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Yield

Yield

Yield Protocol 是 Paradigm 分析师 Dan Robinson 提出的 DeFi 协议,可基于某种目标资产在未来某个特定日期的价格执行结算,并由另一种资产提供抵押担保生成代币 yToken。用户可通过买卖 yToken,以固定期限借出或借入目标资产。 具体来说,你可以存入某种抵押资产创建 yToken,然后卖掉它,借入(和做空)目标资产。 购买 yTokens 就类似于借出目标资产,yToken 持有人收到的利率由 yTokens 目前交易的折扣以及到期时间决定。yToken 是可互换的,以浮动价格进行交易,这意味着其利率由市场决定。每一个不同到期日的 yToken 意味着收益不同,这意味着 yToken 价格可被用来推测利率。这些隐含收益率可用于结算链上利率衍生品,给做市商选择不同稳定费时作参考,或用作计算 Compound 或 dYdX 利息公式的输入,通过绘制不同期限的收益率,甚至可以构建收益率曲线,推测预期利率或价格。yToken 还可被用于复杂产品的构建模块,虽然 yToken 有固定的到期日期,但可基于其构建永续产品,部署资金池投资短期的 yToken 。 另外,Yield 的技术将引入基于以太坊的「固定利率借贷」。首个应用是 ERC-20 代币 yDAI,本质上是基于以太坊的零息债券。一旦存在针对给定 yToken 的合约,任何人都可以将抵押品存入「yToken」的「保险库」。当 yDAI 代币到期时,Yield 保险库中的 ETH 抵押品将自动转入 MakerDAO 保险库,并针对此来发行 DAI。未偿还的 yDAI 代币将可以赎回为新发行的 DAI,而借款人则可以维持其债务头寸(目前是浮动利率)。 项目联合创始人 Allan Niemerg 表示,「像 MakerDAO 这样的协议依赖以太坊智能合约,使用户能够通过存储以加密货币计价的抵押品,借入稳定币,为交易者和投资者带去一系列潜在的用例。但使用 MakerDAO 借贷的人必须支付不断波动的年利率,而且该利率已显示出波动性峰值的趋势。去年夏天,MakerDAO 稳定费最高达到 20.5%,而年初仅为 0.5%。人们需要一种以固定利率借贷的方法。」
Yield Protocol
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