Yearn 佔據了 DeFi 樂高的底層,擁有較公平的治理機制和頂尖人才,其前景值得期待。

原文標題:《Yearn Finance 生態系統解讀》
撰文:林明,FirstPool 聯合創始人

$YFI 出來後迅速成爲 DeFi 頂流,席捲了整個 DeFi 加密圈,Yearn Finance 背後到底隱藏了怎樣的能量?

DeFi 的錢在哪裏?

如果把 DeFi 比喻爲樂高遊戲,那麼樂高遊戲的底層基石就是 Yearn Finance,USDT、USDC、DAI、ETH 等底層資產的支配權在 Yearn。類似於用 yETH 爲例子,流向是 Yearn (ETH)-> Maker(DAI) -> Aave (aDAI) -> Curve (yCRV) -> Yearn (yyCRV),按照質押率 50% 算,一份資產在 4 個平臺被算了 3.5 倍,但是破開迷霧,我們會發現,底層資產留存在了 Yearn。Aave、Compound、Curve 的排名很大程度上是 Yearn 來決定的。而且這些底層資產並不存在高槓杆,槓桿的原理重複質押借貸做多資產,Yearn 大部分資產都是存幣挖礦,yETH 使用了 Maker,但不是做多 ETH,僅僅是質押 ETH 做 DAI 挖礦,不存在槓桿,所以作爲 DeFi 樂高底層資產的 yearn 是非常安全的。

Yearn 爲何成爲 DeFi 頂流?從底層資產與治理等維度簡析

DeFi 的治理在哪裏?

Yearn Finance 的強大在於他的 DAO 治理,公平公正的 DAO 彙集了無數真知灼見的治理提案,背後是因爲 $YFI 代幣的分配機制是迄今爲止最公平的,在 Compound 開啓代幣挖礦的後,$YFI 把代幣的分發模型做到了極致,其實挖礦的背後挖的是股權,項目方把所有代幣(其中隱含了治理、收益等頂級權限),無私的給予了支持項目的人,$YFI 把幣完全分給了存入底層資產、幫助做市和參與治理的用戶。但是 $YFI 也可能是最後一個真正的公平項目了,之後誕生的項目更多的是被交易所或者大資金池的鯨魚操縱,從誕生起就失去了公平性。

DeFi 的人才在哪裏?

Yearn Finance 的創造者 Andre Cronje 來自於高盛,擁有 20 年金融科技工程經驗。與當前大衆認知 Yearn 只是 Andre 一人獨立開發不同,Yearn 上 DAO 公平、公正的魅力, 吸引了一大批全球的頂尖人才加入。這裏僅僅針對非匿名或者半匿名的人員進行一些介紹,bantg - 匿名 以太坊社區知名人物 開發者,milkyklim - 德國數據科學家,orbxball - 計算機科學博士 - 康奈爾大學畢業,fubuloubu - 以太坊開發語言 Vyper 開源項目主維護者,devops199fan - 匿名 以太坊社區知名人物,AzeemFi - 頂級投資人 ,Vance Spencer - Framework 風投聯合創始人,Yearn 的是來自世界各地參與者一起建設的,Andre Cronje 僅僅是 Yearn 項目的創造者。

DeFi 的創新在哪裏?

當別的項目方還在苦苦研究 Yearn Finance 保險策略的時候,Yearn Finance 已經將保險與 NFT 聚合起來,將市面上的保險產品售賣一空;當別的項目方還在苦苦研究 Yearn Finance 機槍池策略的時候,Yearn 已經開始將機槍池與期權開始了結合,開啓下一個理財的紀元。Yborrow 將信用貸與理財結合,Yliquidate 將閃電貸和清算結合,yVCVault 社區自發形成的幫扶 Yearn 的 VC 資金,Yearn Finance 就像一個蜂巢,無數的人才幫他搭建創新模塊,未來我們可能只能看到蜂巢上每個格子,卻很難再解讀他的內核,尤其是這些業務結合起來的時候。

Yearn 爲何成爲 DeFi 頂流?從底層資產與治理等維度簡析yearn 新界面設計展示(非最終版)

DeFi 的健康代幣分佈在哪裏?

Yearn 的治理是最公平的治理之一,根據 etherscan 數據的統計, $YFI 在治理 DAO 中鎖定了 22.7% 的資產,中心化交易所鎖定不超過 7%,去中心化交易所鎖定不超過 15%,目前參與治理收益有 20% 左右,證明 Yearn 自身也爲自己賦能,在當前價格和收益率下,P/E 已經處於合理的區間。而一般意義上的代幣分佈卻是交易所佔據了前五大,這樣的模型很難形成真正的治理,生命線已經掌握在了交易所手中。

Yearn 爲何成爲 DeFi 頂流?從底層資產與治理等維度簡析YFI 分佈圖

DeFi 的新資產在哪裏?

首先 Yearn 的 Token $YFI 是各個挖礦項目必不可少的組成,$YFI 代表了 DeFi 的精神,必須致敬。其次 Yearn 沉澱了近 10 億 美元的底層資產,其中經典代表 YUSD、yETH 已經成爲各大平臺必須對接的資產,也就是成了挖礦資產。例如 Cream 平臺接入了 YUSD、yETH、yCRV 等資產,Fortube 也接入了 YUSD、yETH 等資產,尤其是 yETH,具有理財屬性的 WETH,未來的前景不可限量。

Yearn Finance 的未來是任何人無法預期的,每個月的 Yearn 都是不同的 Yearn,對於 Yearn 的未來也許只能用 Yearn 的名言來形容 - Few understand.