ForTube 平台下 Bond、Bank、QIAN 在完善 DeFi 用户体验、安全性、稳定、治理以外,还在规划融合成为一个整体,实现经济的内循环生态闭环,逐步走向生态的自我盈利。

撰文:面币者

一直在寻找隐藏在眼皮底下价值数十亿美元的创意,而 DeFi 正是这样一个价值数万亿美元的创意,甚至可能是数百万亿,这取决于你怎么衡量它。

——Peter Thiel,风险投资家

自从上半年比特币等主流加密货币减半浪潮落下帷幕之后,近期整个加密行业的目光都聚焦到了 DeFi 身上。但是,DeFi 还处在早期发展阶段,距离大规模应用还有一定的距离。本文将重点介绍全球领先的 DeFi 借贷平台 ForTube,是如何构建自己的 DeFi 产品矩阵(Bank、Bond、QIAN),又是如何通过内外循环融合引领 DeFi 走向更广阔的市场。

DeFi 新局势:经济「内循环」

DeFi (去中心化金融)是指基于区块链和智能合约构建的金融服务,主要优点在于使得金融服务变得去信任化、抗审查、无需许可和开源。

3 月 12 日,加密货币市场的剧烈下跌和以太坊网络的异常堵塞引起了 DeFi 多米诺式的反应,当时 DeFi 在「悬崖」边缘摇摇欲坠。而短短五个月之后,DeFi 的总锁仓量不仅恢复到了 3·12 事件前的水平还连创新高,截至发文时该数值已达 3·12 前水平的 18 倍有余。

ForTube 如何搭建 DeFi「健康内循环」的加速器?

根据 DeBank 近一年曲线图可以看到,3·12 事件重挫 DeFi 借贷市场几乎回到初始的位置。9 月 3 日达到 125.9 亿美金的总锁仓量,且在逐步重塑市场巅峰。同时很多 DeFi 项目表现也格外耀眼,呈现了不错的价格涨幅。但 3·12 及黑客盗币等事件也提醒我们 DeFi 在商业应用上还不够成熟,如何帮助投资者获得收益以及最大程度上保障资产安全是永久的命题。以下是当前 DeFi 所面临的挑战:

  • 智能合约应用逻辑的不成熟,导致容易出现漏洞并遭受攻击;
  • 流动性风险仍然存在,市场随时可能面临深度不够,流动性不足和挤兑危机;
  • 缺乏规范化的产品基准,导致用户体验和风控难以得到保障;
  • 信用问题,缺乏有力的产品安全背书。

目前,除了亟需解决以上问题之外,还需要进一步升级:形成一个 DeFi 生态的「内循环」。因为 DeFi 与传统金融的属性相近,因此传统金融市场上已经成熟的模式在一定程度上为 DeFi 未来的发展指明了方向。ForTube 平台通过旗下的 ForTube Bank、 ForTube Bond、QIAN 三个业务板块正是在向着这一方向靠近,以提供 Token 存储借贷、投资、理财等服务形成生态「内循环」。

ForTube 「内循环」矩阵,牵动数字化经济生活

在实现经济「内循环」的机制中,会有些关键性的环节:稳定的货币、足够好的投资渠道和资金管理渠道。对比以上调控举措,在 ForTube 上有一一对应的部分,「稳定的货币」由 QIAN 来实现调控;「足够好的投资渠道和资金管理渠道」就是增加投资者的投资机会以及降低风险,这两点建议就是通过 ForTube Bank 和 ForTube Bond 来实现,帮助投资者在风险可控的前提下把握住尽可能多的投资机会。

ForTube Bank:去中心化银行

ForTube 从诞生以来,就立志于覆盖整个 DeFi 借贷市场份额的 30%。Bank 作为 ForTube 平台的三大重要板块之一,主要提供关于加密数字货币的存借协议等服务,支持随存随取,随借随还,同时还借助智能合约获取或者偿还利息,主要是服务低风险偏好的投资者。Bank 主要通过建立利率模型来控制借贷市场平衡,通过市场行为来自动控制利率,调整供求关系,从而通过调控借贷总规模、资金供应量等因素,确保整个借贷资金池的发展处于健康的范围。

ForTube 2.0 于 9 月 7 日上线,多项核心功能已完成升级,包括支持 YFI、YFII、FOR、SNX、NEST、LEND 等热门数字资产,升级算法和账本结构,Gas 费用将大幅度降低。ForTube 2.0 采用独创的链下审计系统,可对合约资产进行 7x24 小时不间断审计 ,全方位保护用户资产安全。同时,使用业内领先的安全可升级的系统架构,可在去中心化治理的管理体系下对各系统模块进行灵活升级,以实现功能迭代和安全更新,极大地提升了产品的使用体验和可维护性。在安全性方面,团队聘请了慢雾、CertiK、派盾等为 ForTube 提供代码审计服务。ForTube 2.0 还将采用全新的挖矿模式,包括净资产挖矿等,实现用户预期收益的最大化 。此外,ForTube 2.0 将开启优质资产投票上币,以及 FOR 的 Staking 功能,更好的推动 FOR 的应用场景落地和价值赋能。

