比特币期货、期权一周交易量均环比减少逾 10%。CME 比特币期权交易量继前一周骤降七成后本周再降八成。以太坊期货未平仓总头寸较一周前大增 24%。

一周市场动态

  1. FTX 正式上线 VET 现货、合约及杠杆代币。
  2. OKEx 上线 DOGE 杠杆交易、余币宝以及 DOGEUSDT 永续合约。
  3. 币安合约上线 DOGE 1-50 倍永续合约。
  4. Opyn 推出新一期 ETH 看跌期权和 COMP 看跌期权。

期货市场

极端行情爆仓概况

过去一周(7 月 3 日至 7 月 9 日),比特币主要在 9000 至 9500 美元区间内震荡。本周一(6 日)比特币短时跌穿 9000 美元整数关口后迅速反弹至 9200 美元上方,当日 BitMEX、Binance、Bybit、火币和 OKEx 五家交易所的比特币爆仓金额达 6200 万美元。7 月 8 日晚 9 点半左右,比特币在半小时内涨近 200 美元一度逼近 9500 美元,期间比特币爆仓金额达 3410 万美元。昨晚比特币在两小时内跌近 250 美元至 9150 美元,当日爆仓金额达 6600 万美元。

加密衍生品周报 | 11BitMEX、Binance、Bybit、火币和 OKEx 五家交易所的比特币期货爆仓数据统计,来源:币 Coin

交易量

比特币期货的统计范围包括 BitMEX、Binance、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、Huobi 和 OKEx。以太坊期货的统计范围包括 BitMEX、Binance、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、Huobi 和 OKEx。

过去一周,比特币期货总交易量持续萎缩,为 487.37 亿美元,日均交易量为 69.62 亿美元,较前一周减少 16.70%。具体而言,周一(6 日)日交易量突破 100 亿美元,3 日和 4 日的交易量均低于 5000 万美元。另外,CME 和 FTX 的一周交易量均环比减少超 30%,分别为 7.60 亿美元和 6.86 美元。

加密衍生品周报 | 11比特币期货合约日交易量,来源:Skew

相比之下,以太坊期货交易量却小幅回升,过去一周总交易量为 125.82 亿美元,日均交易量为 17.97 亿美元,环比增加 3.73%。其中,周一、周四以及周五的日交易量均超 22 亿美元。另外,BitMEX 和 OKEx 的一周交易量分别环比增长 18.90%、11.79%。

加密衍生品周报 | 11以太坊期货合约日交易量,数据来源:Skew

未平仓头寸

期货未平仓头寸数据可有效衡量市场投资者的参与热度。比特币期货未平仓头寸在 7 月 9 日收报 37.00 亿美元,较一周前(7 月 2 日)增加 4.91%。不过,Bakkt 的未平仓头寸在前一周大幅反弹 26% 至 950 万美元后,本周环比减少 18.95%,为 770 万美元。

加密衍生品周报 | 11比特币期货未平仓头寸,来源:Skew

以太坊未平仓总头寸在 7 月 9 日收报 7.91 亿美元,较一周前大增 24.20%,持续创下今年 3 月份以来新高。其中,BitMEX 和 OKEx 的未平仓头寸均增加超 30%,而这两家交易所的未平仓头寸占所有交易所未平仓头寸的 47%。

加密衍生品周报 | 11以太坊期货未平仓头寸,来源:Skew

期权市场

交易量

比特币期权统计范围包括 Bakkt、CME、Deribit、LedgerX 和 OKEx。以太坊期权统计范围为 Deribit 和 OKEx。

比特币期权方面,过去一周,五家交易所的总交易量为 6.26 亿美元,环比减少逾 10%。其中, CME 的一周交易量继前一周骤降七成后,过去一周持续萎缩,降至 532.8 万美元,环比减少超 80%,占据的份额也骤减至 0.85%。尽管 Deribit 的交易量也环比减少 5.57%,但其占比却从前一周的 87% 显著上升至 92.20%。

加密衍生品周报 | 11比特币期权日交易量,来源:Skew

以太坊方面,过去一周的期权交易量为 6778 万美元,环比下降逾 10%,不过,值得注意的是,过去一周,OKEx 的交易量占比由 7% 升至 15% 左右。

加密衍生品周报 | 11以太坊期权日交易量,数据来源:Skew

未平仓头寸

比特币期权未平仓头寸在 6 月 26 日(季度合约交割日)骤降超 50% 至 8.94 亿美元,此后从低点反弹逾 36.35%。截至 7 月 8 日该数值为 12.19 亿美元,较一周前增加逾 10%。

加密衍生品周报 | 11比特币期权未平仓头寸,来源:Skew

另外,以太坊未平仓头寸截至昨日收报 1.65 亿美元,已基本恢复至二季度交割日前水平,较一周前增加 16.86%,较 6 月 26 日增加逾 47.06%。

加密衍生品周报 | ETH 期权未平仓头寸基本恢复至 Q2 交割日前水平以太坊期权未平仓头寸,来源:Skew

比特币波动率

比特币的一个月已实现波动率和一个月平值期权(ATM)隐含波动率纷纷在上周末创下近 15 个月新低,分别为 35% 和 46%。截至昨日,一个月已实现波动率为 37%,一个月 ATM 隐含波动率已反弹至 55%。

加密衍生品周报 | 11
从左到右依次为比特币一个月已实现波动率和比特币一个月 ATM 隐含波动率

以太坊的波动率与比特币呈现类似的趋势。截至昨日,以太坊一个月已实现波动率为 52%,一个月 ATM 隐含波动率为 58%。

加密衍生品周报 | 11从左到右依次为以太坊一个月已实现波动率和比特币一个月 ATM 隐含波动率

对于期权交易者来说,市场波动率非常重要,但是请注意,所谓的期权波动率实际上与期权价格无关,而是反应的期权对标资产的价格变动情况。其中已实现波动率就是通过方差公式计算出的过去一段时间里对标资产价格波动范围的标准差,而隐含波动率则是通过 B-S 公式计算出的结果。隐含波动率衡量市场对未来波动性的预期。隐含波动率上升意味着期权的时间价值相应上升,反之则意味着时间价值下降。换句话说,如果能够比较准确地预测到波动率,那么只需要在波动率高时买入并在波动率低时卖出,就可以实现较好的收益。

期权到期情况

今日(7 月 10 日)将有 1.47 万份比特币期权合约(名义价值约为 1.3 亿美元)到期。7 月 31 日(本月最后一个周五)将有 4.82 万份期权合约到期,名义价值约为 4.4 亿美元。

加密衍生品周报 | 11比特币期权到期情况,来源:Skew

另外,就以太坊期权而言,今日有 8.1 万份合约到期,名义价值约为 1927 万美元。本月 31 日会有 14.65 万份期权合约到期。值得一提的是,今年 12 月最后一个周五将有高达 20.64 万份期权合约到期。

加密衍生品周报 | 11以太坊期权到期情况,来源:Skew