MakerDao 的未来 10 年:与 Rune Christensen 的对话

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MakerDao 的未来 10 年:与 Rune Christensen 的对话

*摘要: *Maker 的未来

本文作者为 Jason Choi,Jason Choi 是加密基金企业 Spartan Capital 的研究人员,同时也是 Blockcrunch 播客的主持人。

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注:Spartan Capital 持有 MKR 令牌。以下是经过删减和改编的文字记录。

MakerDao,背后的稳定币 Dai 项目,刚刚经历了一个开创性的升级,称为多抵押品 Dai (MCD),标志着该项目的正式启动。

MakerDao 的野心是广泛的,它的安全性在充满挑战的市场环境中被证明是健壮的,它的采用才刚刚开始。在诸如“CDPs”和“PETH”等复杂而深奥的术语之下,Dai 对于非投机者来说,似乎只是简单的理解。

Dai 是简单的数字美元,可以在全球自由流动。就像你不需要了解货币政策或量化宽松政策就可以在 Venmo 上使用美元一样,你也不需要使用 CDPs 或抵押品来使用 Dai。

仅举几个例子,Dai 可以用来 :

通过 Mosendo 和 Argent 等用户友好的钱包发送稳定的价格和跨境支付 ;

通过 compound 和 Instadapp 为持有人产生被动利益 ;

通过 Uniswap 或 dYdX 进行现货和衍生品市场的去信任交易 ;

通过 Augur 押注预测市场以及更多

它被用来存储价值以应对通货膨胀,支付工资,并开出投资支票。有了 Dai 的储蓄率,任何地方只要能上网,就可以获得一个支付 2% 利息的储蓄账户,这比银行提供的利息要高,而银行历来不提供数十亿美元的利息。

这些都是不可能发生的事情——今天大部分都是可能的。

Maker 基金会也明白,在硅谷联合办公场所的白板上无法实现“为无银行账户的人提供银行服务”。没有高度本地化的专业知识来克服最后一英里的配送问题,技术就不会扩散。Maker 选择依靠当地的合作伙伴,如 Oxfam、Airtm 和 ShuttleOne,并且很可能会与更多的合作伙伴合作,以扩大他们的影响力。

在技术层面,我曾写过关于 Dai 价格动态和 DeFi 利率的文章,讨论过 CDP 担保的工作原理。

为了理解这一切将走向何方,我邀请 Maker 基金会创始人 Rune Christensen 谈谈推出多重担保型 Dai,以及它为何是对更广泛的去中心化金融空间影响最大的升级。

以下为采访实录:

问: 为什么多重担保对 Maker 很重要 ?

Rune:Maker 是以太坊最古老的项目之一,我们一直致力于创造这种终极的稳定代币。

三年前,我们推出了 Single Collateral Dai。这是系统的第一个版本,它让我们在现实世界中进行测试,让以太的生态系统建立在稳定的基础上,让 DeFi 运动得以出现和扩散。

但是,我们现在使用 Multi - Collateral Dai 所做的是实现最初设想的完全潜力,即创造一种可以在未来持续存在的真正稳定的代币。拥有多种抵押品类型之所以重要,是因为可伸缩性。只有通过允许超越以太 (和潜在的加密) 的抵押品类型,我们才有可能创建一个规模可以服务于整个全球经济的稳定体系。

有了 MCD,,Maker 现在是一个完整的体系,它基本上解决了所有需要解决的主要问题,这样 DeFi 就可以在此基础上构建,而不会受到任何限制。

问: 除了可能比 ETH 更不稳定的加密原生资产外,你是否考虑增加传统金融世界的资产作为抵押品 ?