ForTube Bond:区块链中的财务顾问

Bond 是 ForTube 平台倾力打造的加密数字债券解决方案,旨在解决系统内的融资问题,包含信用评级、债券发行、债券清算、债券交易和模块社区治理等模块。Bond 扮演的角色类似传统金融机构中的 FA (Finance Advisor,财务顾问),即负责在调研项目后协助项目进行融资。两者的区别主要体现在:Bond 是去中心化细分步骤操作,例如 FA 中心机构评级;同时 Bond 并不针对特定群体,市场所有参与者都能自由参与其中,而 FA 则服务特定的投资机构。但其本质都是一样:解决融资需求。

Bond 为了保障融资过程的合理性,设置了以下流程:

1)首先需要做一个债券信用评级,为投资者提供投资建议。其包括社区评级和专业评级,社区评级评分占比 40%,专业评级评分占比 60%。

2)债券信用评级完成后,即进入债券发行环节。发债者可以根据需求发行债券,债券凭证是基于以太坊发行的 Token,即 BondTokens,BondTokens 是投资债券后获得的投资凭证,可任意转账,但不可分割,其票面价值通常为 100 USD。

3)退出流程:正常清偿债券、清算和二级债券交易

正常流程:发债人一般会在一定期间内来进行清偿承诺债券。假若在市场波动较大,则会在质押物价值下降超过 30% 时进入清算环节,会有特定的清算人进行清算。
债券交易是允许用户未来在 ForTube 平台的债券市场自由交易、转换权益,二级市场交易中数量和价格都可以调整。

我们将 Bond 的特点归纳为如下四个方面:

  • 分布式的信用评级体系。其通过结合社区和专业机构的评级标准,其中社区成员以及评级机构是都市场自主参与,具备不特定性,最终是由通过市场上的参与者自由参与成一个评级体系,可以有效避免中心化评级权力倾向现象,为投资者提供一个中立的评判标准。
  • 币种种类丰富。为了适用不同风险偏好投资人群的资产配比需求,平台支持 ETH、HBTC、FOR、HT、OKB、BAT、ZRX、imBTC、REP、CRO 等币种抵押发行债券,据了解,未来还将通过社区投票引入更多币种。

ForTube 如何搭建 DeFi「健康内循环」的加速器?

  • 高倍抵押,降低投资人的风险。根据质押物的流动性、风险不同来对应不同的倍数,最大化确保发债人的偿还能力。
  • 人性化的清算机制。该清退机制主要有两个重点:1、该质押物价值下降 20% 发债人应补仓抵押,若下降超过 30% 则提前进入清算环节,就会开启起算环节;2、同时清算人会采取折价清算模式来保障投资者的收益,一般会保障承诺收益,除市场波动过大难以实现外。

模块社区治理是 ForTube 平台要实现的最终管理制度,即未来 ForTube 平台会交由社区管理,把权力返还给市场,让市场自己做决策。在项目初期,为了项目的快速发展,ForTube 开发者在维护和管理 ForTube 平台。

QIAN:以退为进的稳定币

据我们所知,市场上稳定币分为三类 : 法币储备支持型、风险资产超额抵押型以及算法中央银行型。而 QIAN 采用的是货币互换制,综合风险资产超额抵押型和法币储备支持型两者的优势,以 ETH、BTC 等主流加密货币的超额抵押形式置换 QIAN,在汇率上锚定人民币。其有点类似港币的发行机制,银行持有用户的加密资产,通过控制 QIAN 发行和回收来控制市场价格,保障市场 QIAN 的充足率。

那么如何得到 QIAN?

与 DAI (Maker DAO 的稳定币)类似,投资者可以锁定一定数量的加密货币(例如 ETH)作为借贷 DAI (与美元挂钩)的抵押物。对于 ForTube 平台用户来说,只需要将超额的加密资产锁定到 QIAN 的智能合约,就可以获得等价于法定货币的 QIAN 稳定币,不需要成本和利息,同时 QIAN 被视为智能合约对加密资产持有人的货币交换证明,此一机制下的智能合约命名为 CSA (货币互换协议)。

QIAN 相比于 DAI 最明显优势体现在:不需要铸币费用,不显示铸币人群;另外 QIAN 有超额抵押机制、平滑套利清算机制和冻结与清算等,可以降低在极端行情下的风险;QIAN 价格与人民币锚定,可以降低美元与人民币的汇率差带来的损失;债务拍卖会根据用户风险优先级不同来弥补损失;不局限于 DeFi 的单一使用场景。

以下是 QIAN 的优势特征:

