24 日更新:波卡原計劃於今日開啓第三輪融資,目前公募計劃被推遲。

撰文:張改娟

備受關注的公鏈項目、以太坊一大競爭對手波卡(Polkadot)即將於北京時間 7 月 24 日上午 11 點開啓第三輪融資。波卡自啓動以來共完成兩輪融資,總計售出 550 萬枚 DOT。第三輪融資將提供 30 萬枚 DOT 額度。其中,前 72 小時的單個價格爲 120 美元,隨後單價變爲 145 美元。公募購得的 DOT 需要鎖倉 5 個月,但鎖倉期間可以用於質押和參與投票。

鏈聞對波卡關鍵歷程及開發進度進行了整理。

盤點融資上億的波卡是如何一步步走到今天的?波卡歷程及開發進度一覽,製圖:鏈聞

這個昂貴的項目是如何實現的——盤點波卡融資史

2016 年以太坊聯合創始人、Web3 基金會創始人 Gavin Wood 啓動了波卡項目,目標是邁向去中心化互聯網,即 Web 3.0。

第一輪衆籌售出 500 萬 DOT,但募集的 ETH 資產的 63% 被凍結

項目啓動次年,即 2017 年 10 月,波卡項目管理者 Web 3 基金會就通過荷蘭式拍賣的方式進行衆籌(首次代幣預售),完成逾 48 萬以太坊(當時約合 1.44 億美元)的募資,售出 500 萬枚波卡原生代幣 DOT (平均每枚 DOT 約爲 29 美元)。此次衆籌投資者包括 Bosst VC、Pantera Capital 還有 Polychain Capital 等知名風投機構。

不幸的是,2017 年 11 月份,Parity 多重簽名錢包出現嚴重的安全漏洞,導致在 2017 年 7 月 20 日之後部署的 Parity 多重簽名錢包裏面的逾 51 萬枚以太坊和其他代幣資產被凍結。其中,屬於 Web3 基金會的超過 30 萬枚以太坊(佔據波卡首次代幣預售募資的 63%)也被凍結,直至目前也無法提出。

不過當時 Web3 基金會團隊稱,受影響的多重簽名錢包並不包含 Web3 Foundation 的所有資金,對波卡的開發沒有影響,也不會影響爲波卡項目進行第二次融資的計劃。

第二輪私募售出 50 萬 DOT

2019 年 6 月,波卡通過出售代幣 DOT 完成了新一輪融資。Web3 基金會此前向鏈聞確認,該輪融資中向機構投資者售出總量 5% 的 DOT 代幣,波卡在本輪融資中估值約爲 12 億美元左右。這意味着,此輪融資中,平均每枚 DOT 的價格約爲 120 美元。在本輪融資中,初期 DOT 代幣的售價爲 70- 100 美元不等,在融資接近尾聲時,每枚 DOT 的售價已經達到 140 美元。不過,基金會沒有透露出售中獲得的金額。尚不清楚是否達到了目標的 6000 萬美元售額。

盤點融資上億的波卡是如何一步步走到今天的?波卡三位創始人(左起):Robert Habermeier、Gavin Wood、Peter Czaban

當時,區塊鏈投資機構 IOSG Ventures 與投資基金 Fundamental Labs 宣佈,共同參與了波卡該輪融資。鏈聞了解到,除了 IOSG 和 Fundamental Labs 之外,該投資組團中還有另一家不願具名的投資機構,三家機構向波卡投資超過千萬美元,IOSG Ventures 在該投資組團中領投。

DOT 分配方式及代幣經濟模型是什麼?

接下來,我們來看下 DOT 的代幣分配方式以及經濟模型。

根據波卡最初的 計劃,DOT 初始總髮行量爲 1000 萬枚。在第一輪融資中發行 500 萬代幣後,剩餘的 500 萬中,300 萬將留給 Web 3 基金會(由其自行決定保留或分發),在「創世」之前剩下的 200 萬 DAT 將進行出售或以其他形式分發。

這意味着,除第二輪和第三輪融資已經分配或將要分配給投資者的 80 萬 DOT 之外,還剩下 120 萬 DOT 尚未分配。

另外,波卡在去年推出測試網 Kusama 時表示,波卡創世期的主網 DOT 代幣的 1% 將被保留作爲對波卡測試網 Kusama 利益相關者和貢獻社區的最終激勵。不過,目前尚未確定具體的激勵機制。

不過,據區塊律動在今年 5 月份編譯的 Hash CIB 報告 稱,根據 Web 3 基金會的數據,由於市場情緒,直接通過波卡網站進行全球銷售的數量將降至 3% 到 1%,另一筆 2% 的私募輪則通過第三方專門銷售給美國投資者,具體的銷售時間未知。根據 Web 3 基金會稱,3% 的 DOT 將以與最新一輪(第三輪)私募一致的價格出售。具體的分配情況如下:

盤點融資上億的波卡是如何一步步走到今天的?

不過,DOT 的總供應量不是固定不變的,且沒有上限。DOT 代幣最大的發行量爲「1000 萬初始發行量+通貨膨脹」。

根據波卡 Wiki 的 描述,DOT 採用通貨膨脹模型對驗證人和提名人發行新代幣用於獎勵。該模型設想 DOT 的供應量每年都會逐步增加,以合理引導代幣質押數量,實現共識安全性和代幣流動性。

具體來看,DOT 的提名權益證明(NPoS)共識算法是波卡基於 PoS 算法設計的共識算法,驗證人運行節點參與生產和確認區塊,提名人可質押代幣獲得提名權,並提名自己信任的驗證人,獲得獎勵。而此部分獎勵來源於 DOT 代幣的增發,這就是 DOT 主要的通脹來源。第一年的通貨膨脹率爲 10%。驗證者節點代幣生成通脹率與所質押率有關,其餘部分將流向財政部(Treasury)。Web 3 基金會最初的目標是將約 50%的 DOT 代幣質押至提名權益證明 NPoS 共識系統。

根據最新版波卡 概述,財政部資金的使用最終由 DOT 持有者通過全民公投來控制。財政部籌集資金的方式是通過轉移一些驗證人獎勵(來自通脹增發的部分),一小部分交易費用和 slash 懲罰(由惡意或不稱職的驗證人支付的罰款)。這些資金用於系統和更廣泛的生態系統(市場營銷、社區活動和合作)的順利運行。

如下圖所示,流向驗證者節點的發行率,與流向財政部的發行率將根據質押參與的情況變化。

盤點融資上億的波卡是如何一步步走到今天的?橫座標爲質押率,Y 軸表示年化通貨膨脹率(第一年爲 10%),藍色線表示驗證者節點代幣生成通脹率,綠色線爲驗證者節點年化收益率,來源:Web 3 基金會

  1. 在第一年整體通貨膨脹率爲 10% 的情況下,當質押率正好爲 50% 時,所有的新發行都會流向驗證者節點,此時驗證者節點的年化收益率爲 20%。
  2. 當質押率小於 50% 時,向驗證者節點的發行量會隨着質押率的增加而增加,而向財政部的發行量則逐步減少,直至質押率趨近 50%。
  3. 當質押率大於 50% 時,向驗證者節點的發行量會隨着質押率的增多而逐步減少,其他新發行的 DOT 就會流向財政部。

理論上,如果質押率接近 0,向驗證者節點的發行量會趨近於 0,但不會爲 0。因爲即使提名人一無所獲,也要始終確保至少支付驗證人的運營成本。