私募股权又称一级市场,对于绝大多数的人来讲都是难以触碰的领域。他往往只属于用于一定财富的高净值人群,或者是行业顶级的投资机构。

这是一个风险和回报都很大的领域。各国监管为了保护普通投资人的利益,往往都会制定比较严格的准入许可。在美国,初创企业能且只能从合格投资人的手里募资。

而我们不得不承认,私募股权时期几乎是企业最高速成长的时期,而上市后的企业则大多出于成熟期。 如何让更多的普通人可以分享到高速成长的独角兽和行业的利益,正是 Republic 一直在思考的问题。

Republic.co:来自硅谷的合规投资平台

从 2002 年至今, 全球一级市场资产的价值增长了约 7.5 倍,是同期股票市场的两倍多。我们看到越来越多的企业因为各种各样的原因在推迟或者取消了 IPO 的计划。

世纪初的互联网巨头几乎在公司发展的早期就会谋求上市来募集发展的资金。而从 2000 年开始,企业的 IPO 时间开始拉长。而像一些新兴的美国互联网巨头 Airbnb、 Palantir、SpaceX、DoorDash 至今没有 IPO,或是重量级 IPO 后让二级市场的投资人没有得到满意的回报。

IPO 的延后和放缓,一方面是监管的要求,另一方面是企业出于自身发展的需求。高度活跃的风投资本让企业不再需要通过 IPO 的方式来获得发展所需的资金,也可以避免很多因为上市所带来的限制和监管要求。

但这也意味着,这些可能和大多数人息息相关的企业,并没有让大多数人获益。风投资本捕获了这些企业成长的绝大部分价值。

Republic 与股权融资

Republic 并不是一家初创企业,而是从世界最大投资平台 AngelList 分拆独立的公司。AngelList 在硅谷乃至全世界的投资界都占有着举足轻重的地位,他帮包括 Robinhood、Cruise、Calm、Notion 等上千家公司融资超过十亿美元。

目前 AngelList 正在积极发展招聘业务,有上千万注册用户,Slack、Yelp、Tinder 等互联网巨头也纷纷在这个平台上招贤纳士。

2016 年是最重要的转折点,在包括 Republic.co,Angelist 等团队的的努力下,美国证监会颁布了新规 [1],允许合格的企业向公众募资。虽然 SEC 对企业募集的资金和个人能够参与出资的数量都做了限制,但这依然是一次监管上的进步。

于是 2016 年,AngelList 的法务总监(General Consel)也就是现任的 Republic CEO Kendrick Nguyen 创办了 Republic.co。

Republic.co:来自硅谷的合规投资平台

实际上,不止 Republic,硅谷的很多创投生态企业比如 CoinList、ProductHunt 都和 AngelList 有深度绑定的股权关系,是 Republic 的兄弟公司。

在 Republic.co 的努力下,参与初创企业的股权众筹门槛降到了 10 美元。只要是成年的自然人(无论国籍、居住地或家庭资产)均可参与,并分享公司成长的收益。

目前,Republic 的众筹业务已经帮助 200+ 企业募集到了 800+ 万美元,融资成功率高达 95%。包括 Robinhood、SpaceX 这样的传统行业独角兽和 Dapper Labs 这样的新兴行业初创企业都曾在 Republic 募资。

除了股权众筹之外,Republic 的能力也受到了行业顶级投资机构和家族基金的认可。股权众筹的标的有 35% 同时在 Republic 平台上进行私募股权的众筹。

Republic.co:来自硅谷的合规投资平台

Republic 和不同阶段的顶级基金均有深厚的战略合作,比如专注种子轮的 Y Combinator,更专注 Pre-IPO 的 Tiger Global、GGV,专注加密行业的 Coinbase Ventures、a16z Crypto 以及真格基金等国内的投资基金。

而 Republic 本身也被收到了来自 Angelist、Binance、NEO 等行业领先基金的投资。

算上私募股权等多条产品线,Republic 已经在过去的四年间帮助各类企业募集了超过 3 亿美金。

除了私募股权和股权众筹外,Republic 还收购了 Fig.co 游戏众筹、getcompound.com 房地产众筹, Republic Labs 专注中后期,会为优质项目成立专项基金。

[1] Title III of the JOBS Act. 法案

Republic 咨询与孵化业务

Republic 并不仅仅想成为一个募资平台,更重要的是我们希望可以让企业和我们共同成长。为此,我们对企业进行了严格的背调,从上万份申请中不断地遴选。

不仅如此,Republic 还会为募资的优秀企业提供配套的咨询、孵化业务。Republic 的导师主要来自美国的政商两界,以及关注商业的 NGO 组织。

Republic 可以帮助企业制定成长计划,进行合规化改造,甚至是一些金融领域的新尝试,包括在合适的豁免下发行 STO 代币等等。最近刚刚主网上线的 Avalanche 就是由 Republic 提供的财务咨询。

目前 Republic 也正在法律法规允许的范围内,主动的跟监管合作,以达成更多的有创新意义的尝试。

Republic Note 的新尝试

而最新的尝试,就是 Republic 基于美国证监会下 Reg A+ 和 Reg D 豁免发行的证券型代币 Republic Note (Reg A+ 依然在申请当中,因此代币还没有正式发行)。

作为一种合规的证券型代币,Republic Note 可以分享平台的部分收益。当有平台募资项目成功退出的时候,Republic 会将其中的附带权益(carried interest)变现,用来给持有 Republic Note 的投资人分红。

Republic.co:来自硅谷的合规投资平台

分红主要来源于两块业务,私募股权和股权众筹。其平台从私募股权众获得附带权益的 1~16%,这其中的 25% 将用于分红。而股权众筹平台的全部证券手续费(大约在 2%)也将会用于 Note 分红。

当可分红金额达到两百万美金的时候就会进行分红,而在没有达到之前,也可能根据实际情况决定是否分红。

除此之外,Note 也将成为 Republic 体系中的实用性代币,将可以解锁平台的一些高级权益,可能是信息权、发言权、优先投资权等,这一部分相关的设计依然在进行中。

Republic Note 将基于 Algorand 公链发行,目前 Republic Note 还未流通,请小心骗局。

风险提示

投资初创企业是一件风险非常高的事情,即便 Republic.co 已经进行了必要的背景调查和风控审计,但我们并不能保证:

  • 该公司所提供或披露的信息一定是真实且值得信任的;

  • 该公司可以按照商业计划达成自己的目标;

  • 投资人可以实现退出或权益转让。

请注意,法律法规政策、科技变化、商业环境变化都可能对项目造成影响。且该公司不受 Sarbanes-Oxley 法规的约束,并且可能缺乏上市公司的财务控制和程序。

本文不构成投资建议及邀约,或任何回报的承诺。您需要为自己的投资负责。

本文作者:twilights

总编:Jerry Sun