Kusama 在 Polkadot 完全启动后将作为后者平行链继续前进,两者在成本考量、产品属性和社区组成方面既相互独立又相互依存。

原文标题:《「机构观点」Kusama 将继续前进,平行链(线程)租赁的成本模型估算》
撰文:Du Capital

Kusama 将作为一个独立的网络而存在,而 Polkadot 团队也将一直致力于维护它。这是 Polkadot 团队通过最近的博客文章 [1] 所传达的信息。这篇文章写得很好,既包含了对两个网络的全面比较,也阐述了对 Kusama 的长期愿景。我们想在此分享我们的想法和观点,并欢迎您参与评论和讨论 。

Kusama 概览

Kusama 是一个可扩展的由多个专属区块链组成的网络,它使用了与 Polkadot 相同的工具和几乎相同的代码库。这个网络是为那些想要准备部署到 Polkadot 上的团队或想要只部署到 Kusama 上的早期团队提供的开发环境。与 Polkadot 一样,因为用户必须锁定 KSM 一段时间才能确保获得平行链或插槽,Kusama 的长期机遇主要也是基于对平行链与插槽的需求。

Kusama 是 Polkadot 的「夏尔巴人」(领路人)

这篇博客文章消除了 Kusama 只是一个测试网络的普遍误解(我们之前也有同样的误解!):Kusama 只有一部分的目的是为了实现 Polkadot 最终部署的测试和实验功能。「金丝雀网络」(Canary network)的应用案例就属于这一类——如平行链、XCMP 和 SPREE 等新特性都将在部署到 Polkadot 之前先部署到 Kusama 上。这将允许团队在部署到 Polkadot 之前,在一个活跃的、真实、并能产生真实经济影响的环境中测试新特性。这对于与安全或激励机制有关的特性来说尤其重要,因为在一个测试网络上用无价值的代币来真正测试这些类型的特性是几乎不可能的试想在没有真金白银的情况下玩德州扑克的场景)。

虽然团队在 Kusama 上部署平行链主要是为了测试基于 KSM 网络拥有价值的特性,比如激励机制和安全性,但在部署之前,团队可能会首先在 Westend [2],即 Kusama 的测试网络上测试纯技术功能。出于同样的原因,在部署到 Kusama 之前,团队可能会先在 Westend 上部署一些新特性。这种双阶梯实验方法进一步确保了 Polkadot 能获得成功。

在部署到 Polkadot 之前,最新的技术会先在 Kusama 上执行。因此这为团队部署 Polkadot 平行链的预备生产版本提供了完美的环境。如后文所述,作为一个独立网络,Kusama 将「测试」升级。计划在 Polkadot 平行链上部署新特性的团队有机会首先将它们部署到 Kusama 平行链上,这样他们能够在一个利害关系相对较低(lower-stake)的环境里「踩坑」。通过「划分出」Kusama, 潜在的问题可能被率先暴露并在 Kusama 上得到解决,因此 Polkadot 有机会做到完美无瑕。

因此,Kusama 可以成为平行链和 Polkadot 团队测试技术升级、新产品特性和激励机制改进的持续性实验平台。这进一步将 Kusama 与普通测试网络进行了区分,因为平行链现在将能够测试他们的新特性和对 Polkadot 技术堆栈的排期升级,还能通过真实实验环境来测试对实际的密码经济激励机制和安全性的影响。

这样,Kusama 就使我们想到了喜马拉雅山的夏尔巴人,他们在未知的复杂和危险中侦察和领航,带领登山者沿着最安全的道路前进。

论 Polkadot 的领路人 Kusama 与其「跷跷板」关系

Kusama 是一个独立的网络

如那篇博客文章所述,如此一来 Kusama 将作为一个独立的网络继续存在下去。就我们的解读来看,Kusama 与 Polkadot 的相互独立和相互依存主要体现在以下三个方面:

成本考量

根据平行链租赁的成本来源,部署平行链所需要的代币成本主要分权益质押的机会成本和借贷成本。虽然目前我们还没有插槽租赁的实际拍卖结果,但从合理的对比指标、私募价格、场外报价以及二级市场交易情况来看,Kusama 上的租赁成本应该明显低于 Polkadot 上的租赁成本。以下模型基于数项假设对部署一个 Kusama 平行链的所需的质押要求和成本进行了预估。我们选用 HASH CIB[3] 的价格估值模型结果,假设 DOT 价格是 135 美元。

