如何在公平分發與保持對貢獻者激勵之間取得平衡?

原文標題:《YFI 擬增發 Token 挽留核心貢獻者》
撰文:凱爾

1 月 21 日,幾名 Yearn.finance (YFI)社區成員發起了一項增發提案。提案主張,增發 6666 枚 YFI,其中 1/3 用於獎勵主要貢獻者,另外 2/3 納入財政庫用於未來的支出和發展。

YFI 的發行總量爲 30000 枚,現已全部進入流通。根據提案,6666 枚 YFI 約是當下發行總量的 22%,按 32000 美元的價格計算,約 2.1 億美元。

提案發起者認爲,Uniswap、Aave、Synthetix 等主流協議通過分配給開發團隊 20% 到 30% 的 Token 作爲激勵,保持着良好的開發競爭力,而 YFI 相比之下處於人才「競爭劣勢」,由於缺錢,一些開發者流失到了其他項目。

數據的確顯示出 YFI 近來的衰退。歐科雲鏈數據顯示,2020 年 8 月底至今,YFI 鎖倉總價值由 9.28 億美元降至 5.29 億美元,縮水了 43%。同期內,以太坊 DeFi 協議總鎖倉價值增長了 250%。

增發提案引發社區熱議,討論的焦點在於增發通脹可能對價格帶來稀釋,但更多社區成員認爲,社區貢獻者流失、財政空虛導致的發展不利問題更嚴重。

YFI 創立初期的公平分發方式被 DeFi 用戶廣爲推崇,增發更像是去中心化應用給開發者「發工資」的議題。如何在公平分發和保持對貢獻者的激勵之間做出平衡,也是 DeFi 推崇者們需要思考的問題。

貢獻者流失 YFI 社區現增發提案

1 月 21 日,DeFi 聚合平臺 Yearn.finance (YFI)社區多個核心成員聯合發起了一項「民意調查」提案,主要內容是增發 6666 枚 YFI,其中 1/3 用於獎勵主要的貢獻者,並通過未來的提案,將剩餘的 2/3 用於其他發展用途,以保持 YFI 的發展活力。

貢獻者流失,公平啓動的 YFI 發起代幣增發提案YFI 社區關於增發 YFI 的提案

當下,YFI 發行總量爲 30000 枚,且已全部分發,進入流通。作爲公平分發 Token 的代表性 DeFi 協議,YFI 當初堅持 0 私募、0 預挖、0 預留的原則,以保證 Token 公平分配給社區。

而今,YFI 社區的一些主要成員似乎意識到了弊端,特別是對核心貢獻者缺乏足夠的激勵,使得社區人才有所流失,發展進度受阻。

「提案旨在對此進行補救。」這則非正式提案提到,在創建一個權力下放的社區方面,YFI 是傑出的,但它沒有提供足夠的激勵措施來保留現有的以及將來的貢獻者,也沒有爲協議提供資金來資助未來的活動。

提案的一個重要觀點是,此前的 Token 經濟模型,導致了 YFI 處於競爭劣勢。因爲,其他主流的 DeFi 協議,都爲貢獻者保留了激勵。

根據統計,Uniswap、Aave、Synthetix、Compound、1inch、Curve 和 Balancer 等項目爲「貢獻者」保留 Token 價值約 3 億至 21.3 億美元,佔 Token 總量的 20%~30%。

其中,Uniswap 團隊擁有 21.3%的 Token,這爲 Uniswap 團隊提供了巨大的開發者聘用成本,也保持了未來運營支出的空間。

而 YFI 的主要社區成員認爲,YFI 的貢獻者沒有公平地獲得獎勵,也沒有充足的資金用於資助未來的活動,因此 YFI 難以與市場其他平臺提供的薪酬方案競爭,導致了一些貢獻者被其他項目挖走。所以,他們希望通過增發 Token 來消除人才的「競爭劣勢」。

