分析區塊鏈在供應鏈金融、貿易金融、資產證券化與保險等場景中的應用,探索區塊鏈技術作爲基礎設施爲傳統金融領域帶來的新範式。

原文標題:《數字經濟的區塊鏈金融場景應用報告》
主編:燕麗
編寫成員:王傑、楊敏瑋、沈俊儀
美編:湯盛贇

2020 年開春,全球範圍內「錯峯」爆發的新冠疫情危機,加速了人們擁抱數字化的進程。隨着區塊鏈、AI、雲計算、大數據等新一代信息技術加速突破與應用,傳統產業數字化、智能化、網絡化的特徵日益明顯,捕捉髮展數字經濟已成爲大勢所趨。

然而,數字經濟的健康發展仍面臨衆多制約,這些制約與數據作爲生產要素所面臨的挑戰同根同源。因此,如何幫助數據成爲生產要素將是數字經濟發展的關鍵。區塊鏈技術在充分與人工智能、大數據、5G 等新型技術創新融合的基礎上,可有效構建數據治理環境,緩解數字經濟發展的制約。

各金融機構在不斷加速的數字化進程中,不得不加快金融業務的創新步伐。區塊鏈技術作爲數字經濟發展的重要推動力,也將成爲金融行業擁抱數字經濟的一個重要橋樑。

從產業區塊鏈的角度來看,區塊鏈在金融行業中已顯示出重構行業邏輯與底層基礎設施的巨大潛力。傳統金融行業存在信用難以傳遞、風控成本高、數據泄露隱患等問題,區塊鏈技術發力於彌補信息不對稱,以增信數據的方式創造信用,建立高效的價值流通機制,實現數字資產在數字世界的流轉,幫助商流、信息流、資金流達到「三流合—」,進而推動金融產業數字化轉型,加速其擁抱數字經濟。

綜上,算力智庫研究院以數字經濟爲背景,產業區塊鏈爲視角,從金融行業自身存在的痛點出發,分析區塊鏈與金融行業先天存在的耦合關係。並通過區塊鏈在供應鏈金融、貿易金融、資產證券化與保險等幾個具有代表性的金融場景中的應用案例分析,探索以區塊鏈技術作爲基礎設施而爲傳統金融領域帶來的新範式。

數字經濟趨勢下產業區塊鏈的發展與挑戰

數據是數字經濟時代最核心的生產要素

劉鶴副總理在 2019 年 11 月 22 日《人民日報》發表署名文章闡述道,隨着經濟活動數字化轉型加快,數據對提高生產效率的乘數作用凸現。數據作爲一種獨立的新生產要素,將有助於實現其他要素價值數據,而這種新生產要素必須確權,以便於公開、共享、交易。

數據被列爲生產要素,意味着它將與勞動、資本、土地等其他生產要素一樣,可以被企業用於生產商品與服務。值得注意的是,數據資源不存在上限,其增長速度呈指數級爆發,充分利用好這種用之不竭的生產要素,將爲經濟的增長帶來極強的推動力。

數據被我國正式列入生產要素的背景是,數字經濟佔全球 GDP 比重正在持續提高。全球互聯網正加速進入智能融合的新時代,雲計算、大數據、物聯網、人工智能、5G 等新一代信息技術加速突破應用,傳統產業數字化、網絡化、智能化的特徵趨勢日益明顯。可以說,以數據作爲關鍵生產要素的數字經濟正在成爲繼農業經濟、工業經濟之後的新型經濟形態。2019 年 10 月 24 日的中央政治局學習會表達了對於發展區塊鏈技術在國家戰略上的高度重視,正是因爲中央看到了在即將到來的數字經濟時代與價值互聯網的 Web3.0 時代中,數據將作爲新黃金、新石油,擁有配置基礎社會資源的能力。

充分發揮數據作爲生產要素的作用將是數字經濟持續發展的關鍵點。然而數據要成爲生產要素面臨諸多挑戰,而這些挑戰與數字經濟當下面臨的問題本質上互爲表裏。

第一、數據極易被複制與傳播、所有權難以界定。信息互聯網的內核是信息的自由傳播。數據具有易複製、易刪、易改、易傳播等特性,可隨意複製的內容難以判定所有
權。這代表着數字經濟面臨的知識產權侵權亂象與數據主權、治權之爭。

第二、數據的隱私保護問題。全球範圍內頻頻出現高度中心化互聯網平臺壟斷用戶數據等問題,例如在未經用戶許可下,侵犯用戶隱私的惡行。歐盟頒佈並於 2018 年 5 月 25 日正式生效的《一般數據保護法案》(GDPR) 爲此提供了治理的範本,然而也有聲音表示過於嚴苛的數據所有權保護將會限制數字經濟的發展。

第三、數據的真實性問題。數據易複製、易刪、易改的特點導致了網絡內的信息難以確保真實性,沒有真實性的數據顯然不能作爲生產要素,也無法推動數字經濟的發展。

第四、數據難以定價與交易。數據的交易涉及到所有權界定、隱私保護、數據真實性證明等問題,是上述三個挑戰綜合後產生的問題。如果不能解決數據的定價與交易問題,將直接限制數字經濟的發展。另一方面,當數據能作爲一種資產被自由交易時,將會催生出一個數字資產交易的龐大市場,帶動數字經濟的大幅增長。

顯然,解決數據作爲生產要素的四大挑戰,將會從根本上幫助數字經濟擺脫發展制約,進一步提升數字經濟在全球經濟發展中的地位。

ABCD 四大數字化技術作爲數字經濟發展的新引擎,爲上述挑戰提供了潛在解決方案。

數字經濟「ABCD」中的區塊鏈

數字經濟的新一代數字化技術主要包含大數據、雲計算、人工智能以及區塊鏈技術。它們被簡稱爲 ABCD:A——人工智能 (Artificial Intelligence),B——區塊鏈 (Block Chain),C——雲計算 (Cloud),D——大數據 (Big Data)。

傳統產業往往將數據作爲關鍵生產要素,通過 ABCD 數字技術深度融合應用,提高
業務的數字化、網絡化、智能化水平。在這一過程中,ABCD 往往呈現融合發展,協同作戰的關係。比如,供應鏈金融的區塊鏈解決方案中,既有區塊鏈技術,也有大數據,還 有 AI 與身份採集的物聯網技術,ABCD 合成一體。

在清晰認識 ABCD 四項技術彼此之間緊密協同的關係後,本報告旨在明確區塊鏈技術在當中的自身定位與能力範圍。

在 2020 年 2 月 5 日中央一號文件中,中央將區塊鏈放在了人工智能和 5G 的前列,可見區塊鏈在國家戰略中的重要地位。

提及區塊鏈技術的特殊性,其與另外三項技術一個顯著的區別在於,它是一種提高協作效率的治理型技術,可用於構建一種「技術化的制度」;而另外的人工智能、雲計算、大數據技術則更偏向於提高單點效率,屬於人們能明確感知效果的技術。

值得注意的是,數字經濟的整體發展離不開這四類技術,而當下最急缺的是使用區塊鏈技術補上其短板,構建數字經濟的治理體系。

區塊鏈技術中包含了分佈式的系統架構、鏈式數據存儲結構、時間戳、共識機制、智能合約等多個組成部分。在數字經濟語境下,其最終實現的是數據的不可篡改、公開透明、全流程追溯,特別是各方在共識機制與智能合約的幫助下建立一套共同遵守的規則,這種規則是一種技術化的制度,擁有較高的執行與監督效率,能據此建立起一套數據的治理體系。

進一步說,當區塊鏈技術一定程度上解決數據的治理難題後,其中一個巨大的價值是,在其分佈式數據庫內積攢了大量具有較高可信度、可追溯、不可篡改的優質數據,而這些數據在數字經濟中是具有交易價值的數字資產。自此,區塊鏈技術的定位與價值已然明晰。

總的來說,人工智能提供數據的過濾與決策、大數據提供分析與衍生、雲計算提供計算與存儲。再兼之區塊鏈技術的治理能力作爲最後一塊拼圖,拼湊出數字經濟發展的堅實基礎,四者缺一不可,而區塊鏈技術是當下數字經濟擺脫制約的亟需,這一點是毋庸置疑的。

產業區塊鏈的發展與挑戰

區塊鏈技術的潛力在於助推整個信息互聯網底層的重構。區塊鏈技術用算法和程序建立信任,提高各方協作信任度、簡化協作流程,並使得價值上鍊自由流動,由此重構了現實世界中各個實體產業的邏輯,這種趨勢即爲「產業區塊鏈」。

產業區塊鏈的發展首先要看區塊鏈行業自身的發展。隨着區塊鏈行業發展逐漸完善,區塊鏈優化和重構整個經濟體系的程度就越高,區塊鏈對經濟發展的引領作用就會越明顯。區塊鏈作爲一種革命性技術,在賦能各類行業的同時,也催生出了一個完整的產業。理解區塊鏈技術在未來的價值,首先要理清區塊鏈產業運作的體系,目前區塊鏈產業已初步形成基礎設施、技術擴展層、行業應用與服務設施的產業生態雛形。

