BTC 衝擊 3 萬大關 而它的價值不止於此

2020 年歲尾,比特幣表現出了強勢的上漲力。在 12 月中旬突破 2 萬美金創新記錄後,攀升勢頭繼續上揚,大有向 3 萬美金大關發起衝擊的架勢,而價格大漲爲整個市場帶來上漲情緒的同時,比特幣的價值正在向整個行業蔓延滲透。

BTC 衝擊 3 萬大關 而它的價值不止於此

(來源:CoinMarketCap)

巨無霸比特幣的跨鏈轉移

目前比特幣主導整個加密市場近 70% 的份額,擔綱着加密貨幣世界巨無霸的角色。面對這樣一座金山,每家公鏈都想把比特幣挖到自己家的地界上來,事實上 2020 年 DeFi 的火爆背後就能看到比特幣的身影。比特幣減產後,流入 DeFi 市場的 BTC 數量不到半年增加了 50 倍,貢獻了近 1/5 的 DeFi 鎖倉價值。當前錨定比特幣的跨鏈幣總體鎖倉價值已經來到了 40 億美金,總髮行數量達到了 14 萬枚。其中跨鏈比特幣龍頭 WBTC 鎖倉資產達 30 億美元,超越了紅極一時的 Maker、Uniswap、Compound,躋身 DeFi 鎖倉量第一名。

爲什麼會誕生跨鏈比特幣這樣的產物?原因有兩方面。第一現有的公鏈項目需要比特幣這樣的優質資產來爲整個公鏈生態特別是 DeFi 場景提供更多的流動性,並且能夠進一步降低資金的聚攏成本。特別是整個 DeFi 板塊的基礎就是抵押品,而行業裏最穩定、價值最大的抵押物就是比特幣了。這就是各家公鏈絞盡腦汁想把比特幣“接”到自己家來的重要原因。

而跨鏈比特幣的另外一個重要驅動力就是比特幣持有者的獲利需求,由於比特幣網絡本身不支持智能合約,持有的比特幣獲利空間和方式都比較單一,多數時間裏比特幣只能躺在錢包裏,或者活躍在交易所裏,而在面對高利的 DeFi 市場,用戶自然就會萌生拿着比特幣生財的想法。

跨鏈比特幣的技術方案有哪些?

跨鏈比特幣並不是說把比特幣網絡上的資產直接拿到另外一個公鏈上,而是說把它的價值拿到另外一個公鏈網絡上去用,它的底層邏輯應該是把 BTC 鎖定在自己的網絡,然後負責跨鏈的那條鏈會發行一個對標的錨定幣給你去用。本質上來說跨鏈比特幣是一種資產負債表,發行就是記賬,銷燬就是銷賬,跨鏈幣本身是你贖回原有比特幣的憑證。

比特幣的跨鏈其實並不簡單,不僅僅是映射發行,贖回銷燬就結束了。跨鏈的過程,其實是可以拆分爲映射資產的發行和銷燬。第一在對比特幣進行安全鎖定後,再在目標鏈上發行等額的映射資產,也就是跨鏈幣,這是跨出去。第二,在贖回的時候,目標鏈上要銷燬發行的跨鏈比特幣,之後再對原本鎖定的比特幣進行解鎖。這兩個過程如何保證鎖定和銷燬解鎖的安全性是重中之重。

目前主流方案還是依託以太坊的 ERC20 協議發出,形成 1:1 的數字映射,從而依託這個價值標的,把比特幣的價值可以轉換出來,並可以隨時轉換成真實的比特幣。又由於大多 DeFi 產品也是在以太坊平臺成長起來的,在這樣的背景下,跨鏈比特幣的主戰場首發於以太坊,包括很多交易所的跨鏈比特幣,也是先發行在以太坊上。而在技術方案的實現來說,比較公允的分類認爲,跨鏈比特幣分爲中心化和去中心化。

中心化:目前部分的跨鏈比特幣是由中心化組織發行的,諸如 WBTC 和 HBTC 這類,就是依託機構託管和背書的商業模式。由於無法實現去中心化,因此該機構一旦破產或遭到審查,就會造成跨鏈比特幣無法兌換的窘境,但中心化方式發行會爲大多數交易者提供更高程度的易用性。

去中心化:去中心化就是比特幣原生資產需要鎖定在智能合約中,而不是非 BTC 抵押品作爲後盾,像 tBTC 和 renBTC 就是以這種方式發行的跨鏈 BTC,這一定程度保證了資產的安全性、公開透明度,但這種技術方案也不是百無一害的。爲了減輕波動和行爲不當的風險,當前解決方案採用的方式要求超額抵押。例如,每個鑄造的 tBTC 代幣要求抵押品的價值≥1.5 BTC,而每個 renBTC 要求抵押品的價值≥3 BTC。這種超額抵押將大大增加使用跨鏈 BTC 代幣的成本。

去中心化跨鏈比特幣主要有三種:一種是哈希鎖定,它通過哈希時間鎖的方式對交易參與雙方實現資產鎖定與託管,通過對流程和時間的嚴格限制來約束跨鏈過程中各關鍵點的行爲。第二種就是見證人制度,也就是讓一個多人構成的委員會來監督跨鏈的全過程,這種見證人制度嚴格意義上不是完全的去中心化,實質上是對去中心化和性能矛盾的一種妥協。最後一種就是節點式側鏈中繼方案,也就是依賴一個去中心化的節點網絡,通過小劑量的計算來對跨鏈關鍵環節進行驗證,跨鏈兩端都部署節點,然後由一條中繼鏈來承擔兩端的通信和確認。

總之,越來越多的技術方案開始出現,主打跨鏈的波卡生態中老牌項目意在提供更具想象的跨鏈方案,如 ChainX 項目方正在開發除提供跨鏈比特幣外的全幣種跨鏈。

跨鏈的比特幣都流向了哪裏?

