美联储历史上三次降息,比特币跌多涨少,这次紧急降息遇上比特币减半会有什么不同?

原文标题:《美联储紧急降息叠加减半预期,比特币牛市还会来吗?》
撰文:邱祥宇

北京时间 3 月 3 日 23 点,美联储意外宣布降息,将联邦基金利率目标区间下调 50 个基点,至 1.00-1.25%,同时将超额准备金率(IOER)下调 50 个基点至 1.1%。

这是 2008 年以来美联储实施的第四次降息,同时也是比特币自 2009 年诞生以来美联储首次紧急降息。消息出来后,比特币价格从 8700 美元短暂拉升至近 8900 美元,随后快速回落至 8700 美元。截至发稿,比特币价格还在 8700 美元。

紧急降息,是非常时期的非常之举。在美联储历史上,算上这次共宣布过 9 次紧急降息,而每次均和当时的重大风险事件有关

先来回顾最近几次美联储历史上的重大紧急降息事件。

2008 年 9 月,雷曼兄弟破产,这在后来被视为全球金融危机爆发的标志性事件。美联储在当年 10 月宣布紧急降息。

2008 年 1 月,次贷危机愈演愈烈,美联储紧急降息,将联邦基金利率下调 75 个基点,大幅超过此前市场预期的 50 个基点。

2001 年 9 月 11 日,美国爆发「9.11」恐怖袭击事件,随后美联储宣布紧急降息。

本次降息,美联储的解释是:新冠病毒和应对措施将在一定时间内拖累经济活动,降息行动是为了帮助美国经济在危机中保持强劲。

紧急降息消息的消息发布后,一时间,看多比特币的声音再次泛起。

如:美联储紧急降息引市场剧震,比特币更加值得期待。再如:美联储金融危机以来首次紧急降息救市,或推动加密市场重回牛市。

事实果真如此么,先来看美联储最近几次降息事件对比特币价格的影响。

3 次降息,比特币跌多涨少

从 2008 年 10 月到 2018 年的 10 年间,美联储从未采取过降息措施(包括紧急降息),直到 2019 年。

2019 年 8 月、9 月、10 月,美联储在一年的时间里宣布三次降息。

8 月 1 日,美联储宣布降息后,比特币应声冲破 1 万美元关口,此后的一段时间里比特币上涨了 18.59%。

9 月 19 日,美联储宣布年内第二次降息,当时的比特币价格在 1 万美元徘徊,此后的一段时间里比特币下跌了 28.11%。

10 月 31 日,美联储宣布年内第三次降息,当时比特币价格在 9000 美元左右,此后的一段时间里比特币下跌了 29.65%。

美联储紧急降息会为比特币带来减半效应吗?QKL123:美联储历次降息后比特币价格走势

第一次降息时,Fundstrat Global Advisors 联合创始人汤姆•李(Tom Lee)认为,美联储最近的降息对比特币 (BTC) 来说是一个利好。

「比特币正日益成为投资者用于防范可能出现的问题的宏观对冲工具。降息增加了流动性。流动性正推动资金流入所有这些风险资产和对冲资产,这有助于比特币。」

利好的结果是,从去年 8 月美联储的第一次降息到现在,比特币价格从当时的 1 万美元跌至如今的 8700 美元。

这次会不会不一样?

不同以往三次降息,这次降息是紧急降息。

对此,98 后加密分析师郐冬认为,这次美联储降息 50 基点,并不算是真正紧急的,早在 2 月中旬的时候,高盛、野村、美银等投行机构,就预测到美联储会在 3 月份降息 50 基点,昨天鲍威尔也谈到了,在对降息的事情上会与全球央行一起协商来进行,所以这是个全球性的事件,事关你我。从历史周期看,只要经济增长面临严峻挑战时,美联储就会做出行动,尤其是当我们处于通胀低位的时期。目前不确定因素还是非常高的,如果全球疫情继续加剧,尤其是美国为首的发达国家经济数据开始走弱,那美联储很有可能会在 3 月底再次降息 25 基点,以应对市场不稳定性的挑战。

前信达证券首席区块链专家、数字文艺复兴基金会董事总经理曹寅表示:

「这是比特币诞生以来首次紧急降息,也是美联储从去年进入降息周期的以来的第四次降息,按照昨天鲍威尔的表述,美联储后面还会有继续降息,并且也不能排除其他的更激进的货币政策工具。」

降息对于比特币有着怎样的影响?

