這些機構是被 DeFi 社區活躍的創造者文化所吸引,也是出於戰略上的整體考量。

原文標題:《DeFi Review 第八期-是什麼吸引頂級資本逆勢投資 DeFi?》
撰文:曹寅,數字文藝復興基金會董事總經理

自從疫情發生以來,全球金融市場的風險偏好受到重大打擊,尤其是在一級市場,全球初創企業融資幾乎冰凍,但在 DeFi 領域卻風景這邊獨好,即使遭遇了 312 暴跌黑天鵝事件,但是 DeFi 領域的初創企業融資不僅沒有受到影響,反而還逆勢大漲。

我簡單搜索了下,從 312 以來,已經公佈的 DeFi 初創項目融資包括但不限於如下事件:

  1. 3 月 27 日,跨鏈 DeFi 平臺 Acala 宣佈完成 150 萬美元種子輪融資,投資方包括 Polychain、Hashkey、DRF、SNZ、P2P Capital、KR1、Hypersphere Ventures、Web3.Capital 等
  2. 4 月 2 日,Coinbase Venture 向去中心化交易所 Uniswap 和去中心化彩票 PoolTogether 投入 110 萬美元
  3. 4 月 3 日,跨鏈 BTC 項目 tBTC 的項目方 Thesis 宣佈完成 770 萬美元融資,投資方包括 Paradigm Capital、分佈式資本、Collaborative Funds 等機構。
  4. 4 月 15 日,跨鏈借貸項目 Atomic Loans 宣佈完成 245 萬美元的種子輪融資,投資方包括 Initialized Capital、ConsenSys、Morgan Creek Digital 和 Bison Trails 的創始人。
  5. 4 月 15 日,開放金融集成平臺 dForce 基金會宣佈完成 150 萬美元融資,投資方包括 Multicoin Capital、Huobi Capital 和招銀國際。

這一系列的 DeFi 項目融資有一個共同特點,投資者無一例外都是享譽中外的國際知名機構,專業和謹慎是他們的最大特徵,這些機構在投資之前都會對標的進行非常詳細的盡調分析,從代碼、團隊、市場、合規等多方面進行 360 度的審視,凡是有一項不符合要求的項目,就會被無情地 Pass,即使是在牛市,這些機構的出手也屈指可數。

是什麼信念和原因在背後支撐着這些頂尖機構,在全球經濟大衰退的當下,即使冒着聲譽和資金的雙重風險,也要大舉逆勢出手?筆者參加了其中一個 DeFi 項目的本次融資,在過程中,同不少機構有過深入交流,在此同大家分享,希望各位讀者朋友看後,也能夠有機會同這些機構一起,參與並分享 DeFi 大發展的歷史性機會。

市場需求已被證明

真實的 DeFi 需求,對於這些國際頂尖機構的投資決定無疑是最重要的。不同於之前的 ICO 時代,僅僅靠天馬行空的白皮書,七拼八湊的團隊就可以忽悠來上千萬資金,當下的 DeFi 市場並不需要靠創始人講故事來支撐,不論是穩定幣,還是借貸,還是交易,投資者都可以在市場上發現大量真實的用戶需求,並且在鏈上還有真實透明的數據可以隨時證明 DeFi 項目的市場需求,沒有造假的空間。

增長空間相當可觀

市場需求只是機構出手的底線,真正吸引頂尖機構逆勢出手的祕密其實在於 DeFi 幾乎看不到上限的潛在市場空間。光是目前數字貨幣領域的 CeFi 空間,就足夠 DeFi 項目們喫個好幾年。更何況,在數字貨幣之外,還有着上百萬億的全球金融市場,僅僅發展中國家的跨境轉賬在 2018 年就達到了 5280 億美元。

傳統的互聯網金融已經發展了近二十年,並沒有從根本上改變發展中國家的金融服務狀況,但是 DeFi+數字貨幣具有的去中心、無邊界、自發展的特點,將成爲發展中國家普通用戶的絕佳的金融基礎設施。此外,本次疫情帶來的全球性大衰退,以及隨之而來的國際政治經濟大調整,將嚴重打擊傳統的金融機構和主權信用,併爲 DeFi 留下寶貴發展機會。

