股灾救火队长终于露面!近期行动无风险,不会打光所有子弹!美国失业数据大崩溃,美股却飙涨

股灾救火队长终于露面!近期行动无风险,不会打光所有子弹!美国失业数据大崩溃,美股却飙涨

饱受争议的降息,饱受争议的救市,饱受争议的“救火队长”——联储主席鲍威尔终于露面了。

本周四,美联储主席罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)近 1 个多月以来罕见露面,接受 NBC 电视访谈。他表示,美联储近期的行动并无风险,准备积极介入信贷不流的地方,当前的危机并不是典型的衰退,在贷款方面不会打光所有的子弹。

不过,就在鲍威尔接受采访后不久,美国方面公布的就业数据却令人大跌眼镜。美国 3 月 21 日当周首次申请失业金人数 328.3 万,预期 170 万,前值 28.1 万。这是史上首次出现百万级别的初请失业金数据,此前纪录为 1982 年世界经济危机时的 69.5 万,也远超金融危机时的 66.7 万。据悉,由于控制病毒增长的社会隔离政策,美国各地企业纷纷倒闭。各个州都报告称,由于文件备案,网站崩溃了。

26 日晚间,G20 发布联合声明,正向全球经济注入 5 万亿美元。与此同时,要达到保护生命;保障人民就业和收入;恢复信心,保持金融稳定,恢复增长和恢复强劲;尽量减少对贸易和全球供应链的干扰;向所有需要援助的国家提供帮助;协调公共卫生和财政措施等六大目标。

受此影响,全球市场全线大涨。截至券商中国发稿,道指大涨逾 1200 点,涨幅超过 5%,纳指涨近 4%,标普 500 指数涨近 5%。欧洲市场亦由杀跌转为全线翻红。

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鲍威尔发声要点

本周四,美联储主席鲍威尔接受美国全国广播公司(NBC)“今日”节目采访。他的发言要点如下:

美联储唯一的限制是从财政部获得增援的数额。来自财政部的每一美元可以支持美联储的 10 美元贷款。准备在信贷不流动的地方积极介入。当前的危机不是典型的衰退。另一方面,可能会有个不错的反弹。只要控制住病毒,信心就会恢复。会确保经济反弹有力。美联储近期行动不会带来风险。在即将到来的贷款方面,我们不会打光所有的子弹。美联储仍有采取进一步行动的政策空间。现在的政策主要集中于完成“支持美国人民”的使命。美国人民的处境不是唯一的,限制活动是为了确保公众健康。首要任务是控制病毒的传播,然后恢复经济活动。病毒将决定经济社会活动恢复的时间表。

美联储主席鲍威尔保证,美联储将继续使用它所拥有的工具来应对冠状病毒危机带来的经济放缓。美联储最近采取的举措将有助于向有需要的企业提供资本,一旦病毒得到控制,将特别有帮助。

在过去的两周里,美联储将基准利率调整到接近于零的水平,并启动了一系列旨在保持信贷流动的措施。美联储还加入了财政部的项目,为各种规模的企业提供资金,并开始购买以前没有参与过的公司债券和其他资产,以缓释被冻结的信贷市场。美联储还重启了资产购买计划,发誓要购买尽可能多的债券,以保持市场和经济正常运转。

美国失业数据创历史

失业救济申请被认为是了解当前经济状况的最快窗口。就在鲍威尔接受采访后不久,美国劳工部公布了美国 3 月 21 日当周初请失业金人数,这一数字激增至 328 万人。这个数字打破了 2009 年 3 月的 66.5 万的大衰退高峰,以及 1982 年 10 月的 69.5 万的历史最高水平。

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此外,由于控制病毒增长的社会隔离政策,美国各地的企业纷纷倒闭。各个州都报告称,由于文件备案,网站崩溃了。随着美国疫情的加速爆发,众多行业被临时关闭。自上周以来不断有美国官员开始提醒市场关于就业市场的异态,尤其是失业人数的激增。3 月 24 日公布的美国 3 月服务业活动指数骤降至 39.1,创历史新低,佐证了美国当前服务业的萧瑟状态。