基礎設施層是區塊鏈生態發展的基石,爲各種區塊鏈軟硬件支持,硬件主要包括比特幣礦機制造及區塊鏈路由器等,軟件則包括底層開發平臺、開發者工具等,其中底層開發平臺主要聚焦在公鏈、聯盟鏈平臺等;技術擴張層則包括智能合約、信息安全等服務;垂直應用將區塊鏈應用於各個行業及場景,服務最終用戶,如金融、醫療、能源、娛樂、汽車、企業服務、物聯網等行業的應用;服務設施主要推動資金、信息等流動,爲產業鏈參與者提供專業服務,爲基礎設施層、技術擴展層、行業應用層企業或項目提供信息資訊,諮詢等服務。

萬字說透中國區塊鏈金融領域的應用場景與代表企業

上一節中已經提及,區塊鏈技術以分佈式系統架構、共識機制、密碼學等,逐步解 決了現實中的以下問題:

  1. 首先緩解各方協作時的信任問題,以及數據的確權、共享、維護等問題。
  2. 基於一定的技術解決方案與其他技術的協同,確保數據的可信上鍊存儲。
  3. 可信數據作爲新時代的數字資產,在市場中衍生應用以及交易流通。

這也代表了產業區塊鏈不斷深化的三個階段,當前各行業的進展更多集中在第一二階段。

事實上,數字資產可以分爲數字的資產化與資產的數字化。數字資產化的一個典型即數據作爲生產要素而形成的數字資產;資產的數字化則屬於傳統金融邏輯,指將現實中的資產映射到鏈上進行流通。從這個意義來說,金融領域因爲其與區塊鏈技術的天然契合,已經初探產業區塊鏈的第三階段,這部分將在下一章中詳述。

因區塊鏈技術尚未發展成熟,且因其「治理型技術」的屬性,人們對它的認知與理解存在不少分歧。這也爲當前產業區塊鏈的發展進程帶來了一些挑戰。

一是標準不統一。具備底層能力的企業,在過往幾年裏建立了多個聯盟鏈平臺,而行業組建的聯盟鏈案例也越來越多,反而形成技術和應用孤島。行業人士呼籲要建立統一的標準。實際上區塊鏈底層標準是一個很龐大的體系。在與各行各業的結合中,因爲行業屬性差異,就需要更精細、具體的標準。而金融行業的標準制定除了通用標準外更多還要關注合規與監管方面。而標準制定是一個長期的工作,一個標準至少需要一到三年的時間。從 2016 年開始工信部電子標準院就在做區塊鏈相關標準的建設,發佈了金融行業標準,除此之外,央行、互金協會也都在做這方面的工作。但標準的出臺,一般略延後於創新技術的節奏,這也是眼下產業區塊鏈必須面臨的挑戰。

二是技術發展不成熟。當前國內的主流方案是在實際的商業應用中採用聯盟鏈技術,可以說聯盟鏈技術已經被越來越多國內的區塊鏈創新企業所認可。其性能與功能相比於公鏈,具有更大的靈活度與可拓展性,但仍存在一些技術上的挑戰,包括真正能滿足大規模商業落地的性能;對業務數據的隱私保護技術;高可用性的聯盟自治管理機制;高可擴展性的技術支持能力等。

三是數字化的程度限制。作爲數字經濟趨勢下的核心技術,區塊鏈技術需要基於數字化基礎設施發揮功效。因此不同領域的數字化程度將可能直接影響產業區塊鏈的落地。不過,本文聚焦的金融業作爲率先接受互聯網技術的傳統行業,具有良好的數字化基礎,兼之金融業本質是價值流通的屬性,「區塊鏈+金融」一直是人們關注與看好的領域。

聯盟鏈將是產業區塊鏈落地必行之路

產業區塊鏈落地的過程中,創新者越來越意識到深度結合實體行業的區塊鏈解決方案才具有更高可行性,而聯盟鏈技術在推動區塊鏈與實體經濟深度融合上具有極強的現實意義。

公鏈的發展始於 2009 年,而聯盟鏈大約是在 2015 年纔開始發展。聯盟鏈發展至今,涌現了很多底層技術平臺,但其實每個平臺對區塊鏈的理解不同,從而使得各個平臺在技術、社區等發展上也各有不同。2015 年年底,Linux 基金會啓動開源聯盟鏈 Hyperledger(超級賬本)。隨後 IBM 加入並推出 Hyperledger Fabric 聯盟鏈底層開發平臺。此後,R3 區塊鏈金融聯盟,企業以太坊聯盟 (EEA) 相繼面世。與此同時,阿里、騰訊等大型互聯網企業由於自身場景豐富,逐步在公益、溯源等業務開始探索區塊鏈技 術的應用。2017 年,FISCO BCOS 在金鍊盟開源工作組的基礎上誕生併成爲中國較早出現的金融級聯盟鏈開源底層平臺。

2019 年 10 月 24 日的中央政治局學習會後,聯盟鏈因監管友好等特點成爲各行各業擁抱區塊鏈的首選類型。2020 年是「聯盟鏈之年」似乎已成業內共識。聯盟鏈已經在分佈式協作、身份認證、記賬和存證等方面有了相關實踐案例,並解決了一些具體業務問題。我們認爲未來的聯盟鏈技術發展將出現以下幾個趨勢 :

  1. 聯盟鏈難點不在鏈,在聯盟;對主打公開透明可驗證的區塊鏈技術而言,分佈式記賬乃其基本原則之一,但如今多數聯盟鏈平臺都未公佈其記賬節點的具體身份,這顯然會對行業的發展帶來隱憂。
  2. 目前聯盟鏈的市場空間還很龐大,各家的競爭大多集中在增量市場,但隨着此後競爭的加劇以及官方聯盟鏈的加速入場,乃至於公鏈在性能、合規等層面取得突破,如今的聯盟鏈玩家必然會面臨更加錯綜複雜的格局。
  3. 大企業肯定會有自己更擅長的領域跟場景,但是也有一些細分市場的企業,它們更希望以一種高性價比或者以高定製化的方式去使用區塊鏈技術,區塊鏈創業公司在這方面會有一定優勢。除了 BAT、京東、衆安等巨頭的佈局發力,區塊鏈產業原生技術企業包括趣鏈、雲象區塊鏈等也在產業落地方面交出了不錯的答卷。
  4. 聯盟鏈與公有鏈未來會交叉、融合,誕生出一種新技術。但鏈與鏈之間要實現跨鏈價值交換,需要公有鏈進行價值承載。所以區塊鏈要實現數字經濟真正意義的更大範圍發展,需要各個公鏈、聯盟鏈之間的疏通,從而形成下一代可信的價值網絡。

「區塊鏈+金融」行業分析

數字經濟下的金融行業創新

在全球疫情危機加速經濟危機、生產成本上升、資源環境限制的背景下,傳統產業紛紛開展數字化轉型,並投身數字經濟的浪潮。這一浪潮也倒逼着各類金融機構加快金融業務的創新步伐,以適應數字化、線上化的全球趨勢。如今以供應鏈金融、資產證券化、貿易金融、支付結算爲代表的新興金融業務模式正在大步快走。

從某種意義來說,金融本質上幫助人們進行價值的跨期交換,這種交換往往無法避免信息不對稱的困境,以及因此帶來的大量交易摩擦。金融機構在其中履行了信息傳遞、信用創造、風險管理等重要中介功能,有效降低了各方的信任成本。然而,原有的金融模式在數字經濟背景下已經逐漸脫節,其原因主要是:

  1. 全球化、數字化的進程推動全球範圍內的信息透明度和可及性的提高。從信息的「稀有」向信息的「過剩」轉移,金融機構越來越難以輕易地實現信息壟斷。
  2. 非傳統金融機構藉助金融科技進入金融領域。互聯網巨頭主導的互聯網金融,或是 Facebook 即將推出的穩定幣項目 Libra 等,均對當下的傳統金融行業局勢與業務產生直接的衝擊。

在數字經濟的浪潮下,傳統金融機構到了需重新定位的境地。越來越多傳統金融機構開始重視金融科技,藉助新興的技術作爲金融創新的主要抓手,並從信息、信用、風險三個角度尋求轉變。

  1. 信息維度下,結合人工智能、大數據、雲計算等技術提升對信息抓取和加工能力,在信息加工處理的專業能力上構築壁壘。此外,使用區塊鏈技術構建可信的數據環境,並基於此展開衍生。
  2. 信用維度下,金融機構通過掌握充分的信息以及專業的分析能力,再結合自身的信用水平,實現了對交易提供信用支持。信息維度下的創新將會爲金融機構發揮信用創造作用提供更加廣闊的舞臺。特別是,區塊鏈技術具有提升人們對金融中介可信度的潛力。
  3. 風險維度下,風險與信用狀況的管理能力是金融機構的核心競爭力,藉助金融科技對業務數據、客戶信息的反覆挖掘與驗證,建立更適應數字經濟的風險管理體系。金融機構使用區塊鏈技術構建數據治理體系,從而優化自身風控體系的創新實踐,將會是區塊鏈技術緩解數字經濟發展制約的一個具體表現。

區塊鏈技術作爲數字經濟發展趨勢的一個重要推動力,也將成爲金融行業擁抱數字經濟的一個重要橋樑。金融的外在表現是價值的流通,與區塊鏈技術的「價值互聯網」存在天然的契合。下一節將詳細闡述兩者天然的耦合關係與演進路徑。