提案提到,選擇增發 YFI 的數量爲 6666 枚,是因爲這是目前 30000 YFI 總供應量的 22%,與多數「同行」相符。

提案發起者表示,整體上這個方案將使 YFI 收益,有助於保留現有的貢獻者並激勵新的貢獻者加入,同時將「國庫資金」提升至與同行相當的規模,能夠更好地支持 YFI 的業務增長。

「增發」有通脹之險 「不增」留不住人

這已經不是 YFI 第一次發起增發提案,此前社區曾多次考慮增發 Token,但都未被通過。主要原因在於,社區成員擔心增發會稀釋現有的 Token 價值,導致手中的資產縮水。

而根據 Aicoin 的數據,這則提案發布後,YFI 的價格出現下跌,24H 跌幅達 7%,BTC 同期跌幅爲 3%。

對於任何項目而言,增發 Token 都是一件頗具爭議的事,這在社區治理的 YFI 上體現更甚。

在提案下方,社區成員 GoodvinJ 表示,增發 22% 太多了,11% 聽起來更合理,他認爲,不需要把 YFI 和其他項目作比較。還有不少成員表示,鑄幣的私鑰應該銷燬,以保證未來不再增發 Token。

也有質疑者認爲,這個提案將給予貢獻者過多的獎勵。按照 YFI 32000 美元的市場價計算,6666 枚 YFI 相當於 2.1 億美元,那麼貢獻者可以獲得超 7000 萬美元的獎勵,「很不可思議」。

在反對聲之外,更多的社區成員對這一提案表達了支持。截至 1 月 21 日下午 4 點半,214 個社區投票中,有 150 個贊成票。

成員 sukemik 表示贊成這項提議,「冒着失去主要貢獻者以及財政空虛的風險,將不會使 YFI 持有者收益。」不過他認爲,關於增發的細節還應仔細打磨,構思不佳的方案可能會起到反作用,可能會稀釋 Token 價值並降低關鍵貢獻者的動力;另一名社區成員 ceterisparibus 則認爲 22% 的增髮量並不多,可以建立長期良好的發展趨勢。

在財經博主「探索貓」看來,YFI 的增發提案,對所有 100% 純社區驅動的項目,都是一種啓發。通過達到一定「業績」給予增發獎勵,既避免了舊式的 Token 預留問題(用戶怕割韭菜),又能刺激業績推動市值增長。「具有劃時代的意義。」

從當前的社區的「民意調查」來看,這一提案被通過的概率比以往要大。這或許與 YFI 近期的業績衰退有關。

根據歐科雲鏈 1 月 21 日的數據,YFI 的總鎖倉價值排名已滑落第 13 位,當前鎖倉量爲 5.29 億美元。而在 2020 年 8 月,YFI 總鎖倉價值曾達到 10 億美元,排行第 4 位。

儘管一段時間內,DeFi 的發展勢頭有所衰減,但 DeFi 協議整體的鎖倉價值仍舊保持了穩定增長。1 月 21 日,以太坊主流 DeFi 協議總鎖倉價值爲 350 億美元,比 2020 年 8 月底的 100 億美元,增長了 250%。而同期內,YFI 的總鎖倉價值由 9.28 億美元降至 5.29 億美元,縮水了 43%。日活躍用戶數也由巔峯時期的 3778 人降至 700 人左右。

貢獻者流失,公平啓動的 YFI 發起代幣增發提案YFI 總鎖倉價值逐漸走低

從數據來看,YFI 的發展步伐沒有跟上行業節奏,尤其在更多 DeFi 新協議頻出的背景下,YFI 已經被一些業內人士劃分爲「Old DeFi」。

因此,社區成員傾向於 YFI 要在此時做出有力的變革,而增發 Token 無疑是一個關鍵的方案,可用於激勵更多用戶和資金加入。

值得注意的是,1 月 20 日,YFI 社區通過了一項回購提案,未來將不再採取分股息的方式回饋 YFI 持有者,而是通過持續的回購來提升 YFI 的價值。在接二連三的探討和改良之後,YFI 社區期待重新掌握 DeFi 世界的話語權。