NFT 要突破局限,需在其基础设施、生态应用、资产管理、业务形态、市场模式等多方面加强建设及探索路径。

原文标题:《NFT 价值机遇袭来,未雨绸缪铸安全》
撰文:Beosin

从 2020 年 6 月开始,DeFi (去中心化金融)的锁仓价值开始出现前所未有的攀升,以迅雷不及掩耳之势实现了从十亿级到百亿美元的突破。如此热度,不禁让人联想 2017 年的那段行业「猛涨期」的如火如荼。

一览 NFT 生态现状、发展瓶颈与安全风险

截至 10 月,DeFi 的市场热度总体尚在,但局部零星回落显而易见。虽不知道这首 DeFi 乐章是否将迎来尾声,但另一颗新星的破茧而出却已经吸引了无数关注的目光。没错,它就是 NFT。

何谓 NFT?

NFT (Non-Fungible Token),即非同质化代币。区别于「千篇一律」的区块链同质化代币,如 BTC、ETH、EOS 等,NFT 属于「十人十色」,每个 NFT 都拥有与众不同的 ID 标识。因此,NFT 可实现链下实体环境中诸多物品的价值对标,如不动产、艺术收藏品,同时,还能体现 IP 权益、游戏装备及认证信息等抽象物的价值。

随着区块链技术应用领域的不断拓宽,在成为数字经济核心力量的进化过程中,资产数字化进程凭借区块链技术可实现加速迈步,如文创产品、艺术品等领域。同时,实体经济中具有不可替代性的资产及无形资产也可通过 NFT 进行较为精准的价值对标及流转追踪。

其实,从同质化到非同质化的变迁,在很程度上是顺应了资产概念「从链下到链上」的发展趋势,而资产的价值区分亦是必须明确的刚性需求。

NFT「神奇」有理

为什么 NFT 有如此「神奇」的属性?

究其原因,主要是 NFT 基于以太坊 ERC721 协议产生。与引领同质化代币发行热潮的 ERC20 协议不同,ERC721 协议的本质是对非同质化代币的所有权转移、流通等规则制定标准接口和触发事件,并与 ERC20 协议存在部分兼容,以避免链上资产「孤岛效应」的影响,利于资产数据的展示。此外,ERC1155 协议也是被广泛使用的 NFT 标准。

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作为 NFT 的主要协议标准,ERC721 协议是最早,也是目前应用最广泛的标准,其定义了 NFT 的四项关键元数据,包括 ID、NAME、SYMBOL 以及 URI,这为之后的各种 NFT 协议元数据打下了基础。

而 ERC1155 来源于适用游戏场景的 NFT 资产协议,其设计初衷是满足协议内 NFT 资产的多样性,实现非同类资产的打包交易,以此提高资产传输的效率和降低交易的成本。

从 NFT 代币的特征来看,每个代币都具有独立且唯一的 ID。同时,区别于 ERC20 代币的可分割性,NFT 不可化整为零,其最小单位为「1」。

相比 FT (同质化代币),NFT 具备的可流通、不可分割以及共识价值等属性,无疑与文玩、邮票等具有市场炒作价值的实物资产以及著作权、专利权、网络资产这些私权更为匹配。

在区块链技术的价值保障特质下,NFT 被广泛认为是未来连通数字与实体经济,引爆资产流通、增值的创新应用模式。

NFT 生态、市场概况

目前,NFT 生态已经初具规模,主要涉及基础设施、去中心化域名、交易市场、虚拟世界、游戏、DeFi+NFT、收藏品七个类别,主流项目数量超过 200 个。

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2017 年 6 月,在以太坊区块链,首个 NFT 应用——养成类游戏加密朋克(CryptoPunks)诞生。该游戏拥有 1 万个独特且可收集的角色,并配置了所有权证明。

一览 NFT 生态现状、发展瓶颈与安全风险

同年 11 月,「现象级」区块链游戏——以太坊加密猫(CryptoKitties)上线,市场反响强烈。用户可在该游戏中养育、繁殖并交易电子「小猫」,而每只小猫不仅品相独一无二且拥有对应的 NFT。

在不到半年时间里,该款游戏就已聚集用户 150 多万,交易总额超过 4000 万美元。有观点认为,加密猫是当时以太坊最成熟、最成功的去中心化应用。

一览 NFT 生态现状、发展瓶颈与安全风险

总体来看,当前全球 NFT 市场处于发展初期,自 2017 年诞生,NFT 在经历了 2018 年的急速成长期后,2019 年的 NFT 的市场规模发展相对缓慢。在 2020 年,NFT 市场规模预计将迎来接近 50% 的增长。

