以太坊期权未平仓头寸连续六周只增不减连创新高。Bakkt 比特币期货交易量大降三成,未平仓头寸减少超 40%。

一周市场动态

  1. 火币全球站上线 BTC*3、BTC*(-3)、BTC*(-1)的 ETP 产品,ETP 是通过加倍做多或加倍做空数字资产,获得多倍盈利或亏损的杠杆产品。
  2. 币安合约上线 BTC/USD 最高 125 倍币本位反向永续合约。
  3. 火币合约平台上线 BAND 永续合约。

期货市场

极端行情爆仓概况

本周一,比特币在突破 1.2 万美元关口后 15 分钟急跌逾五百美元,当日比特币爆仓金额达 1.82 亿美元。周三,比特币最低跌至 11300 美元附近后快速反弹,当日爆仓 1.4 亿美元。

加密衍生品周报 |BitMEX、币安、Bybit、火币和 OKEx 五家交易所的比特币期货爆仓数据统计,来源:币 Coin

交易量

比特币期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。以太坊期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。

比特币期货一周交易量此前连续两周处于高位(1200 亿美元上方),过去一周环比减少超 17%,至约 1000 亿美元。其中,Bakkt 的一周交易量环比大降三成至 2.71 亿美元。

加密衍生品周报 |比特币期货合约日交易量,来源:Skew

以太坊交易量也呈现出下降趋势,一周交易量环比下降近 31% 至 348 亿美元。不过,需要强调的是,目前的交易量仍比一个月前高出 2 倍

加密衍生品周报 |以太坊期货合约日交易量,数据来源:Skew

未平仓头寸

未平仓头寸是一个与市场相关度较高的重要指标。比特币期货未平仓头寸在 8 月 13 日收报 51.42 亿美元,与一周前无太大差距,仅减少不到 2%。伴随着 Bakkt 的交易量大降三成,其未平仓头寸也大幅减少超 42%。

加密衍生品周报 |比特币期货未平仓头寸,来源:Skew

相比而言,以太坊未平仓总头寸连续创下历史新高,较一周前增加逾 16%,达 16.22 亿美元。目前该数值比二月中旬高点(8.87 亿美元)高出超 80%,比本季度初高出 1.4 倍

加密衍生品周报 |以太坊期货未平仓头寸,来源:Skew

目前看来,以太坊期货头寸仍没有降低的迹象。不过,投资者需持续关注未来几周内该持仓数据是否会出现趋势性拐点。

资金费率

资金费率是永续合约中在多空交易者之间转移周期性的费用,以使永续合约的价格与标的资产的价值保持接近,旨在平衡多头和空头之间平衡供应和需求。资金费率为正,多头向空头支付,反之则空头向多头支付。

过去一周,币安的平均资金费率最高,达 0.0236%,Deribit 以及 OKEx 均低于 0.01%。值得一提的是,在该时段内有且仅有 Bitfinex 的平资金费率为负值,为-0.0078%。

加密衍生品周报 | 交易量高位回落,以太坊持仓再增两成创新高比特币永续合约资金费率

以太坊资金费率目前涨至较高水平。过去一周,BitMEX、币安的平均资金费率均高于 0.05%。而 Bitfinex 的一周平均资金费率仅为 0.0026%。

加密衍生品周报 | 交易量高位回落,以太坊持仓再增两成创新高以太坊永续合约资金费率

期权市场

交易量

比特币期权统计范围包括 Bakkt、CME、Deribit、LedgerX 和 OKEx。以太坊期权统计范围为 Deribit 和 OKEx。

比特币期权一周总交易量继上周回落 29% 后,过去一周再降两成,为 10.51 亿美元。其中,Deribit 和 OKEx 的交易量均环比减少超 30%。

加密衍生品周报 |比特币期权日交易量,来源:Skew

尽管以太坊期权一周总交易量也环比减少超 25%(为 2.20 亿美元),但仍处于高位。

加密衍生品周报 |以太坊期权日交易量,数据来源:Skew

未平仓头寸

截至 8 月 13 日,比特币期权未平仓头寸接近 20 亿美元,达 19.62 亿美元,较一周前增加超 7%,仅次于 7 月最后一个周五到期日前历史高位(21.17 亿美元)。

加密衍生品周报 |比特币期权未平仓头寸,来源:Skew

以太坊未平仓头寸连续六周只增不减续刷新高,截至 8 月 13 日收报 4.73 亿美元,较一周前增加逾 23%。值得关注的是,OKEx 的持仓份额较一周前增加 62.16%,所占份额也持续上升,从 6 月底的 4% 增加至目前的近 13%。

加密衍生品周报 |以太坊期权未平仓头寸,来源:Skew

比特币波动率

比特币的一个月已实现波动率在 7 月底创下 15 个月新低(23%)后持续小幅反弹,截至目前为 56%。另外,一个月平值期权(ATM)隐含波动率徘徊在 60% 左右。

加密衍生品周报 |从左到右依次为比特币一个月已实现波动率和比特币一个月 ATM 隐含波动率

以太坊一个月已实现波动率已大幅反弹至 80% 上方,一个月平值期权隐含波动率为 85% 左右。

加密衍生品周报 |从左到右依次为以太坊一个月已实现波动率和以太坊一个月 ATM 隐含波动率

对于期权交易者来说,市场波动率非常重要,但是请注意,所谓的期权波动率实际上与期权价格无关,而是反应的期权对标资产的价格变动情况。其中已实现波动率就是通过方差公式计算出的过去一段时间里对标资产价格波动范围的标准差,而隐含波动率则是通过 B-S 公式计算出的结果。隐含波动率衡量市场对未来波动性的预期。隐含波动率上升意味着期权的时间价值相应上升,反之则意味着时间价值下降。换句话说,如果能够比较准确地预测到波动率,那么只需要在波动率高时买入并在波动率低时卖出,就可以实现较好的收益。

期权到期情况

今日(8 月 14 日)将有 1.82 万份比特币期权合约(名义价值约为 2.12 亿美元)到期。本月最后一个周五(8 月 28 日)将有 5.22 万份合约到期,9 月最后一个周五(9 月 25 日)将有 4.43 万份合约到期。

加密衍生品周报 |比特币期权到期情况,来源:Skew

以太坊期权方面,今日有 12.13 万份合约到期,名义价值约为 5118 万美元。本月最后一个周五将有 21.04 万份合约到期。

加密衍生品周报 |以太坊期权到期情况,来源:Skew