分析人士认为,美国面临的一个重大问题是,处理即将到来的失业金申请潮。目前,美国的经济刺激计划仍在投票过程当中,2 万亿的刺激方案周四已经获得参议院投票通过,周五将迎来众议院投票。目前,美国各州的救济金储备并不充足。数据显示,加州仅有 0.21 年的失业救济金储备。除了加州之外,其他几个美国最大的州德克萨斯州,纽约州,俄亥俄州和伊利诺伊州几乎没有足够的资金来应对失业率的飙升。唯一境况相对较好的大州是佛罗里达。

来自 WIND 的资料显示,BMO 固定收益策略师 Jon Hill 认为,此次初请失业金数据之所以被市场高度关注,是因为投资者希望借此衡量企业倒闭对就业市场的影响有多严重。美国有 1580 万人从事休闲和酒店行业,而目前这个行业因疫情被关闭。

受疫情冲击,美国经济衰退的速度是前所未有的。经济学家表示,进入 4 月份,随着疫情的进一步恶化,裁员激增将加剧招聘冻结的影响,从而带来自金融危机以来最糟糕的劳动力市场表现,预计第二季度的失业率将平均为 12.8%,远远高于 2 月份的 3.5%。

在上述数据公布之后,美股周四开盘并未出现杀跌的情况。周四,美股集体高开,道指涨近 300 点,随后快速拉升超过 400 点;标普 500 指数开盘亦涨 1%。大型科技股普涨,微软涨超 1%。航空股延续强劲表现,波音涨超 7%。

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英国央行 QE 计划将达 6450 亿英镑

除了,美国之外,全球经济社会活动几乎都处于停滞状态。此刻,正是需要央行发挥作用的时候。刚刚结束的英国央行议息会议也有结果。

3 月 25 日,在英国央行结束的会议上,英格兰银行货币政策委员会 MPC 一致投票维持银行利率为 0.1%。委员会还一致投票支持英格兰银行继续实施 2,000 亿英镑的英国政府债券和英镑非金融投资级公司债券购买计划,该计划由中央银行发行储备融资,以使得这一购买计划达到 6450 亿英镑。

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英格兰银行货币政策委员会(MPC)表示,新冠病毒蔓延,短期内,许多人将无法工作,许多面向消费者的公司需要暂时停止运营,而其他企业也需要停止或缩减其活动,社会活动和其他消费支出可能会大幅下降。在不确定性加剧的环境中,企业可能会推迟投资决策,出口可能会减弱,企业现金流将受到严重影响,如果没有支持措施,将威胁到大量企业倒闭,失业率将持续大幅度上升。

尚无证据评估 Covid-19 造成的经济冲击的确切程度。全球 GDP 可能在今年上半年急剧下降。正如早期指标所暗示的,在一系列经济体中,失业可能会迅速上升。在英国,甚至在采取最新的社会疏离措施之前,3 月份的综合产出和预期 PMI 急剧下降至历史最低水平,与 GDP 的大幅收缩相一致。其他及时的活动指标,例如商店的人潮和航班数量,也急剧下降。

金融市场也已经发生了非常重大的变化,隐含波动率已经上升到历史最高水平,有证据表明市场功能受到了广泛破坏。在 3 月 19 日 MPC 特别会议召开之前,风险资产价格下跌,长期政府债券的收益率上升。美元流动性的额外需求,导致美元融资市场以及其他日常具有流动性的市场中断,英镑汇率已大幅贬值。

最近几周,MPC 将银行利率从 0.75%降低了 65 个基点,降至 0.1%,并引入了定期资助计划,为中小企业提供了额外的激励措施。还通过发行中央银行储备金,资产购买存量将增加 2000 亿英镑,至总计 6450 亿英镑。根据市场功能的改善,将尽快进行这些购买。大部分额外的资产购买将包括英国政府债券和非金融投资级公司债券。

货币政策委员会将密切监测银行利率下调对银行和建筑协会的贷款利率的传递。如果需要,MPC 可以进一步扩大资产购买范围。货币政策委员会将继续密切监视局势,并根据其职权,随时准备进一步采取必要的措施,以防止不必要的金融紧缩并支持经济。

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