一季報密集來襲,私募掘金個股把握三大關鍵線索天天財經獨家,速關注

清明小長假之後,A 股市場開啓一波階段性反彈,個股活躍度高企。

與此同時,A 股也即將迎來一季度業績報告的密集披露期。私募機構對於一季報中個股結構性機會的關注度也在持續升溫。

多傢俬募機構認爲,疊加疫情影響和宏觀經濟運行因素,今年一季度科技(互聯網、半導體、大數據等細分領域)、醫療醫藥、食品飲料等內需類行業,預計將成爲一季報“優等生”聚集最多的三類行業。

具備持續高景氣度的行業、存在“業績預期差”的板塊、傳統行業中更加註重互聯網和智能化建設的企業,正成爲私募業內配置資產組合和一季報掘金個股的三大關鍵投資線索。

一季報進入密集披露期

Wind 數據顯示,今年 A 股一季報自 4 月 8 日起開始,下週(4 月 13 日至 4 月 19 日)兩市就將有 104 家上市公司公佈一季度經營業績的成績單。至 4 月 30 日,兩市所有上市公司的一季報,原則上將披露完畢。

下週部分披露一季報上市公司一覽

一季報密集來襲,私募掘金個股把握三大關鍵線索

預增、扭虧推升股價

3 月下旬以來 A 股市場探底回升,清明節後有震盪走強趨勢,近期兩市業績預增和業績扭虧兩大板塊,在股價走勢上,已然表現出超越大盤主要股指的高彈性特點。

光大證券最新統計數據顯示,截至今天(4 月 9 日)收盤時,通達信業績預升板塊指數自 3 月 24 日探底 2798.39 點以來,已累計上漲 10.15%。而同期滬深 300 指數的漲幅,則爲 6.97%。

一季報密集來襲,私募掘金個股把握三大關鍵線索

此外,預計扭虧板塊指數,在 4 月 1 日觸及 3421.91 點階段性低點至 4 月 9 日收盤的 6 個交易日,共計拉漲 8.52%,大幅跑贏了同期滬深 300 指數 3.32% 的反彈幅度。

一季報密集來襲,私募掘金個股把握三大關鍵線索

三類企業聚集“優等生”

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對於 2020 年上市公司一季報的整體情況,暢力資產董事長寶曉輝表示,在疫情這一特殊因素的影響下,今年以來全球經濟整體陷入低迷,A 股上市公司中,也有部分行業穿越了經濟的不利週期。從一季度業績的角度來看,這些板塊預計主要集中在醫藥醫療、互聯網科技和抗通脹的消費行業等方面。

泊通投資董事長盧洋也認爲,今年一季度受影響較小的行業,預計主要集中在互聯網社交、遊戲、教育、辦公、新零售、快遞等科技應用賽道,以及醫藥醫療、剛需食品等消費領域。

三大投資線索成關注焦點

在一季報的掘金上,私募認爲,主要集中在高景氣度、業績“預期差”、傳統行業向科技互聯網的轉型三大方面。

肇萬資產總經理崔磊表示,中國內需產業龐大,除了衆所周知的內需消費外,內需科技領域在一季報乃至今年全年都存在超預期的投資機會。本輪科技股行情與前兩輪(2010 年和 2015 年)最大不同在於,中國本土的科技企業在研發實力以及市場份額上均獲得了大幅的進步,業績釋放也更爲充沛。類似半導體國產化、數據中心以及 5G 建設領域,均存在着不同程度的投資預期差。與此同時,疫情的出現也深度改變了一些行業的中長期發展,比如遠程會議辦公以及背後作爲支撐的雲計算產業,這些行業景氣度將會出現持續上行。

盧洋認爲,在全球無風險收益率因疫情、經濟增長前景而再度下滑的背景下,高股息藍籌中部分優質企業,可能將在今年一季報的時間窗口中,進一步展現市場對其的“預期差”。在此之中,“預期差”最大的行業,預計將集中在國有大型商業銀行和龍頭地產、基建公司等方面。例如,一季度大銀行房貸需求並沒有受疫情影響而減弱;3 月份全國基建項目審批數同比則大幅提高了 95%;同時 3 月下旬開始房地產銷售回暖,頭部企業一季度銷售數據受疫情影響並不是很大,反而藉此進一步修復了其資產負債表。

寶曉輝表示,在全球經濟遭遇考驗、中國經濟進一步推進創新驅動的背景下,部分傳統行業中的優質企業,正在開始加速進入互聯網、智能化等領域改善盈利,或者順應“新基建”的步伐尋求新的業務增長點。經歷過此次疫情導致的影響後,相關傳統企業潛在的投資機會,值得在一季報披露時間窗口和更長時間內,進行重點關注。

編輯:李若愚 曹帥

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