随着比特币拉升突破 1.3 万美元,比特币期货、期权成交量均回升近五成。比特币期权持仓也创下历史记录,达近 26 亿美元。CME 成为第二大比特币期货交易所,持仓占比仅次于 OKEx。

期货市场

极端行情爆仓概况

本周三(10 月 21 日)晚 10 点半左右,比特币半小时涨近 400 美元,期间爆仓 1.6 亿美元,当日比特币大涨逾 1000 美元,共爆仓 3.03 亿美元。22 日早间 7 点左右,比特币在冲高 13200 美元后又快速回落逾 500 美元,期间爆仓 3917 万美元,当日共爆仓 1.53 亿美元。

加密衍生品周报 | BitMEX、币安、Bybit、火币和 OKEx 五家交易所的比特币期货爆仓数据统计,来源:币 Coin

交易量

比特币期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。以太坊期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。

过去一周(10 月 16 日至 22 日)随着比特币价格大幅上涨,期货交易量也环比增加近 47%,一周交易量达 917.44 亿美元,21 日单日交易量达到逾 295 亿美元。另外,CME 的成交量环比上涨 80%,火币上涨 66%,币安、BitMEX 均环比增加约 50%。OKEx 的一周期货交易量环比增加了 18%,但交易量占比却从上周的 24% 降至本周的 19% 左右。

加密衍生品周报 |比特币期货合约日交易量,来源:Skew

以太坊一周成交量也环比增加逾 17%,达 284.54 亿美元。

加密衍生品周报 |以太坊期货合约日交易量,来源:Skew

未平仓头寸

伴随着成交量的持续回升,比特币未平仓头寸也较一周前增加近 20%,截至 10 月 22 日,该数值为 49.69 亿美元,其中,币安和 CME 均增加逾 40%,CME 的持仓头寸达 7.86 亿美元,持仓占比为 15.8%,超过 BitMEX 和币安,仅次于 OKEx,成为持仓量第二大的比特币期货交易所。这表明,机构投资者对比特币的兴趣日益高涨。

加密衍生品周报 |比特币期货合约未平仓头寸,来源:Skew

以太坊持仓数值也较一周前增加逾 16%,截至 10 月 22 日为 11.84 亿美元。

加密衍生品周报 |以太坊期货合约未平仓头寸,来源:Skew

比特币和以太坊期货成交均持续放量,持仓数值也在不断爬升,这表明市场对于盘面持相对乐观态度。不过,投资者仍需在之后一两周持续关注持仓数值的反弹力度。

期权市场

交易量

比特币期权统计范围包括 Bakkt、Bit.com 、CME、Deribit、火币(9 月 1 日上线)、LedgerX 和 OKEx。以太坊期权统计范围为 Deribit 、火币(9 月 11 日上线)和 OKEx。

与期货市场表现一致,比特币期权一周交易量持续回升逾 48%。值得注意的是,CME 的交易量在 10 月初当周(2 日至 8 日)大幅反弹近两倍之后,连续两周持续回落,过去一周环比减少 34%。Bit.com 的交易量环比翻倍,仅次于 Deribit,占比逾 11%。

加密衍生品周报 |比特币期权日交易量,来源:Skew

以太坊一周成交量也环比增加逾 58%,达近 2 亿美元。

加密衍生品周报 |以太坊期权日交易量,来源:Skew

未平仓头寸

比特币期权持仓再次创下历史记录。截至 10 月 22 日,该数值为 25.96 亿美元,较一周前增加逾 20%。

加密衍生品周报 |比特币期权未平仓头寸,来源:Skew

另一方面,以太坊持仓数值也连续三周持续反弹,截至 22 日为 4.92 亿美元,较一周前反弹逾 17%。

加密衍生品周报 |比特币期权未平仓头寸,来源:Skew

波动率

伴随着比特币突破 1.3 万美元,比特币的一个月已实现波动率从上周的 33% 左右升至目前的近 40%。与此同时,一个月平值期权(ATM)隐含波动率在 21 日反弹至 60% 后现重回 50% 附近。

加密衍生品周报 |从左到右依次为比特币一个月已实现波动率和比特币一个月 ATM 隐含波动率

以太坊的一个月已实现波动率在 9 月 24 日大幅反弹至 114% 创 5 个月新高,随后持续下降,目前已降至 60%。同时,当前的一个月平值期权隐含波动率为 61%。

加密衍生品周报 |从左到右依次为以太坊一个月已实现波动率和以太坊一个月 ATM 隐含波动率

对于期权交易者来说,市场波动率非常重要,但是请注意,所谓的期权波动率实际上与期权价格无关,而是反应的期权对标资产的价格变动情况。其中已实现波动率就是通过方差公式计算出的过去一段时间里对标资产价格波动范围的标准差,而隐含波动率则是通过 B-S 公式计算出的结果。隐含波动率衡量市场对未来波动性的预期。隐含波动率上升意味着期权的时间价值相应上升,反之则意味着时间价值下降。换句话说,如果能够比较准确地预测到波动率,那么只需要在波动率高时买入并在波动率低时卖出,就可以实现较好的收益。

期权到期情况

下周五(10 月 30 日)将有逾 6 万份比特币期权合约到期,名义价值逾 7.76 亿美元。

加密衍生品周报 |比特币期权到期情况,来源:Skew

以太坊期权方面,下周五将有 18.77 万份合约到期,名义价值约为 7695 万美元。12 月 25 日将有 49.53 万份合约到期。

加密衍生品周报 | 市场加速上扬,CME 成第二大 BTC 期货交易所以太坊期权到期情况,来源:Skew