Rune:Maker 的存在是为了让我们能够重新设计金融系统。如果我们真的想对社会产生这样的影响,那么我们当然必须超越那些非常小众的加密资产。

DeFi 仍然只存在于加密的泡沫中。它在很大程度上仍然是为这个特定的社区服务的,但在未来,它可以做一些事情,比如为发展中国家的人们提供小企业贷款,而不是让他们完全关闭当前的金融系统。我们还希望为小企业提供更好、更公平的信贷服务,使他们不受大企业的歧视,这也是当前金融体系的运作方式。

这并不一定意味着你需要立即开始直接与“现实世界”中的概念进行交互,比如证券、商品、标记化企业或部分房地产。更重要的是,我们需要确保 Maker 确实有能力应对风险。

因此,如果你想正确地做这件事,并真正开始与现实世界的资产互动,你就必须考虑监管、被骗风险和交易对手风险等因素。这是一个巨大的挑战,也是前所未有的,很多人对能否做到这一点表示怀疑。但这是 MCD 的秘密武器——通过允许多种类型的抵押品,你可以将风险分散到许多不同的资产和不同类型的风险中。

这样一来,如果一项资产严重崩盘,你就不会无法抵御,特别是如果这一资产只占整个抵押品池投资组合的 0.01%。

问: 使用许可的资产 (例如标记化的安全) 是否会危及权力下放 ?

Rune:关键是分散风险。你甚至可以说“去中心化”。

例如,看看比特币市场或以太坊市场的结构。如果你看看今天比特币市场在结构上是如何建立的,或者如果你从监管的角度来看,实际上很清楚的是,比特币在某种程度上完全依赖于集中的基础设施。比特币的价格完全基于相对较少的集中交易所,这些交易所大多来自中国和美国。

实际上,所有的 fiat-bitcoin 或 fiat-ether 交易都发生在这些类型的集中交易平台上,其中一些平台正变得越来越受到监管。他们中的许多人与许多不同国家的监管机构关系密切,他们都有自己的 KYC 政策等等。

因此,在很多方面,比特币的价值部分来自于集中的基础设施。它实际上与提供不同类型的可能被允许资产的现实世界抵押品并没有太大的不同。而这不是一个大问题的原因是,尽管比特币确实受益于集中交易,但这样的交易有很多。

因此,最终因为比特币有这种多样化的集中基础设施,实际上,它是分散的,这是 Dai 必须实现的事情。所以我们必须确保即使 Dai 取决于诸如标记化的由美国证券交易委员会监管的证券,或依赖标记化的商品,关键的原则是,对单一监管机构、单一托管人或单一司法管辖区的依赖从未达到临界水平。

我们需要非常广泛地分布在世界各地,跨越所有的大陆,跨越许多不同的国家,跨越世界各地许多不同的监管机构。治理将不断监控监管的发展,并基本正确地平衡这一风险。最终的结果是,在依赖集中式基础设施方面,Dai 与比特币并无太大区别。

Dai 甚至可能在这种依赖方面比比特币更有优势。如今,或许并不是所有人都认为比特币主要依赖于中国和美国的矿商和交易所是可取的,但要改变这一点并不容易。这就是它是如何有机地发生的。

以 Maker 为抵押,治理实际上可以提供担保,比如将与美国相关的获准担保品的上限设定在 5%,或将每个大洲对任何获准资产的风险敞口设定在 10%。

由于区块链固有的透明性,治理不仅能够针对这种类型的多样化,而且任何用户都可以实时审计它。

问: 大多数被许可的资产没有被采用,但有一些合成产品复制了它们的风险敞口。你认为 Maker 会向什么方向发展 ? 是实际许可的资产,还是去中心化的合成物 ?

Rune:短期内,它肯定主要是 ETH,所以它甚至不会有那么多其他资产。作为稳定币 Dai 的附属品,它的效果非常好,而且它的规模已经超过了目前的规模,几乎完全依赖于 ETH。所以在短期内,更多的是一步一步来,熟悉新资产。

很快,我们将开始对资产进行投票,但同样重要的是要慢慢来。目前,我们可以把 ETH 作为稳定和潜在价值的核心驱动力。我们现在并不急于携带大量实物资产,但这迟早会发生。

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从短期来看,这更多的是为将来我们如何在与 ETH 合作的同时扩大规模做准备。设立这个平台是很重要的,因为如果有一天我们开始触及 ETH 所能处理的极限,然后突然不得不冒着很大的风险迅速接管大量新资产,这对普通的 Dai 持有者来说将是一个很大的风险。

问: 有一个名为 Kava 的项目,在 Cosmos 上建立一个 MCD 副本,押注于链间传输。对于 Maker 和 Dai 来说,在其他链上的互操作性有多重要 ?

