之前我们聊了 USDT 链上流通和发行的基础概念,但仅仅解释这些概念,并不足以理解 USDT 对市场的影响。

因此,Tokenview 针对 USDT 的链上数据做了一个全面的监控和指标设计,本文会从 USDT 的铸币和新发行的角度为投资者介绍 USDT 系列的指标如何与价格产生影响。

原文标题:《Tokenview:USDT 的印钞和发行对币价的影响》
作者:Tokenview

USDT 的铸币数据先抛出一个结论:

USDT 在以太坊的铸币 (印钞) 量已经超过了 Omni

Tokenview:USDT 的印钞发行究竟都如何影响币价?

上表统计了 USDT 在 Omni 和以太坊上的印钞次数和金额,今年以来 USDT 仅在 Omni 链铸币了一次,其余的铸币均选择了以太坊。4 月以来 BTC 的拥堵情况比较常见,高峰期等 12 个小时打包也有发生。而以太坊的转账效率整体要比 BTC 快一些,可能这是 Tether 选择用以太坊铸币的一个原因。

对价格有什么影响?

我们先回顾一下 USDT 的铸币—发行流程,铸币以后 USDT 不会立刻流通,而是先进入 Treasury 地址准备发行,再从 Treasury 转出至各个交易所或者其他去向。因此铸币当时对 BTC 价格不会有什么影响,影响可能发生在铸币后的一段时间内。

按照这样的预期,本文观察了 10 次铸币对应的 BTC 价格,在多数情况之下,铸币后的一段时间内,BTC 的价格有肉眼可见的增长。

比如 4 月 15 号 (4 小时线,币安交易所)

Tokenview:USDT 的印钞发行究竟都如何影响币价?

5 月 24 和 5 月 29 号 (4 小时线,币安交易所)

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6 月 11 和 6 月 16 号 (4 小时线,币安交易所)

Tokenview:USDT 的印钞发行究竟都如何影响币价?

这几天的共同特征是铸币后的一段时间,价格开始了中长期的上升。4 月份和 6 月份价格的上升期较为稳定,5 月份整体价格波动性更明显一些,但趋势还是在上升。

纵观上半年的整个铸币数据,4 月份铸币的次数和金额均为最多,一共 6 笔,共计 6.4 亿 USDT。5-6 月份铸币 4 笔,共计 5 亿 USDT。

Tokenview:USDT 的印钞发行究竟都如何影响币价?

从 4 月 8 号第一次铸币为起点,当前时间为终点,以 5 月 24 号作为两个周期的分割线来看,第一个周期铸币共 6.4 亿 USDT,价格上涨了 53.32%(从 5121.16 涨到 7851.51)。第二个周期铸币 5 亿 USDT,价格上涨了 40.84%(从 7851.51 到 11058.32)。

以第一个周期的价格涨幅为基准粗略估算,第二周期的价格涨幅预测为 41.65%,对应价格为 11121.8522;在北京时间 6 月 24 日凌晨已触碰到预测价位,最高达到 11392.64;后续如果 USDT 不继续印钞,以及 USDT 的未发行量较低的情况下,未来 BTC 的价格可能会复制 5 月的调整走势。

USDT 的新发行数据

今年以来,新发行的 USDT 数量有明显的上升趋势,下图可以看到从 4 月开始开启了陡增趋势。

Tokenview:USDT 的印钞发行究竟都如何影响币价?

USDT 的发行不再以 Omni 链为主,以太坊上的发行量从 4 月中旬开始逐步上升。USDT6 月的单月发行量中,以太坊已经超过了 Omni 链,并且是后者的 1.5 倍,未来以太坊仍会在 USDT 的印钞和发行上发挥重要作用。

Tokenview:USDT 的印钞发行究竟都如何影响币价?

USDT 发行数量的增长会产生什么样的影响呢?

我们对比了下 BTC 每天的价格。

USDT 新发行数量增长最迅猛的是 4 月,并持续到现在。BTC 价格在 4.1-5.1 期间增长了 29.93%,相对后几个月并不是最高的。

BTC 在 5 月份增长了 58.51%,6 月份还没过完,但截止到 24 号,BTC 当月已经上涨了 30.98% 了。

Tokenview:USDT 的印钞发行究竟都如何影响币价?

而在今年年初到 4 月之前,不论是 BTC 价格还是 USDT 的新发行量都没有这样显著的增长。

我们无法因此得出结论说,USDT 的新发行量增长导致了 BTC 价格的增长,但从两个数据的对比,能够看出 USDT 新发行的激增至少能反映出 BTC 的市场需求在明显增加。并且按照 USDT 新发行的趋势来看,对 BTC 或主流币的需求在短期内没有衰减的迹象。

总结

USDT 的印钞和新发行量与 BTC 等主流币有一些肉眼可见的相关性,因篇幅所限本文仅以 BTC 为例去说明这个现象。USDT 至今仍是稳定币中最受欢迎且市场占有率最高的币种,也是各主流币和非主流币的入门币种之一,USDT 印钞和发行量的增加既能反映出新入场资金在增长趋势,也能反映出市场热度的上升趋势,因此长期关注 USDT 相关的指标尤为重要。

Tokenview 作为一家数据挖掘和分析公司,陆续会发布关于 USDT 印钞—发行的全流程数据监控和指标,以周报的形式承载上述内容,请各位投资者密切关注。

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