區塊鏈與金融的耦合關係

全球範圍內,金融結合區塊鏈技術的趨勢已經愈演愈烈。在海外,2019 年間啓動了多個轟動一時的「區塊鏈+金融」項目,Facebook 牽頭推出 Libra 數字貨幣計劃、摩根大通針對機構間的大額即時支付場景發行 JPMCoin 等,均展示了國際巨頭對區塊鏈技術的深刻洞見與大膽嘗試。

國內則聚焦於供應鏈金融、支付結算、證券交易和保險等領域,使用聯盟鏈技術進行穩步的創新嘗試。根據艾瑞諮詢發佈的《2019 年中國區塊鏈金融研究報告》,預計 2022 年僅中國金融機構在區塊鏈技術的投入就將達到 92.7 億元,相較 2021 年增長 58.7%。

上一章中將產業區塊鏈的進程簡單概括爲三個階段,在此進行拓展闡述 :

產業區塊鏈的第一階段幫助各行業實現不同利益主體在數字空間內的協作。許多複雜的金融服務需要涉及到多方主體,各方除非在一個體系內,且具有從屬關係,否則往往難以用中心化系統整合多方數據進行協作。

區塊鏈技術以分佈式架構接入各利益主體、以密碼學應用確保數據的不可篡改全程追溯、以共識機制規定各方平等協作規則等,最終在數字空間內構建了一個開放共享的數據系統,該系統由所有參與者共同擁有、共同管理、共同監督。再結合智能合約,區塊鏈可實現跨利益邊界的多方信任協作。

第二階段是數據的可信上鍊、存儲與共享。數據的真實性問題是數字經濟發展的一個制約因素,區塊鏈技術的數據治理能力,再加上物聯網、人工智能等技術的融合應用,可用於搭建可信開放數字存證平臺,相當程度上提高數據的可信度。

數據真實性的提高,最直接的效用是優化信息不對稱問題,大大提高各方交易的效率,減少信任成本與社會資源損耗。

第三階段是數字資產的自由流動。數字經濟的一個必然趨勢是數據作爲一種商品在市場中的交易流通,然而當前互聯網的底層架構與內在基因並不支持這一點。區塊鏈技術構建的開放數字存證平臺具有不可篡改、公開透明、全流程留痕、可控共享等特性,爲數字資產的交易流通提供了底層基礎設施。

數字資產之於數字經濟,就如土地、勞動力之於農業經濟。數字資產是數字經濟茁壯成長的養分,且該養分取之不盡、用之不竭。可以說,藉助區塊鏈技術來承載、創造數字資產是數字經濟發展的重要一環。

我們可以很清晰的看到,產業區塊鏈的三個階段與金融行業的改革創新,這兩者之間天然存在內在聯繫。特別是,金融行業不同於其他傳統行業,往往需要從第一階段逐漸演進至第三階段。

從區塊鏈技術的第一個應用比特幣開始,就充分地展示了,基於一個可靠的、去中 心化的記賬過程與交易記錄存儲,完全可以創造一個全新的數字資產,該資產統一了信息流與資金流,從根本上顛覆了傳統金融的支付清算邏輯,極大的降低了資產自由流動的阻礙。此外,該資產本身還拓展了金融資產的品類,爲金融市場的發展注入新動能。

兩者天然的契合還不單在於數字資產,回過頭看前兩個階段,無論是基於區塊鏈系統進行數據共享與協作,抑或是基於可信數據與智能合約技術,加強自身信用、優化風險管理體系,都能證明區塊鏈技術具有從根本上優化金融體系的潛力。關於這三個階段,我們將在第三章中結合不同金融細分領域進一步闡述。

總的來說,在「互聯網+金融」時代,互聯網對金融的助力更多體現在連接人與信息,促進信息的觸角延伸到社會的各個角落。而在「區塊鏈+金融」時代,區塊鏈主要發力於彌補信息不對稱,以增信數據的方式創造信用,建立高效的價值流通機制,實現數字資產在數字世界的流轉,幫助商流、信息流、資金流達到「三流合—」,進而推動金融產業數字化轉型,加速其擁抱數字經濟。

區塊鏈金融行業分析與圖譜

聚焦於區塊鏈+金融創新的主要推動者,它們主要是積極採用區塊鏈技術的金融機構、金融科技公司,以及區塊鏈原生技術服務商。

第一類爲銀行、證券、保險等金融機構,主要探索區塊鏈與自身金融業務的結合,銀行業的頭部、中尾部機構均參與其中;

第二類爲金融科技公司,它們一方面進行技術輸出,另一方面將區塊鏈應用於自身金融業務;

第三類爲區塊鏈原生技術服務商,這類企業專注區塊鏈底層技術的研發,並將綜合技術解決方案輸出至金融機構及部分金融科技公司。

這三類參與者目前呈融合態勢:區塊鏈原生技術服務商正在努力補齊金融業務能力的短板,爲金融機構提供從單一技術到整體業務方案的升級服務;金融科技公司一方面在加強區塊鏈核心技術的研發,一方面在申請金融牌照,在金融業務與技術兩方面發力;而金融機構正加大區塊鏈技術投入,少數頭部金融機構已經開展了面向同業的技術輸出服務。

考慮到政策監管的法律紅線,衆多互聯網巨頭和大型金融企業開始將賭注押在了 BaaS 平臺上。截至目前,包括 BAT、平安集團、上海保交所、衆安保險、宜信和點融等多家企業都已先後推出了金融級區塊鏈 BaaS 平臺。其中趣鏈科技、百度度小滿、雲象區塊鏈、微衆銀行等早在 2017 年就已經發布了金融級區塊鏈 BaaS 平臺。

不過,整體來看,國內對於金融區塊鏈 BaaS 平臺應用的探索仍處於早期階段。雖然已經有不少企業推出了 BaaS 平臺,但由於缺少成功案例和成熟的方案,絕大多數金融 BaaS 平臺都在「摸着石頭過河」。據互鏈脈搏不完全統計,截至目前,國內至少已經出現了 20 多家金融級區塊鏈 BaaS 平臺,但真正能拿得出區塊鏈應用案例的不足 8 家,更多的金融 BaaS 平臺是爲了優化平臺方自身的業務痛點而設計開發。

值得一提的是,在 2019 年國家網信辦公佈的第一批、第二批境內區塊鏈信息服務備案編號中,除了 BATJ 等互聯網巨頭,中國平安、浙商銀行、衆安保險等金融企業身影,還有如海聯金匯 (002537)、四方精創 (300468)、新晨科技 (300542)、東方財 富 (300059)、恆生電子 (600570)、易見股份 (600093) 等實體產業中金融信息或者金融軟件服務的提供商。基於區塊鏈技術的匯款轉賬、支付結算、數字票據、股權衆籌及場外交易、抵押貸款、保險、資產管理等 POC 驗證案例大量涌現。國內金融機構利用區塊鏈技術在金融場景中的應用主要包括供應鏈金融、支付、貿易金融、保險和徵信等領域。

萬字說透中國區塊鏈金融領域的應用場景與代表企業

區塊鏈在金融場景中的應用分析

供應鏈金融

供應鏈金融 (Supply Chain Finance,SCF) 是基於真實的貿易,將核心企業與上下游企業聯繫在一起,提供靈活金融產品和服務的一種融資模式。供應鏈金融以核心企業爲出發點,重點關注圍繞在覈心企業上下游的中小企業融資訴求。

2020 年的新冠疫情爲中小企業帶來了一次巨大的衝擊。據清華大學經濟管理學院等機構的調查,受本次新冠疫情影響,85% 的企業現金無法維持 3 個月以上,而怎樣幫助佔我國企業總數 90% 以上的中小企業在此次疫情下「活下來」,成了一個十分重要的議題。

據銀行家調查問卷顯示 :2013-2019 年中小企業貸款需求指數持續大於 50%,但銀行貸款審批指數持續低於 50%,2013-2018 年中國供應鏈金融市場滲透率一直維持在 21.5%~22.7%。特別是,處於供應鏈長尾端的中小企業的融資缺口一直沒有得到有效的填補。

對此,國家層面上近幾年來越來越重視供給側結構性改革與「加大小微企業扶持力度」,並從不同層面持續出臺多重舉措。2019 年兩會將普惠性減稅與結構性減稅並舉,深化增值稅改革;中共中央辦公廳、國務院辦公廳於 2019 年 4 月 7 日印發《關於促進 中小企業健康發展的指導意見》。

當前供應鏈金融面臨的難題包括 :

  1. 金融機構與供應鏈上的企業由於供應鏈條過長、核心企業的信用票據無法拆分和流動等問題,信用往往難以從核心企業穿透到供應鏈長尾端的多級供應商;
  2. 中小企業因自身信用級別較低、固定資產等抵押擔保品少、經營管理不善、財務信息不透明等原因,不受銀行等金融機構青睞;
  3. 由於信息不對稱,傳統金融機構在放款之前需嚴格經過貸前盡職調查、貸中審批部的信息深入和信息納入三個流程,信息的採集和對風險的感知決策成本高、週期長。

萬字說透中國區塊鏈金融領域的應用場景與代表企業

「區塊鏈+供應鏈金融」解決思路是:構建「區塊鏈+供應鏈金融平臺」,覆蓋供應鏈上下游企業。在上下游企業、物流、倉儲、財務公司、金融公司等參與方之間共建可信的信息網絡。各參與方將各自的貿易信息,包括倉單、擔保、以及應收賬款、存貨、預付賬款等信息上鍊登記與存儲。銀行等金融機構根據鏈上的可信數據進行高效率地授信決策,減少在數據收集、校驗、評估等環節的時間,降低⻛風險成本,最終有效地將資金配置到需求企業。

