法幣抵押穩定幣佔據了加密貨幣市場大部分市場份額,但去中心化穩定幣緊隨其後,迅速增長。

原文標題:《觀點丨爲什麼去中心化的穩定幣如此重要?》
撰文:NOWNodes
翻譯:Olivia

在深入探討去中心化穩定幣這個話題之前,我們先來做一個關於穩定幣的回顧。那麼,到底什麼是穩定幣呢?它是加密貨幣的一種。但與大多數加密貨幣不同,穩定幣的價值與一個國家或多個國家法定貨幣是掛鉤的。不僅是國家貨幣,有一些穩定幣也是與實物資產掛鉤的。因此,穩定幣是價值由一種或多種金融資產支持的加密貨幣

穩定幣的種類

穩定幣的類別基於支持穩定幣價值的資產。穩定幣有四種類型:

  1. 法幣抵押穩定幣
  2. 商品抵押穩定幣
  3. 加密資產抵押穩定幣
  4. 算法穩定幣

法幣抵押穩定幣

當談到最常見的穩定幣類型時,法幣抵押穩定幣在穩定幣中處於主導地位。這些穩定幣的價值是由一種或多種法幣支持的。這裏使用的最流行的法幣是美元、歐元和英鎊

每個法幣抵押的穩定幣與相應的法幣以 1:1 的比例掛鉤。對於流通中的每一個穩定幣,都需要等量的法幣來支持它。支持法幣抵押穩定幣的金額通常存放在銀行賬戶中

比方說,某人有 100 枚美元支持的穩定幣。現在,他想用等量的美元贖回穩定幣。因此,管理穩定幣的公司會通過他們的儲備金將 100 美元匯入他的銀行賬戶。那麼,這個人用 100 美元支持的穩定幣兌換成法幣美元會發生什麼?答案是將這 100 美元支持的穩定幣從流通領域中剔除。

商品抵押穩定幣

商品抵押穩定幣不是由貨幣支持,而是由貴金屬等資產支持。事實證明,黃金是商品抵押穩定幣領域最常見的商品。其他資產,如房地產、其他貴金屬和石油也被用作抵押品來創建商品抵押穩定幣。

持有商品抵押穩定幣的優勢在於,它的持有者實際上擁有了一個具有實際價值的東西的份額--與大多數加密貨幣不同。如果未來抵押資產的價格上漲,這類穩定幣的持有者也可以從中獲益

加密資產抵押穩定幣

加密資產抵押穩定幣由比特幣和以太坊等主要加密貨幣支持。這些類型的穩定幣比那些由貨幣和各種商品支持的穩定幣更加去中心化。其中超額抵押是加密資產抵押穩定幣的一大特點。爲什麼這麼說呢?因爲它起到了對沖價格波動風險的作用並且幫助加密資產抵押穩定幣吸收價格波動。

例如,要獲得價值 100 美元的加密資產抵押穩定幣,你必須存入價值 150 美元的 ETH。你可以看到,這裏的抵押率是 150%。現在,即使基礎資產的價格出現下跌,穩定幣也能承受價格的貶值。但如果價格跌幅足夠低,那麼 系統 就會自動清算穩定幣

你想要無信任、安全、透明的穩定幣嗎?加密資產抵押穩定幣是你最好的選擇。因爲它們比貨幣和商品支持的穩定幣更加去中心化。在加密資產抵押穩定幣基金方面,沒有發號施令的實體。但是它們還是能夠很好的分散風險,這是因爲它們通常由多種加密貨幣支持。

如果你選擇這些類型的穩定幣,你也將從其較高的流動性中獲益。這些穩定幣也可以以便宜的價格轉換成基礎加密資產,但同時它們也是最複雜的穩定幣之一。因此,目前爲止我們還沒有看到像法幣支持的加密貨幣那樣的吸引力。

你知道哪種加密資產抵押穩定幣最受歡迎嗎?你一定聽說過它---是 MakerDAO 的 Dai。它是一個穩定幣,其價值是由 ETH 等多種加密資產 支持的。Dai 的面值與美元掛鉤,抵押的 ETH 以智能合約形式持有。

算法穩定幣

從他們的名字上就已經披露出,沒有資產支持無抵押穩定幣的價值。這可能會引起許多人的驚訝,去思考到底什麼是穩定幣。以美元爲例--過去每一個美元都是由黃金支持的。但情況發生了變化,近幾十年來美元沒有任何支撐物。美元開始變得不穩定了嗎?當然沒有!算法穩定幣也使用同樣的概念。

seignorage 模型是算法穩定幣供應工作的核心。其原理是通過算法治理的方式控制這些穩定幣的供應。如果對算法穩定幣的需求增加,就會產生新的幣。這導致價格的降低,很快價格就會恢復到正常水平。當一個算法穩定幣的價格變得太低時,就會發生相反的情況。你可以看到,市場供求關係使這些穩定幣的價格保持穩定。

說到市場上去中心化的穩定幣,算法穩定幣佔了大頭。即使美元或歐元等法幣與加密市場一起崩盤,算法穩定幣也會保持強勢,在崩盤中倖存下來。但算法穩定幣有一個很大的問題--一旦崩盤,穩定幣持有者將無法清算。因爲這類穩定幣不涉及任何抵押物

那麼,哪種類型的穩定幣是去中心化的呢?加密抵押和無抵押的穩定幣纔是真正的去中心化穩定幣。我們再來了解一下 Dai,因爲它是目前加密市場上最受歡迎的去中心化穩定幣。

快速瞭解 Dai---最受歡迎的去中心化穩定幣

DAI 是一種如上所述的加密資產抵押穩定幣,它是一個 ERC20 token。Dai 是 MakerDAO 借貸平臺的核心部分。所有 MakerDAO 用戶都需要 Dai 來借款和還款。同時你可以輕鬆地在以太坊錢包之間轉移 Dai。

智能合約會自動執行,以控制 Dai 的價格。當 DAI 的價格上漲超過 1 美元時,Maker token (MKR)會被燒燬。如果,DAI 的價格對一美元大幅下降,那麼就會創建更多的 DAI token 來穩定價格。

其實沒有必要依靠任何人來保持 DAI 的穩定---你一定在想,爲什麼會這樣?其原因是所有的工作都是由 MakerDAO 的算法來完成的,這意味着是算法管理着 DAI 的價格。

關於 DAI 的事情是,只有當一個人從 MakerDAO 平臺貸款時,纔會產生 DAI。一旦貸款還清,DAI 就會被銷燬。所以,你可以從 MakerDAO 的綠洲平臺貸款來獲得 DAI。這是最直接的獲取 DAI 的方式。另一種方式是在 MakerDAO 的 Oasis 平臺上交易 DAI。同樣你也可以在任何中心化的交易所交易 DAI。

爲什麼去中心化的穩定幣如此重要?

說到去中心化的穩定幣,他們的運營和資金非常透明,所以我們大可以放心整個操作過程。因爲他們資金的所有細節都在公共區塊鏈上,每個人都可以進行驗證。

穩定幣在加密交易市場中扮演着非常重要的角色。害怕加密貨幣波動性的交易者和加密愛好者仍然可以通過穩定幣參與到加密行業中。他們可以持有穩定幣,因爲它們不像其他加密貨幣那樣具有波動性。

結論

截至目前,法幣抵押穩定幣在加密貨幣市場中佔據了最大的市場份額。但去中心化穩定幣正緊跟貨幣抵押穩定幣。我們預計去中心化穩定幣將繼續保持增長的勢頭。隨着 DeFi 的日益普及,去中心化穩定幣在市場上超越法幣抵押穩定幣只是時間問題。