加密货币期货合约(简称「合约」)是一种创新金融衍生品。在合约交易中,买方的立场是同意在一段时间后,按特定价格接收某种加密资产,而卖方立场则是同意在一段时间后,以特定价格交付某种加密资产。

衍生品创新力作,顶峰 AscendEX 多币种混合保证金「以简守约」

参与合约交易,可通过买入做多来获取加密货币价格上涨的收益,同时,也可以通过卖出做空来获取加密货币价格下跌的收益。这种以加密资产为标的物,在交易所内买卖标准化合约的行为,不仅具有套期保值的功能,而且结合杠杆还可能获得成倍的收益。

USDT 本位永续合约

永续合约作为基于交割合约的新型衍生品,具有不存在交割日,可长期持有仓位等优势,是当前加密货币交易所力推,投资者欢迎的合约品种。同时,永续合约相较于交割合约更适合长线投资。

在永续合约中,USDT 本位意味着建仓保证金、定价及结算皆以 USDT 为准。而作为稳定币,USDT 的价格波动幅度很小,所以,USDT 本位永续合约在投资操作上具有简单、省心的特点。

另外,在杠杆机制的配合下,交易资金量能够获得有效放大,虽然这能大幅降低市场资金准入的门槛,但也会相应提高交易的风险程度。因此,投资者往往需要在合约账户中存放一定比例的保证金,以确保合约交易的正常开展。

以顶峰 AscendEX 合约交易为例,如开设一个杠杆合约仓位,该账户的保证金率需大于或等于初始保证金率;而如需维持该仓位,则其需要大于或等于维持保证金率。

根据账户持仓资产规模的不同,初始保证金率与维持保证金率存在一定的区别,如持仓资产在 5 万美元以内,其对应的两种保证金率分别为 1% 和 0.6%。而随着持仓资产的增加,保证金率的要求也将相应提高。

初始保证金

所谓初始保证金,指的是合约开仓所需的最少保证金额度。根据持仓的具体规模,账户初始保证金率的范围从 1% 到 33.33% 不等。

衍生品创新力作,顶峰 AscendEX 多币种混合保证金「以简守约」

举例来说,如仓位资产价值 4 万美元,其对应的初始保证金率为 1%,那么,用户至少需存入 400 美元的保证金;而开设价值 600 万美元的仓位,则需要至少存入 120 万美元的保证金,因为此时对应的初始保证金率为 20%。

维持保证金

另一方面,维持保证金是指当前合约正常持仓所需的最低保证金额度。根据账户持仓规模的不同,维持保证金率从 0.6% 到 20% 不等。

衍生品创新力作,顶峰 AscendEX 多币种混合保证金「以简守约」

开设合约仓位后,为确保正常持仓,账户内的保证金余额需大于或等于维持保证金规定的条件,如有低于则该仓位将被清算,即强制平仓。假设在 CSPRUSDT 合约交易中,用户的仓位价值 4 万美元,为了避免强制平仓的发生,账户内保证金应不得低于 240 美元。

全仓、逐仓模式

在保证金的利用、结算方式上,可分为全仓和逐仓两种模式。其中,全仓模式是指用户开仓后,合约账户内所有仓位持仓的收益、风险合并结算,而持仓所需的保证金会随着最新的成交价而发生变化。

在逐仓模式下,合约持仓将独立结算保证金及收益,如遇价格剧烈波动导致强制平仓,受损失的也仅限当前仓位的保证金,账户中其它仓位的保证金将不受影响,二者的具体区别如下:

衍生品创新力作,顶峰 AscendEX 多币种混合保证金「以简守约」

考虑到加密市场行情的不确定性,为了尽可能维护投资者的利益,顶峰 AscendEX 合约系统将在不利行情时首先尝试减少合约相关买卖盘的账户持仓规模,以此实现减仓降费率,推迟清算。

在此过程中,如行情依然朝向不利持仓的方向发展,同时市场缺乏足够的流动性缓和风险,当账户保证金率低于接管保证金率(维持保证金率的 1/2)时,不良账户仓位将由流动性保障供应商 BLP 接管处理。

