會變長。
2、 電費、風水這方面是否會有實質性的利空,如果兩個因素都是利空,減半有可能會帶來礦難。
當然關於“礦難說”我們也不用過於悲觀,媒體大肆宣傳卻可以在啪啪打臉後當作什麼都沒發生,就像迄今爲止,據不完全統計,媒體一共宣判比特幣死亡共三百多次。所以對於沸沸揚揚的“礦難”、“生死之年”的言論我們還是要理智看待。對此,瑪雅表示:
即便是按最壞的情況估計:因新幣只是產量減半,因此幣價不漲且都臨近關機價無緩衝下,才最多約一半的礦業被淘汰而已——失去一半全網算力,比特幣區塊出塊間隔時間從 10 分鐘到 20 分鐘左右,相當於縮容到 0.5MB,但再加上 SW 隔離驗證的近乎翻倍軟擴效果,依舊 1MB 左右。主鏈鏈上交易基本正常。只要比特幣主鏈能穩定住而沒有問題,就不會引起連鎖反應,整個礦業就有新幣來源來支撐。最多隻是礦業規模減少一半而已,不會是“生死之年”。而若稍微樂觀點幣價翻倍,那麼完全對衝減半對礦業影響了。而若幣價翻數倍,礦業反而會進一步壯大。
如果一定要說減半帶來的“生死賭局”那就要具體到礦工身上,減半對礦工尤其是個體礦工的打擊是具體而嚴重的,收益直接減少一半。如果幣價在這時又沒能給到相應的漲幅支持,那麼可能會導致現在電費佔比 50% 左右的礦機都沒法繼續挖礦。同時這段時間剛好是 16nm 礦機升級換代到 7/8nm 礦機的時間,更是加劇了上一代礦機關機的風險。

但需要注意的一點是,雖然挖礦的原生區塊獎勵會減半,但是挖礦獎勵是兩部分組成的,即原生的區塊獎勵和轉賬手續費。神魚表示:
從轉賬手續費的角度來看,如果整個區塊鏈能帶來快速的發展,增加大量的鏈上交易,然後這樣鏈上手續費提高,那麼對於礦工或礦池來說,減半的衝擊將得到很大一部分的緩解。這也是礦池一直致力於推廣區塊鏈市場,尋找更多人來使用,找到更多的應用場景的原因。
總而言之,減半整體上會促進礦業的迭代更新,加速整個比特幣領域的快速發展,同時,隨着比特幣應用的爆發式增,使用的領域、範圍擴大,交易次數的增多,減半對於比特幣產量的影響會越來越小,如神魚提到的,這時礦工的絕大部分收入來自交易手續費而不是發現區塊的獎勵。而回歸眼下,對於礦工來說,目前最關鍵的依然是控制好自身的風險,降低槓桿率。此外,尋找更多、更好的標的,挖出更多收益就是當務之急。
詳情回顧本期 AMA:https://www.chainnode.com/ama/404275 圍觀大佬聊挖礦:https://www.chainnode.com/forum/39