论 Polkadot 的领路人 Kusama 与其「跷跷板」关系

  1. 两年租约的实际成本取决于最终投标机制的细节以及实际的供需动态;
  2. 两年平行链槽租赁的预估质押需求是基于一项对 Substrate 开发者的调查,样本有限;
  3. 按照 Polkadot 平行链成本的 1.2% 估算。这个百分比是 ETC 和 ETH 网络上大致的平均燃料费的比例。我们随机采用了 4 月 23 日 ETH[4] 和 ETC[5] 的平均燃料费和 4 月 24 日它们各自的市场价格来做分析;
  4. 来源:平行线程:预付费平行链 [6];
  5. 我们假设 DOT 价格是 135 美元 [7];
  6. 截至 2020 年 4 月 24 日,KSM 在 ATL 0.92 美元与 ATH 5.38 美元之间进行交易(根据 CoinMarketCap);
  7. 权益质押的年回报率约为 20%;假设第一年的质押回报也会用于第二年的质押,那么两年的整体回报率将是 44%;
  8. 一些 DOT/KSM 持有人可能会选择借出他们的代币,以换取一些即时的法币流动性。据大多数借贷平台显示,很少有代币的借款利息超过 10%。为了简化计算,我们在这里任意地使用 10% 作为借贷利率。
  9. 我们假设平行线程的成本将是与 DOT 相同数量的 KSM。从平行线程:预付费平行链 [8],我们知道 Polkadot 平行线程的成本大约是 50 DOT。

从以上估算可以看出,两年期的 Kusama 平行链的质押代币价值和实际借贷费用可能分别低至 8100 美元和 151 美元。这明显低于 Polkadot 的 67.5 万美元的质押代币价值和 6.75 万美元的借贷费用。对于那些资金不足或没有资金支持的团队,在他们能筹集到更多资金升级到 Polkadot 之前,Kusama 可作为他们维护生产部署以及构建产品原型和核心社区的合适场所。

产品属性

Polkadot 的定位是一个利害关系相对较高(higher-stake)的环境,用于有效地管理稀缺资源,并完全专注于提供高度的安全性和稳健性。相比之下,Kusama 则没有 Polkadot 那么稳健和安全。说它没有那么稳健,是因为新技术在部署到 Polkadot 之前,会持续地部署到 Kusama 上进行测试。从理论上讲,这意味着 Kusama 的故障可能会更频繁,但同时 Kusama 的无价值测试网络 Westend 的使用一定程度上也能规避这些问题。

此外,Kusama 的治理在设计上来说演进得更快」,这意味着这个网络可以比 Polkadot 发展得更快。这两个设计特点使得 Kusama 成为了那些想要与 Polkadot 部署的技术绝对前沿保持同步的团队的合适场所。说它的安全性较低,纯粹只是因为 KSM 的价格远低于 DOT,从而更容易通过治理来接管 Kusama。

取决于你想要构建的是什么——也许是一个银行间的金融服务平台或者是一个带收集性质的赛车游戏——下表也许能为你的平台选择提供一些指导。产品属性的划分表明,Kusama 不太可能蚕食 Polkadot 的典型用户。

论 Polkadot 的领路人 Kusama 与其「跷跷板」关系

社区组成

三种类型的 Kusama 社区正在形成。根据 Gavin Wood 在这个 Q&A;[9] 中所言,「Society」, 「Tipping」, 「Recovery」, 「Long」的部署,以及对 Kusama 财政库的利用都将提高社区的兴趣和对各种实验的参与度。其次,最初在 Kusama 上进行架构的团队,当然,他们的社团最初也将会围绕 Kusama 而产生。

Acala[10]、Moonbeam[11] 和 Chainlink[12] 是第一批宣布在 Kusama 上部署的团队。即使在他们升级到 Polkadot 之后,他们的创世社区中的一些人也可能还会留在 Kusama 上。最后,为了测试目的而在 Kusama 上镜像投射的 Polkadot 平行链也将通过激励利益相关者在 Kusama 上积极尝试新特性而拥有一个平行社区。上述情况表明了对 Kusama 平行链的真正需求,这使我们相信,随着时间的推移,Kusama 将积累巨大的价值。

