Kava 的优势在于互操作性,可以使用 BTC、XRP 与 ATOM 等资产作为抵押品。

原文标题:《Kava 想挑战 MakerDAO,但能行吗?》(Kava Wants to Challenge MakerDAO, but Will it Work?)
撰文:Ashwath Balakrishnan
翻译:SOY

Kava 类似于 Maker,也可以生成稳定币,不过它是基于 Cosmos 的借贷协议,它希望引入跨链 DeFi 的概念,这是否行得通?大家怎么看跨链 DeFi 的概念?本文作者 Ashwath Balakrishnan,由蓝狐笔记社群的「SOY」翻译。


  • Kava 是基于 Cosmos 的借贷协议,跟 MakderDAO 一样,它也使用 CDP。(蓝狐笔记:如今 Maker 不再叫 CDP,而称之为 Vault,就是将之前的抵押债务头寸改称为资金库)
  • Framework Ventures 提出通胀奖励递减的计划。
  • 由于 ETH 价格暴跌,Maker 经历了极端清算情况,这会是 Kava 的闪亮时刻吗?

Kava 是一个有抱负的借贷协议,它试图与 Maker 协议竞争,它的抵押债仓可以接受各种资产。为了给 Kava 协议的原生稳定币 USDX 带来流动性,Framework Ventures 提出了激励措施,用于吸引更多用户。(蓝狐笔记:Kava 与 Maker 机制大体类似,主要的不同点在于其抵押资产不同、以及原生代币质押验证交易的 PoS 机制、代币捕获价值机制的差异)

但这足以撼动 DeFi「巨头」MakerDAO 吗?

增强 Kava 的自然流动性

Kava 的功能类似于 Maker 和部分 ETH2.0 的混合。Kava 协议的原生代币 KAVA 被 Kava 网络的验证者用于抵押验证交易。这些验证者通过质押验证交易赚取 3-20% 的年化收益。(蓝狐笔记:Maker 并无抵押代币验证交易的机制,Maker 是基于以太坊区块链上的协议,MKR 主要用于治理)

在 Kava 上,像 BTC、BNB、XRP 以及 ATOM 等资产都可以用来作为抵押品,以生成 USDX 稳定币,类似于 Maker 使用 ETH 和 ERC-20 资产作为抵押品。借款人在关闭其贷款时(关闭 CDP)需要支付稳定费。

通过接受多种不同抵押品,并利用 Cosmos 的互操作性功能,Kava 希望将 DeFi 扩展到以太坊之外。

但是,Kava 面临重大挑战。

为了扩大规模并与 Maker 竞争,Kava 需要吸引尽可能多的使用。这种吸引力非常有必要,因为它可以改善 USDX 稳定币目前正在经历的低流动性。

Framework Ventures 是一家对 DeFi 友好的风险投资公司,它最近提出一项针对借款人新的激励措施,以帮助 Kava 解决流动性的困境。该提案提出针对权益质押验证者的通胀奖励递减计划。

需要明确的是,权益质押的验证者跟使用 CDP 的用户不一样。新的通胀提议会激励更多借款人开启 CDP,以创建具有流动性的稳健的 USDX 市场。Framework 的建议还包括遏制剥削的机制。

鲸鱼们可以购买 KAVA 代币,生成 USDX,索取其 KAVA 奖励,然后销毁 USDX (债务),并出售其最初的 KAVA 及其铸币奖励。这无助于形成流动性;USDX 被销毁,而增加的奖励进入了市场供应,对价格造成下行压力。

为了抑制此种情况,Framework 提出了赚取 KAVA 代币的 52 周锁定计划,以便于铸币商有理由坚持并持续提供流动性。而且,铸币商不能立即出售其奖励的代币。

机会:跨链 DeFi

以太坊的 DeFi 堆栈在 2020 年 2 月锁定了价值超过 13 亿美元的代币。这是迄今为止 DeFi 最具流动性和最全面的迭代。(蓝狐笔记:经过 3.12 大跌之后,如今只有 5.96 亿美元)

但在最近的市场低迷期,以太坊和其他区块链之间缺乏互操作性被证明是危险的。Kava Labs 的首席执行官 Brian Kerr 表示:

「动荡的市场环境暴露了特定 DeDi 应用(如 MakerDAO)的设计和生态系统的脆弱性以及以太坊平台的容量限制。虽然这种情况带来了宝贵的经验,但应该将其视为设计中的特定失败,而不应归咎为 DeFi 发展大前景将面临的问题。」

鉴于大规模的清算,Maker 网络中的低效率受到很大的关注。Maker 持有人还投票决定进行拍卖,以帮助其弥补该协议目前的赤字。Kerr 补充说,拍卖可能在短期内看跌,但「有必要让系统恢复稳定和平衡。」

关键的是,Maker 在以太坊上运行,并且只能集成基于以太坊的资产。尽管 Maker 最近添加了 USDC 作为抵押品,不过这也受到了批评,因为 USDC 是由 Circle 发行的中心化资产。Kava 面临类似的批评,它也集成了一些中心化资产。

不过,跨链 DeFi 有机会帮助非以太坊链加入到 DeFi 的叙事中,这引人注目,Kava 对此至关重要。

来源链接:cryptobriefing.com