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Crafting Finance 是什麼

Crafting finance 是一個基於波卡的合成資產發行與交易平臺。與 Synthetix 類似,Crafting 使用了“共享債務池”的交易形式,可實現幾乎無盡的交易流動性。用戶通過質押手中的多種質押物在 MintR 中鑄造合成資產,之後可在 Kingsman 去中心化交易所中加入共享債務池參與交易多個不同類型的合成資產,並且加入共享債務池的時間是由用戶自己決定的

什麼是合成資產

合成資產是對不同類型的資產,如股票,債務和衍生品進行分佈式交易的智能發明,其在傳統金融市場中廣泛存在並保持非常大的體量。合成資產代表由一種或多種資產衍生品組合而成的金融工具,爲了更好的理解合成資產,可以將其想象成初始資產的一個鏡像,在此我們假設比特幣是一種初始資產,而 rBTC 則是將比特幣帶進 Crafting Finance 的合成資產。

而合成資產在區塊鏈中可滿足跟多用戶的需求,如想要避險的用戶可以選擇持有穩定幣類似於 rUSD,以更方便其資金流動。另外合成資產往往比原始資產具有更多的金融屬性。

合成資產的潛力

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在上圖中我們可以看到全世界各種資產市場容量的對比,各資產圓圈的面積代表着其體量的大小,可以看到數字貨幣資產仍在全球各類型資產中處於較小的一部分,而各種衍生品的體量是最龐大的。隨着 DeFi 的蓬勃發展,我們可以更便利的將各種資產代幣化並使其在區塊鏈上變得可交易。可預見的,通過 DeFi,代幣化的股票、債券、衍生品形成的合成資產存在着千倍於當前數字貨幣市場的市場價值。

Crafting Finance 的產品有什麼

Crafting Finance 的主要產品爲 Forge 和 Kingsman

  • Forge:用戶在這裏將手中的質押物鑄造成不同的 Rafts (Crafting Finance 中不同種類的合成資產),Forge 提供多種靈活的質押方案,將支持 CRF/DOT/KSM/BTC/ETH 等作爲質押代幣選項,同時每種質押代幣有着自己不同的質押率
  • Kingsman:一個基於 SDP (共享債務池)的去中心化交易所,提供不同合成資產的轉換和合同交易。由於 Crafting Finance 的設計特點,該去中心化交易所不需要交易對手方,並且不存在交易深度問題。

Crafting Finance 提供怎麼樣的合成資產

Forge 將發行多種 Rafts 合成資產:

  • RaftStable 穩定幣諸如 rUSD,rEURO
  • Raft 簡單的合成資產,可以是數字貨幣 rBTC,rETH, 也可以是股票 rAAPL, 黃金 rXAU 等現實世界資產
  • BondRaft 爲具有穩定利息設定的的合成債券
  • UnivRaft 定製合成資產意味着用戶可以通過系統發行各種金融合約,通過這種方式,我們可以實現任何金融衍生品,包括整個世界的資產。

SDP 是什麼

SDP 名爲”共享債務池”

SDP 將允許用戶做空市場並提供流動性

SDP 是整個 Crafting Finance 系統中最爲重要的部分,Crafting 的系統將質押物放入 SCP (共享質押物池)來爲 SDP 提供流動性。如果當前是牛市,SDP 的整體債務量上漲,用戶會損失同比例數量的質押代幣,因爲他們此時在做空整個市場,反之亦然。

而現有去中心化交易所的 AMM (自動做市)都是交易對形式,即流動性就會被拆成多個,假設有 N 種資產,那理論上就會有 CN2 種交易對,那這些交易對就會大量的分散整個流動性,而 Crafting 建立的 SDP,將同類型債務放在一起便能使該池子內的所有__債務共享流動性*。

在 Kingsman 中的交易機制是?

當用戶在 Kingsman 中交易 Raft-A 至 Raft-B,系統會使用從喂價機計算獲得的交易比率,交易過程中系統會銷燬 Raft-A 並之後鑄造 Raft-B 以給到用戶,整個交易過程中將不會出現價格滑點,同時 Kingsman 在交易中並不持有任何代幣,存粹爲合成資產的銷燬和鑄造。交易完成後,整個系統的負債價值不會變化。當然,隨着時間推移,Raft-B 相對於 Raft-A 的價格漲跌會對整個系統帶來負債量的增加和減少。

此外,用戶除了自己抵押並鑄造 Raft 合成資產外,還可以在其他交易所購買 Rafts,以進一步在 Kingsman 中進行 Rafts 交易,例如在 Uniswap、Binance 等交易所上。

Crafting Finance 與其他合成資產不一樣的地方

  • 用戶可以有靈活的選擇策略
    用戶在鑄造後可以選擇他們加入 SCP (共享質押物池)的時間以避免做空市場,而像 Synthetix,在鑄造後就一定要加入到市場並面對整體債務池的波動。

  • 用戶有更多質押物可以選擇
    Synthetix 僅支持其代幣 SNX 來進行鑄造和銷燬合成資產,Crafting 的質押代幣選項更爲豐富,將支持 CRF/DOT/KSM/BTC/ETH 作爲質押代幣選項,降低用戶參與門檻,同時每種質押代幣有着自己不同的質押率。在增加用戶選項的同時,使共享債務池的總量更加穩定且抗風險,避免由單一質押代幣價格下滑所導致的共享債務池總體量下降。

  • 提供多種 Raft (Crafting Finance 中不同種類的合成資產)
    傳統資產 Raft
    穩定幣 RaftStable
    債券 Bondraft
    智能資產 UnivRaft

  • 提供多個 SDP 池
    首先多個 SDP 池會帶來巨大的開發難度,但多個 SDP 池能讓用戶選擇加入到哪個類型的債務池,而並非像 Synthix 那樣只有一個債務池,用戶一旦參與將受到整個債務池中各種合成資產對債務池總量的影響,而在 Crafting Finance 中你可以選擇加入如債券的共享債務池,或者傳統資產 rBTC,rETH 的債務池,這樣分開債務池可以讓你的交易策略更爲具象且不受其他債務池影響。

Crafting Finance 的開發團隊仍在探索 SDP 的發展方向,我們提出一種想法,假設目前有加密貨幣與股票兩個獨立的債務池,此時我們引入一種新的合成資產,將兩個池子的債務量合併,那麼加密貨幣與股票都能一定程度分享對方債務池的流動性。至於參與進新合成資產中加密貨幣與股票各自所佔整體新債務池的比例仍在商討當中。