Kusama-Polkadot 跷跷板

上述分析很大程度上是基于对 Polkadot 平行链的需求将超过供给的假设,这将才会将没有被满足的平行链需求转移到 Kusama 上。就目前项目排队的情况来看,很可能会是这样。正如 HASH CIB 报告中所指出的,「大约有 100 家初创公司对在 Substrate 框架上搭建感兴趣,其中有 50 家是活跃的,另外有 20 家寻求以平行链与 Polkadot 进行链接」。在 Polkadot 发布之前,人们对它的兴趣就已经达到了令人印象深刻的程度。我们可以合理地预测,还有很多其他的项目正在考虑在 Polkadot 上进行架构,但是在他们做出决定之前需要先观察下发布情况。如果 Polkadot 能成功发布,我们预计有更多的项目都将会积极在 Polkadot 上开发,进一步带来对平行链的需求。

另一个潜在的假设是 DOT 的市场价格和网络价值远远高于 KSM。但 DOT/KSM 的跷板会保持如此吗?这种情况与纽约证交所(NYSE)/ 纳斯达克(NASDAQ)的动态有些相似。一般认为,百年来纽约证交所是全球最大的股票交易所,坐拥蓝筹股和成熟公司。虽然这种情况仍然存在,但我们已经生活在一个高科技行业引领经济增长的时代,领头羊公司的特质也各不相同之外。纳斯达克因其放松的上市要求、极低的费用以及提供更多的产品和服务而对市场有着巨大的吸引力,选择在纳斯达克上市的公司数量是纽约证交所的数倍证明了这一点。2019 年,纳斯达克(NASDAQ)在 IPO 整体融资规模方面也超过了纽约证交所(NYSE)。

这个类比很遥远,但它提供了思考的素材。我们倾向于认为 Kusama 由于其灵活性在未来会有一个更加活跃和多样化的生态系统。因此,它的网络的价值会持续增长,我们今天熟悉的 Kusama 和 Polkadot 之间的平衡状态也可能因此改变。但我们并不期待跷跷板的高度会有剧烈的改变,因为 Polkadot 仍然是旗舰平台,它拥有着更广泛的影响力和更丰富的资源,而且 Polkadot 的繁荣是 Kusama 繁荣的前提。

Kusama 社区可能会把网络带向不同于 Polkadot 的方向。目前,这两个网络的代码库预计将非常相似,因此从一个网络的平行链部署切换到另一个在技术上应该很简单。然而,无论是从技术还是社区的角度来看,当这两个网络的分野越大,团队在两个网络间迁移平行链可能面临的难度就越高。规划中的 Kusama 和 Polkadot 之间的桥梁能够让两个网络上的团队互访对方网络的价值,这样一来应该会减少这些转换成本。随着 Polkadot 的发布,我们所有的理论和假设都将很快得到验证。因此,接下来事情将如何发展是非常值得我们期待的。

披露:Du Capital 是 DOT 持有人。我们通过映射 DOT 获得 KSM。目前,我们通过多个验证节点对上述 KSM 进行质押,并持续获得质押奖励。我们没有在二级市场上交易 KSM,而且在未来几个月也没有如此计划。本文仅代表我们对 Polkadot 团队近期发布的公告所产生的对 Kusama 的看法,仅供参考。任何情况下,读者不应该把这篇专栏文章当作投资或其它建议。本文的作者是 Rae Deng,并从 Venom Huang 那里获取到了建议。

参考资料

[1] 博客文章 :
https://polkadot.network/kusama-polkadot-comparing-the-cousins/

[2]Westend:
https://polkascan.io/pre/westend-m2

[3]HASH CIB:
http://https//medium.com/@HASHCIB/polkadot-the-web-of-expectations-541f86f8175e

[4]ETH:
https://etherscan.io/chart/gasprice?output=csv

[5]ETC:
https://0xeth.com/Ethereum-Classic_GasPrice_800000-Blocks_100000B

[6] 平行线程:预付费平行链 :
https://polkadot.network/parathreads-parathreads-pay-as-you-go-parachains/

[7]135 美元 :
http://https//medium.com/@HASHCIB/polkadot-the-web-of-expectations-541f86f8175e

[8] 平行线程:预付费平行链 :
https://polkadot.network/parathreads-parathreads-pay-as-you-go-parachains/

[9]Q&A:
https://medium.com/block-street-journal/a-few-questions-for-gavin-wood-6699f991d34c

[10]Acala:
https://acala.network/

[11]Moonbeam:
https://moonbeam.network/

[12]Chainlink:
https://chainlink.org/

来源链接:mp.weixin.qq.com