Uniswap“秋收起义”:狂撒近 50 亿,满血复活能否持续?

文 | Nancy 编辑 | Tong 出品 | PANews

DeFi 充满戏剧性色彩。

过去数月的 DeFi 浪潮中,百倍、千倍的耕种收益随处可见,“农民们”纷纷开启没日没夜的“抢种抢收”模式,市场中靠 DeFi 发家致富的故事不断地流传。然而,仿盘风盛行、项目跑路暴雷等事件,使得 DeFi 协议的总锁仓量、总市值和年化收益等均出现下滑,DeFi 正处于一个青黄不接的阶段。

正当“农民们”以为进入了农闲季节,Uniswap 发币的消息让众人再次见证了 DeFi 的魔幻。“万物皆锄头,人人皆头矿。” DEX 龙头老大的“天上撒钱”空投方式重新夺回众人眼球,原本开始低迷的 DeFi 市场 “转阴为晴”。

Uniswap 的发币计划能否能抢回失地,重新夺回 DEX 宝座?现阶段,流动性挖矿模式已经到了强弩之末的地步,Uniswap 又能否再次打开想象空间?

Uniswap“秋收起义”:狂撒近 50 亿,满血复活能否持续?

流动性被吸血?Uniswap“发币”满血复活

DeFi 火爆伊始,Uniswap、Balancer、Curve 是 DEX (去中心化交易所)的三驾马车。然而,随着 DeFi 逐渐扩大发展,针对龙头老大 Uniswap 进行优化的 DEX 也越来越多,SushiSwap 等效仿者就是其中之一。

只不过谁也未能想到,这个延续 Uniswap 的核心设计,只增加代币经济激励的 DEX,初出茅庐就一鸣惊人。仅刚刚几天内上线,SushiSwap 就实现了 5 倍流动性上涨,夺走了 Uniswap 80% 流量,且一天内上线三大所,一举成为 DEX 故事的主角。

一时之间,“Uniswap 发币”的呼吁声不绝于耳。对于 Uniswap 而言,其处境岌岌可危,原因在于 SushiSwap 及其它效仿者都在争相掠夺其市场份额。有意思的是,Uniswap 似乎也意识到这一点,其创始人 Hayden Adams 在分享的一张图中,非常形象地暗示了其作为独角兽被围猎的情形。

Uniswap“秋收起义”:狂撒近 50 亿,满血复活能否持续?

千呼万唤始出来,被念叨许久的 Uniswap 终于于昨日发币了。官网介绍称,UNI 初始供应量为 10 亿枚代币。其中,60%将分配给 Uniswap 社区成员,21.51% 将分配给团队成员,17.80%将分配给投资者,0.69% 将分配给顾问。

此消息一出,UNI 迅速在几小时内被 Coinbase,以及币安、火币、OKEx 等中心化交易所“安排”上市。同时,Sushiswap 和 1inch 等 DEX 竞争对手也都上线了。而这种情形在之前是绝无仅有的。而为了吸引用户去自家平台进行交易,各大交易所还采取了不同程度的优惠活动。例如,火币采取了满 400UNI 充值即送 USDT 等值点卡的活动,OKEx 则实行 0 手续费优惠等。

市场狂热情绪下,Uniswap 的锁仓值不断回升,且其流动性资金池更是攀升至 15.6 亿美元,较前 24 小时增长幅度达 62%。与此同时,UNI 也价格也开始大幅上涨,目前报价为 5.08 美元,24 小时涨幅达 70%。

“UNI 的推出主要是对 SUSHI 的反击。众所周知,Sushiswap 是‘复制’了 Uniswap 的一个 DEX 项目,核心设计完全模仿了 Uniswap,主要是增添了 SUSHI 进行流动性挖矿,并由此掠夺了 Unsiwap 的大量流动性,让 Uniswap 感受到了威胁,不得不采取应对措施。”OKEx Research 首席研究员 William 告诉 PANews。

而 Uniswap 这种绝地反击使其收复了不少“失地”。而 Sushiswap 等效仿者也在各类丑闻下大伤元气。以 SushiSwap 为例,如今的 SushiSwap 正面临生死考验。此前其创始人 Nomi 大厨套现 1.8 万枚 ETH、智能合约中存在多个安全漏洞等事件使得 SUSHI 币价出现持续暴跌,且锁仓量也在持续下跌。CoinGecko 数据显示,当前 SUSHI 价格为 1.73 美元,近半个月跌幅达 65.2%。一旦遭到社区的抛弃,SushiSwap 还会有其他出路吗?