區塊鏈技術在這裏的一個核心是,建立一個可信數據庫以供金融機構的決策,有效解決信息不對稱的難題。其價值不單在於數據的不可篡改,還在於鏈下數據向鏈上的可信轉移,這一點在具體場景中往往需要有效的區塊鏈解決方案,加上物聯網、人工智能等技術的協同實現。

區塊鏈解決方案的一個關鍵環節是各個節點的交叉驗證。多方交叉驗證的方式將有效提高了數據上鍊過程的可信度。一個簡單的例子是,一家小型供應商上傳的應收賬款數據並不會直接成爲可信數據,而是應該綜合考慮下游企業因此產生的應付賬款數據、物流公司因此產生的物流憑證、倉儲公司因此產生的倉單憑證等,基於各方交叉的證明纔是這個應收賬款數據可信的關鍵。而區塊鏈技術分佈式的系統爲各方的數據共享協同提供了有力的技術支撐。

除此之外,區塊鏈系統支持電子憑證的可拆分,提升了資產的流動性與靈活性,拓
展了供應鏈上各方的支付結算和現金管理服務,提升了供應鏈支付結算效率。

萬字說透中國區塊鏈金融領域的應用場景與代表企業

第三方平臺搭建案例分析——螞蟻區塊鏈「雙鏈通」

2019 年 8 月,螞蟻金服和成都銀行合作,用區塊鏈技術改造傳統的供應鏈金融,開創了「雙鏈通」模式。基於區塊鏈技術的供應鏈協作網絡——螞蟻區塊鏈「雙鏈通」全面升級開放,這一模式已在成都率先跑通。

在「雙鏈通」的創新模式下,核心企業「上鍊」後,買方的真實交易背景連同付款承諾生成一筆筆應收憑證,由賣方認領後,成爲了可流轉、可融資的資產。銀行通覽供應鏈上的信息,知道訂單最終供應到哪家大型企業的產品線,知道貸款金額將流向主營業務的正常供給,也能確認還款能力。貸款風險變得更加可控,也能進一步解決中小企業的融資難題。目前,螞蟻「雙鏈通」已經服務了全國超過 3 萬家中小企業,主流銀行還在陸續「上鍊」。

萬字說透中國區塊鏈金融領域的應用場景與代表企業螞蟻區塊鏈「雙鏈通」模式

平臺優勢 :

  1. 鏈路上核心企業產生的付款,由核心企業來簽發付款憑證,如果小微企業手裏
    有付款憑證,就可以向「鏈上」的合作銀行在線申請貸款。而且,小微企業不需要跑櫃檯去完成各種手續,而是全部線上化,最快可以達到秒級放款。
  2. 中小企業,只要根據雙鏈通的產品要求註冊「上鍊」後,拿着核心企業的憑證
    就可以在授信額度內找銀行貼現。貼現也非常靈活。
  3. 核心企業信用穿透賦能上下游。以參與企業 1919 爲例,其上游供應鏈中的核心
    企業包括了茅臺、五糧液、洋河、國窖以及衆多的國外酒類品牌。對於這些頂級企業,傳統的銀行會將酒廠作爲核心、酒廠的經銷商作爲 N,實現「1+N」倉單的收取方式。從 2019 年開始至春節過後,1919 已經給供應鏈上的小微企業提供了接近一億的資金流量。

雲象區塊鏈與浙江中拓共建的區塊鏈供應鏈金融平臺

2020 年雲象區塊鏈與浙商中拓共建基於區塊鏈的供應鏈金融平臺,結合中拓系統平臺高效的整合能力和數字化風險控制能力,通過對傳統貿易中的融資進行規範,電子倉單、訂單融資在線處理,實現質押、凍結、解除的全線上操作,隨時隨地查詢融資審批進度、銀行放款信息等,提升了效率與服務體驗,解決企業經營融資問題,爭取更多的流動資金週轉,實現經營規模擴大與發展,提高經濟效益。

萬字說透中國區塊鏈金融領域的應用場景與代表企業倉單融資流程圖

以其中倉單融資爲例。客戶將貨物存放於浙商中拓融資倉庫內,由中拓物流開具倉單並質押給合作銀行,倉單原始信息、倉單質押信息、倉單解質押信息實時上鍊,中拓倉儲、貨主企業、合作銀行間保持信息一致性與透明性,維持業務持續健康的開展。在平臺專項額度範圍內,根據倉單質押資源的總體估值向客戶提供融資服務,到期由客戶償還本息解押倉單的融資業務。

平臺優勢 :

  1. 基於鏈上電子倉單、訂單的真實性保障,幫助企業融資,實現經營規模擴大與發展,提高經濟效益;
  2. 構建機構間可信數據通道,實現業務全流程上鍊,各機構實時同步業務進度,提升產業鏈透明度與可信度;
  3. 基於智能合約與分佈式共享賬本實現業務自治,減少人爲干預,減少業務摩擦,提升業務效率。

「供應鏈金融+區塊鏈+ABS」的開放平臺——騰訊「微企鏈」

微企鏈由騰訊旗下的騰訊金融科技與聯易融 (運營主體爲深圳前海聯易融金融服務有限公司) 共同打造,騰訊將其定義爲「供應鏈金融+區塊鏈+ABS 平臺」。該平臺專注於供應鏈金融的應收賬款模式。

萬字說透中國區塊鏈金融領域的應用場景與代表企業騰訊「微企鏈」流程圖

微企鏈以區塊鏈平臺承載數字債權憑證,實現了應收賬款債權的拆分流轉,從而將 核心企業的信用傳遞至供應鏈長尾端的 N 級供應商。

該平臺的具體步驟是,首先一級供應商與核心企業通過資產網關電子審覈應收賬款,該結果將映射到區塊鏈上從而生成數字債權憑證。因爲區塊鏈上關於該憑證的交易記錄不可篡改、全程追溯、多方實時共享,由此可將該憑證流轉拆分給供應鏈上游的供應商,供應商可將其賣給金融機構實現融資貼現。此後,金融機構的貼現記錄同樣上鍊記錄,當該債權憑證到期之後核心企業需要依據鏈上的支付記錄還款給金融機構。自此,完成了數字憑證拆分、流轉、變現的完整閉環。

平臺優勢 :

  1. 在整體架構上,通過資產網關的方式來解決鏈下資產與鏈上資產的對接問題;
  2. 採用 UTXO 模型構建數字資產,從而解決數字債權憑證非同質化的問題,UTXO 模
    型實現了一個賬戶可以同時支持多個不同的憑證的獨立覈算;
  3. 鏈上信息流與鏈下資金流緊密耦合。通過獨立資金清算節點的方式確保鏈上交
    易信息變更對應鏈下資金轉移。

跨境貿易融資

貿易融資一般指商品交易中銀行運用結構性短期融資工具,基於商品交易中的存貨、預付款、應收賬款等資產的融資。

貿易融資注重貿易背景的真實性和貿易的連續性,通過對企業信用記錄、交易對手、客戶違約成本、金融工具的組合應用、銀行的貸後管理和操作手續等情況的審查,確定企業在真實貿易背景下產生的還款來源。

WTO 於 2019 年 10 月宣佈,因全球貿易緊張局勢升級等因素,將此前對全球貿易在 2019 年的 2.6% 增長預期下調至 1.2%。而今年 1 月,我國海關總署公佈 2019 年我國外貿進出口總值 31.54 萬億元人民幣,同比增長 3.4%,在全球經濟放緩的背景下,全年進出口、出口、進口均創歷史新高。貿易融資在此發揮着重要的作用,針對進出口企業提供有效的金融服務支持將有助於我國貿易總額的穩步增長。

貿易融資相比傳統流動資金貸款,具有高流動性、短期性和重複性的特點,強調操作控制,淡化財務分析和准入控制,有利於形成銀行與企業之間長期、穩定的合作關係,降低中小企業的融資門檻。然而在市場信任機制、票據真實性審覈、多方數據共享和風險管控多方制約因素的作用下,中小企業的融資缺口仍然存在。

具體來說,跨境貿易金融面臨以下難題 :

  1. 企業難自證貿易業務。當前貿易融資業務涉及提單、原產地證、貨物運輸保險單、品質和重量證明等多種紙質單據,參與方覆蓋多個國家的多家企業和權威機構,單一企業並不能輕易獲取和提供所有相關證明,苦於無法高效地自證貿易真實性。
  2. 銀行風險控制成本高。由於跨境貿易涉及多個國家、多個行業、較長的交易鏈條以及多樣的結算方式,有些企業藉此僞造貿易背景與交易,非法獲取資金與收入。在一些諸如轉口貿易的場景下,銀行進行審查和風險控制的成本較高。
  3. 多部門之間難以高效協作。由於傳統貿易融資業務涉及企業、銀行、物流、海關、稅務、倉儲都諸多部門,不同部門之間的業務相對獨立、協調難度較大;同時,不 同部門均已建設了服務於各自業務的系統,而系統建設的標準不統一、數據格式和接口不統一,進一步導致不同部門之間的信息共享難度大。

