Filecoin 早期可以借鑑 DeFi,通過存貸體系、兌換體系和去中心化交易所激活 FIL 流動性。

原文標題:《Filecoin 的流動性解決之道 - DeFil》
撰文: 胡飛瞳

Filecoin 特殊的抵押機制帶來兩個必須面對的問題:1)網絡啓動的幣從哪裏來?2)早期代幣的稀缺性和礦工算力增長抵押需求之間的矛盾。第一個問題通過太空競賽把算力積累前置來解決,而第二個問題則要依靠 DeFil。

Filecoin 主網上線的日子越來越近了。Filecoin 的鏈同步和算法等都還算穩定,儘管在算力保持上有一些值得商榷的地方,但總體來說,對主網上線沒有特別大的障礙。按照目前的節奏,太空競賽結束,有效存儲問題逐步推進,生態建設逐步開展,主網上線就順理成章了。

在 Filecoin 的社區中,一個一直被問的問題是:初始抵押從哪裏來,也就是先有雞還是先有蛋的問題,目前看來,太空競賽部分地解決了這個問題。太空競賽分爲兩個階段,第一階段,總共 360 多萬 FIL 的獎勵發出來,這些獎勵會在 6 個月內線性釋放出來。也就是說,參與測試的礦工每天差不多能夠得到 2 萬個幣用於抵押。而太空競賽第二階段,更是解決了初始算力的問題,目前宣佈,部分算力、抵押和區塊獎勵可以直通主網,也就是說,主網一上來,算力就有不少了,如果移植 100PiB 左右的算力至主網,那麼這部分初始算力,一方面解決了初始獎勵的發放問題,也進一步解決了當初計算的初始抵押過高的問題。因爲初始算力的存在,每一個 Sector 的初始質押將肯定小於 1.0Fil,預估可能在 0.5 個 FIL 之下。這給初期的算力增長提供了動力。

但是,隨着新的經濟模型的發佈,和社區對 Filecoin 認識的深入,抵押問題仍然是大家心裏的吊着的石頭,放不下。對於礦工而言尤其如此。只需要簡單模擬一下,就知道,礦工如果持續增加算力,在前半年幾乎都是在投入。賬面盈利不少,但不是被抵押了,就是被鎖住了,總之取不出來。在 Filecoin 網絡初期,每天增長的算力佔總算力的比例過高,這就需要大量釋放的幣流通進系統進入質押體系。但這個比較難,按照傳統模型,這會造成幣的稀缺,幣價飛漲,這種情況下 ,大家的持幣意願更加強烈。反而造成流通不足。有沒有解決方案,有的,這就是 DeFil - Decentralized finance of Filecoin。

DeFil 的一個主要想達到的目的,就是增加流通幣的流動性 。也就是說要想盡辦法讓人把幣拿出來進入市場,而不是躺在自己的個人錢包裏睡大覺。一個最簡單的激勵措施就是給利息,更進一步,還可以流動性挖礦,不僅給利息,還給其他幣。有的賺,錢自然就拿出來了。

DeFil 是 Filecoin 主網上線的最後一塊基石。整套體系可以在當前的 DeFi 體系中迅速地建立起來。這個部分,也是協議實驗室當前考慮的主要問題之一。那麼要建立 DeFil 需要做哪些準備呢?其實目前的 DeFi 生態已經做了很多嘗試,現成的體系拿過來用就是了。簡單探討一下 DeFil 建設的幾個主要方面:

  • Fil 的平臺代幣(eFIL)及信用擔保的兌換體系
  • Fil 相關的存貸款體系
  • Fil 交易平臺

DeFil 是什麼?探討 DeFi 如何激活 Filecoin 流動性

DeFil 承載平臺 - Ethereum

以太坊是目前 DeFi 最大的也是最成熟的平臺, Filecoin 和 Ethereum 本來就是一對好基友。在以太坊平臺上實現 DeFil 是很自然的事情。Fil 的存貸款和交易可以在 Ethereum 上的先有平臺上進行,比如 UniSwap,Compound,也可以專爲 Fil 開發新的智能合約。

建立兌換體系

爲了實現 DeFil,一個最根本的基礎就是要有一個以太坊上 FIL 代幣和真正的 FIL 的兌換體系,這個可以由中心化的或去中心化的方式形成機構或聯盟,通過 1:1 儲備的模式,或一定比例儲備的模式進行自由的對等兌換。類似 USDT 或者 USDC 的模式都可行。在以太坊上發行一個代幣不難,這事關鍵是誰來做。這麼一個組織,需要有相當大的資金實力,也就是說需要有足夠的 FIL 作爲擔保和兌付;還需要有足夠的信用。由於早起礦工手上實際上是沒有多少幣的,最先擁有比較多的幣的是團隊和基金會。因此,這樣一個兌付組織可以是協議實驗室牽頭,或者由基金會牽頭形成。基金會牽頭的可能性更大一些。

同時,由於代幣的兌換可以收取一定的手續費,如果交易量大頻度高,收益不小。這樣一來,基金會還可以有一部分收益來推動生態和社區的發展。

實現存貸款體系

Fil 流通起來,需要有一箇中間環節,那就是(虛擬的)銀行,給存款者利息,喫存貸款之間的利息差。有了銀行,錢就能充分流入市場。

目前 DeFi 市場的銀行的典型例子就是 Compound。DeFil 可以直接參考 Compound,也可以直接在 Compound 裏面支持 FIL 代幣交易。

這裏面的一個關鍵問題就在於代幣件的兌換率的問題。這可以考慮中心化地設定和更新,也可以考慮利用預言機鏈接多箇中心化交易所進行全球定價;還可以考慮直接鏈接去中心化交易合約。但在 FIL 早期,沒有足夠的參考系,兌換比率如何考慮。其波動性可能存在一定的套利空間。

存貸款體系對於願意從幣本位思考問題,或者願意囤幣的 HODLer 來說是一個很好的選擇。可以在持幣的同時有一個風險較低的確定性收益。

FIL 去中心化交易 DexFil

一個更加直接的獲取 FIL 的手段則是進行幣幣交易,這可以在中心化的交易所進行,也可以在去中心化的 DeFi 應用中進行。類似的 DeFi 應用可以參照 Uniswap。

在統一的交易平臺上,可以把幣幣交易平臺和存貸平臺做一個鏈接,有算法和交易者自動決定交易的比率和抵押率。形成統一的生態。

當一個完整的生態建立起來之後,只要有足夠的利息和活躍的交易生態,Fil 的流動性就能夠被充分激活。從而使得在經濟模型中定義的按照流通量進行計算的抵押模型更加有效。

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