Rune:我认为这也是一种非常有趣的新抵押品。但我不认为它有我们目前的更新那么重要,因为说到可靠的去中心化抵押品,我认为 ETH 是王者。就其重要性而言,唯一能与 ETH 相提并论的当然是比特币了。

而不是过多关注其他区块链。我认为将比特币引入以太坊将是一个巨大的进步。今天,Wrapped BTC 实际上已经存在,但是 WBTC 的问题当然是它是可托管的。所以它只是一个多 sig,基本上持有比特币,然后把它传送到以太坊。

这里的普遍问题是,比特币的编程能力有限。构建更分散的跨链解决方案基本上是不可能的。因此,无论何时,只要你在 DeFi 生态系统中使用比特币作为抵押品,你总会遇到某种交易对手风险。我们必须尝试与 Maker 解决这个问题,而不仅仅是让 WBTC 成为以太坊上比特币的唯一来源,我们希望有数百种不同版本的 Wrapped BTC。

有不同的尝试做这个,例如有一个项目在 tBTC(保持网络) 采取一个稍微不同的模型,实际上也涉及一些担保。实际上还有更多的项目也在这样做。所以我认为这将是非常令人兴奋的。

问: 当科技巨头 (Facebook) 和民族国家 (中国) 纷纷推出自己的稳定 币 时,为什么 Dai 与此相关 ?

Rune:首先是民族国家——中央集权的稳定机制的影响总是远小于分散的货币体系——因此你无法真正地比较它们。集中式稳定的问题在于,它本质上总是以你所在地区或国家的货币计价。中央集权的金钱和政治是如此紧密地交织在一起,以至于你会看到像欧洲这样的国家站出来说,“不可能,我们不会使用美国企业的稳定币”。

对于中国来说,他们正在推进他们自己的中央集权式的稳定币来对抗 Libra,Libra 甚至试图用这样的论点 : 中国人推出他们的稳定币是一个信号,美国人应该被允许继续他们的稳定币。

总的来说,似乎每周都会有一个新的集中式的稳定币问世。之所以有这么多的原因是,如果你是一个集中式的稳定币,你基本上只是在提供银行服务。有了银行服务,你的首要产品就是信任。

如果顾客选择了你的稳定币,那是因为他们相信你会保管好他们的钱,就像你选择了一家银行存钱一样。人与人之间总会有偏好——也许他们相信中国政府,但他们不相信 Facebook,或者反过来。只要有信任的元素,就会有那么多的碎片。再加上政治方面,你会有地缘政治斗争,谁来控制不同地区的资金。我只是认为,我们最终肯定会生活在这样一个世界里,那里将会有成千上万的集中的稳定币,它们将会受到非常严格的监管,在一定程度上,它们将会受到控制它们的当局的推动。

还会有保护主义之类的因素,以防止外国当局通过他们的资金侵犯某个国家的主权。事实上,我已经和很多来自世界各国中央银行的银行家谈过了,他们都在考虑这个问题,而且看起来这几乎像是一场军备竞赛。我经常听到的观点是,他们实际上都认为 Dai 是一个更好的榜样。

当你是一个小国时尤其如此。几个世纪以来,你一直被大国摆布。因此,在数字货币军备竞赛期间,将货币主权再次移交给这些大国之一可能不会很有吸引力,这就是为什么 Dai 是这些中央银行家的一个有吸引力的选择,因为 Dai 实际上是公正的,没有地缘政治内涵,因为它是一个完全分散的系统,你和其他人一样有很多发言权。

实际上,还有另一种非常有趣的方式将所有这些结合在一起—— Dai 可能会利用许多或大多数集中式的 稳定币 作为抵押 !事实上,我认为在未来,每个国家都有自己的稳定币,Dai 将很有可能成为它们之间的桥梁。所以,如果你想从中国的稳定币变成 Libra,很有可能的方法就是用 Dai。那时 Dai 可能将非常具有流动性,因为人们将使用它们作为抵押品,这将使做市商获得非常便宜的库存管理。

问: 如果 Dai 被认为是中立的,为什么它与美元挂钩 ?

