從 Grayscale 與 Square 等巨頭的市場動態、影響力層面進行剖析,釐清比特幣上漲的重要推動力。

原文標題:《OKEx Research:比特幣價格屢創新高,哪些「大戶」在買買買?》
撰文:OKEx Research

美國大選期間,比特幣價格連創新高。

據 OKEx 行情顯示,比特幣於 11 月 6 日早間一度逼近 16000 美元大關,年內漲幅超 100%,不斷刷新自 2018 年 1 月至今的最高價格。

不僅如此,傳統機構陸續進場、「囤幣」活動日益頻繁、技術指標趨於看多……一系列利好似乎都在醞釀一場更大的牛市。

事實上,今年比特幣價格上漲的重要推手是增量資金的入場,尤其是灰度、MicroStrategy、Square 等巨頭持續買入,不僅爲整個加密市場注入更多流動資金,也在全球範圍內引發了更多關注和討論。

本文主要從幾大巨頭的市場動態、影響力等層面進行剖析,幫助大家更好地認識比特幣市場的重要推動力量。

Top1:灰度

影響力:☆☆☆☆☆

在加密市場,灰度(Grayscale)是一個特殊的存在,不管行情漲跌,都在持續買入,堪稱當之無愧的「比特幣巨鯨」。

衆所周知,灰度是全球最大的加密資產管理公司,由「投資大鱷」DCG 集團在 2013 年創立,主要服務於機構投資者。

據官網介紹,該公司旗下產品分爲單一資產信託和多元資產組合基金,前者共有 9 支產品,包含比特幣信託、以太坊信託等,後者是一支名爲灰度大盤基金(Grayscale Digital Large Cap Fund)的產品,該基金包含比特幣、以太坊等市值排名靠前的加密資產。

比特幣上漲背後誰在大舉加倉?解析 Grayscale 與 Square 等機構佈局來源:灰度官網。整理:OKEx Research

據 AICoin 指數行情顯示,美東時間 11 月 4 日,灰度比特幣信託持倉量增加 7809BTC,總持倉量已達 490345BTC。這是 10 月 14 日以來,連續第 16 個工作日有所增持,累計增持 41896BTC。

持續「掃貨」的同時,灰度資產管理總規模已突破 86 億美元。

得益於這些數據,灰度頻頻成爲各大媒體報道的重點,而這又恰恰有利於其吸納更多的機構投資者。

當然,灰度的目標顯示不止於此。該公司在持續買入的過程中,還在加強對加密資產的研究,持續輸出帶有引導性的報告內容。

以近期發佈的《比特幣和數字黃金的崛起》爲例,該公司指出:「歷史上,黃金在以物質交換爲動力的經濟中起着核心作用,但我們今天生活的世界是數字世界。隨着我們的貨幣和支付系統的發展,比特幣有可能取代黃金,成爲最終的價值存儲資產。」

持續買入+內外部宣傳,灰度在加密世界的影響力在持續增加,而這或許又會給比特幣市場帶來更大的想象空間。

點評:對於機構投資者而言,除了關注穩定的收益,還會考慮投資標的的合規性。灰度顯然深諳此道,因此主動擁抱監管。自今年以來,該公司旗下的比特幣信託、以太坊信託已先後獲美國 SEC 批准。

另外需要注意的是,灰度創始人 Barry Silbert 是鑑定的加密貨幣信仰者。在接受媒體採訪時,他直言堅定看好加密貨幣的未來,機構投資者向加密貨幣市場進軍將變得更爲清晰。「機構投資者正逐漸深入這一陣地,他們還沒有投入真金白銀。我認爲大家現在討論的話題已經從比特幣是毒藥、老鼠倉還是數字黃金,變成了投資者該如何在加密貨幣領域進行正確資產匹配,該怎樣進行相應資金分配。」

