去年开始,主流媒体对于比特币价格大力关注使得加密货币及 ICO
相关的话题风行起来,也让全世界都风靡于加密币投资行列。但是,加密币投资热潮的背后也隐藏著另一股令人关注的趋势: 投资银行可能在这个热潮下崩解

智能合约可能取代投资银行

现在,我们只需要透过以太坊区块链写一张智能合约(smart contract)就可以发起 ICO
募资,每当有人把钱汇到智能合约的地址,合约就会发出对应数量的代币给投资者作为认购凭证,然后定期配送红利,简单来说,
区块链智能合约能够自动化「集资」、「配股」和「配息」这些作业 ,所以华尔街不得不面对这股科技浪潮的冲击。

证券买卖一直以来都是华尔街拥有丰厚报酬的来源,投资银行在企业、政府与投资者交易过程中,扮演不可或缺的中间媒介角色,主要负责债券发行或 IPO。然而,ICO
融资方式的出现可能让风险投资家这个行业走入历史,而华尔街的投资银行首当其中。

投资银行的工作主要是将资本供给与需求者(投资人)联系起来,然而随著新兴技术技术的发展,投资银行的业务可以被区块链所取代。华尔街最赚钱的项目为公司债券的发行,传统的运作方式是:一家公司授权一家投资银行,并由基金经理人者贩售这些资产及基金债券。根据统计,2017
年全球公司共发行了总价值超过 3.5 亿美元的债券,投资银行可以借由接触基金经理控制整个市场。然而,ICO
的成功也让这种中介机构需求随之消失──现在公司可以透过发行「智能债券」直接与投资者联系。

智能债券发行运作流程

智能债券的发行概念是公司利用区块链创建一个智能合约,这个合约执行模式与债券相似,半年支付一次票息及到期偿还本金。想参与初始债券发行(Initial Bond
Offering,IBO)的投资者,只要将资金兑换以太币(ETH)打到智能合约上的地址,并注明他们愿意接受的最低金额息票。当 IBO
结束时,智能合约将自动建立订单,由愿意接受最低金额息票的投资者依序排下,最低限度的投资者需要在订单上设定债券最低金额息票。然而,所有没有达成最后订单的投资者,将会自动从智能合约上再拿回之前投资的以太币。

据了解,每 6
个月投资者都会收到原始智能合约中设定的息票(利息)。若公司不想承担承担以太币的价格风险,可以直接用以太币支付,并可调整证券随著交易所中以太币兑换法币的汇率。因此,支付债券之前,智能合约将会从数据提供商取得法币兑以太币的汇率,再支付适量的
ETH,过程跟以法币债券的进行方式类似。有些智能债券亦可直接以有法币支持的代币兑换息票和偿还本金,也可在有信誉、经审计的金融机构进行交易。在债券到期时,智能合约将支付息票及本金,或和以太币相同的金额、使用以太币或法币支付金额相同的美元。

IBO 整个所有运作过程不需多余人力,唯一要做的就是需要工程师编写智能合约,未来经过良好审查、审计的智能债券合约可能再不久就会推出上市。

智能债券蓄势待发

购买传统单一债券一般需要 5,000 至 200,000 美元不等,让许多投资者望之却步;然而,智能债券的投资额最低一股可为 10 元美金 ,投资门槛相对于传统债券而言非常低。不仅投资散户多一种选择,除了一般商业银行之外,中小企业也可以选择新型的融资方式──如发行微型债券,这些融资方式的成本几乎为零。

区块链技术所带动的金融科技(Fintech)革命风雨欲来,ICO 仅仅是个开始,金融市场与体制正走向大变革的道路上。


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来源:cointelegraph

图片: RT

来源链接:blockcast.it