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“钱不是挣来的,是大风刮来的。”

Uniswap 发币计划比预料中来得更早。

而在以往的猜想中,外界一致认为 VC 将是大口吃肉的最大赢家,然而 Uniswap 总是能带来“惊喜”, 其将 UNI 这个丰收的果实双手献给了社区成员。如果说此消息已经足以让不少社区成员欣喜若狂了,那么价值近 50 亿人民币的代币(注:按照当前 5.08 元价格计算)空投更是让圈内外为之震惊。在 Uniswap 的空投方案中,1.5 亿枚代币的 4.92% 将分配给 49192 个早期 LP (流动性提供者),10.06% 将分配给 25 万早期参与用户,剩下的 0.02% 分配给 220 位 SOCKS (Uniswap 官方周边数字化袜子)持有者。官方指出,每个曾经调用过 Uniswap V1 或者 V2 合约的地址都可申请 400 枚 UNI,包括 12000 个地址曾经调用失败的。也就是说,无论交易是否成功,参与者皆可获得近 1.4 万人民币的福利,且 SOCKS 的持有者可领取高达 5000 美元的回馈。

根据 Ethercan.io,此次领取空投最多的地址获得了 115 万枚 UNI,排名第二名则获得约 91 万枚 UNI。与此同时,Dune Analytics 数据显示,截至目前,将近 14.3 万个地址申领到了 8967.9 万枚 UNI 空投,但仍然超 6000 万枚 UNI 尚未被领取。

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“Uniswap 给所有照顾生意的 25 万人意思了一下。之前抱着怀疑的态度在 Uniswap 试玩了把,结果一晚上归零了,没想到今天领到 400 个 UNI,不仅回本还获得了 3000 元利润。钱原来不是挣来的,而是大风刮来的。”一位 DeFi 玩家向 PANews 表示。

值得一提的是,在空投激励下,原本售价仅为 12.5 美元 SOCKS 价格也一路攀升飙升,当前价格为 3806.9 美元,这可能是史上最“香“袜子。

Uniswap“秋收起义”:狂撒近 50 亿,满血复活能否持续?

来源:Uniswap

不过,这波福利的幕后大赢家还是深度参与的科学家和大户,除了夺走了耕种的高收益,还薅走了最多的“羊毛”。例如在 Uniswap 上发假币的玩家,或许可能在假币枚挣到多少钱,但凭着创建了几百个钱包后,竟然靠 UNI 空投薅羊毛薅到手酸;再例如推特上某位提供很久流动性的大户获得了超过 1.8 万枚 UNI,价值 9 万美元。

虽然 Uniswap 再次夺取市场份额,但也让原本回归正常的 Gas 费再次面临拥堵,且手续费也水涨船高。Glassnode 数据显示,随着 UNI 的发布,以太坊矿工总收入创下新纪录,在 1 小时内一度达到 93.8 万美元。

可以说,这是自 Uniswap 诞生以来声势最为浩大的一天。

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流动性挖矿“心力衰竭”?Uniswap 是否具有可持续

风靡一时的流动性挖矿模式曾带来了 DeFi 饕餮盛宴流动性挖矿这一模式,甚至成为了 DeFi 协议的 “标配”。但 William 认为,流动性挖矿宛如一针强心剂,帮助 DeFi 在今年夏天取得了出乎意料的成功。其关键在于一级市场挖出的代币能在二级市场出售变现。二级市场如今已经沦为一个“击鼓传花”的博傻游戏,大家之所以完全不管 DeFi 币种的真实价值而愿意花高价购买,是因为他们预期会有一个更大的傻瓜会花更高的价格从他们那儿把它买走。然而强心剂注射过多最终也会引发“心力衰竭”。

尽管如此,Uniswap 仍开启了流动性挖矿。今日早上,Uniswap 已经开启为期 2 个月的初始流动性挖矿计划,将持续到 UTC 2020 年 11 月 17 日上午 12:00。Uniswap 开启的四个流动性挖矿池分别为:ETH/USDT、ETH/USDC、ETH/DAI 和 ETH/WBTC,每个流动性挖矿池每天可获得 8.33 万个 UNI 奖励,且每个区块每个池可获得 54 UNI 奖励,总奖池为 50 万个 UNI,而这些 UNI 无需锁仓。

“在短期必定会对 Uniswap 的交易量和流动性有提振作用;但从长期看,如果过于依赖 UNI 的流动性挖矿,会带来巨大的副作用:未来如果二级市场的代币价格崩盘,那么参与‘流动性挖矿’收益耕作者的‘挖-提-卖’体系就会崩塌,随之而来的是大量‘农民’的离场,会对项目造成重大打击。”William 告诉 PANews。

与此同时,William 认为,“流动性挖矿”这套游戏已经临近重点,与其依赖 UNI 维系 Uniswap 的繁荣,不如多关注 Uniswap 本身的应用价值。Uniswap 是自动做市商制度(AMM)的典型代表,而 AMM 代表了未来金融交易制度变革的一个方向;如果 Uniswap 在未来能进一步推动 AMM 的创新与完善(如减小无常损失等),那么 Uniswap 将迎来更大的辉煌。

另外,值得一提的是,虽然社区驱动治理这个理念并不算新,但正越来越被强调。Uniswap 官方指出,团队将继续不参与 v2 协议开发,审核和其他事项。同样,在可预见的将来,团队成员将不会直接参与治理,尽管他们可以将投票权委托给协议代表,而不会试图影响他们的投票决定。

而在此之前,治理这一概念却未能被得到很好实践。例如比特币因理念不合,而出现的权力争夺战。而在 DeFi 协议中,DeFi 项目在治理的去中心化上做了非常多深入的探讨和实践。或许,在 Uniswap 等优质项目的推动下,将有更多创新的治理方式将不断涌现。

总的来说,虽然 Uniswap 发币在 DeFi 史上具有里程碑意义,但谁也无法保证这是新的起点还是短期高点。

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