通過數據分析工具 IntoTheBlock 的盈利虧損、網絡活躍、持倉分佈等指標分析了 0x 協議代幣(ZRX)的市場表現。

原文標題:《從另一個角度分析 0x》(Analyzing 0x from a different perspective)
撰文:Nicolas Contasti
翻譯:雙花

2020 年標誌着新十年的開始,因此值得花些時間來分析我們最近未涉及的加密資產。在此,我特地談談 0x 代幣及其去中心化交易所 (DEX) 協議。

在發展方面,2019 對 0x 而言是一個好年。由於這類協議最近越來越爲人所知,我想知道 DEX 將走向何方及其最終是否會接管並領導與中心化交易所的流動性之戰。但是,在開始深入瞭解 0x 及其代幣的市場表現之前,讓我們先談談 0x 協議的用途及其代幣的用武之地。

那麼,0x 是什麼?

按照白皮書的定義:「0x 是以太坊上一種去中心化交易所的開放協議」。其旨在充當一種可與其它協議相結合以驅動日漸複雜的 DApp (去中心化應用) 的基礎構件。0x 使用一個可公開訪問的智能合約系統,可以作爲各種 DApp 的共享基礎設施。

多角度分析 0x 代幣的市場表現:網絡活躍、持倉分佈與交易數據等來源:0x 白皮書

0x 爲用戶建立了兩套交易機制:

  • 點對點訂單,允許雙方通過任何通信媒介(如 Facebook,WhatsApp 等等)直接交易代幣
  • 藉助在 0x 中被稱爲 Relayers (中繼者) 的去中心化交易所。其與傳統交易所的區別在於 Relayers 不會代表市場參與者執行交易。

此外,「Makers」指的是創建訂單的用戶,而「Takers」僅僅是指那些截取訂單並加以執行的用戶。

對於很多信徒而言,去中心化交易所 (DEX) 是走向 DLT (分佈式賬本技術) 生態被採用極具意義的一步,原因在於其承諾解決當前中心化交易所面臨的許多安全問題,且不會受到政府 / 監管約束。此外,DEX 正試圖通過其技術和協議來消滅中介,以允許用戶能夠無信任地進行交易;這就是去中心化交易所成爲熱門話題及其受歡迎程度穩步上升的原因。

然而,中心化交易所和去中心化交易所間在用戶與流動性方面的競爭正不斷地加劇,而當前仍未分出勝負。

0x 也是其協議原生代幣的名字。因此,讓我們來談論一下 0x 代幣。

0x 代幣及其市場表現

據 0x 團隊介紹,0x 原生代幣 ZRX 最重要的職能是讓協議永不過時:作爲交易費通過「Relayer」進行轉賬,持續地升級協議的去中心化治理系統,以及與 DApp 合作爲該協議的採用提供激勵。

截止發稿時(注:2020 年 1 月 13 日),0x 流通供應了 604,786,580 枚 ZRX 代幣,其現價爲 $0.2197,並在 2018 年 1 月創下了 $2.33 的歷史新高。

多角度分析 0x 代幣的市場表現:網絡活躍、持倉分佈與交易數據等0x 價格走勢圖

但如果想更深層次地瞭解現狀,讓我們使用 IntoTheBlock 的分析工具從不同的角度看看 0x 代幣:

直接的答案 ?

IntoTheBlock 的盈利 / 虧損指標全面快速地展示了該代幣現狀。這個專有的度量指標平均了持有地址 ZRX 代幣的獲取價格 (成本) ,並將之與現價進行比較 , 以查看多少地址以及多少代幣的盈利 / 虧損情況。

多角度分析 0x 代幣的市場表現:網絡活躍、持倉分佈與交易數據等盈利 (綠色)/ 虧損 (紅色) 圖

雖然一些加密貨幣的價格在 2019 年有着顯著的回暖,但是對於 ZRX 來說 2019 年並不是一個好年,原因在於 84.20% 持有者以高於 $0.224666 的價格購買 ZRX。因此,如果所有 ZRX 持有者在今天出售,那麼只有 12.33% 的持有者會獲利。這也意味着大約 3.46% 的 ZRX 持有者處於不賺不賠的狀態。