闪电贷:QIAN 支持对外提供闪电贷服务,通过运作锁定在 QIAN 智能合约里的加密资产以获得额外的收益,获得的收益回购 QIAN 系统的治理代币。治理代币被锁入保存 QIAN 系统收益的智能合约,以备全局资产充足率不足拍卖补齐差额。

严格的风险控制:

  • 锁定加密资产的价值大于 QIAN 的 150%;
  • 当市场行情暴跌时,用户的 CSA 充足率会下降,在下降过程中,CSA 有预警状态和冻结状态两种变化。用户需要补仓锁定进行解冻,在此之前不能赎回,否则会走入清算、拍卖,以弥补储备资产的充足率;
  • 价格波动缓冲机制。该机制可以基于波动率指标对平仓和抵押操作进行稳定币均衡参数自动化调整,以应对极端行情,有效缓冲市场波动的情况;
  • 平滑套利清算机制。清算机制的设计既可以促使所有 CSA 的持有者补充储备资产,也让冻结资产的清算速度和数量变得更加平滑,尽可能的减缓和减少单个用户所受的损失。
  • 命运共同体:债务拍卖。为了维持 QIAN 系统的内在价值,系统的全局资产充足率不足 100%,系统将解锁治理代币并通过拍卖的形式补齐整体各储备资产的差额作为兜底,让系统的整体充足率回到安全线以上,恢复 QIAN 内在价值。

ForTube 如何搭建 DeFi「健康内循环」的加速器?

最后的防线:全局清算。如若市场暴涨暴跌时常出现,债务拍卖也仍然无法弥补整个系统的储备资产充足率,将会启动全局清算。在全局清算状态下,QIAN 稳定币系统将会首先冻结所有 CSA,并会根据合约的优先顺序,赎回自己的锁定资产。

QIAN 理念主要是高风控为主,保障投资者以退为进的参与方式。回顾超额锁定置换、价格波动缓冲机制、债务拍卖和锚定人民币等,都是在全面保障用户抵押物的风险,防止极端市场情形。在此基础上,用户可以使 QIAN 用于跨境支付、消费支付、资产交易、借贷活动等生活经济,而其无边界付款、费用低、透明度、低波动的支付优势在一定程度上可以弥补法币的不足。

ForTube 如何搭建 DeFi「健康内循环」的加速器?

综上所述,Bond、Bank、QIAN 共同赋能数字化时代内循环,其分别承担的部分是:Bank 提供去中心化银行理财服务、Bond 提供融资和理财产品、QIAN 提供稳定币实现消费场景落地。该三者形成了一个完整的生态闭环,由资产管理、投资以及使用三者形成一个完整闭环,让用户可以很好的在 ForTube 平台进行内循环。

在宏观调控中,货币的稳定是至关重要,ForTube 生态也不例外,那么 QIAN 是如何实现的?

QIAN 宏观调控下 ForTube 稳健的生态国度

我们都知道,假如 QIAN 供给增长率太高,会出现通货膨胀,会导致 ForTube 生态不稳定,也不利于内循环的健康发展。在金融宏观调控的过程中,铸币机构只有为经济的发展提供一个适度的货币供给增长率,才会达到物价稳定目标,才会有利于经济的长期持续快速健康发展。对此,我们留意到 QIAN 有三大杀手锏来控制其正常的市场流通,保障 QIAN 的充足率的同时让用户手上的 QIAN 不会贬值。

预言机严格把控充足率。预言机会根据价格波动来进行判断充足率处于哪个阶段,进行预警提醒、债务拍卖和铸币等来控制 QIAN 充足率。

价格波动缓冲机制。QIAN 会基于波动率指数,对平仓和抵押操作进行自动调整,即借以往的行情规律作为重要指标,观察波动,帮助 QIAN 缓冲价格。

兜底保障。一旦出现极端行情,锁定在 QIAN 智能合约里的加密资产获得额外的收益会置换成 治理代币,并会拍卖 QIAN 治理委员会所提供的治理代币,该部分收益都将用于弥补整个系统的储备资产充足率。

那么 QIAN 与其他稳定币有何不同?优势又在哪里?

ForTube 如何搭建 DeFi「健康内循环」的加速器?

对比 QIAN、DAI 和 USDT,QIAN 的优势主要突出为:用户无成本、低风险、强生态发展潜力以及目标市场较为广阔。对于稳定币的长期发展而言,高稳定性和广生态是未来决胜的关键。

出圈之道:内外循环融合内循环为主,外循环为辅

ForTube 平台下 Bond、Bank、QIAN 在进阶性地完善 DeFi 用户体验、安全性、稳定、治理以外,三者还在规划融合成为一个整体,实现经济的内循环生态闭环,逐步走向生态的自我盈利。而在此同时,QIAN 在生态支持中瞄准更大的市场,以证明 ForTube 还在持续引进更多外在的实体经济加码赋能,以此促进更大的生态循环,因为只有内外循环融合才能让区块链出圈,DeFi 出圈,ForTube 出圈。