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今天的区块链之新拾遗系列,我们要对话的是顶级风投 Union Square Venture,简称 USV 的合伙人布拉德伯翰姆 (Brad
Burnham)。他在和伙伴弗雷德威尔森(Fred Wilson)创立 USV 以前,两人都从事 VC 投资工作超过 10 年。

2004 年,他们成功募集了一只 1.25 亿美元的 VC 基金,这只基金奠定了 USV 的业绩基础,之后 USV 又早早投资了 Twitter、Tumblr、Kickstarter 等顶级科技创新企业。

早在 2013 年,他门就进入了区块链领域,成为最早入圈的风投之一,更领投了 Coinbase 这样的数字货币行业巨头。伯翰姆看中了区块链行业的哪些优势,作为投资人,对币圈创新企业的筛选标准是怎样的,对于行业未来的形式又是如何判断的呢?

一佳:你是从什么时候开始关注区块链这项新技术的?

Brad:当我们开始关注互联网应用的整合时,我就注意到去中心化技术了。拿投资 tumblr 作为一个例子,tumblr 能够得到全球超过 2000 万人观众,但这家公司但员工只有 3、4 个。这只有在互联网早期才可能实现。我们也开始注意到,谷歌苹果 Facebook 亚马逊腾讯这样的企业,已经进行了非常强大的垂直整合,大量的服务汇集在一个平台,这让小型公司推出新技术变得更加困难。而且我是去中心化创新的超级粉丝,所以我开始思考,怎样才能再次为另一波创新打开市场。我认为区块链就是问题的答案。

一佳:在你接触到一个项目时,决定是否要投资的判断标准是什么?

Brad:这很大程度上与我们对所提供的协议的需求的信念有关,它是否解决了市场上的一个问题。这是第一,第二,发行模式是什么。如果这个公司决定在市场上出售 20% 的通证,自己留有 80% 的通证,那么我就感觉不是很好。因为这和我们的初衷不同,当你构建一个开放的网络,你会想让网络的参与者真正投入和参与进来,这对网络有经济利益。但如果卡的太紧,参与者就不会有这种感觉。然后关心数字经济学,就知道网络中的激励结构是怎样的。怎样的设置可以让人们投入资源、时间和金钱。然后,随着越来越多的人进入网络,而通证的供应量有限,通证就会面临价格上涨的压力,如果这个通证可以被无限次地重复使用,那么就不会产生价格上涨的压力。最后,我们非常关心这些团队,这些团队是否有足够的技术能力来执行和实现他们的承诺。他们有没有做过任何事情,来证明他们可以向市场交付自己当初的协议。

一佳:你认为区块链能带来最大改变的地方是什么?

Brad:我们不知道这个问题的确切答案,但有两种方式来考虑这个问题,一种是行业的垂直市场,你认为哪个垂直市场会产生最大的影响。典型的答案是金融服务,保险,物联网。但我更感兴趣的是区块链如何改变互联网的架构,我认为现在最有趣的问题之一是我们最终会得到一小部分非常大的链,还是更多更小的链。我认为,两者之间的选择将对这个新的去中心化市场能否长远发展会产生重大的影响。

一佳:目前不少人把数字货币看作是价值存储手段,行业里真正的用例还很少,你认为背后的原因是什么?

Brad:我认为有两个关键的解释。首先,技术还不成熟,扩容和性能的问题是真实存在的。但第二个问题是,基础设施没有在用户中广泛部署起来。回想一下宽带之前的互联网就明白了,在 93-95 年之间,没有技术基础设施来编码,然后再把内容传送到互联网上,因为没有宽带,那么自然没有消费者接受它。

那么区块链行业的突破点在哪里呢?我认为是钱包,因为钱包会在消费者中广泛使用。而作为普通消费者,我是不会去关心背后技术的,什么私钥和密码学等问题,对包括我在哪的大多数人来说太复杂了,所以应该解决这些问题,把复杂的技术从设备和应用中屏蔽起来。这样,当某一天,区块链变得可扩展和高效时,就像当年人们拥有宽带一样,那个时候这项技术就成功了。

一佳:作为传统风投机构,你是如何看待 ICO 这种新型融资模式的?

Brad:ICO 是有风险的,但是风向也有两个层面,一个是公司不一定能成功,另一个是监管环境的不稳定。所以我们 USV 作为传统风投,一直在试图适应市场,而不是被市场带着走。我们更倾向于用更小的基金专注于公司的早期投资。而作为投资者,我们的工作也是调整投资风格以适应不同的机遇。我们目前仍然在努力理解 ICO 的本质,我们必须了解通证最终能否成为一种投资工具。监管机构最终会如何定义这些通证是一个很大的约束力,但我们投资的规则和监管无关,我们更关注的是通证背后的技术价值。

《区块链之新》第 1 集:冒险从此开始

《区块链之新》第 2 集:关乎比特币生死的中美之战

《区块链之新》第 3 集:那些被互联网摧毁的,区块链能帮我们找回来吗?

《区块链之新》第 4 集:以太坊是“世界计算机”?,还是危机引爆者?

《区块链之新》第 5 集:一半的人都栽在这了,区块链的 2019 会好吗?

区块链之新》第 6 集:信仰还是财富,十年沉浮,区块链成就了谁?

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