具体而言,2017 年 NFT 市场交易规模仅为 3 千万美元左右,2018 年约为 1.8 亿美元,2019 年约为 2.1 亿美元,预计 2020 年可突破 3 亿美元。

NFT 生态项目大多数集中于以太坊区块链,在 BTC、COCOS、EOS、IOST 等公链分布相对很少。虚拟世界 Decentraland 和游戏 CryptoKitties 分别占据历史累计交易总额前两名,均超过 3700 万美元,二者交易量之和超过总量半数。

成立于 2018 年 1 月的 OpenSea 是目前全球最大的 NFT 交易平台。其 2020 年 10 月的访问量接近 6000 人次,月度资金流入量约为 327 万美元。

NFT 全球市场近况

近期,NFT 全球主要应用场景和集中发生交易的领域是游戏、交易市场、虚拟世界和收藏品。其中,游戏 Axie Infinity、Sorare,交易市场 OpenSea、Rarible、MakersPlace、SuperRare、WAX,虚拟世界 Somnium Space 表现突出,交易额总和超过整体 70%。

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DappRadar 数据显示, 2020 年 8 月-10 月,全球 NFT 市场总体呈现增长趋势。进入 9 月后,NFT 市场热度显著升高,9 月 14 日迎来成交额峰值,高达 174 万美元,随后进入相对平稳阶段,大体维持在日 40 万美元上下。

此外,交易量上升趋势明显,日交易基本保持在 1500 手左右。值得注意的是,对比 8 月中旬与 11 月初,NFT 日成交额增长达到了 2300%。

从 2020 年第三季度 NFT 行业报告来看,NFT 活跃应用主要集中在以太坊以及 WAX 区块链上。不过,活跃度仍然由少数去中心化应用(DApp)推动。具体来说,以太坊和 WAX 几乎包揽了 NFT 钱包日活以及交易量的 100%。

其中,以太坊是绝对主力,产生 NFT 与生态应用的比例分别达 96%和 92%。该季度,以太坊活跃度和交易量贡献最高的是游戏 CryptoPunks 和交易市场 Rarible,而收藏品 GoPepe 和交易市场 AtomicMarket 则是 WAX 区块链上的活跃主力军。

以太坊方面,与上季度相比,NFT 日活跃钱包数增长了 350%,NFT 交易量增长了 57%。同时,NFT 生态应用市场交易额创下历史新高,达到 2000 万美元,较上季度增长了 368%,其中约一半的贡献来自于交易市场 Rarible。

此外,截止第三季度末,NFT 钱包应用数量急速增长,最多时日新增多达 2000 个。如此活跃的背后,主要是来自交易市场 Rarible、OpenSea、Axie Marketplace 的新增贡献。

WAX 区块链方面,异军突起的节奏更为明显。与上季度相比,WAX 的 NFT 日活钱包数量增长 24375%,交易量增长 10086%,交易额超过 9 万美元。截止第三季度末,收藏品 GoPepe 拥有 1300 多个日活钱包,交易量超过 8 万美元,占据该类别总量的 90%。

同时,WAX 生态应用市场的日活量增长 1269%,交易量增长 226%。其中,交易市场 AtomicMarket 贡献最大。三季度末,其日活钱包数量超过 600 个,交易量超过 130 万美元。

NFT 生态发展瓶颈

虽然,NFT 被广泛认为是继 DeFi 之后引燃区块链领域的突破性产物,但是处于发展初期的 NFT 在其现阶段的生态发展道路上,还是存在一些不可回避的「瓶颈」问题。

一览 NFT 生态现状、发展瓶颈与安全风险

首先,相较于 DeFi 生态,现阶段 NFT 的生态完善程度还相对较低,且市场赛道区分度明显,各类项目在投资逻辑、业务逻辑、流通逻辑等方面均存在较大差异,很难形成稳定且持续的业务合力。