談及信任與協作難題,區塊鏈技術總有發揮價值的一席之地,全球範圍內的多家企業在跨境貿易金融領域中展開了區塊鏈創新實踐。區塊鏈解決方案的價值主要體現在 :

  1. 建立貿易業務的可信數據庫。建立區塊鏈分佈式系統,覆蓋貿易參與各方。藉助區塊鏈技術的數據不可篡改特性,結合數字簽名技術的可追溯性,各相關參與節點對上鍊數據進行驗證與增信,最終區塊鏈上的數據都具有較高的可信度,降低了企業提交證明與銀行風控的難度。
  2. 提升各部門協作效率。區塊鏈的分佈式系統中每個節點的地位對等,節點數據實時同步,由所有參與者共同擁有、共同管理、共同監督。多中心方式結合智能合約等技術解決多方信任協作問題,一定程度上解決了跨境貿易金融領域裏多國、多行業企業主體、政府機構之間的協作難題。

2019 年以來,國內出現多個區塊鏈貿易金融平臺應用。例如,中國人民銀行貿易金融區塊鏈平臺,由央行聯合中國銀行、建設銀行、招商銀行、平安銀行及在港股上市的渣打銀行等多家中外金融機構於 2018 年 9 月共同打造的,在多家銀行金融機構的強力支持下,中小微企業率先受益貿金平臺,融資成本明顯下降。

另國家外匯管理局推出跨境金融區塊鏈服務平臺,自 2019 年 3 月 22 日啓動試點 以來,截至 12 月 15 日,跨境區塊鏈平臺已擴展到 17 個省 (自治區、直轄市),自願自主加入的法人銀行達 170 多家,超過全部辦理外匯業務銀行的三分之一,覆蓋銀行網點達到 5600 多個;平臺累計完成應收賬款融資放款金額摺合 101.69 億美元,服務企 業共計 1859 家,中小外貿企業佔比 70% 以上。

案例分析區塊鏈福費廷交易平臺 (BCFT)

由雲象區塊鏈提供區塊鏈基礎設施支撐,中國銀行、中信銀行、中國民生銀行、中國光大銀行共同參與開發的「區塊鏈福費廷交易平臺」是目前國內在區塊鏈福費廷領域發展得最爲成熟的應用服務平臺之一,它採用聯盟鏈的形式,依據銀行間交易業務場景,自主研發區塊鏈應用層功能,有效便利銜接銀行多層級組織管理架構。

萬字說透中國區塊鏈金融領域的應用場景與代表企業區塊鏈福費廷交易平臺

在福費廷區塊鏈項目搭建過程中,雲象區塊鏈首次採用了物理分佈式部署模式,利用行內容器雲基礎設施優勢,實現系統全服務容器化;同時,通過對平臺優化改造,使其與傳統負載均衡技術融合,保證了平臺服務高效。平臺充分發揮區塊鏈技術去中心化、不可篡改、高透明度、強安全性等特點,真正意義上實現了多節點、分佈記賬的聯盟鏈模式。

系統爲福費廷業務量身打造預詢價、資產發佈後詢價、資金報價多場景業務併發、邏輯串行的應用服務流程,保障了系統的兼容性、通行性、靈活性和拓展性,促進市場的對手方發現和價格發現,提升交易效率和市場透明度,可以有效規範現有福費廷業務交易市場,爲監管部門提供有效的資產交易監管途徑,建立有效信用市場。

目前,BCFT 已成爲國內銀行業最大的區塊鏈貿易金融交易平臺,在區塊鏈創新領域處於業內領先地位。

「天津口岸區塊鏈驗證試點項目」

2019 年 4 月,由海關總署指導,天津市商務局 (口岸辦)、天津海關、微觀科技、深圳金融壹賬通聯合發佈「天津口岸區塊鏈驗證試點項目」上線試運行。在此之前,在通關貿易中一直存在「效率低、成本高、融資難、服務缺、風險高、監管難」等問題,亟需建立更高效的貿易生態信任機制。該網絡平臺是區塊鏈技術首次與跨境貿易各業務環節應用系統結合,構建起了國內首個區塊鏈跨境貿易服務網絡,它既能爲監管部門精準監管提供助力,更好地服務實體經濟發展,爲核心企業提供更快捷的通關服務流程,爲一二級供應商提供更有效的供應鏈管理,同時也能爲金融機構打造可信任的金融服務場景,爲物流企業拓展客戶羣,在優化貿易通關流程的同時,爲貿易生態圈的各參與方提供價值,樹立起智慧貿易的樣板。

其中,微觀科技負責此項目的海運場景區塊鏈系統的投資、建設,開發出「TBC 區 塊鏈跨境貿易直通車」平臺;深圳金融壹賬通負責項目的空運場景區塊鏈系統建設。 「TBC 區塊鏈跨境貿易直通車」 於 2019 年 8 月 1 日通過中國海關總署的通過驗收評估 總結。

「TBC 區塊鏈跨境貿易直通車」是一個典型的區塊鏈+跨境貿易區塊鏈綜合應用平 臺。主要是建立規範的上鍊貿易數據標準,爲鏈上貿易進行數據信息交叉比對、存證, 實現商品鏈上確權,建立企業數字信用資產體系,打造跨境貿易全流程可信溯源體系。 金融機構便可以通過區塊鏈可信數據,對企業進行未來貨權金融貸款與授信。

萬字說透中國區塊鏈金融領域的應用場景與代表企業TBC 區塊鏈跨境貿易直通車

項目上線後,線上銀行授信超億元,線上銀行放款超千萬元。上鍊前銀行對當事企 業的貸款利率高達 15%,貿易商通過「TBC 區塊鏈跨境貿易直通車」上鍊後,可以獲得 銀行無抵押無擔保年化 9% 的貸款利率,直接融資成本降低達三分之一。

截至 2019 年 12 月底,有 88 家貿易相關企業加入了 TBC 區塊鏈跨境貿易直通車, 另有華夏銀行、濱海農商、浙商銀行、工商銀行等金融機構對企業進行授信或貸款,天 津海關實現對貿易各個環節穿透式的監管。

資產證券化

狹義的資產證券化 ABS (Asset-Backed Securitization) 是指,將流動性較差、但 有預期穩定現金流的資產,通過結構化設計進行信用增級,以發行證券的方式出售,獲 得融資並提高資產流動性的過程。

資產證券化對資產的風險與收益要素進行了分離與重組,幫助缺乏流動性的資產提前變現,解決流動性風險,提升了整體資本市場的運作效率。

2014 年 12 月 20 日,銀監會下發了《關於信貨資產證券化備案登記工作流程的通
知》,將信貸資產證券化業務由審批制改爲業務備案制之後,中國的資產證券化產品呈爆發式增長態勢。根據中國資產證券化論壇數據,截至 2019 年 9 月末,我國資產證券化市場存量達到 36386.48 億元,同比增長 40%。然而其規模僅佔債券市場份額不足 3%,遠低於美國過去 25 年來 50% 左右的比例。究其原因,信息不對稱、發行管理困難、資產運行效率低是限制行業發展的核心痛點。

具體來說,資產證券化業務的痛點有 :

  1. 資產證券化業務的複雜性導致業務效率低、週期長。資產證券化產品呈現出結構複雜、參與主體多、操作環節多、數據傳遞鏈條長、數據及現金流分配過程繁複等特徵,產生了較高的溝通成本。且多方主體業務流程和記賬模式上的不統一,進一步加大了協調成本。
  2. 底層資產不透明。ABS 產品的底層是有預期穩定現金流的資產,審覈該資產的真實性是 ABS 產品的關鍵。然而因複雜的結構與多方信息的不同步,投資人和中介機構難以穿透底層、把握風險、準確定價,信息真實性的核查成本較高。

區塊鏈技術在這裏的解決方案是 :

  1. 使用聯盟鏈技術爲各參與方部署區塊鏈節點,將交易鏈條全流程透明化,數據傳輸實時共享。建立線上全流程協作機制,由傳統的信息單向傳遞轉爲各參與方實時加密交互共享,數據上傳後不可篡改,實現資產精準化和實時化監控,大大提高各方協作效率。
  2. 使用智能合約技術優化交易模式。在實現對底層資產的動態實時監控後,可以依據智能合約自動化執行的功能特點設計觸發機制,降低違約風險;此外,在現金流管理領域,智能合約有望通過自動劃撥現金流等方式,簡化 ABS 產品的後臺系統清算系統。

中國寶武首單區塊鏈 ABS(資產證券化) 案例分析

2019 年 12 月 27 日,由華寶證券作爲管理人的中國寶武首單區塊鏈 ABS——「華 寶證券-歐冶區塊鏈通寶 1 號資產支持專項計劃」成功設立。這是中國寶武及旗下的金 融科技平臺公司歐冶金服,應用區塊鏈技術,通過上交所將產業鏈的優質資產數字化、標準化、證券化,首次面向公開市場輸出產品和服務模式。今年 1 月 9 日,該專項計劃正式在上海證券交易所交易市場固定收益證券綜合電子平臺掛牌,面向合格投資者中的機構投資者交易。

萬字說透中國區塊鏈金融領域的應用場景與代表企業華寶證券-歐冶區塊鏈通寶 1 號資產支持專項計劃

與以往供應鏈 ABS 由核心企業主導不同,藉助於通寶平臺「將確權工作前置」的特性,證券化過程中無需核心企業額外操作。該專項計劃由原始權益人發起並主導,基礎資產涉及的融資客戶爲真正有融資需求的中小企業,切實踐行普惠金融理念。