文章鏈接:曹寅:疫情下經濟危機或是 DeFi 崛起的重要契機

商業模式可持續

過去,行業經常自嘲區塊鏈盈利靠發幣,但 DeFi 項目證明了去中心化的 Dapp 照樣可以有可持續的商業模式。現有的主流 DeFi 已經探索出了多種合理的盈利模式,比如交易手續費、協議定製服務費、出入金手續費、清算罰金等。甚至有些項目已經產生盈利,商業模式的建立使得 DeFi 有了持續發展的動力,更令那些以上市爲目的,以造假爲手段的上市公司徹底無地自容。

DeFi 社區活躍的創造者文化

這是 DeFi 項目吸引投資者的一個重要原因,凡是參加過一次 Devcon 的投資者很難不被以太坊合作、活躍,開放,有趣的創造者文化而吸引,DeFi 社區是這種創造者文化孕育出的典型成果,DeFi 的可組合性,俗稱 DeFi 樂高就是這種創造者文化的外在表現。

在 DeFi 世界中,項目方從來不會閉門造車,大部分的項目的主意都是在和社區的討論切磋中形成並且打磨完善,而很多 DeFi 開發的過程也以開源協作的方式進行。這種工作文化大大降低了 DeFi 的創新門檻,每天都可以在社區中發現新的項目,現有的 DeFi 項目可以隨時將湧現出的新項目和新主意結合到現有項目中,這使頭部 DeFi 項目的開發和獲客成本大大降低,因此頭部項目紛紛爲新項目提供包括 Grant 在內的各種支持,形成了項目間良好的共生生態關係。

良性競爭促進行業發展

不同於封閉的 CeFi,競爭者互相拆臺和攻擊,斗的你死我活,在 DeFi 行業內,競爭者之間的合作大於競爭,甚至還有一點點奇妙的曖昧,比如之前借貸項目 Dharma 因爲技術問題,主動選擇放棄運營自有借貸協議,轉而使用競爭對手 Compound 的協議。

而且,DeFi 協議間的可組合性使得競爭對手間投鼠忌器,誰知道對手的風險是否會通過未知通道影響到自己的協議?之前 bzx 發生的閃貸攻擊就同時影響了 Compound,Fulcrum 兩個借貸協議。融洽的競爭關係也是 DeFi 得以快速發展的重要原因,沒有了內耗,也不用擔心競爭對手下黑手,這使得投資機構在 DeFi 項目上所下的注更加安全,也避免了機構因爲投資項目之間的競爭而造成的互相對立。

投資組合戰略卡位

此外,戰略上的整體考量,也是頂尖機構對 DeFi 趨之若鶩的另一個重要原因。這些機構有一個共同點,就是之前已經投資了重要的數字金融基礎設施,甚至有些機構就是交易所的直接下屬,比如 huobi capital 就是火幣的戰略投資機構,Coinbase Venture 隸屬於交易所 Coinbase,也是 USDC 的發行人。

這些機構希望所投資的 DeFi 項目能夠服務基金的整體 Portfolio,比如 Coinbase Venture 對 Uniswap 的投資的目的性就非常明確,希望能夠促進 USDC 在 DeFi 中使用,而 Polychain Capital 之所有 2020 年首次出手就投資跨鏈 DeFi 項目 Acala 也是爲了其投資項目的整體戰略考慮,Polychain 是 Polkadot 的重要投資人,因此希望把 Acala 打造成 Polkadot 跨鏈生態的重要基石。

結語

最近獲得投資的 DeFi 項目方代表的不僅僅是區塊鏈行業的最高水平,即使放到大的互聯網舞臺上,這些 DeFi 項目團隊也是佼佼者。這意味着,區塊鏈創業和投資的大航海時代已經落下了帷幕,我們正在迎來的是區塊鏈新金融登堂入室,引領潮流的專業化新時代,當普通投資者準備過冬的時候,那些曾經引領互聯網潮流的成功投資機構正在默默的厲兵秣馬,準備在 DeFi 領域大幹一場。據消息,硅谷頂級風投 Andreessen Horowitz (a16z)正爲其第二隻專注加密貨幣的基金募資 4.5 億美元,並且很可能下週就可以敲定。這些 DeFi 項目如果能夠活下來,必定會有人成長爲新時代的阿里巴巴和特斯拉,我已經下好了注,你呢?

來源鏈接:bihu.com