當前中心化交易上線期權合約均爲歐式期權,而去中心化期權交易所 Opyn 和 Hegic 提供的美式期權能帶來更高的行權靈活性。

原文標題:《IOSG Weekly Brief | NFT 產業藍圖暢想,去中心化期權交易所對比 #35》
撰文:IOSG Ventures

NFT 產業藍圖暢想

IOSG Weekly Brief | NFT 產業藍圖暢想,去中心化期權交易所對比 #35Source:https://underscore.vc/blog/the-non-fungible-tokens-landscape/

@IOSG VC:NFTs 美元交易額在 2018 年飛速上漲至 $159m,增長 201%。但在 2019 年有小幅下降(4%)至 $152m。2020 年預計增長 64% 至 $250m。NFT 賦能的項目由於承載了更大的金融屬性以外的落地需求,在發佈與流通的過程中,價值捕獲的路徑也不相同。與傳統代幣 / 數字資產最大的不同主要在鑄造和發佈環節的分離。除了 「基礎設施層」 與 「託管層」 外,其他層面的市場參與者更多是互補而不是競爭的關係,存在大量高細分人羣的機會。這種更加複雜的市場狀況有利於行業的多樣化發展,卻不利於快速產生頭部標的,進而對投資者的專業性與前瞻性提出了更高的要求。

對具體賽道分層次分析可以發現,明顯的投資機會更有可能存在基礎設施層面與託管方案層面。NFT 行業起步尚早,完善的基礎設施可以極大提升開發與用戶體驗。項目的頭部效應也會更明顯。2019 年,大部分項目保留率低 (Retention rate),平均使用週期 3 個月,其中只有 3.5% 的平臺使用超過 10 個月。只有 12% 的新資產在用戶間流動 (Liquidity rate)。

IOSG:一覽 NFT 產業圖景,對比 Opyn 與 Hegic 美式期權優劣勢

藝術即挖礦 AstroCanvas 是一個 Cosmos 質押代幣創作藝術作品的合作型項目。Gas Tank:所有該藝術品的維護者都可以往裏添加 ETH 的資金池,用作支付修改藝術品產生的 gas 費用。一個獨到的,衆人拾柴火焰高的設計。AsyncArt:擁有者才能改變畫的內容。

去中心化期權交易所對比

IOSG Weekly Brief | NFT 產業藍圖暢想,去中心化期權交易所對比 #35

@IOSG VC:現在總共有 4 家中心化交易上線了期權合約,可是均爲歐式期權。而去中心化期權交易所 Opyn 和 Hegic 提供的美式期權能帶來更高的行權靈活性,具有一定優勢。而且要求用戶對所有頭寸進行百分百的抵押,雖然門檻更高,但相對來說消除了交易對手風險。而這兩家期權交易所在產品、交易方式安全性等緯度各有優劣:

Opyn 優勢在於:

  1. 提供了更多加密資產的看漲看跌期權合約。
  2. 期權由賣家發起,並鑄造 oToken 代表其合約,並可以在 uniswap 上自由交易。
  3. 暫時沒有發現安全漏洞,相對更安全。
  4. 交易量以及未平倉合約更多。
  5. 團隊以及融資信息更透明。
  6. 行權費用方面,採用 Uniswap 流動性的算法匯率,與市場實時動態關聯性高。

Hegic 優勢在於:

  1. 合約由買方發起,並以整個 Hegic pool 流動池作爲交易對手。並讓流動性提供者共同分擔所有合約的 premium 以及損失,大大增加了資本效率以及單一流動性提供者的風險,以增加流動性。
  2. 可以通過選擇期權類型,執行價格,和到期日來創建自己的定製期權。並且允許現金交割,更加靈活。
  3. 在 Hegic 模型中,流動性提供者不需要自己創造期權,因此,gas fee 只在它們進入資產池時和它們退出時支付。因此費用更低。
  4. 行權費用方面,因爲買房可自定義合約參數,系統自動根據用戶指定的合約使用 Black-Scholes pricing model 得出,跟合約參數本身關聯性更高。