同時,相比其他 ABS,該專項計劃在破產隔離方面的安排又向前一步。在基礎資產轉讓方面,原始權益人向專項計劃轉讓的通寶資產直接轉入專項計劃在通寶平臺開立的業務賬戶,由管理人代表專項計劃持有,與原始權益人實現資產隔離。在基礎資產的管理方面,創新性引入第三方資產服務機構即區塊鏈技術服務機構歐冶金服,作爲唯一的資產服務機構,爲專項計劃提供資產管理服務。在基礎資產回款方面,通寶債權通過東方付通進行兌付,回款直接劃入專項計劃賬戶,不需經原始權益人賬戶,與原始權益人實現資金隔離。

該專項計劃的基礎資產爲「通寶」債權。「通寶」是核心企業基於其貿易應付賬款,向其供應商在線開立的以應收賬款債權爲載體的電子憑證。它的誕生和大規模應用,體現了信用創造價值的過程。通寶持有人可以將通寶流轉、在線融資或持有至到期收款。利用通寶易於流轉、便於融資的特點,實現了將核心企業優質信用延伸至末端,解決中小企業面對的貸款融資難、銀行風控難、部門監管難等問題。

2018 年 10 月通寶由寶武集團旗下金融科技公司歐冶金服正式推出。其實際上是以應收賬款債權爲載體的電子憑證,以核心企業優質信用資源爲基礎,搭建業務真實、信息透明、風險可控的生態圈服務平臺,聯合商業銀行等金融機構,共同服務中小企業金融需求。在 19 年 10 月獲得國家互聯網信息辦公室備案通過。目前,中國寶武旗下單位及上下游戰略客戶已有近百家優質企業,成爲核心企業上鍊開展業務,其中,旗艦子公司寶鋼股份已實現了應用區塊鏈通寶對外付款的常態化。

萬字說透中國區塊鏈金融領域的應用場景與代表企業「通寶」開立的以應收賬款債權爲載體的電子憑證

保險

保險是集合具有同類風險的衆多單位和個人,以合理計算風險分擔金的形式,向少數因該風險事故發生而受到經濟損失的成員提供保險經濟保障的一種行爲,其重要意義在於個體的集合與協同,實現基於市場機制的社會互助。

近年來,全球保險行業呈現一派欣欣向榮的景象。其中中國保險行業在近十年來發展迅速,原保費收入實現近 2.5 倍的增長,2018 年達到 3.8 萬億元,同比增長 3.92%。其中,產險公司原保險保費收入 11755.69 億元,同比增長 11.52%;人身險公司原保險 保費收入 26260.87 億元,同比增長 0.85%。

國內經過多年粗放型的發展和無序的市場競爭,傳統保險公司面臨的經營問題日益凸顯。保險欺詐頻發、信息割裂、管理費用成本高昂等難題導致衆多保險公司承保虧損、經營困難。

首先具體描述當前保險行業存在的,涉及到信任與協作的相關痛點 :

1) 保險欺詐橫行。一些投保人或被保險人通過不道德手段,購買保險並獲取額外
利益。保險欺詐的表現形式包括投保人未如實告知、虛構或僞造索賠金額、故意誇大索賠金額、重複索賠等。這裏也存在保險行業裏一直難以解決的「唯一性難題」,比如養老金冒領等。
2) 傳統風險管控方式的無力。面對上述多樣化的欺詐手段,保險公司應對策略比較單一,大部分保險公司主要依賴查勘、定損、覈保、核賠人員的主動發現來識別風險。不僅產生了較大的人力物力成本,還可能引發人爲的欺詐滲漏風險。
3) 數據質量不足、數據孤島問題嚴重。首先一些保險企業自身獲取客戶相關數據時就存在獲取手段單一、不規範等問題,導致數據的不可靠。其次,各個保險公司之間,行業協會與險企之間的數據也往往難以打通。

從某種意義來說,現代保險機制將個體與集合協同在一起,在達成一種集體共識下,公平公正地管理保險基金,以承擔少數不幸成員的損失。這種共識與區塊鏈的全網共識存在相近的「社會性」特徵。那麼,區塊鏈技術在保險領域裏,具體發揮什麼樣的價值?

改變傳統數據共享方式。構建保險行業的數據共享區塊鏈平臺,比如在車險業務場景下,相關的保險公司、整車廠、維修廠、零配件供應商、交管局等各方成爲節點,以響應式數據整合的方式爲各數據需求方輸送可靠的數據。

有效防止數據被篡改與造假。區塊鏈的多方數字簽名、交叉驗證,再結合運用物聯網等相關技術,有效解決數據的可信上鍊問題。且數據上鍊後對應唯一時間戳實現次序分明,以分佈式賬本存儲實現不可篡改,有效的解決了保險領域中對於保險事件時空管理唯一性的認定問題。智能合約大幅提高業務效率。過去需要人力判定與執行的許多業務,如果其判定邏輯可以代碼實現,就可交由程序執行。不單大幅提高了效率,還確保了合同執行的剛性,提高用戶的信任度。一個簡單的例子是航空保險,智能合約可依據空中交通管制數據庫,在航班取消或延誤時自動進行賠付。

「衆安鏈」案例分析

衆安鏈是企業級的聯盟鏈,是衆安科技區塊鏈佈局的基礎。鈦空艙和鈦存證是其最早落地的區塊鏈產品,主要針對保險行業普遍存在的電子保單存儲效率及理賠環節的用戶隱私保護問題。鈦空倉是一個保證數據安全的分佈式加密存儲產品;而鈦存證則運用衆安鏈智能合約、分佈式存儲、密碼學等技術,對存證文件進行安全加密存儲。鈦合約可應用於互聯網醫院平臺的電子處方場景,基於鈦合約的區塊鏈電子簽章可以幫助互聯網醫院實現業務的安全性、可靠性和責任可追溯性。此外,鈦合約還應用於音樂版權確權、酒店電子簽章等領域。鈦陽則是一個去中心化的數字身份網絡,個人或組織用戶有全網唯一 ID 來標識身份,機構能對用戶的身份屬性鑑權,用戶也能授權第三方查詢身份屬性。

有了基礎設施、智能合約與存儲等,衆安科技在 2018 年發佈了基於資產協議的保險通證「飛享 e 生」,成爲首個保險資產通證產品。衆安保險通證 (PBT) 基於聯盟鏈實現,使得保險資產可以在區塊鏈世界自由流通、配置,並從技術層面協助保險監管機構提升對保險業務的有效監管能力。

上海保交所「智能跨境貿易保險平臺」案例

2019 年 11 月 6 日,在第二屆進博會上,由上海保交所聯合聯合中外財險公司共同搭建的基於區塊鏈技術的「智能跨境貿易保險平臺」正式上線。該平臺是上海保交所在廣泛調研的基礎上,通過與上海市商務委 (市口岸辦) 的「單一窗口」對接,聯合多家國內外機構推出的。平臺目標旨在實現保險行業與海關及跨境貿易參與主體的互聯互通,爲跨境貿易保險健康發展提供所需的數據及資源,爲跨境貿易各參與方提供「迅速、便利、安心」的服務體驗。

國際運輸保險作爲國際貿易中規避運輸風險的最有力工具,一直備受交易各方關注。但由於涉及主體衆多,保險標的流轉頻繁,保險條款複雜多變等因素,另外包括當地法律法規、保險市場、營商環境等各類信息都非常不同。

基於區塊鏈技術的「智能跨境貿易保險平臺」,將有效解決當前跨境貿易保險行業面臨的產品及服務種類單一、流程冗長、信息孤島等問題,實現保險行業與海關及跨境貿易參與主體的互聯互通,爲跨境貿易各參與方提供迅速、便利、安心的保險服務體驗,促進跨境貿易保險行業健康發展。

智能跨境貿易保險平臺建成後,將實現五大突破:一是建立保險金融聯動「單一窗口」,通過區塊鏈技術的運用實現數據安全高效共享,一次錄入、多方受益;二是通過承保能力擴容,強化金融服務功能,滿足客戶全方位的貿易服務需求;三是跨境貿易上下游單證智能全自動化生成,實現一鍵智能投保、報關、理賠,形成一體化交割體系;四是通過物聯網、人工智能等科技手段,打造物流、貿易流、資金流、信息流的全天候、精確化追蹤體系;五是爲政府、監管和行業提供高效、精準、透明、安全、可信的貿易數據多維度交叉驗證途徑。

該平臺的成功搭建將爲進出口貿易參與各方帶來四大價值:一是促進貿易企業降本增效。通過數據的智能化、自動化流轉和生成,提升全球貿易和通關效率,降低企業運營成本;二是激發保險行業增長新動力。通過保險業務流程及服務模式創新,提升便利化及智能化水平,擴大市場需求規模;三是提升跨境貿易風險管理能力。由「險後」補償轉變爲險前「預警」,實現交易成本和交易風險的「雙降」,減少直接經濟損失;四是賦能政府、監管機構監管和審覈效能,提升跨境貿易整體合規性,打造智慧國家、智慧城市生態。

