關鍵要點

  • 與歷史趨勢和市場預期相反,6 月份對比特幣來說是一個平平無奇的月份
  • 比特幣與傳統資產的相關性越來越強

儘管 6 月份過去的記錄更令人振奮,但鏈上數據、現貨和衍生品交易量等數據指標正觸及低點。已實現波動率在 6 月中旬再次大幅跳水,並在接近 6 月底時跌破市場預期,市場預期也呈現下降趨勢。隨着突破 10,000 美元的信號失效,期貨市場表現出疲態。自 4 月以來,日均交易量也一直呈顯著下降趨勢。

數據盤點 近半年 BTC 相關數據變化

數據盤點 近半年 BTC 相關數據變化資料來源 :Skew

自 3 月份的黑色星期四以來,期貨市場持倉量有所回升,但並未達到前期高點。

數據盤點 近半年 BTC 相關數據變化資料來源 :Skew

此外,隨着比特幣與標普 500 指數的相關性觸及歷史新高,比特幣被視爲與傳統金融市場同步發展。截至上週五,比特幣與標普 500 指數之間已實現的 1 年期相關性達到 0.370,高於 1 月份的 0.06。

數據盤點 近半年 BTC 相關數據變化數據盤點 近半年 BTC 相關數據變化資料來源 :Coinmetrics

如果我們仔細研究比特幣與股票指數的短期相關性,會發現隨着市場預期和投機水平的上升,這種相關性會更加顯著。根據 Skew 的數據,一個月的相關性在 7 月 8 日見頂,達到了 0.788 的歷史新高水平。

數據盤點 近半年 BTC 相關數據變化資料來源 :Skew

從歷史上看,BTC 與傳統資產類別的相關性較低。然而,自 3 月份發生流動性緊縮和美聯儲隨後實施擴張性貨幣政策以來,所有的資產類別都在朝着同一個方向發展。

比特幣與黃金的相關性保持相對穩定。

數據盤點 近半年 BTC 相關數據變化資料來源 :Skew

鑑於已實施積極的貨幣政策,現在可能是比特幣證明其作爲通脹對衝資產價值的最佳時機。