Rune:特别提款权(SDR)肯定是最初的设想。

但是,当我们真正推出单一担保货币体系并将其引入现实世界的时候,我们开始真正深入市场研究,并意识到目前美元在国际金融和货币体系中是多么根深蒂固。

它也是普通民众信任的通用货币,如果他们不想持有自己的货币 (由于恶性通货膨胀),或者在某些情况下,比如在南美的一些地区,它实际上是人们唯一信任的货币。这就是为什么我们决定在推出的时候,最好是将它与美元挂钩,因为这对用户来说是最简单的。

当然,Maker 的所有方面都完全处于 Maker 治理的控制之下,因此,在未来,随着全球形势的变化和美元角色的变化,或者即使 Dai 变得极其重要,也不是不可能的,事实上,Maker 治理可能会改变钉住汇率制。我们可以创造一篮子货币,甚至是一种只关注独立购买力的货币。

最重要的是,仍有可能继续提供与美元挂钩的资产,因为 Maker 不必局限于一种挂钩。也可以有一个欧元 Dai 等等。我们可以有一个单独的新稳定的硬币叫我们 Dai,并仍然提供我之前提到的一切。作为一种规则,尝试立即满足用户的所有需求总是很重要的,并且尝试首先提供对每个人都有用的东西。

问:Dai 怎么与 Libra 的分布相竞争呢 ?

Rune:DeFi 相对于老牌玩家的优势在于,它是一个任何人都可以建立的中立和公正的竞争环境。相比之下,如果你看看 Facebook、腾讯或任何一家科技巨头,你就会发现它们都有自己的生态系统,而且已经明确了谁在与谁合作,谁在与谁竞争。而对于 DeFi,我们有机会只是创建一个全新的石板,在那里每个人都可以协作和一起工作,因为没有许可的性质。这为爆炸性创新创造了条件。

我最喜欢的一个例子当然是 InstaDapp。首先因为它是一个非常棒的产品。InstaDapp 结合了多种 DeFi 协议的优点。例如,你可以在一个界面上同时访问 Maker,、Compound 和 Uniswap。它不仅是一个你可以使用三种不同类型的服务的地方,也是一个你可以将它们组合在一起并创建与它们交互的新方法的地方。

例如,你可以生成 Dai,你可以立即将它转换成 ETH,这是一个非常无缝的过程。这让我们很容易对 ETH 进行杠杆投资,但另一件很酷的事情是,它是由两个来自印度的年轻人建造的,他们与 Maker 完全没有联系。他们从未接触过 Maker 基金会。他们只是看着文档,他们只是建立了一个产品,它只是成为了一个成功的产品的力量,这就是我看到 DeFi 在世界各地的增长。这种有机的、无许可的增长对于 17 亿没有银行存款的人来说是有用的,因为他们开始跨越当前的体系。

还有 Argent 钱包,一个建立在 Dai 和 DeFi 基础上的项目的例子。他们只是专注于通过隐藏应用程序背后的复杂性来使 DeFi 变得非常简单和无缝,我认为这是很多应用程序的发展方向。

还有一个 Burner 钱包,它可能是目前最快的金融登机体验,因为你所需要的只是一个浏览器。它还连接到一个侧链,允许非常快速和非常安全的事务。

一些有趣的实验,这使包括创建弹出式的地方经济蔓延到加密领域。我们已经看到这种情况发生在一些甚至与密码无关的活动中,但是组织者认为使用区块链是一件很酷的事情。

还有很多这样的项目——我们不可能统计出不同的项目,所以每天你都会发现一些已经成功运行了几个月的新项目,而我们甚至不知道它们的存在!

原文链接:https://medium.com/the-spartan-group/the-next-10-years-for-makerdao-a-conversation-with-rune-christensen-fe93e35e4960

作者:Jason Choi 编译:共享财经 Neo

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