關於去中心化金融 DeFi 流動性挖礦的觀點

  • MakerDao 中國區負責人潘超表示,Compound 的高補貼返利方式與滴滴、Uber 等打車軟件的價格補貼戰有很大的不同。在滴滴和 Uber 中,只有用戶是受益的一方。而 DeFi 協議中,以 Compound 爲例,借貸就是挖礦,就可以創造收益。目前,Compound 社區還在持續進行治理,修改分配規則以及降低風險。另外,其指出,高收益伴隨着高風險,例如套利和安全等風險。幸運的是,Balancer 在發生閃電貸攻擊後表示,計劃將通縮代幣添至黑名單,並將對被閃電貸攻擊的損失者進行全額賠償。
  • Dragonfly Capital 管理合夥人 Haseeb Qureshi 表示,Compound 等這些 DeFi 項目實際上是在補貼借款方和貸款方,而這就是治理。不過,這些項目也面臨一些諸如由於投資者進行套利導致真正的用戶收益縮水等的挑戰。不過,隨着時間的流逝真正的用戶會取而代之。
  • Synthetix 創始人 Kain Warwick 表示目前有三個流動性激勵措施。有 Curve 上的 sUSD 池,這是一個穩定幣流動性池,每週向這個池支付一部分 SNX 通貨膨脹激勵,這是目前 DeFi 上最大的 AMM。還有「以太坊上的比特幣」(Bitcoin on Ethereum) 流動性池,也在 Curve 上,包括 sBTC、renBTC 和 Wrapped BTC。還有一種 iETH 激勵,即我做空 ETH 代幣,它反向跟蹤 ETH 的價格波動。其背後的想法是平衡債務池,其中大部分是 ETH 或 BTC 的多單。
  • Curve Finance 首席執行官 Michael Egorov 表示目前,對 sUSD 有 SNX 激勵,對 SBTC pool 有 SNX+REN 激勵。之後還會很快推出帶有激勵機制的 CRV。從流動性激勵開始,還想探索保險和交易量激勵。
  • Balancer Labs CEO 和聯合創始人 Fernando 表示 Balancer 上的流動性挖礦是長期可持續的,原因是 Balancer 上的流動性越多,協議就能更好地爲交易者服務,交易者越多,池中的交易費用(利潤)就越多。這是一個飛輪效應(flywheel),會變得非常強大,理想情況下,從長遠來看它將不再依賴於代幣的分發。
  • Ren 首席執行官 Taiyang Zhang 在表示,在 DeFi 流動性挖礦中,用戶不會「直接」爲挖礦代幣付費。相反,用戶是在向協議提供資產,這並不需要預付成本,而是需要機會成本。在與允許使用槓桿的 DeFi 協議交互時,需要謹慎。
  • 以太坊聯合創始人 Vitalik Buterin 針對 DeFi 熱潮連發多條推文表示,從長遠來看,DeFi 的利率不可能比傳統金融的最佳利率還要高出一個百分點以上。實際上,DeFi 的很多最有價值的部分可能是最無聊的,即僅給世界上任何人提供一種利率與通貨膨脹率相匹配的加密美元,而這對許多人來說是一個巨大的福利。

行業脈搏

火幣集成 Chainlink 爲 DeFi 應用程序提供交易所喂價數據

火幣錢包宣佈將向 Chainlink 提供火幣全球站交易數據,爲連接到 Chainlink 上的任何 DeFi 應用程序提供喂價服務。火幣也是第一個運行 Chainlink 節點的交易所。火幣將把安全運行基礎設施的經驗帶到 Chainlink 網絡中,並進一步實現可用於語言機數據服務的節點數量的去中心化。此前中國已正式商用的國家區塊鏈服務網絡(BSN)宣佈正在將 Chainlink 預言機功能引入其網絡,BSN 表示這一關鍵的集成將使政府和企業能夠通過 IRITA 跨鏈服務樞紐(Interchain Service Hub)使用 Chainlink 預言機,幫助 BSN 網絡中的應用程序獲取經過驗證的真實數據。

