疫情 " 禁足 " 下,基金經理如何 " 宅家 " 操盤?掌管 50 億資金,他這樣 " 雲調研 "

疫情 " 禁足 " 下,基金經理如何 " 宅家 " 操盤?掌管 50 億資金,他這樣 " 雲調研 "

雖然有部分公募基金通過 VPN 技術實現基金經理遠程下單,但一些基金公司爲確保操作完全合規,仍不允許基金經理通過錄視頻來下單交易指令,在戰“疫”時期,明星基金經理 C 的一半工作狀態是“秀才不出門,能知天下事”;另一半則是,一旦發現個股的賣出和買入機會,必須戴着口罩去公司實操。

在“雲調研”的狀態下,遠程辦公對基金經理的實操以及工作狀態都產生了一定的影響,作爲親自管理 50 億資金的明星基金經理,C 通過“雲調研”和“遠程辦公”也積極微調策略,並在買入和賣出一些行業公司上作出重要的決策。

戰“疫”期基金經理的工作狀態

2 月 18 日,明星基金經理 C 正在家中遠程辦公。在下午收盤後,記者的微信電話打過去時,他未接,一個小時後他將電話打了過來。

“前面一直在忙,實際工作時間比以往更長。”C 在電話中向記者直言,相較於在辦公室有較爲規則的上下班時間,家中遠程辦公的工作時間其實更長,也會更累,因爲要兩頭跑,辦公在家但下交易指令必須去公司。

C 在深圳某大型基金公司工作,擔任着這家基金公司的投資總監一職,也是基金業內的一位明星基金經理,管理過的公募基金產品超過 10 只,其中有 6 只基金業績在其任職期間的回報率超過 50%,足以說明他對股票投資的理解和把控能力。

截至 2019 年末,在 C 手中打理的公募基金的規模超過 50 億,在新冠肺炎疫情肆虐的背景下,C 現在要忙些什麼,他手中的 50 億資金是怎麼投的呢?

因爲不能去實地調研,現在基金經理對上市公司只能進行“雲調研”,開視頻電話會議成爲基金經理的主要調研方式。

“工作強度加大了,參加上市公司視頻電話會議的雲調研次數明顯增多。”C 對記者稱,受疫情的影響,現在企業基本都在雲辦公,基金公司的工作特點使得視頻電話會議的頻次更爲集中,手機中的研究報告也大幅增加。

C 稱自己通過這段時間的觀察、分析和理解,對市場的總體結論是 A 股市場中長期趨勢不會改變,尤其是疫情可能會讓一些本已低估、忽視的股票變得更有吸引力。

雲辦公的場景也讓基金經理必須“長期在線”,這意味着研究員們可以隨時找到基金經理,個股推薦報告也比以往更多,在信息更復雜更容易提供的背景下,從而要求基金經理具有更強的辨別能力。

“雲辦公的特點就是會讓信息變得海量增長。”C 向券商中國記者坦言,現在反而對基金經理的能力提出了更高的要求,因爲雲辦公研究報告和推薦信息越來越多,只有具備辨別能力才能做出決策,下達交易指令。

目前公募基金在遠程下單操作上分成兩種類型。根據券商中國記者從國內一些基金公司獲得的信息,部分銀行系基金公司利用 IT 部門提供的 VPN 技術,基金經理實現了遠程下單,當然遠程下單的基金經理需要自己錄視頻。但是,C 所在的基金公司並不允許遠程下單,下達交易指令必須去公司實操。

這種情況與深圳的另一家券商系基金公司也大致類似。這家基金公司副總經理、明星基金經理 Z 向券商中國記者笑言,“去基金公司工作是有口罩發的”,因爲基金經理也是冒着生命危險上班,他稱“我司不讓遠程下單,下達交易指令是要去公司”。

看來,像 C 這樣“宅家辦公”族,冒險爲基民賺錢的基金經理還是很有責任心的。畢竟,如果 C 們對所管的基金缺乏足夠的責任和主動性,完全可以 “懶人投資”,儘可能減少操作,也就可以減少出門上班下單的次數。

“雲調研”產生哪些基金投資決策?

戰“疫”時期的遠程辦公,也未能讓基金經理懈怠下來,也就意味 C 在上班時間需在家與公司之間“兩頭跑”。經過這一輪上漲行情,雖然總體策略未有變化,但 C 對記者坦言,也已開始對策略進行微調。

“新能源板塊漲幅太大了,我們最近減持了兩個點。”C 直言,但如此操作不會改變他對新能源板塊的整體看法,不過新能源板塊跑得太快了,而且前期買入的比例也不小,因此從策略上進行一些調整,兌現部分收益,同時也加大布局符合“疫情”期間的投資。

在 C 看來,關注疫情因素下的受益品種,不是炒概念,核心策略是尋找錦上添花的品種,也就是說,長期角度已經可以列爲重點佈局的品種,疫情又爲此類品種提供了短期的保障。

哪些品種符合 C 的投資呢?“傳媒板塊股票從短期、長期的角度都是很好的投資對象。”C 說,傳媒板塊雖然已經漲了一大波,但是傳媒股被市場忽視的時間太久,估值也極爲便宜,即便反彈了,現在仍然具有很強的吸引力,有買入機會便可以繼續增持。

目前,傳媒股在 C 的投資組合中佔比已達到 12%。C 認爲新冠肺炎疫情可能使得傳媒股的業績在一季度有較好的保障,同時從長期投資的角度,傳媒股的業績復甦也在預期當中。

此外,有賣方機構分析也認爲,以遊戲爲代表的傳媒股顯著受益於疫情期間的禁足,並且這類品種不僅只是影響短期業績,其核心邏輯在於爲相關公司提供廉價優質的獲客。疫情結束後,遊戲產品的新增用戶的留存率也值得期待。翻看 C 已披露的 2019 年末報告,其前十大重倉股中游戲股佔三只,這顯示出當前主流機構對傳媒股的投資,主要指向了遊戲股,尤其是手遊類股票。

此外,C 近期還開始逐步佈局消費股,但不包括白酒。

“我覺得白酒股還不具有吸引力,疫情又進一步加大了這一點。”C 認爲,白酒股基本上屬於面子消費,尤其是高端白酒具有極強的社交屬性,是聚餐類酒水,但新冠肺炎的爆發及蔓延,使得極爲依賴社交、聚餐文化的高端白酒,面臨較大的銷售壓力,白酒板塊從春節到現在可能會有不小的庫存壓力。

上述基金經理認爲,如果不考慮白酒板塊,消費股可以逐步開始佈局,短期角度看頭不大,但是一個基於中長期取勝的投資方向。

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