對於持有 BTC 的人,只能依託市場反映的漲跌差實現交易價值,因此他們有着非常強烈的跨鏈需求,像試圖把比特幣變爲一種生息資產、合成資產或者是質押標的,DeFi 稱得上是其中的一條解決路徑。而隨着技術和市場的不斷推動,以跨鏈比特幣爲主的資產正在快速滲透,但目前最大的寄生地還是圈在了以太坊生態上,因爲以太坊上的 DeFi 是最好的機會。因爲如果過去十年是資產發行的十年,那麼未來十年將是去中心化金融的十年,所以將諸如比特幣這類不太智能的資產跨鏈到 DeFi 世界是個必然的過程。

目前階段,比特幣的跨鏈流轉纔剛剛開始,至少在近兩年也將在以太坊上發行出來,而隨着公鏈技術的成熟、自動做市商 AMM 和其他金融等業務出現和發展,跨鏈資產的需求將被更多的生態需要。這種資產映射提供的快速流動性,盤活不同的生態需求,進而鏈接起跨鏈互通、去中心化的公鏈和資產流通生態,構建更爲龐大的加密資產業態。隨之關於跨鏈資產的功能也將表現出資產身份以外更多的嘗試與實踐,就目前階段,跨鏈比特幣或成爲 DeFi 再次興起的重要爆發點。

當前幾種主流的跨鏈比特幣

在目前已發佈的十餘種資產中,即使有些觀點一直在詬病中心化方案的風險性,但是我們看到 WBTC 不論在發行量還是鎖倉量上,都遠超其他類別。

BTC 衝擊 3 萬大關 而它的價值不止於此

(來源:Debank)

下面我們簡單介紹幾例,初步瞭解跨鏈比特幣之間的異同。

WBTC:是首個和比特幣 1:1 掛勾的 ERC20 代幣。它是由社區主導建立的產品,背後是多家 DEX、DeFi 相關開發者、錢包、中心化交易所聯合支持。WBTC 通過受託機構執行鑄造和銷燬,在商戶和用戶之間兌換,主要涉及鑄造、接收和銷燬三個流程。簡單來說就是商戶發起鑄造請求,然後把資產抵押給受託的機構,機構收到後鑄造 WBTC 然後通過智能合約發給商戶。然後用戶這邊進行必要的 KYC 驗證後,發送比特幣資產,商機就給用戶發送 WBTC。銷燬是隻有商戶能操作,系統扣除 WBTC 餘額之後,再把 BTC 返還給商戶。

renBTC:是目前發展比較快的跨鏈比特幣,REN 本身是一個老項目,之前做暗池交易具有一定的金融實力。採用的是雙向的輕節點側鏈中繼方案,REN 系統內的節點被稱爲暗節點,每個節點抵押大量的 REN 來防止作惡,同時使用多方安全計算來保護私鑰的安全。

acBTC:主要的工作是在以太坊側,用安全和高效的方法把不同跨鏈方案生成的 ERC 20 BTC 組合起來。通過內置的互換、生息和借貸協議補貼用戶的跨鏈成本;並且幫助底層跨鏈資產更便利的進入應用場景,解決現在 ERC 20 BTC 應用場景分裂的問題。

HBTC :是火幣在以太坊上發行的 BTC 錨定幣。HBTC 項目支持多家用戶代理爲用戶提供兌換服務,用戶可以基於自己的偏好在對應的用戶代理處進行資產的兌入和兌出。

sBTC :由 Synthetix 協議在以太坊上生成的錨定 BTC 價格的合成資產。sBTC 會追蹤其對應的真實 BTC 資產的價格。交易機制上,Synthetix 協議與其他合成資產(Synths)通過合約進行交易(P2C),這種新穎機制使得交易不受傳統的滑點或流動性限制。

tBTC:和 WBTC 比較像,也是發行於以太坊平臺上使用足額 BTC 抵押發行映射 token 的可贖回的產品。技術上來看 tBTC 是一個多籤地址、超額抵押、隨機組合的自動化協議。簽名人組由多個簽名人組成,是協議中的重要參與方。簽名人組提供 BTC 資產託管地址供用戶鎖定 BTC 資產。

由 Keep、Summa 和 Cross-Chain 在以太坊上聯合發行的 BTC 錨定幣。與一些中心化的 BTC 託管方案不同,tBTC (Trustless BTC) 採用去中心化的託管人,每一筆原生 BTC 存款都由不同的多籤用戶所控制,多籤用戶必須超額抵押價值 150% 的以太坊作爲抵押物,以確保他們不會作惡跑路。

不可否認,現在的跨鏈比特幣非常熱鬧,未來也將越發的熱鬧和繁榮。而在五花八門的變體中,跨鏈比特幣將不會跑出價值輸送這一主題。其作爲金融科技的一部分,肯定是解決加密世界的金融需求,起到“招商引資”的作用。比如通過自身的重量級資產標籤,可以吸引更多的加密資產或現實世界中的資產進入。而通過質押進行借貸、生息等資產的二次甚至多次裂變,釋放更多的價值。

BTC 衝擊 3 萬大關 而它的價值不止於此