曹寅认为是利好。

「比特币作为一种没有实际用途的纯金融性资产,资金面对比特币的影响最大,即使美联储紧急降息带来了市场恐慌情绪,全市场的风险偏好随之受到严重打击,但是,由于 BTC 的现货持有者都不是传统的金融投资者,因此他们不会被金融市场的情绪所左右,虽然市场情绪会影响 BTC 衍生品的头寸,但只要现货不出现抛售,btc 的价格最多就是振幅大点,并不会像道琼斯指数一样暴跌。」

郐冬则认为降息对比特币并无直接关系。

「目前还没有直接性证据,能证明美联储降息对比特币走势产生至关影响,因为比特币是诞生于 2009 年初,它没有经历过 08 年的金融危机,所以没有较好的参照对象。一般来说,美联储降息对美股会有短期的支撑作用,能缓解当前股市投资者的信心,同时由于降息意味着货币宽松、通胀压力进一步扩大,因此对黄金来说是短期的利好。

但目前来看,比特币并没有受到降息的影响,而出现很明显的买入增量,这点您可以从 3 月 3 日晚的走势可以直观看到。而在过去美联储的三次降息中 (例如 19 年),比特币的价格并没有回升,相反,它那会的回报率甚至是负数。因此,比特币与美联储降息还没有明显的关联。」

还记得,比特币诞生的时候,中本聪在创世区块留下这么一句话「The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout forbanks (2009 年 1 月 3 日,财政大臣正处于实施第二轮银行紧急援助的边缘)。」

中本聪没有解释这句话的含义,但此后的比特币信徒们认为这是对现实中心化金融体系的嘲讽。

如今,全球经济形势波谲云诡,比特币是否会成为躲避全球金融风险的诺亚方舟,依旧未有定论。

减半牛市是否会来?

距离比特币第三次减半还有 67 天,这被一些币圈玩家认为是从比特币上获利的最后一次大机会。

回顾比特币历史上的减半行情,均带来了巨大的财富效应。

2012 年 11 月 28 日,比特币第一次减半,此后的两年内,比特币价格涨了 90 倍。

2016 年 7 月 10 日,比特币第二次减半,此后的两年内,比特币价格涨了 28 倍。

美联储紧急降息会为比特币带来减半效应吗?QKL123:比特币减半倒计时

显然,比特币每次减半之后价格都迎来了巨大上涨,但涨幅越来越低。

这次减半,业内不少人士的保守估计是比特币将涨至 3-5 万美元,对应目前币价的涨幅空间是 2.5-4.6 倍。

然而,这个涨幅已经没有吸引力了,甚至还不如 A 股的一些股票收益高。

据笔者观察,2017 年入市的一些做投资、搞量化的币圈大佬们,陆续出走币圈跑去炒 A 股了。

虽然看起来 2019 年 A 股的上证指数没涨多少,但是 5 倍股,10 倍股不能说遍地都是,也是一抓一大把。

尤其是自从一些高科技技术被「卡脖子」的问题暴露之后,中国对 5G、新能源、云计算、人工智能、半导体、集成电路等这些高科技产业的支持力度空前,A 股傍上这些概念的股票被各路资金炒得热火朝天。科技主题的基金,尤其是 ETF 基金的申购异常火爆。

新冠肺炎疫情爆发后,不少专家预计,疫情将对我国实体经济造成不小的冲击,但是 A 股投资者们丧事当喜事办,春节股市开张后继续疯炒。最新数据显示,沪深两市的成交量,已经连续十日超万亿。

反观比特币市场,大机构入场的声音一直不绝于耳,但至今不知道大机构是谁。矿机厂商备战减半使出浑身解数,甚至某矿商祭出「矿机租赁+分期付款+买矿机送期权」的三板斧以吸引矿工购买。目前,比特币算力已经被矿工推向历史最高点。

交易所们为备战即将到来的牛市,也是卖力招徕赌客,引进新玩法。最近一些交易所开始学着 A 股的玩法,推出了 ETF 产品,这还不够,还要加杠杆,搞一大推乱七八糟的 3 倍杠杆 ETF。

赌客们却早已不买账了,一向被币圈鄙视的 A 股,反而成了香饽饽。

实际上,自从 2017 年牛市结束之后,币圈就已经进入存量搏杀时代,不管是 FCoin 的交易即挖矿,还是后来的 IEO 风潮、永续合约、杠杆 ETF、平台币销毁,还有最近的某两个头部交易所的互撕事件,都反映了币圈流量枯竭的现实。

所以我们看到,不管是美联储的一次次降息这些外部因素,还是矿机厂商、矿工、交易所这些内部因素的推动,短期均无力将比特币推至新高。

要知道,在某些比特币信仰者面前,这次减半可是比特币的最后一次史诗级大牛市,应该买买买才对啊。

谁知道呢,就像牛市总在绝望中诞生,怀疑中成长,疯狂中结束一样,当越来也多的人怀疑比特币的时候,说不定牛市就来了。

就在发稿前,曾经的「比特币首富」李笑来在一个直播中声称比特币是骗局,自己已经没有了(或许是玩笑)。而另一位币圈知名投资人也告知笔者,已经退圈了。

真是梦幻,遥想上次牛市的盛景,「币圈一日,人间一年」。再回头,就像一首歌唱的那样:早知道是这样,像梦一场。

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