目前,4 家參與智能跨境貿易保險平臺一期的中外保險機構——人保財險、太保產險、平安產險、三井住友海上 (中國),均成功落地電子保單,實現了保單數據的區塊鏈存證。

區塊鏈金融解決方案代表企業分析

回顧 2019,是區塊鏈技術逐步落地,更是區塊鏈加速與金融融合的一年。區塊鏈已經從最開始主要在底層平臺上的探索萌芽階段發展到現在賦能金融各個應用場景,不斷實現落地的階段。而這背後的發展,離不開產業區塊鏈從業者,特別是金融科技巨頭們的不斷耕耘和實踐,背靠平安集團的金融壹賬通在區塊鏈全加密框架的創新, FISCO BCOS 成爲國內最大的國產聯盟鏈開源生態,螞蟻金服開放聯盟鏈等引領着區塊鏈在金融場景應用前行。如果傳統互聯網巨頭佈局與金融機構用區塊鏈更多是驅動自身業務,區塊鏈原生技術企業們則爲賦能金融領域開闢了一條新的道路,他們作爲區塊鏈行業的「BAT」,包括雲象區塊鏈、布比、趣鏈、紙貴科技、複雜美、能鏈科技等專注研發國產自主可控區塊鏈底層平臺,不斷捕獲區塊鏈賦能金融的潛在商業場景。

以各平臺落地的應用爲依據,目前的區塊鏈金融解決方案提供企業們主要分爲以下幾類:一是以趣鏈、雲象區塊鏈、迅雷區塊鏈爲代表的區塊鏈底層技術公司,擁有核心自主知識產權的底層平臺,可爲金融行業多類場景與交叉場景應用落地提供服務,推動產業「鏈改」;二是 BATJ 所代表的科技巨頭,基本目標在於用區塊鏈協同其它技術,豐富與優化自己集團的金融科技業務生態;三是以微衆銀行、平安壹賬通爲代表的,從原有產業中孵化出的區塊鏈平臺,這類平臺主業方向明朗,基本以原有業務爲依託。算力智庫依據參與主體、市場影響力、案例特色等維度遴選 4 家優秀的企業進行分析以期探索區塊鏈技術作爲基礎設施爲傳統金融領域帶來的新範式。

螞蟻金服

公司簡介

螞蟻區塊鏈是螞蟻金服旗下區塊鏈品牌,始於 2015 年的阿里巴巴區塊鏈實驗室,與支付寶誕生的初衷一樣,爲解決雙方信任問題而生。

技術平臺

螞蟻區塊鏈平臺經過多年的積澱與發展,達到金融企業級水平,具有高性能、高安全特性。核心技術方面,在共識機制、網絡擴容、可驗證存儲、智能合約、高併發交易處理、隱私保護、鏈外數據交互、跨鏈交互、多方安全計算、區塊鏈治理、網絡和基礎實現、安全機制等領域取得重大突破。目前螞蟻區塊鏈已公佈的全球專利申請數量超過 1100 件項,自 2017 年至 2019 年連續三年蟬聯全球專利申請排行榜第一名。目前螞蟻金服自主研發的區塊鏈引擎從技術上已實現「雙 10 億」,其可拓展共識以及雙層網絡設計,能支持 10 億賬戶規模、每日 10 億交易量,並實現每秒 10 萬筆跨鏈信息處理能力 (PPS)。

萬字說透中國區塊鏈金融領域的應用場景與代表企業螞蟻區塊鏈產品結構圖

金融場景實踐案例

在應用落地上,螞蟻區塊鏈已解決包括跨境匯款、供應鏈金融、司法存證、電子票據等 40 多個場景的信任問題,且平均以每個月 2 個的速度增加。在供應鏈金融領域,螞蟻區塊鏈推出供應鏈金融平臺「雙鏈通」,小微企業融資實現秒級融資,哈羅出行等接入「雙鏈通」,上游供應商憑藉哈羅出行在「雙鏈通」上發行的應收賬款憑證,可直接從銀行獲得貸款。面向怡亞通、中融信託等企業開發快消品行業動產融資區塊鏈項目等。在場景選擇上,螞蟻金服偏愛「複雜」的場景,用原理簡單的區塊鏈技術來解決流程複雜、效率低下的場景的信任問題,最終結果是提高不同參與者的協作效率,降低協作成本,最終實現大規模的複雜協作。

微衆銀行

公司簡介

微衆銀行不僅是互聯網銀行的拓荒者,也是探索區塊鏈+金融的先行者。其提交的 「BCOS 平臺」、「金鍊盟區塊鏈底層開源平臺」以及「WeIdentity 平臺」3 個區塊鏈備案項目,無疑也彰顯這個互聯網巨頭在「區塊鏈+金融」領域的發力,且重點在搭建區塊鏈金融領域的底層平臺。

技術平臺

在區塊鏈創新方面,微衆銀行率先攻克一攬子關鍵核心技術並全面開源,2019 年 已公開區塊鏈發明專利 217 件,位列全球第五《2019 年全球區塊鏈企業發明專利排 行榜》,區塊鏈底層技術平臺 FISCO BCOS 通過工信部信通院可信區塊鏈產品評測,獲頒「功能測試」與「性能測試」兩項權威認證。

在產業應用方面,在政務、版權、智慧城市、司法、金融、供應鏈、社會治理等諸 多領域落地成熟應用,開源生態圈內已有衆多企業的上百個應用基於金鍊盟和開源聯 盟鏈底層技術平臺 FISCO BCOS 研發,目前超 60 個應用在生產環境中穩定運行。

在人才方面,微衆聯合多方達成戰略合作,大力度投入區塊鏈人才培育工作,同時積極推動參與區塊鏈標準制定。在生態建設方面,微衆聯合多方合作伙伴共建區塊鏈開源生態圈,目前已彙集上萬名社區成員、超 500 家企業及機構參與共建共治共享,發展成爲最大最活躍的國產開源聯盟鏈生態圈。

萬字說透中國區塊鏈金融領域的應用場景與代表企業微衆銀行產品結構圖

金融場景實踐案例

微衆銀行積極聯合合作伙伴推動區塊鏈應用探索,在文化版權、民生政務、智慧城市、智慧社區等領域落地多項成熟應用。其中在金融領域,推出機構間對賬平臺、網貸機構良性退出統一投票表決系統等產品。

機構間對賬平臺:爲解決金融機構間對賬成本居高不下的問題,2016 年 8 月,微衆銀行聯合其他銀行推出金融機構間對賬平臺,這也是國內首個在生產環境中運行的 銀行業聯盟鏈應用場景。目前,該平臺保持零故障運行 3 年,在生產環境中運行的交易記錄筆數逾 7000 萬筆。

網貸機構良性退出統一投票表決系統:爲有效穩定金融市場,化解 P2P 網貸機構引發的金融風險,2019 年 3 月,深圳市互聯網金融協會在金融局的指導下發布《深圳市網貸機構良性退出指引》,要求決策事項在網上投票表決。在深圳地方金融監管部門的指導和推動下,深圳市互聯網金融協會聯合微衆銀行以區塊鏈技術爲核心,共同推出了全國首例 P2P 網貸機構良性退出統一投票表決系統,使涉及出借人重大利益事項的投票表決成爲可能。目前,該系統已在深圳市 20 家網貸機構投入應用,導入出借人 8 萬 餘人,待收本金 102 億餘元,爲防範化解金融風險做出了積極貢獻。

雲象區塊鏈

公司簡介

雲象區塊鏈成立於 2014 年,是全球領先的區塊鏈基礎設施服務商,中國最早從事區塊鏈技術研究與商業應用的團隊。基於「區塊鏈核心技術」、「金融科技」兩大核心能力,雲象區塊鏈爲客戶提供領先的行業解決方案和系統集成服務,在區塊鏈基礎設施、 BaaS 平臺、跨鏈、共識算法、隱私保護、智能合約等領域擁有核心技術;在資產管理、 資產交易、支付、福費廷、電子信用證、數字錢包、供應鏈金融等場景擁有全方位、快捷、安全的解決方案服務能力。

技術平臺

雲象區塊鏈自主研發並掌握核心技術的產品包括區塊鏈基礎設施 Yunphant Chain 和雲象 BaaS 平臺。區塊鏈基礎設施 Yunphant Chain 採用模塊化設計,低耦合高內聚, 在性能、安全、隱私等方面處於國際領先地位。Yunphant Chain 採用四層架構設計,包括會員服務、區塊鏈服務、接口服務三大功能模塊。會員服務提供基於 CA 的證書、私鑰分發管理、機構准入管理、簽名驗籤服務,滿足業務對於用戶准入控制及身份認證的要求。區塊鏈服務爲關鍵業務數據提供共識、記賬服務,支持鏈碼的安全運行、無縫升級服務及多語言開發,保證分佈式一致性與不可篡改性,提升系統數據可靠性和可追溯性,適應不同應用場景的需要。接口服務對外提供多語言 SDK 及 Restful API,適配各種業務系統架構。

雲象 BaaS 平臺是一個面向企業端的區塊鏈運維、管理系統,幫助企業快速構建自己的區塊鏈服務。平臺提供區塊鏈網絡可視化部署、可視化監控管理、智能合約全生命週期管理、商業化接入管理、分佈式消息通訊五大功能。通過可視化部署引導,可以快速搭建區塊鏈網絡,自動部署,無需手動干預,且適配各類計算資源。通過可視化監控管理,用戶可以對網絡狀態、交易、日誌及資源使用情況等進行監控,以及對權限、主機、節點、合約、鏈進行管理。智能合約全生命週期管理包括合約的編輯、編譯、調試、測試、部署、升級等。商業化接入管理根據客戶情況,提供無節點、輕集羣、重集羣等接入方式,易實施。分佈式消息通訊藉助公共鏈的機制,實現聯盟成員的對分佈式事務的協同處理。