0x 協議啓動去中心化交易聚合平臺「Matcha」

去中心化交易協議 0x Protocol 啓動了一個新交易所「Matcha」,彙總了來自 0x Mesh、Kyber、Uniswap、Curve、Oasis 以及其他專有流動性來源等多個去中心化交易所(DEX)的流動性。此前,0x Protocol 宣佈推出「0x Labs」和原生加密交易平臺「Periscope Trading」。

Balancer 6 月 29 日宣佈 將對被閃電貸攻擊的損失者進行全額賠償,約 50 萬美元。隨後 6 月 30 日攻擊再次發生

6 月 29 日去中心化交易協議 Balancer Labs 發佈公告,表示將對昨天因爲攻擊事件而損失的用戶進行全額賠償,也將爲 Hex Capital 提供最高額度的漏洞賞金。6 月 30 日,DeBank 工程師 frenzyhao 發推表示,昨晚 8 點左右,黑客再次利用 dYdX 的閃電貸攻擊了 Balancer 部分流動性礦池中的 COMP 交易對,將池子中未領取的 COMP 獎勵取走,共獲利 10.8 ETH。28 日,Balancer 資金池遭閃電貸攻擊,損失 50 萬美元。

@IOSG VC:The security breach was possible because Balancer allows non-standard ERC20 tokens. Specifically, the funds from two pools containing STA and STONK token were completely drained. These are deflationary tokens that lose balance with each trade. After running numerous trades in these tokens and lowering token balance in the pool, STA token became expensive relative to the other tokens which the attacker used to exchange STA for other assets in the pool.

Despite the attack had a limited scope, affecting about 0.36% of the total liquidity on Balancer pools, Balancer decided to reimburse all affected because they could have prevented the loss. Namely, Hex Capital warned Balancer about this bug (May 6th). Balancer emphasized that there will be no guarantee for potential future incidents and that users should assume the risks of smart contracts. Looking forward, Balancer plans to perform the third audit, this time with OpenZeppelin. The first two audits were performed by Trail of Bits and Consensys Diligence.

智能錢包 Argent 不再替用戶支付 Compound、TokenSets、Uniswap V2 、Kyber 等應用的 gas 費

以太坊智能錢包 Argent 對其 gas 收費政策進行了更新,最大的變化是不再替用戶支付 Compound、TokenSets、Uniswap V2 、Kyber 等應用的 gas 費。

21Shares 在德意志交易所電子交易平臺 Xetra 上線比特幣 ETP

加密貨幣交易所交易產品(ETP)主要發行商 21Shares 在德意志交易所電子交易平臺 Xetra 上列出了一種追蹤比特幣價值得交易所交易產品(ETP)「BTCE」。藉助 21Shares ETP 套件,21Shares 目前已推出 11 種加密 ETP 產品,管理資產規模已超 6000 萬美元。

Cobo 金庫公開代碼審計報告,後續將實現部分安全芯片加密算法層的代碼開源

硬件錢包 Cobo 金庫公佈了與區塊鏈安全公司 PeckShield 合作進行的代碼審計報告,報告指出,目前僅有的兩個未修復的問題,其本身是低風險問題,未修復的原因主要是跟業務邏輯有衝突。

去中心化預測市場 Augur 計劃在 7 月 28 日發佈 v2 版本

去中心化預測市場 Augur 計劃在 7 月 28 日發佈 v2 版本。Augur 現有的原生代幣 REP 將被重命名爲「REPv1」,而 Augur V2 上的新 REP 代幣將被稱爲「REPv2」。意味着所有 REP 持有者(REPv1 或 REPv2)都必須參與整個網絡的分叉。

CoinGecko 與安全公司 Hacken 合作推出新的信任分數算法

加密貨幣數據公司 CoinGecko 更新其信任分數(Trust Score)算法,將其平臺上 400 餘家交易所的網絡安全標準納入考察範圍,該網絡安全標準數據來源於安全技術公司 Hacken。信任度評分權重將基於流動性、網絡安全、API 覆蓋率和規模指標等方面。

