比特幣期貨一週成交量大增七成,單日成交量創下歷史最高紀錄。比特幣和以太坊的期貨持倉、期權持倉均刷新歷史新高。BitMEX 以太坊永續合約一週平均資金費率達到近 0.05%,市場較爲瘋狂,投資者需謹防回落風險。

撰文:Karen

一週市場動態

火幣上線 COMP、THETA、OMG、XEM 和 KSM 品種 USDT 本位永續合約。

期貨市場

極端行情爆倉概況

過去一週(12 月 11 日至 17 日),比特幣飆升逾 5000 美元,漲幅高達近 30%,本週三、週四比特幣瘋狂上漲逼近 2.4 萬美元,單日爆倉金額分別爲 2.77 億美元、6.22 億美元。

加密衍生品週報 | BitMEX、幣安、Bybit、火幣和 OKEx 五家交易所的比特幣期貨爆倉數據統計,來源:幣 Coin

交易量

比特幣期貨的統計範圍包括 BitMEX、幣安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣 和 OKEx。以太坊期貨的統計範圍包括 BitMEX、幣安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火幣 和 OKEx。

伴隨着比特幣連續創下歷史新高,成交量也明顯放大,一週的交易量環比增加 73%,高達 2091 億美元,其中,BitMEX 成家量幾乎翻倍,火幣增加逾 80%,CME 增加超 70%。另外,在本週四比特幣逼近 2.4 萬美元當日,交易量高達近 800 億美元,創下自 2019 年 5 月份開始統計期間內的單日成交最高紀錄。

加密衍生品週報 | 比特幣期貨合約日交易量,來源:Skew

以太坊一週交易量環比增加超 27%,達 516.87 億美元。不過,相比於比特幣交易量的增加速度,以太坊的日交易量、周交易量距離 11 月底的歷史新高還存在一段距離。

加密衍生品週報 | 比特幣期貨合約日交易量,來源:Skew

未平倉頭寸

與此同時,比特幣未平倉數據也持續創出歷史高點,截至 12 月 17 日爲近 81 億美元,較一週前增加約 20%。

加密衍生品週報 | 比特幣期貨合約未平倉頭寸,來源:Skew

以太坊未平倉頭寸也首次突破 20 億美元,創下歷史新高,環比一週前增加近 35%。

加密衍生品週報 | 以太坊期貨未平倉頭寸,來源:Skew

結合比特幣價格以及期貨成交量和持倉數據來看,交易者對市場趨勢較爲樂觀,認爲當前的市場趨勢可能還會維持一段時間。

資金費率

資金費率是永續合約中在多空交易者之間轉移週期性的費用,以使永續合約的價格與標的資產的價值保持接近,旨在平衡多頭和空頭之間平衡供應和需求。資金費率爲正,意味着多頭持倉量佔優,多頭向空頭支付,反之則意味着空單持倉多於多單,空頭向多頭支付。

過去一週,隨着比特幣價格和交易熱度同時大漲,永續合約市場價格大於指數價格,交易所的資金費率也呈上移趨勢,Deribit 和 OKEx 的平均資金費率均突破了 0.022%,只有 Bitfinex 爲負值(-0.0039%),其他交易所的平均資金費率也在 0.015% 和 0.02% 之間。

加密衍生品週報 | 各交易所的比特幣永續合約資金費率對比

以太坊方面,BitMEX 永續合約的資金費率在本週三、週四明顯升高,一週平均資金費率高達 0.0477%,OKEx 和 Bybit 的平均資金費率也在 0.03% 以上。

加密衍生品週報 | 各交易所的以太坊永續合約資金費率對比

可以看出,從中長期來看,目前尤其是以太坊的資金費率處於相對較高的位置,市場較爲瘋狂,投資者需謹防回落風險。

期權市場

交易量

比特幣期權統計範圍包括 Bakkt、Bit.com 、CME、Deribit、火幣、LedgerX 和 OKEx。以太坊期權統計範圍爲 Deribit 、火幣和 OKEx。

比特幣期權一週成交量也環比大增約 8 成至 42 億美元,其中,OKEx、CME、Bit.com 的交易量均增加超 100%,機構和普通交易者對比特幣的興趣持續高漲。

加密衍生品週報 | 比特幣期權日交易量,來源:Skew

以太坊一週成交量也增加超 60% 至 4.65 億美元。值得注意的是,Deribit 的成交量佔比達到了 95%,相比於此前的 90% 左右有所上升。

加密衍生品週報 | 以太坊期權日交易量,數據來源:Skew

未平倉頭寸

比特幣期權未平倉頭寸呈井噴式增長,續刷歷史新高,截至 12 月 17 日爲 65.73 億美元,較一週前增加超 40%。

加密衍生品週報 | 比特幣期權未平倉頭寸,來源:Skew

以太坊持倉數值也攀升至 10 億美元上方創下新高。

加密衍生品週報 | 以太坊期權未平倉頭寸,來源:Skew

持倉量 PCR 之比

看跌 / 看漲比(Put/Call Ratio,PCR)是一個用來衡量看空看漲比例的指標。若 PCR 值大於 1,意味着做空大於做多,若小於 1,做空小於做多。

12 月 17 日以太坊的的持倉量 PCR 之比 0.93,儘管多方仍然保持一定優勢,但相比於一個月前的 80% 左右有所增加,這意味着投資者也在大量買入看跌期權,市場短期可能會延續反彈,但情緒轉向謹慎。

加密衍生品週報 | 以太坊期權持倉量 PCR 之比

對比之下,比特幣的持倉量 PCR 之比雖微有增加,但該比率還保持在 70% 左右。

加密衍生品週報 | 比特幣期權持倉量 PCR 之比

波動率

截至 12 月 17 日,比特幣的一個月已實現波動率爲 75%,一個月平值期權隱含波動率爲 77.6%,雖遠低於今年三四月份水平,但從近七個月期間來看處於較高水平。較高的平值期權隱含波動率,再加上季度交割日的即將到來,市場預期比特幣在未來一段時間內會出現較大幅度的波動。

加密衍生品週報 | 從左到右依次爲比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月 ATM 隱含波動率

加密衍生品週報 | 從左到右依次爲以太坊一個月已實現波動率和比特幣一個月 ATM 隱含波動率

期權到期情況

12 月 25 日將有 9.6 萬份合約(名義價值超 22 億美元)到期。

加密衍生品週報 | 比特幣期權到期情況,來源:Skew

以太坊方面,12 月 25 日有 73.01 萬份合約(名義價值超 4.7 億美元)到期。

加密衍生品週報 | 以太坊期權到期情況,來源:Skew