雙層架構、通證化到潛在用例,詳解數字美元白皮書

“在目前這個全新的數字時代中,美國將要扮演什麼樣的角色非常重要,數字美元希望在持續不斷的未來貨幣全球辯論中起到催化作用。”

    原文來自 cointelegraph & Yahoo! Finance

    原文作者 | Kollen Post

    譯者 | Moni****

本週五(5 月 29 日),數字美元項目(Digital Dollar Project)發佈了第一份白皮書,旨在爲創建美國央行數字貨幣(CBDC)提出框架,白皮書中還詳細介紹了代幣化美元需求、以及構建數字美元系統的一些潛在途徑,並確定數字美元可以幫助美國維持美元作爲世界儲備貨幣的地位。

不過,數字美元似乎更多地是爲個人和實體提供服務,而不是爲當前的美國金融體系。

數字美元項目組主要成員包括前美國商品期貨交易委員會(CFTC)主席 Chris Giancarlo、Gattaca Horizons 首席執行官兼前美國商品期貨交易委員會首席創新官 Daniel Gorfine、埃森哲高級董事總經理 David Treat 和 Pure Storage 首席執行官 Charles Giancarlo,以及數位埃森哲市場支持分析師和董事,而與埃森哲共同組建的數字美元基金會(Digital Dollar Foundation)已經與 2020 年初正式成立。

現任 Willkie Farr&Gallagher LLP 律所高級顧問的 Chris Giancarlo 表示:

“在目前這個全新的數字時代中,美國將要扮演什麼樣的角色非常重要,數字美元希望在持續不斷的未來貨幣全球辯論中起到催化作用。”

在數字美元白皮書中分析了美國目前的金融體系、並倡導使用基於“雙層分配架構”的數字美元,其中商業銀行和其他受監管實體將充當美聯儲(即美國中央銀行)和終端用戶之間的中介機構,這些商業銀行將向客戶分配數字美元,就像他們通過 ATM 設備向客戶分配現金一樣。

數字美元白皮書中指出,數字美元甚至可以與隱私穩定幣一起使用。

Chris Giancarlo 繼續指出:

“我們在美國推動數字美元是一件大事,就像美國之前啓動的太空計劃、以及互聯網一樣,私人部門和公共部門需要彼此相互學習,並在兩者之間構建一個非常健康的合作伙伴關係。私人部門可以帶來很多創新,而政府機構則更關注隱私、以及個人權利和自由等核心原則,我們需要在其中找到一種平衡。通過利益相關者、公共部門、和我們的諮詢小組的參與,我們打算進一步完善數字美元用例,並確定潛在試驗者來測試數字美元價值假設,同時爲數字美元設計決策提供依據。”

數字美元白皮書中還列出了一系列令人印象深刻的數字美元用例,例如,在美國和墨西哥之間構建龐大的匯款通道,預計未來將會基於這些用例對數字美元的獨立組件進行測試。此外,前美國商品期貨交易委員會金融科技辦公室負責人、同時也是數字美元項目聯合創始人 Daniel Gorfine 也指出,數字美元將會簡化許多各種任務,因此探索美元代幣化對金融普惠的影響有非常重要的意義,讓政府機構可以瞭解如何在政府福利計劃中應用數字美元,以及如何向個別受助人支付救濟金。

雙層架構、通證化到潛在用例,詳解數字美元白皮書雙層架構

數字美元白皮書中指出,任何美國央行數字貨幣都應該維持現有的雙層銀行體系架構,其中寫道:

“雙層銀行系統保留了當前的貨幣分配體系結構、以及相關的經濟和法律優勢,同時還能確保創新和可及性不會受到影響。”

這意味着,在雙層架構模式下,數字美元將會通過美聯儲向銀行發放,此時終端用戶既可以將資金存儲在他們的銀行帳戶中,也可以將這些代幣化的美元保留在自己的數字錢包中。按照白皮書的說法,銀行也可以借貸用戶賬戶中的資金,同時這種雙層架構系統類型可以確保個人和實體在商業銀行中存儲資金。(星球君 o-daily 注:早在 2019 年 8 月,中國人民銀行支付結算司副司長穆長春就表示我國央行數字貨幣將採用雙層運營體系,而且強調這種體系“更加適合我國國情,既能利用現有資源調動商業銀行積極性,也能夠順利提升數字貨幣的接受程度”,同時還將堅持中心化管理模式。雙層運營體系不會改變流通中貨幣債權債務關係,爲保證央行數字貨幣不超發,商業機構向央行全額繳納準備金,央行數字貨幣依然是中央銀行負債,由中央銀行信用擔保,具有無限法償性。不僅如此,雙層運營體系不會改變現有貨幣投放體系和二元賬戶結構,不會對商業銀行存款貨幣形成競爭。” 因爲不影響現有貨幣傳導機制,自然不會強化以環境下的順週期效應,因此不會對實體經濟產生負面影響。)

數字美元白皮書中寫道:

“除非將數字美元放入類似與存款的安全存儲或保管解決方案中,否則一旦將其兌換成銀行帳戶中的餘額,數字美元就可以與其他款項進行互換,就像銀行資產負債表上的資產一樣。銀行可以使用數字美元向借款人提供借款,幫助他們購房、新建工廠、或是從事其他活動,從而爲整個美國經濟提供支撐。”

埃森哲高級董事總經理 David Treat 表示,“數字美元項目”發佈白皮書的一部分原因,就是希望幫助利益相關者充分了解這套數字貨幣系統,同時基本瞭解代幣如何在整個生態系統中進行轉移。不僅如此,David Treat 認爲雙層架構還可以滿足個人隱私和金融交易方面的法規要求,包括“反洗錢”(AML)和“瞭解你的客戶”(KYC)等規則。要使數字美元可以在受監管的錢包基礎設施中移動,雙層架構可能是“最好的答案”,也是該項目需要重點測試的內容。

不僅如此,Daniel Gorfine 特別強調隱私是數字美元首要考慮的因素,但目前針對數字美元隱私的問題仍有待確定,而且極有可能取決於美國第四修正案和未來的立法,他補充說:

“與數字美元相關的隱私問題,是一個非常複雜且重要的領域,這些都是政府需要做出的政策選擇。”

雙層架構、通證化到潛在用例,詳解數字美元白皮書賬戶 vs. 通證

數字美元白皮書還將基於通證的數字美元和基於賬戶的數字美元進行了比較,最終稱該項目將使用基於通證的數字美元系統。

據 Chris Giancarlo 解釋,通證化的數字美元將能被更廣泛地使用,但是美國立法者已經在今年早些時候提出了一系列提議以賬戶爲基礎的數字美元法案。實際上,隨着新冠病毒疫情的大流行,已經引起了很多關於如何重新配置金融系統、並提高傳統金融系統響應速度的討論,一些要求使用數字美元的法案也被提交到美國國會,但總體來說,數字美元基金會依然認爲基於通證化的數字美元是最佳解決方案。

Chris Giancarlo 進一步解釋說:

“我們認爲一個真正的美國央行數字貨幣需要解決金融普惠問題,但還有更多,包括建立一個爲子孫後代設計的新架構,該架構不僅要能在危機期間爲資金不足的美國人提供服務……還要能在國外使用並推動全球金融普惠。在這種情況下,通證化美元應該能用更快的速度、更高的效率、以及更低的成本擴展美元效用。”

正是基於此,埃森哲高級董事總經理 David Treat 認爲明確數字美元定義是非常重要的,而這次數字美元白皮書描述了 Daniel Gorfine 和 J. Christopher Giancarlo 所勾勒的美國央行數字貨幣雛形,即數字美元將會與傳統金融機構、以及包括現金和自動清算所技術在內的現有美元支付機制一起運營。David Treat 進一步指出:

“我們試圖在白皮書中引入一種語言,以使關於數字美元定義更加明確、對話更加清晰,白皮書正在做的部分工作就是爲每個人提供準確定義。我認爲,基於賬戶的數字美元、以及一個通證和基於通證的系統,這些基本概念非常重要。”

雙層架構、通證化到潛在用例,詳解數字美元白皮書試點計劃

根據數字美元白皮書,下一步將會推出許多潛在用例,並且開展一系列試驗計劃和測試工作。範圍從最直接的點對點付款到爲應對災難而發放政府援助,相關用例包括:

1、家庭付款;

2、國際付款;

3、政府補貼。

J. Christopher Giancarlo 表示,數字美元項目可能會基於許多因素對試點計劃進行評估,其中包括:

1、 擬議的數字美元是否會對美元貨幣供應產生影響;

2、 擬議的數字美元會有哪些技術選擇;

3、 擬議的數字美元隱私是否會因爲受到美國政府和商業利用而受到破壞;

4、 擬議的數字美元是否會受到制裁政策影響;

5、 擬議的數字美元是否需要遵守反洗錢 /“瞭解你的客戶”法規要求;

6、 其他問題。

J. Christopher Giancarlo 坦誠,數字美元面臨的問題其實很多,比如:

1、 數字美元是否會涉及分類賬?

2、 如何選擇許可、或免許可?

3、 是選擇中心化模式,還是完全使用分佈式分類賬?

J. Christopher Giancarlo 表示,所有問題都需要解決,否則數字美元很難參與更多活動。他補充說,即便所有理論規劃都沒問題,數字美元依然需要在實際場景中進行測試。David Treat 支持 J. Christopher Giancarlo 的看法,並補充稱,數字美元試點計劃結束之後,美國立法者和政策制定者還需要根據實際執行結果制定潛在的數字美元解決方案。David Treat 解釋說:

“我們需要就數字美元展開對話、提供思想、經驗和專業知識,然後留給政策制定者足夠時間來制定政策。從這個角度來看,數字美元需要在潛在可能性、價值、未來發展、以及長期重要性等方面進行充分評估,這些要素對政策制定者來說是最重要的部分。”

J. Christopher Giancarlo 預計,建立數字美元的過程可能需要 5-10 年,但他強調必須現在就啓動構建數字美元,因爲數字美元太重要了!

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