以太坊互助保險 Nexus Mutual 推出新的 Staking 質押系統

以太坊互助保險 Nexus Mutual 宣佈推出新的 Staking (質押)系統,平臺用戶可以在其認爲安全的合約上進行質押,並獲得相應獎勵。Staking 系統允許同一筆 NXM (Nexus Mutual 的原生代幣)存款同時質押在多份合約上,以最大化潛在回報,提升所質押的資本效率,最多可以在多份合約上質押 10 倍於所質押的 NXM 數量,且每個智能合約系統中相關的獎勵和懲罰都會按比例分配。

@IOSG VC:作爲保險平臺 Nexus Mutual 採用的是 Insurance Pool 的模式,最重要的兩個機制是索賠評估和風險評估。

索賠評估

不是像傳統保險公司那樣根據保險合同上的條款來批准或拒絕索賠,而是通過成員投票過程來決定賠付與否。爲此 Nexus Mutual 提供了一個平臺,在這個平臺上會員可以通過對提交的索賠(當然,要在平臺上買保險首先要成爲會員)進行投票來充當索賠評估員(Claims Assessors)。要成爲索賠評估員首先要在 Nexus Mutual 質押一部分 NXM 代幣。

風險評估

Nexus Mutual 引入了非中心化風險評估(Decentralized risk assessment)的方法。非中心化風險評估其實是讓一些智能合約安全性審計方面的專家(Smart Contract Auditors)針對特定風險,質押代幣、參與風險評估 , 當然他們因此也能獲得系統給予的代幣獎勵,他們在 Nexus Mutual 被稱爲風險評估師(Risk Assessors)

風險評估師對於他們覺得安全的智能合約,他 / 她可以質押代幣,也表明這份智能合約是安全的。如果這份智能合約不安全並且發生被盜事件,那麼他們之前質押的代幣就被燃燒掉(以作爲懲罰)。

投融資事件

IOSG Weekly Brief | NFT 產業藍圖暢想,去中心化期權交易所對比 #35

Avalanche (AVALabs) 獲 IOSG Ventures 戰略投資,IOSG 將擔任 Avalanche 中國獨家戰略合作顧問

區塊鏈投資機構 IOSG Ventures 宣佈已完成對去中心化服務平臺 Avalanche 的投資。且 Avalanche 已與 IOSG Ventures 就中國市場未來發展達成戰略合作協議,未來 IOSG Ventures 將作爲 Avalanche 在中國區的獨家戰略合作顧問 , 協助 Avalanche 在中國市場的戰略定位、平臺生態建設、開發者社區建設、本土化合作等,全面支持 Avalanche 在國內加密市場的戰略佈局及市場規劃。

IOSG Weekly Brief | NFT 產業藍圖暢想,去中心化期權交易所對比 #35

@IOSG VC:Avalanche 協議作爲第三代共識協議(前兩代爲拜占庭將軍共識協議、中本聰共識協議),擴展性強,准入門檻低,安全性有一定保障。Avalanche 協議作爲 2018 年纔出現的新一代共識協議,目前所有的認知都是基於底層數學邏輯,項目方曾在 AWS 上運行過包含 2000 個節點的網絡,實現了超過 5000TPS 的高吞吐量和 1.35 秒的確認時間。

創始人 Emin Gun Sirer 教授在分佈式系統領域研究多年,具有一定的學界和產業界資源。AVA Platform 的子網體系 (Subnet) 做到了類似 Polkadot 的人人發鏈(Parachain),且子網之間能做到資產傳輸。團隊成員主要以學術背景出身爲主,本次 IOSG Ventures 和 AVA Lab 的獨家戰略合作將對其團隊的市場資源方面形成良好的支撐和補充。

