Trident 試圖通過構建多種池來滿足用戶的多樣化需求,除了傳統的恆定乘積模式,還會增加混合池、集中流動性池、加權池。

原文標題:《Trident:Sushi 的三叉戟》
撰文:藍狐筆記

在藍狐筆記之前的文章中,多次提到 DeFi 的下一步重點在於資產效率的提升。這從 Uniswap、Curve 等多個協議的迭代中可以看到這個趨勢。

SushiSwap 宣佈推出其 Trident 計劃,其預計在未來幾周內推出,具體時間未定。Trident 計劃本質上也是聚焦於資本效率的提升。Trident 中文意爲三叉戟,它提出提升資本效率的三種配方。那麼 Sushiswap 的三叉戟有哪三個內容?

基於 BentoBox 構建 Trident

簡單來說,BentoBox 是資金庫,是聚集資金的地方,也是收益聚合協議。用戶將代幣資產存入 BentoBox,可以獲得各種被動收益。而開發者也可以基於 BentoBox 構建自己的 DeFi 協議,例如 Kashi 借貸協議就是基於 BentoBox 構建。

通過資產聚合,可以幫助用戶節省費用和減少管理精力等。例如用戶將 Sushi 代幣存入 BentoBox 資金庫,除了存入和取出操作需要支付 gas 費用之外,剩下交由協議管理,可以賺取質押費用或其他協議的收益。關於 BentoBox,可以關注藍狐筆記之前的文章 《Sushi 與 Uni 之爭的本質》

Trident 也將基於 BentoBox 構建,這意味着,當用戶將其代幣存入到 Bentobox 之後,資金庫會根據各種策略爲其上面的資產賺取更多收益。比如,當其代幣資產沒有用於流動性時,還可以通過其他的策略獲得收益。

由於 SushiSwap 的流動性都會進入 BentoBox,這意味着未來會有高達 20 億美元的資金池資產,這樣 SushiSwap 不僅是 DEX,也收益聚合器。

多樣化的流動性池

目前來說,Sushi 採用最基礎的 50/50 比例的流動性池,Trident 則試圖通過構建多種池來滿足用戶的多樣化需求,除了傳統的恆定乘積模式,還會增加混合池、集中流動性池、加權池。

  • 混合池

混合池允許用戶兌換一些同類資產(如 USDC、USDT、BUSD;wBTC、renBTC 等),減少兌換滑點。混合池可以包含最多 32 種代幣資產。由於都是類似的資產,這些資產可以在一個池中交易,獲得更好的交易體驗。爲混合池提供流動性的 LP 會收到 NFT 代幣,而不是 ERC20 的 LP 代幣。

  • 集中流動性池

關於集中流動性池,之前 Uniswap 和 Curve 也有過設計和實踐,用戶可以爲其流動性提供自定義匯率區間。可以參考之間的文章 《Curve 的迭代:由線到面》

集中流動性池賦予流動性提供者更大的自由度,可以通過個性化設置實現更高的資本效率。在之前的 LP 池,LP 獲得的費用收益跟池中的份額比例和投入時間相關,而集中流動性則可以根據策略獲得更高的做市收益。當然也會面臨更大的風險。

SushiSwap 的三叉戟:Trident 如何提升 AMM 資本效率?爲集中流動池提供流動性的設計界面截圖,來源 Sushiswap

此外,Trident 會採用「移動優先」的策略,優先支持手機用戶體驗。

  • 加權池

加權池跟傳統的 50/50 比例池不同的地方在於,可以支持多種資產,可以自定義池中資產的比例,比如 60/40 比例等。這一點類似於 Balancer 的模式。Trident 將可以同時支持最多 8 種代幣。

舉個簡單例子,當前爲 Sushi 代幣池提供流動性,用戶提供 1000 美元的流動性,需要注入價值 500 美元 Sushi 代幣和價值 500 美元的 ETH 代幣。在加權池,用戶可以注入 400 美元的 Sushi 代幣,和 600 美元的 ETH 代幣。

SushiSwap 的三叉戟:Trident 如何提升 AMM 資本效率?爲加權池提供流動性的設計界面截圖,來源 Sushiswap

總體而言,以上的各種流動性池更多是集合了之前其他 DEX 的設計概念和實踐,以滿足更多樣化的用戶需求。

Tines 是其路由引擎

Tines 是 SushiSwap 爲前端設計的新路由引擎,是多跳多路由的兌換路由器。它可以查詢上述的多種池類型,並根據 gas 成本、價格滑點、圖形拓撲等因素給出最佳價格解決方案。

這裏的多跳是指可以在多個池子之間進行兌換,以實現最佳價格;多路由是指,可以實現橫向分配交易,降低滑點。簡言之,Tines 路由引擎的核心在於幫助交易者實現最好的兌換價格。

最後 SushiSwap 將繼續支持開源的路線。

SushiSwap 的三叉戟:Trident 如何提升 AMM 資本效率?Sushiswap 支持開源,來源 Sushiswap 的開發者 Joesph Delong

更多是融合和落地

從設計概念上,除了 BentoBox 有其自身特色之外,不管是加權池、混合池、集中流動性池還是路由引擎等,在之前其他協議中都可以看到類似的概念影子。隨着 Trident 的落地,我們或許會更看到一個包容了多種概念和實踐的 AMM,可以看出 SushiSwap 團隊更善於融合以及實踐。至於它會給 Sushiswap 帶來多大的影響,應該很快就可以看到。