Tezos 拥有豪华的投资阵容以及较强的社区共识,并有合规 STO 项目的推进,但基金会治理将面临长期的监管风险。

原文标题:《CoinEx 研究院出品:PoS 龙头项目 Tezos 研究报告》
撰文:Lucas

Tezos 是一个可自我修复、自我升级、自我迭代、自我进化的全新的区块链, 是一个分散应用程序和智能合约的平台。

Tezos 源于古希腊语,智慧的合同,即区块链智能合约的含义。

Tezos 是最早提出链上自治的解决方案的项目,它是一个自修正具有图灵完备智能合约的区块链网络,通过集成一个正式的链上机制,用于提议、选择、测试和激活协议升级。

Breitman 和他的妻子 Kathleen 在 2014 年共同创立 Tezos,项目是对标以太坊,强调能够通过其链上治理的「自我修正」,解决前者不可避免的硬分叉问题。

多维度纵览 PoS 头部项目 Tezos 及其 STO 应用规划

Tezos 是一条公链,和以太坊一样都是去中心化智能合约平台。在 Tezos 的白皮书中提到了其优于以太坊网络的两个关键升级,Tezos 可以实现在线用户投票系统对其协议进行自我迭代升级,以此解决硬分叉的问题,这种自治系统是 Tezos 的核心所在,也占据了其白皮书大部分篇幅。此外 Tezos 创建了编程语言 Michelson。

如果 Tezos 产生需要更新的需求,面包师们可以在区块链上发起两次投票,第一次投票决定是否同意更新部署到 Tezos 的测试网络上,试运行。试运行 48 小时之后,进行第二次投票,决定是否同意该更新协议部署在主网上,并强制网络每个节点更新成最新的协议。一般的区块链项目为了升级网络会使用硬分叉,这样往往会导致社区的分裂。但是实现投票机制,必须要提起投票的面包师有足够的能力编写代码,又需要投票的面包师有能力检阅理解代码,这也会增加一定实现过程的难度。

注 : 新区块是通过使用权益证明 (Proof-of-Stake) 生产的,它采用烤面包「烘焙」术语,而不是比特币的「挖矿」术语。烘焙力类比于比特币的算力。

Michelson 编程语言去掉了以太坊虚拟机的概念,允许进行形式化验证。形式化验证简单来说使用证明数学题的方法开发软件,用数学公式证明软件是否没有 bug。形式化验证的方法有助于减少智能合约编写时由于程序员失误造成的漏洞,保护用户财产不受损失。以太坊的智能合约易受黑客攻击,Tezos 的智能合约合理的规避了许多 bug。虽然 Michelson 编程语言比以太坊更为先进,但是大部分的程序员对其并不熟悉。

数字代币

a) 币种名称:Tezos(XTZ)
b) 发行时间:2017-10-03
c) 发行总量:763,306,930 XTZ
d) 流通总量:607,489,041 XTZ
e) 流通市值:71 亿 (数字货币市值排名第 11)
f) 众筹价格:1BTC=5000XTZ—6000XTZ,约 $0.5
g) 募集资金:65697BTC+361122ETH(约 $2.3 亿)
h) 交易所:上线交易所超过 50 家,包括 Coinbase,火币,币安,Okex 等一线交易所,上线交易所数量和权威性有保障,交易对全面。
i) 日成交量:15 亿人民币,成交活跃,流动性强。
j) 历史最低价 2.1 元,历史最高价 74.1 元,现价 11.7 元

网站
白皮书
区块浏览器

团队

创始人

Arthur Breitman,Tezos 创始人,坚定的加密无政府主义者,他认为技术应该让人们更自由,密码学是确保这一点的最佳方式。Arthur 在法国出生和长 大,于 2007 年获得纽约大学数学硕士学位。曾任高盛 Associate,后又担任摩根士丹利 Vice President,Dynamic Ledger Solutions CTO。他在 2016 年离开公司,领导 Tezos 项目。

