DeFi+通證激勵+真實商業:席捲而來的新模式

最近幾周在全球——注意是全球,與中國基本無關——區塊鏈圈子裏有兩件事情最火,一個是 Filecoin 主網即將上線,另一個是 DeFi,更確切的說,是 Compound 通過引入通證經濟打法,一躍而起的事蹟。

兩件事情都很重要,所以雖然不在國內,還是有必要知道一下。

Filecoin 將給區塊鏈這臺全球計算機裝上硬盤,給礦場、礦池業務注入新的活力,是區塊鏈基礎設施的重大進展,很好。

但我個人更關注 DeFi。不光是因爲我對於礦業不熟悉,更重要的原因是,我認爲 DeFi 是真正能打開新局面的。

在我的課程體系裏,把數字資產、算法治理(通證經濟)和開放金融稱爲數字經濟的三件套。這其中,數字資產是基礎,通證經濟爲數字資產的增長設定了方向和軌跡,開放金融是加速器。數字資產解決從 0 到 1 的問題,通證提供了一個增長邏輯,給出一條未來增長曲線,開放金融推動數字資產沿着增長曲線乘十倍、百倍的加速。

DeFi 是開放金融的一個子集,但是最爲重要的一個子集。第一個想到用區塊鏈來重構金融的人,他腦子裏對於未來數字金融的理想,肯定就是 DeFi 這個樣子的。

人們在一個新技術誕生時最初三天的狂野夢想,往往就是這個技術最高的追求和最後的歸宿。

我在去年六月份剛瞭解到 DeFi 的時候(確實比較晚),也判斷 DeFi 是區塊鏈最重要的應用之一。到了今年二月份,我把這個判斷修改爲:DeFi 將成爲區塊鏈最重要的應用當中最早成功的,沒有之一。疫情期間在數字資產研究院朱嘉明老師還就這個話題召集了討論,我邀請了國內 DeFi 領域的專家代世超做了發言。

今年三月以後,DeFi 接連遭受一些打擊,資產總值從 12 億美元的最高峯一路暴跌到 5 億美元左右。客觀的說,我對於其發展前景毫不懷疑,但對於其成長過程產生了一些擔憂。

但最近幾周,DeFi 陡然加速。6 月 9 日破 20 億, 6 月 18 日破 30 億,今天突破 60 億。你們都知道這意味着什麼:指數增長,以天爲單位的指數增長。

數字資產正在大量、快速地涌入 DeFi。

但是最近這一波 DeFi 的暴漲,基本可以歸結爲一個單一的原因:Compound。

簡單的說,Compound 發了一個通證 COMP。這本身沒什麼,但是 COMP 把通證經濟跟 DeFi 結合起來了。套用一個並不確切、已經被用爛了但是仍然能讓很多人一聽就懂的描述方式:存款 / 貸款即挖礦。

激勵機制一上來,瞬間引爆。

而且還有一件事情做得不一樣:COMP 不用於融資,只送不賣。

這個事情就做對了,跟我們的建議一樣一樣一樣的:token 只用於治理,不用於融資。

總之 COMP 做得不錯,開了個好頭。

DeFi + 通證激勵,這幕大戲終於開演了。

不過還缺東西,缺重要的東西。

目前的 DeFi 是純粹加密數字貨幣圈裏的“玩意兒”,各種奇技淫巧,鶴舞九天,我心飛揚,就是腳不沾地,跟現實世界的經濟沒啥關係。因此其增長要麼是從 2,700 億美元的數字資產總盤子裏吸,要麼寄希望於庫存數字貨幣的升值,其各種千姿百態的創新和玩法,很多都是零和博弈。

昨天 V 神發推說,如果 DeFi 能夠提供比傳統金融市場高得多的利息,那麼其背後要麼有不可持續的套利行爲,要麼有不可告人的風險。

一針見血。

DeFi+通證激勵+真實商業:席捲而來的新模式

金融必須支持實體經濟。對此很多搞金融的人在私下裏都嗤之以鼻,但我們認爲這個政治還是要講的。DeFi 要是不能爲優質的商業項目提供融資支持,它就或明或暗只能是變相的博彩業。現在 DeFi 項目當中的利率動輒大幾個點,這麼貴的資產被誰借走了呢?多數都是被那些玩槓桿交易的人借走了,相當於被拿去配資了。這裏就含有 Vitalik 所說“不可告人的風險”。幣價一跌,鬼哭狼嚎。

DeFi 已經跟通證激勵結合在一起了,下面要看怎樣把 DeFi、通證激勵與真實商業——當然現階段可能主要還是互聯網和區塊鏈項目——結合起來,是當前 DeFi 面臨的最大、也是最後一道關口。這一關不打通,DeFi 註定會在幾輪泡沫崩潰之後復歸死水。這關打通,DeFi 將一飛沖天,精彩無限。

目前國際上確實有一些嘗試,試圖將軟件、新型電商等真實商業項目與 DeFi 對接起來,值得高度關注。

很多人可能對這個方向不以爲然,因爲它還很小,才 60 億美元,還不知道什麼時候再來一次腰斬,還不知道會吹起多大的泡沫,泛起多少沉渣,演出多少狗血劇目,割掉多少韭菜。

這些當然都會有,但是 DeFi 這個事情真的是有價值的,在經濟上站得住腳。這樣的事情一定會成功的。

最後做個小廣告:我們通證思維實驗室自從今年二月起就已經全面轉向 DeFi + 通證經濟了,是的,這次我們打了個提前量,方向判斷得蠻準的。有項目但是缺人才,所以如果你看好這個方向,又自認爲自己有這方面的能力,歡迎聯繫我們。

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