此举能够有效减少不当平仓带来的分摊风险。另外,BLP 还可对接手的不良订单进行选择,并将其出售给其它渠道以对冲风险。

热门币种「联袂而至」顶峰

2021 年,顶峰 AscendEX 加大了发挥自身传统金融优势的力度,对期货合约等金融衍生品实施了「集中式」的创新建设,众多人气、优质币种及独有永续合约迅速壮大了平台衍生品的生态规模。

其中,经典币种 BTCUSDT、ETHUSDT、XRPUSDT、BCHUSDT、ADAUSDT 永续合约自不必说,热门的跨链波卡生态、明星公链项目 Solana 以及大火的第二层扩展解决方案 Matic Network,即 DOTUSDT、LINKUSDT、SOLUSDT、SRMUSDT、MATICUSDT 永续合约陆续上线。此外,人气币种 DOGEUSDT、BNBUSDT 以及 TRXUSDT 永续合约亦纷至沓来。

值得一提的是,顶峰 AscendEX 还独家推出了 CSPRUSDT 及 OMIUSDT 永续合约,为满足不同用户的交易需求开辟了崭新的衍生品投资路径。

同时,为提升交易体验,对应丰富多样的合约品种,顶峰 AscendEX 合约体系采用了创新的混合保证金模式。截至 2021 年 6 月初,顶峰 AscendEX 已支持使用多达 13 个币种直接作为合约的保证金,其中包括 USDT、BTC、ETH、USDC、PAX、DOT、LINK、BCH、XRP、BNB、MATIC、TRX 及 ADA。

以「简」予人,不以「借贷」为前提

对大多数用户而言,在合约交易中将所持币种兑换成 USDT 不仅过程较为繁琐,还会产生手续费,而且在追加保证金的过程中,极容易出现各种原因导致的延迟到账,由此很可能造成难以估量的资产损失。同时,在行情利好的情况下,伴随持有币种兑换成 USDT,本应到手的上涨收益顷刻间化为乌有。

此外,行业平台在涉及合约混合保证金业务时,多采用 [借贷」为实的办法,让用户通过抵押其它资产来获取 USDT,并存在相应的额度限制。如此一来,不仅锁定了抵押币种的流动性,姑且不论多余操作以及相应利息,至少于合约交易流畅度方面无疑存在一定的背离性。

顶峰 AscendEX 合约团队基于对市场现状的深入调查和分析,结合平台在衍生品生态发展上的总体规划,在混合保证金制度的建设上,坚持排除一切实质性抵押环节,以最简单、经济的方式推出纯粹意义的多币种保证金解决方案,让直接使用非 U 资产开仓合约并作为保证金及手续费的构想成为现实。

衍生品创新力作,顶峰 AscendEX 多币种混合保证金「以简守约」

在顶峰 AscendEX 合约交易页面,通过点击左侧的“资金划转”即可从现货账户中将支持币种轻松划转至合约账户,开立头寸建仓可谓极简而就。同样地,只需要调换划转方向,多币种资产就可以从合约账户回到现货账户。

保证金币种多账户「收益同享」

除了账户之间的灵活划转,在充当保证金期间,支持币种的价值增值不受任何冻结性限制。只要确保合约保证金维持在安全范围内,用户可随时转出资产从而获取上涨收益。也就是说,现货行情的利好因素丝毫不会影响作为合约保证金的资产收益性。而在互为划转的过程中,也不会产生额外的手续费用。

在顶峰 AscendEX 混合保证金制度的加持下,合约交易的连续性不仅得以最大化实现,而且由换币操作不当导致的资产损失也将基本得到规避。特别是,用户无需通过兑换、抵押、变卖等方式,就能够直接得到自动换算成 USDT 的保证金额度展示。

同时,在合约盈亏展示方面,无论账户的正常盈亏(正负数标记)如何,在使用非 USDT 资产作为保证金时,合约资产都将以 USDT 的价值进行显示,此举能在最大程度上体现非 USDT 保证金的相对独立性和完整性。

低折现助推「高利用率」

在合约交易中,充当保证金的非 USDT 资产,除 USDC、PAX 外都会存在一定比例的折现率。合约保证金的最终数额是由转入资产、折现率和指数价格共同决定。也就是说,账户实际展示的 USDT 保证金是转入币种在折现之后的数量。

衍生品创新力作,顶峰 AscendEX 多币种混合保证金「以简守约」