Breitman 的妻子 Kathleen,Kathleen 曾就职于埃森哲 (Accenture) 与分布式分类账初创公司 R3CEV。

权力之争

2017 年 10 月 19 日,Tezos 创始人 Breitman 夫妇指出基金会主席 Johann Gevers 假公济私,涉嫌给自己发了一份「无厘头」的大额奖金,与项目方存在利益冲突 ; 基金会主席 Johann Gevers 则表示 Breitman 夫妇试图绕过瑞士法律 的约束来直接控制基金会。消息曝出后,交易平台上的 Tezos 衍生品价格暴跌 30%,BitMEX 平台上的 12 月期货合约更是跌了 58% 之多。

与此同时,Tezos 因为权力斗争延迟发币,还遭受了多起投资者的诉讼案件, 称其违反了美国证券法,发行了「未注册证券」的代币。内部斗争和外部诉讼导致项目的口碑下滑、研发进度停滞。这场纠纷一直持续到 2018 年 2 月,最终以 Johann Gevers 下台告终。

投资人

官方并没有揭露投资人,但是从公开信息可以确定 Tim Drapper 和 Winklevoss 兄弟都参与了投资。

Tim Drapper:此前曾投资了 SpaceX、Tesla、Theranos、Thumbtack 等行 业巨兽,早年也曾投资过 Baidu、Hotmail、Skype 等耳熟能详的公司,被誉为「硅谷风投教父级人物」。

Winklevoss 兄弟:Gemini 双子星交易所的创始人,而 Gemini 可以说是直接受纽约州金融服务部监管的全球首个合规交易所。

另有传闻,Coinbase 也参与了投资。

STO

Tezos 一直有意往合规金融方向发展,跟不少国家和企业都宣布了商业合作,推进近 30 亿美元的资产基于 Tezos 发行 STO ,Tezos 在这方面要比其它公链项目推进更快。

  1. 2019 年 2 月,数字资产公司 Elevated Returns(ER) 宣布,Tezos 区块链推出其房地产投资产品,并计划将价值 10 亿美元的房地产在区块链上进行资产代币化。
  2. 2019 年 7 月,拉丁美洲最大投行 BTG Pactual 和迪拜资管公司 Dalma Capital 拟计划利用 Tezos 区块链进行 STO,此案中包含了在 Tezos 协议上托管价值 10 亿美元的数字证券产品 REITBZ。
  3. 2019 年 10 月,英国房地产开发商投资公司 Alliance Investments 与 Overstock 区块链子公司 tZERO 共同为房地产开发项目 River Plaza 提供数字证券相关技术,该案例拟于 2020 年第一季度展开,同样选择与 Tezos 公链合作发行。

发展计划

Tezos 2019 年最激动人心的消息是数十亿美元的房地产通过 Tezos 的 STO 代币化。于证券型通政的流通所产生的 gas/ 手续费将增加 XTZ 的需求。在一些情况下,甚至可能会将 XTZ 用作 STO 的筹资资产,类似于 2017 年看到的 ETH 用 于 ICO 的情况。

主流新闻媒体大量报道了这类新闻事件,甚至在美国各投资银行之间有报道称这些在 Bloomberg 上成为头条新闻了。

Tezos 生态系统中的所有组织将继续努力,争取在 2020 年招募更多开发人员,并继续接受教育。随着流程的成熟,预计在 2020 年将会有更多 STO 公告。

社群情况

  • Facebook:4,994 个粉丝
  • Twitter:5.7 万粉丝
  • Reddit:2.26 万粉丝
  • Telegram:8485 粉丝 (粉丝数量多,社群更新活跃,社群涵盖面广,粉丝互动活跃。)

风险评估

优势

据 2019 年中财报,项目有 6 亿多美元资金储备,现金流充足 ; 海外热度高,有较强的社区共识 ; 合规 STO 项目的推进。

挑战

  1. PoS 共识:有集中化风险、低参与率、新型攻击载体、贿赂节点等潜在问题。
  2. 监管政策:Tezos 的项目的筹款以及基金会治理将面临长期的监管风险。
  3. 公链之争:现在公链之争有白热化趋势,Tezos 的竞争对手众多,以太坊、EOS、TRX 等众多公链很多生态已经建设更的更为完善,还有很多第二梯队公链项目蓄势待发。

总体来说,Tezos 的投资安全系数较高,有一定的优势,值得持续关注。

参考资料

https://Tezos.com/

Tezos | POS 龙头如何冲进市值前十

Tezos 质押机制及估值报告

来源链接:mp.weixin.qq.com