加密友好銀行 solarisBank 完成 6750 萬美元 C 輪融資,投後估值 3.6 億美元

德國金融科技公司、加密友好銀行 solarisBank 完成 6750 萬美元 C 輪融資,投後估值達 3.6 億美元。solarisBank 目前沒有直接的消費產品,主要爲金融公司提供 API 服務,包括加密初創公司 Bison 與 Bitwala、交易應用程序 Trade Republic 等公司。solarisBank 希望幫助其客戶免去申請銀行牌照的流程,通過專門設計的模塊化平臺來滿足新興數字企業的需求。

日本金融巨頭 SBI 子公司將收購加密做市商 B2C2 價值 3000 萬美元的股份

日本投資巨頭 SBI Holdings 全資子公司 SBI 金融服務公司(SBI Financial Services)宣佈將收購加密市場做市商 B2C2 的部分股份(已於 7 月 1 日簽訂協議)。SBI Holdings 計劃在 2020 年 9 月底或 12 月底進行股權轉讓。此前 SBI Holdings 在經營狀況報告會上表示,將推出日本首個加密資產基金,預計從 2020 年夏季開始招募個人投資者,且該基金包含 BTC、ETH、XRP 三種投資標的。

區塊鏈風投基金 SPiCE VC 與瑞士私募公司 VIVA 合作建立數字證券系統

區塊鏈風險投資基金 SPiCE VC 宣佈與瑞士私募股權公司 VIVA Investment Partners AG (VIP) 達成合作,共同建立數字證券生態系統。VIP 聯合創始人、基金企業家和風險投資家 Julie Meyer 和 Rene Eichenberger 同時加入 SPiCE VC 董事會。VIP 已經獲得了 SPiCE 管理公司和基金的股權。

加密貨幣機構級錢包開發商 Curv 完成 2300 萬美元 A 輪融資,Coinbase、DCG 等參投

加密貨幣機構級錢包開發商 Curv 宣佈完成 2300 萬美元 A 輪融資, 該輪融資由 CommerzVentures、Coinbase Ventures、Digital Currency Group、Team8 和 Digital Garage Lab 參投。本次融資之後,Curv 的總融資額達到了 2950 萬美元。同時該公司公佈了「tX 計劃」,這是一個由加密專家和工程師組成的精英團隊,他們使用 Curv 技術爲加密金融機構開發靈活的部署模型。

IOSG 投後項目進展

NEAR 推出簡化轉賬及創建賬戶流程的 NEAR Drop 功能

NEAR 將推出 NEAR Drop 功能。NEAR 表示,NEAR Drop 是一款可以降低用戶使用門檻,同時便於開發者獲客的工具。任何人藉助該工具可以向其他人發送一個包含特定數量 NEAR 代幣的鏈接,對方點擊鏈接按照提示操作即可收到對方發來的代幣,並獲得了一個非託管的、且有一定 NEAR 代幣的新賬戶。

Polkadot 生態開啓首個黑客馬拉松活動,截止 8 月 14 日

波卡 Polkadot 宣佈正式開啓波卡和 Kusama 生態系統的第一個黑客馬拉松活動,截止 8 月 14 日。此次黑客馬拉松面向個人和團隊開放,主要分爲兩個部分:構建一個區塊鏈或其他任何有創造力的項目。活動獎品的總價值爲 3 萬美元,還有其他獎勵,包括與 Web3 基金會團隊討論資助事宜(不超過 10 萬美元)、Ledger Nano、開發人員支持、T 恤等。

IoTeX 與埃森哲、AMD、Facebook、R3 等十家企業加入隱私計算聯盟

據隱私計算聯盟 (Confidential Computing Consortium, 簡稱 CCC) 介紹,其聯盟正式引入 10 名新成員,其中包括物聯網區塊鏈平臺 IoTeX 與埃森哲、AMD、Facebook、R3 等。

Blockstream 發佈閃電協議測試套件 inprototest Alpha 版本,可交叉實施 Python 的測試框架

Blockstream 發佈閃電協議測試套件 inprototest Alpha 版本,這是一個可交叉實施 Python 的測試框架,允許開發者在發現互操作性錯誤後在推向用戶。inprototest 新增了 TryAll 命令,可嘗試多種不同的功能變體測試,自動確保所有路徑都經過測試。

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