其中,NFT 主要对标的数字艺术收藏品市场,仍需不断提高市场认同,丰富产品数量与类别以及完善价值认定体系。

其次,NFT 依然属于区块链虚拟资产的范畴,其中涉及的私钥、钱包等应用概念及资产的安全保管问题。对投资者、用户而言,这无疑是新领域认知带来的门槛。

特别是,在链上艺术收藏品的价值认知方面,投资者不仅需要跨越实体、虚拟之间的认知障碍,包括对应关系、收藏方式等,同时,还需要考虑供需关系带来的链上与链下的稀缺问题。

此外,NFT 项目在其应用场景扩展,交易迸发导致网络堵塞等技术建设方面存在诸多亟待改善的实际问题;NFT 资产发行、通证交换等方面,因存在技术差异化特征很可能对业务层面造成掣肘的情况;NFT 在与传统企业、IP 形象、实体产品等对标的过程中,在业务规划、保证产品质量、售后服务等方面依然是可预见的难点。

从流动性来看,相比 DeFi 热门项目日交易额高达数十亿美元的规模,以 NFT 目前的交易规模是无法比拟的。据统计,NFT 热门交易市场 OpenSea 在 30 天内,其日交易额峰值也仅为 33 万美元左右。

因此,NFT 要突破局限,需在其基础设施、生态应用、资产管理、业务形态、市场模式等多方面加强建设及探索路径。

NFT 安全风险

除了在生态发展方面存在问题,NFT 因涉及数字资产投资、交易等活动,其生态系统在安全风险方面也是暗鬼潜伏、危机重重。

一览 NFT 生态现状、发展瓶颈与安全风险

「去中心化」抗争

起初,NFT 应用现身于游戏领域,加密猫的「现象级」火爆让玩家意识到,游戏中的角色、装备等皆可成为属于游戏参与者的私有资产,从而实现「玩并赚」。

然而,这一切势必依托于不存在幕后操控的「去中心化」概念来加以实现。然而,真正的产权到底属于用户、投资者还是项目开发者、运营者,这无疑触及到了「去中心化」对战「中心化」的实质问题。

当然,区块链技术本是代表着「去中心化」思想,可提供完全独立的价值传输体系。因此,对 NFT 项目而言,围绕资产的归属和安全问题,开发者权限的设置问题显然是首当其冲且不能回避的风险要素。

资产价值退化

随着 NFT 概念的普及,各类 NFT 资产不断涌现,许多扎根细分领域的项目已初具规模。如 NFT 交易市场中的虚拟资产、艺术收藏品交易,作为新兴市场虽体量还有待扩大,但已备受多方关注。通过交易市场 OpenSea,游戏道具、艺术品等均可以出售、拍卖的方式使用 NFT 进行交易。

不过,假设资产积累到一定程度,项目方突发倒闭或跑路等撤场情况,这必将导致 NFT 数据元因无法继续被托管、维护而折损甚至消失。那么,如果没有后续交易支撑,其 NFT 很可能变得一文不值。

与此同时,如果链下资产在无规则、无差别、无鉴定的环境中冒然上链交易,不仅资产价值难以适得其所,而且大量欺诈风险也可能隐匿其中。

安全漏洞

不可否认,区块链技术在各方面还处于早期阶段,各类安全事件频繁发生。一次次的价值损失在不断提醒,由一行行代码堆叠而成的区块链大厦,常会因为一个小小的漏洞导致大厦将倾的严重后果。

譬如,在 2016 年的以太坊「The DAO」事件中,就是由于代码漏洞导致了超过 6000 万美元的 ETH 被黑客窃取。

随着 NFT 资产价值的积累以及生态项目体量的扩大,又一个众矢之的或将形成。面对网络黑客唯利是图、虎视眈眈,道高一尺魔高一丈,这不仅是道德与技术实力之间的抗衡,更是对区块链网络生态安全防范意识的呼唤。

政策与监管

作为直接对标价值品的虚拟货币,在当前全球监管环境中 NFT 未被明确约束。同样地,NFT 到底是商品还是货币,还有待各国从法律层面进行定义。而在此之前,NFT 市场势必只能处于无监管状态的「野蛮生长」阶段。

根据 NFT 可对标实物价值的特性,利用 NFT 进行洗钱犯罪、非法集资,违禁品暗网交易等犯罪行为是否会「应运而生」,目前尚不可知。

毫无疑问,在虚拟资产的特异性、差异化方面,NFT 虽具备特别的应用潜力,但是,在没有法律约束、监管规定的市场环境下,除了要面对交易双方权利义务无法明确、保障的窘境,更有利用新技术、新应用从事违法犯罪活动的风险不容忽视。