一些積極的信號

1. 0x 網絡持續擴張:得益於 IntoTheBlock 對地址統計數據的可視化,你可以瞭解到 ZRX 網絡淨增長看起來仍然很健康。我們通過計算創建的新地址數量減去餘額爲 0 的地址數量來得到這個統計數據。換句話說,只要藍線高於黃線,你就可以認爲網絡在擴張。

多角度分析 0x 代幣的市場表現:網絡活躍、持倉分佈與交易數據等用戶參與和增長的網絡活動

多角度分析 0x 代幣的市場表現:網絡活躍、持倉分佈與交易數據等過去 24 小時網絡活躍度(參考用戶參與度與增長)

2. 0x 團隊在做事:在下圖中,你可以瞭解 0x 開發者社區及其貢獻,項目 github 上的 star/ 關注者 / 未解決問題 / 分支數量。這清楚地表明瞭當前對 0x 項目的支持程度以其背後社區的參與度。這包括了代碼的變動,KB 計的項目大小和參與度,待完成任務,改進以及 bug。

儘管加密貨幣項目的開發狀態與其原生代幣的價格沒有直接關係,但這對於長遠來說仍然代表着一種非常積極的信號。

多角度分析 0x 代幣的市場表現:網絡活躍、持倉分佈與交易數據等2019 年 0x 項目在 Github 上的活動情況

一些不那麼積極的信號

1. 價格波動在變小:該因素極可能是 ZRX 及其表現的一種積極的信號,但值得澄清的是,要將其視爲積極或消極,將取決於你具體的投資理念。例如,較少操作的投資者可以從價格波動較小的代幣中獲益,原因在於其將降低他們因價格劇烈變化而失去對頭寸的控制。

多角度分析 0x 代幣的市場表現:網絡活躍、持倉分佈與交易數據等0x 代幣價格波動(3 個月)

2. 大額交易減少:雖然很容易被比特幣的交易量和異常的每日大額交易量所誤導,但是即便在一些頂級的加密貨幣中也不是所有加密貨幣持續每日都有大額交易(即金額大於等於 $100k 的交易)。在 IntoTheBlock 中,我們喜歡統計這類型交易,因爲它們通常伴隨着價格變動。

因此,雖然大額交易在去年發生的頻率較低,但是它們不爲零而且 0x 仍然有着金額巨大的交易發生,這表明仍然有大莊家在操盤。

多角度分析 0x 代幣的市場表現:網絡活躍、持倉分佈與交易數據等0x 大額交易(3 個月)

一些消極的信號

1. 0x 受大莊家的影響很深:若你不太熟悉我們使用的術語,讓我來介紹一下。我們將鯨魚定義爲那些擁有超過 1% 的代幣流通量的鏈上地址。同時,我們把持有 0.1%-1% 的代幣流通量的地址當作投資者。其它地址都被認爲是散戶。

爲什麼鯨魚的數字很重要?因爲鯨魚積極地進行交易是十分危險的,所以這爲你提供了價格操縱風險的度量。就 0x 而言,大約 78% 的 ZRX 當前由大莊家所持有。你覺得這對於類似 BTC 與 ETH 的其它加密貨幣而言是一幅怎麼樣的畫面?

多角度分析 0x 代幣的市場表現:網絡活躍、持倉分佈與交易數據等鯨魚的數量(按持有比例)

多角度分析 0x 代幣的市場表現:網絡活躍、持倉分佈與交易數據等投資者的數量(按持有比例)

多角度分析 0x 代幣的市場表現:網絡活躍、持倉分佈與交易數據等各類地址的代幣持有比例

2. 0x 的 Telegram 社區在縮水:前文我展示了與開發者社區以及其在 Github 上開展的工作相關的指標。然而,下圖描述了一種不同類型的社區——投資者社區而該社區的參與者正在流失。因此,你可以想象,這很可能代表公衆對其失去了投資興趣。

多角度分析 0x 代幣的市場表現:網絡活躍、持倉分佈與交易數據等0x 官方 Telegram 羣歷史成員的數量

我們能夠從中獲得什麼信息?

不同指標向我們展示了關於 0x 代幣現狀不同但有趣的一面。

0x 仍舊是一個有趣且非凡的項目。雖然代幣需要突破多個阻力點才能恢復到 2018 年的水平,但是 2019 年的代幣價格都比較平穩。

去中心化應用和去中心化交易所越來越受大家歡迎。這將成爲 0x 成敗背後的決定性力量。同時,我將繼續研究這些指標。

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