萬字說透中國區塊鏈金融領域的應用場景與代表企業雲象 BaaS 系統後臺界面圖

金融場景實踐案例

雲象區塊鏈是目前金融領域區塊鏈落地項目最多的企業之一,爲中國民生銀行、中國光大銀行、興業銀行、浙江金融資產交易中心等數十家銀行、大型金融機構提供服務,業務涵蓋:數字存證、貿易金融、供應鏈金融、股權交易、金融產品發行審覈、機構間對賬等,擁有豐富的實戰經驗,是中國商業銀行體系首個跨機構區塊鏈基礎設施建設單位;同時公司區塊鏈相關產品在銀行級金融機構中已穩定運行 3 年,並形成了「技術支撐業務,業務驅動技術」的車輪式迭代方式,在相關區塊鏈產品的穩定性、安全性、可用性等方面處於領先地位。其中「基於區塊鏈的國內信用證傳輸系統」榮獲「2017 年 度人民銀行科技發展獎」,「全功能區塊鏈福費廷交易平臺「入選「2018 年金融信息化 10 件大事件」。

布比科技

公司簡介

布比 (北京) 網絡技術有限公司是一家區塊鏈金融科技公司,專注於區塊鏈技術和產品的創新,已經擁有數十項核心專利技術,開發了高可擴展高性能高可用的區塊鏈基礎服務平臺,具備快速構建上層應用業務的能力,滿足大規模用戶的場景。

技術平臺

布比區塊鏈已經廣泛應用於數字資產、貿易金融、股權債券、供應鏈溯源、商業積分、聯合徵信、公示公證、電子發票、數據安全等領域,並正在與交易所、銀行等主流金融機構開展應用試驗和測試。以多中心化信任爲核心,致力於打造新一代價值流通網絡,讓數字資產都自由流動起來。

在貿易金融 / 供應鏈金融領域,布比區塊鏈供應鏈金融網絡——壹諾金融,利用區塊鏈不可篡改、多方共享的分佈式賬本特性,創新性的將區塊鏈技術與供應鏈金融結合,把傳統企業貿易過程中的賒銷行爲,用區塊鏈技術轉換爲一種可拆分、可流轉、可持有到期、可融資的區塊鏈記賬憑證。依託產業鏈條中的上游核心企業付款信用,釋放 / 傳遞核心企業信用,打破信息不對稱、降低信任成本、優化資金配置;爲其他環節供應商帶來融資的可行性、便利性;爲金融機構提供更多投資場景,提高碎片化經濟下資金流轉效益;打造「供應鏈+區塊鏈 = 產業鏈」的生態網絡。

萬字說透中國區塊鏈金融領域的應用場景與代表企業布比壹諾供應鏈金融平臺架構圖

金融場景實踐案例

在金融場景的實踐案例數量上,布比擁有很多的優勢。布比區塊鏈的已經應用領域包括:供應鏈金融、數字資產、數字政務和多方數據安全共享等,先後爲銀行、非銀金融機構、央企、國企、行業龍頭等千餘家企業提供產品設計、技術支持、運營維護等服務。據不完全統計,布比先後服務過的企業包括 :

萬字說透中國區塊鏈金融領域的應用場景與代表企業資料來源:布比區塊鏈

綜評

任何新技術的健康發展,都離不開行業先行者的率先探索和帶頭示範。作爲推動工業革命 5.0 的區塊鏈技術商業落地的先鋒力量,正是有這批科技公司溫和而穩健地帶領,行業才能大浪淘沙之後,依然砥礪前行。

從主題投資的角度來看,應用區塊鏈技術的公司可分爲三類 :

  1. 首先,區塊鏈應用落地的早期,應用最多的是政府和金融機構,但他們主要注重將技術服務內部,區塊鏈的商業化模式不甚清晰。
  2. 第二類是底層技術開發公司,區塊鏈的發展離不開底層技術和架構的支撐,預計後續相關部門有望出臺政策對該類型的公司進行支持和補貼,該類型的公司將顯著受益。
  3. 第三類是爲政府或大型金融機構提供技術支持的解決方案公司。

目前區塊鏈在金融領域整體處於行業發展的早期,百花齊放百家爭鳴的時期,各家從不同的金融場景切入,在技術成熟度、應用場景、治理等方面推動行業的發展。但只擁有區塊鏈底層技術的公司因爲對金融場景的理解還需深入,仍然在將區塊鏈技術真正落地時候處於配角位置。即便如上文中技術實力強大,也有一些重要案例的代表公司們,也不得不通過依附傳統企業。相信這些都是技術早期落地融合必然要經過的週期。我們期盼在傳統企業積極擁抱數字經濟,加速數字化轉型的過程中,區塊鏈技術能夠真正幫助實體經濟加快動能轉化,有更多創新落地。

區塊鏈在金融場景應用的趨勢與挑戰

目前多數「區塊鏈+金融」的應用更多是以聯盟鏈的方式切入,聚焦於供應鏈金融、支付結算、證券交易和保險等領域的小範圍探索,由於在真正落地前還需要面對金融監管、商業模式、風險管理和技術安全等多方面的挑戰,可以說區塊鏈在金融領域的探索仍處於比較早期的階段。不過區塊鏈技術在緩解金融領域信任、效率、成本控制、風險管理以及數據安全等方面的問題上已經逐漸展露其關鍵性與潛力。

從長遠來看,區塊鏈技術與金融行業的結合將推動數字資產規模的持續增長。此外,區塊鏈技術以創造與存儲可信數據的方式,促進金融業建立有效健全的風險控制管理體系,推動金融產業與實體經濟的雙向賦能。

儘管傳統金融領域已經初步認識到區塊鏈巨大的應用價值,但區塊鏈的技術落地還沒有到達成熟階段,在企業級商業應用方面,區塊鏈的數據存儲能力、通用性、功能完備性、易用性等都還存在明顯不足。

當然,除了技術層面還有很多問題要解決,區塊鏈賦能金融場景還面臨其他方面的考驗 :

  1. 與其他技術的協同。區塊鏈的功能定位更加偏向於創造一個可信環境,降低各
    方的信任成本、同時以智能合約的方式提高業務效率。然而,信任難題並非區塊鏈技術能獨立解決,仍需要加入物聯網、大數據、人工智能等新興技術的協同,纔能有效建立起一個可信環境,提高該環境內各方「作惡」的成本。
  2. 對區塊鏈的認知尚未成熟。當前許多「區塊鏈+金融」應用存在一個困局,各方對區塊鏈認識尚不深入,並沒有很強的加入主觀意願。特別是,即使有一些企業願意加入,也往往因爲不能在短期內看到立竿見影的效果而失去動力。
  3. 內部阻力,全面使用區塊鏈技術需要重構 IT 架構和業務流程、投入大量成本,對於許多本來已經有穩定業務的企業來說存在較大機會成本,由此產生內部阻力。

不過,隨着大環境與政策的不斷向好,更多的資本與人才將會涌入「區塊鏈+金融賽道」中來,我們有理由相信區塊鏈技術將爲我國帶來一個重大歷史機遇見。但是放在區塊鏈行業的發展長河來看,2020 年的「區塊鏈+金融」場景應用整體發展趨勢可以總結爲:溫和而堅定地不斷向前。換句話說,我們恐怕無法指望產業區塊鏈能在短時間內對金融領域帶來衝擊、甚至是顛覆性的變革與遍地開花。但在其成長路徑中我們可以預見會在以下幾個模塊上迎來新的發展趨勢 :

第一、金融機構積極探索區塊鏈在金融場景的試點案例。伴隨着供應鏈金融、資產管理等場景的積極落地,受鼓勵性政策影響,更多的金融機構開始對區塊鏈持重視態度,相較於雲計算、大數據、AI 等技術,區塊鏈將作爲金融基礎設施升級的核心技術,其投入增速預計要高於其他金融科技。

第二、金融場景的數據安全性,倒逼隱私計算技術迅速發展。隨着國內外企業利用區塊鏈技術在金融場景的不斷實踐,數據共享與隱私保護的矛盾日益凸顯。傳統區塊鏈技術必須與前沿密碼學如 3D 零知識密碼算法、多方安全計算體系結合,才能夠爲數據治理和解決數據孤島提供全新的解決方案:將數據的所有權和掌控權歸還給數據屬主,使數據屬主在權限可控,在不「共享」數據的前提下實現「共享」數據的價值,解決數據利用和隱私間的矛盾。

第三、BaaS 平臺在金融場景的大規模應用。金融機構初期嘗試使用區塊鏈解決自身問題,對比自研、自建聯盟鏈系統與租用大平臺公司的 BaaS 服務,顯然 BaaS 平臺爲金融機構快速部署區塊鏈提供了更便捷、更高效的通道。未來在大規模企業級應用中, BaaS 平臺必將作爲基礎級設施在金融機構推廣區塊鏈的道路上發揮重要作用。

參考文獻

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