可以預見的是,在 Barry Silbert 的帶領下,灰度將在加密市場繼續高歌猛進,而這又會不斷吸引更多的增量用戶和資金。

Top2:Square

影響力:☆☆☆☆

10 月 8 日,Twitter CEO Jack Dorsey (傑克·多西)創立的支付公司 Square 宣佈,已用 5000 萬美元購買了 4709 枚比特幣(即平均每枚比特幣 10,600 美元)。截至 2020 年第二季度,這筆投資幾乎佔該公司總資產的 1%。

該公司在一份聲明中說表示:「Square 認爲加密貨幣是一種經濟賦權手段,並提供了一種參與全球貨幣體系的方式,這符合公司的宗旨。」

Square 此舉不僅得到了加密世界的關注,也獲得了傳統機構的支持。摩根大通在近日的報告中表示,Square 宣佈向 BTC 投資 5000 萬美元是「對比特幣未來發展的強烈信心投票」,也表明這家支付公司認爲比特幣作爲一種資產有很大潛力。儘管 Square 的 5000 萬美元投資與 MicroStrategy 投入的 4.25 億美元相比相形見絀,但摩根大通表示,Square 可能會進行更多購買。

比特幣上漲背後誰在大舉加倉?解析 Grayscale 與 Square 等機構佈局來源:網絡。整理:OKEx Research

事實上,Square 自 2018 年起便活躍在比特幣市場。彼時,Square 旗下的「美版支付寶」Cash APP 已支持比特幣購買交易。

今年 5 月,Cash App 新增定投比特幣服務,允許用戶設置每日、每週或每兩週購買比特幣的頻率,最低購買金額爲 10 美元。

根據加密分析公司 Messari 的說法,支付巨頭 Square 在過去 12 個月中購買了價值約 15 億美元的比特幣,以促進其移動應用程序上大量的客戶需求。

點評:一邊在默默增持比特幣,一邊爲增量用戶提供便捷入口,Square 對於比特幣的推廣和應用功不可沒。

這從 Square 在加密世界的影響力也可以窺見一斑。10 月 8 日晚間,在該公司宣佈購入 4709 枚比特幣後,低迷多日的 BTC 應聲上漲 2%。不少加密人士也紛紛參與推特互動。

當然,這裏不得不提 Square 幕後的大佬 Square 創始人兼 Twitter CEO Jack Dorsey,一位不折不扣的比特幣信仰者。

在他看來,數字貨幣將替代美元在全球金融領域的主導地位,成爲全球主要的支付貨幣,這種轉變可能會在 10 年甚至更短的時間內發生。

多年來,他不僅持續投資和步道比特幣,自助比特幣開發者,還讓推特成爲加密信息傳播的重要陣地。

更爲重要的是,Jack Dorsey 旗下的 Square 正成爲越來越多普通民衆接觸和擁有比特幣的重要通道,這對於比特幣的大規模採用尤爲關鍵。

Top3:MicroStrategy

影響力:☆☆☆☆

今年 8 月,納斯達克上市商業智能公司 MicroStrategy 正式宣佈,該公司已累計買入 21454 枚比特幣,總價值約 2.5 億美元。

一個月後,MicroStrategy 宣佈再次增加比特幣持有量,購入價值 1.75 億美元的比特幣。

前後兩次,MicroStrategy 總投入約 4.25 億美元,持有 38250 枚比特幣。
雖然與灰度相比,MicroStrategy 的持幣數量並不多,但同樣引起了加密世界的廣泛關注,因爲 MicroStrategy 是全球最大的獨立 BI (Business Intelligence)公司,其大舉進入意味着比特幣在邁入主流世界中又邁出了重要一步。

有意思的是,MicroStrategy 創始人 Saylor 曾對比特幣持懷疑態度,但現在已成爲比特幣「鐵粉」。據他透露,在公司購買比特幣之前,他已經購買了 17732 枚比特幣作爲個人資產。

比特幣上漲背後誰在大舉加倉?解析 Grayscale 與 Square 等機構佈局

促使 Saylor 觀念轉變的是對衆多資產類別的深入研究。他發現所有可以漲 10 倍的機會都有共同點:

  1. 已經實現了 1000 億美元以上的市值;
  2. 規模是下一個最大競爭對手的十倍時。

縱觀市場,比特幣無疑是最好的選擇,因爲其規模遠超 1000 億美元,超過加密市場總市值的 50%,是其他加密貨幣(不含 ETH)的 10 倍以上。

這套方法論不僅說服了 Saylor,也贏得了公司層面的支持。據 Saylor 透露,投資比特幣的決定是經過董事會和公司的投資者、審計員、高管討論後作出的。「這不是投機,也不是對沖,而是公司經過深思熟慮後製定的策略。」

點評:納斯達克上市公司購買比特幣,這本身就極具話題性,不僅得到了行業媒體的報道,連華爾街日報等傳統媒體也表現出較大的興趣——比特幣又一次進入主流視野。

從入場時機看,MicroStrategy 雖然屬於後來者,但並不妨礙這家上市公司獲得高額回報。

根據加密研究員 Kevin Rooke 公佈的數據,過去 3 年半中,Microstrategy 從其業務運營中僅獲得 7800 萬美元的淨收入,而其近期從比特幣投資中獲得的收益已超過這一數據。

事實確實如此,如果按 Microstrategy 購入比特幣的總金額和數量計算,平均每枚比特幣的購入價格約爲 1.11 萬美元,而如今比特幣價格超過 1.5 萬美金,該公司的投資回報已超 1.5 億美金。

初次進場便嚐到巨大甜頭,任何一家公司或個人都會對比特幣刮目相看。在接受採訪時,Saylor 表示將會持有其公司的比特幣 100 年,並且不打算出售。
不過回顧 MicroStrategy 的發展,不少觀點認爲該公司在蹭熱點,因爲從互聯網泡沫破裂之後,其股價一直呈下跌趨勢,而在宣佈投資比特幣後,股價竟出現了反常上漲。

不管如何,傳統上市公司加持比特幣,對於行業而言,本身就屬於利好,至於是不是蹭熱點,不妨把答案留給時間。

Top4:Stone Ridge Holdings

影響力:☆☆☆

今年 10 月,資產管理公司巨頭 Stone Ridge Holdings Group 宣佈已通過旗下子公司-管理超過 100 億美元資產的紐約數字投資集團 (NYDIG) 購入了超過 1 億美元的比特幣,主要用作資金庫儲備資產。這是近期繼 MicroStrategy、Square 之後,第三家巨頭企業將資金押注至比特幣市場。

Stone Ridge Holdings Group 創辦人、NYDIG 創辦人兼執行長 Ross Stevens 表示:「我認爲比特幣永遠是極限未知的力量。比特幣可以推動全球公民選擇走向更光明,更公平的金融未來。從投資角度來看,我們長期以來一直認爲比特幣優於現金。」

在他看來,隨着目前全球局勢發展,比特幣是更好的投資選擇:「如今,隨着全球未被制止的、沒有節制的印鈔,實際資產的收益逐漸趨向負值,SRHG 的 10,000 多個 BTC 已成爲我們金庫儲備策略的主要組成部分。」

點評:相比於灰度和 Square,Stone Ridge 此前在加密領域的報道雖然不多,但其影響力卻不容小覷。據悉,NYDIG 代表 Stone Ridge 託管的這超過 1 億美元的比特幣只是 NYDIG 爲客戶持有的價值超過 10 億美元的數字資產的一部分。

按照《福布斯》的說法,NYDIG 目前託管的兩個最大基金是機構比特幣基金(Institutional Bitcoin Fund LP )(1.9 億美元)和比特幣收益增強基金(Bitcoin Yield Enhancement Fund)(1.4 億美元)。在過去的 10 個月中,其客戶數量已經翻了兩番。

未來可以期待的是,Stone Ridge 旗下的數字資產管理規模持續擴大,扮演類似灰度的角色,不斷吸引更多機構投資者湧入這一賽道。