摘要

欧盟将在 2024 年前引入区块链和加密资产制度,促进欧元区数字金融的发展。据路透社报道,欧盟将在 2024 年引入新的制度,通过使用区块链和加密资产 (如稳定币),使跨境支付更快、成本更低。此外,欧盟委员会将制定其战略,以鼓励在欧元区占比 78%的现金支付更多地使用数字金融,因为新冠疫情期间的封锁显示出无现金支付的作用越来越大。同时,欧盟执委会将提交一份法律草案,阐明现有规则如何适用于加密资产,并在存在漏洞的地方制定新规则,以及到 2024 年,欧盟应建立一个全面的框架,使金融领域能够采用分布式账本技术(DLT)和加密资产,与此同时还应解决与这些技术相关的风险。

蚂蚁集团科创板顺利过会,拟融资 480 亿元,区块链为公司一大亮点。9 月 18 日,上交所科创板上市委公告称,蚂蚁科技集团股份有限公司首发正式通过,融资金额为 480 亿元。截至 2020 年 7 月 31 日,蚂蚁集团在全球范围内拥有区块链技术相关的 583 项注册专利、303 项获准的专利申请及 5317 项待批的专利申请。根据 IPR Daily 和专利数据库 IncoPat,于 2017 年、2018 年、2019 年、以及截至 2020 年 6 月 30 日止六个月期间,蚂蚁集团在已发表的区块链相关的专利申请数量方面位列业内第一。

美国 48 个州将统一监管框架,或简化加密公司合规工作,创造更明朗的发展环境。据 Coindesk 消息,美国国家银行监事协会(CSBS)证实,针对货币服务企业 (MSBs) 的新制度将在 48 个州引入相同的规则和标准。这将简化合规工作,让 Coinbase 和 Ripple 等加密货币企业更容易跨州开展业务,而不是花时间和费用在每个州都接受监管。而就在 9 月 16 日,怀俄明州银行董事会投票通过了位于旧金山的加密货币交易所 Kraken 申请为首家特殊目的存款机构(SPDI)的文件。Kraken 现是怀俄明州首家特殊目的存款机构( Special Purpose Depository Institution),Kraken 也将成为自 2006 年来美国首家获得许可证的新型银行。若能跨 48 个州统一监管,区块链和加密货币行业将有望迎来更明朗的发展环境,可以跨州实现普惠服务。

上周行情回顾:Chainext CSI 100 上涨 2.78%,细分板块中物联网 & 溯源表现最优。从细分板块来看,物联网 & 溯源、纯币类优于 Chainext CSI 100 平均水平,为 14.52%、5.48%;支付交易、文娱社交、商业金融、基础增强、基础链、存储 & 计算、AI 表现逊于 Chainext CSI 100 平均水平,为-1.89%、-7.59%、-11.93%、-15.52%、1.14%、-11.97%、-10.64%。

风险提示:监管政策不确定性、区块链基础设施开发不达预期。

国盛区块链 | 欧盟将引入加密资产制度,美国拟在 48 州统一区块链监管

一、欧盟将引入加密资产制度,美国拟在 48 个洲统一区块链监管

欧盟将在 2024 年前引入区块链和加密资产制度,促进欧元区数字金融的发展。据路透社报道,欧盟将在 2024 年引入新的制度,通过使用区块链和加密资产 (如稳定币),使跨境支付更快、成本更低。此外,欧盟委员会将制定其战略,以鼓励在欧元区占比 78%的现金支付更多地使用数字金融,因为新冠疫情期间的封锁显示出无现金支付的作用越来越大。同时,欧盟执委会将提交一份法律草案,阐明现有规则如何适用于加密资产,并在存在漏洞的地方制定新规则,以及到 2024 年,欧盟应建立一个全面的框架,使金融领域能够采用分布式账本技术(DLT)和加密资产,与此同时还应解决与这些技术相关的风险。早在 2016 年 12 月,欧洲央行和日本银行(日本央行)启动合作的央行数字货币项目——Stella,该项目目标是通过技术研究和实践测试探索 DLT (区块链)在金融市场基础设施中的应用。Stella 充分借鉴了当前最流行的区块链相关技术,诸如智能合约、跨链原子交换、零知识证明、环签名等,这些技术目前广泛应用于比特币、以太坊等各类加密货币系统。Stella 目前已经完成四个阶段的研究和相关测试工作,包括:支付系统(流动性节约机制)、证券结算系统、同步跨境转账、平衡隐私性和可审计性。Stella 作为一个联合试验项目,目前并不能替代现有系统,官方发布的研究报告中也多次强调 DLT 的实际应用需要技术和成本方面进一步优化,以及会在当前的法律、监管政策框架下引起其他问题。目前,虽然欧洲和日本央行并没有明确宣布发行 CBDC 的计划,Stella 项目已经积累了大量具备实践价值的研究成果。

蚂蚁集团科创板顺利过会,拟融资 480 亿元,区块链为公司一大亮点。9 月 18 日,上交所科创板上市委公告称,蚂蚁科技集团股份有限公司首发正式通过,融资金额为 480 亿元。截至 2020 年 7 月 31 日,蚂蚁集团在全球范围内拥有区块链技术相关的 583 项注册专利、303 项获准的专利申请及 5317 项待批的专利申请。根据 IPR Daily 和专利数据库 IncoPat,于 2017 年、2018 年、2019 年、以及截至 2020 年 6 月 30 日止六个月期间,蚂蚁集团在已发表的区块链相关的专利申请数量方面位列业内第一。近日,蚂蚁集团旗下蚂蚁链推出的摩斯多方安全计算平台已经完成商用,并在金融、电信、汽车等 10 多个行业落地。这一平台基于多方安全计算、隐私保护、区块链等技术,能够实现数据可用不可见,解决企业之间数据协同计算过程中的数据安全和隐私保护问题。多方安全计算是完全数据确权、挖掘数据价值的利器,这是目前金融大数据发挥价值的一个关键的瓶颈。

美国 48 个州将统一监管框架,或简化加密公司合规工作,创造更明朗的发展环境。据 Coindesk 消息,美国国家银行监事协会(CSBS)证实,针对货币服务企业 (MSBs) 的新制度将在 48 个州引入相同的规则和标准。这将简化合规工作,让 Coinbase 和 Ripple 等加密货币企业更容易跨州开展业务,而不是花时间和费用在每个州都接受监管。而就在 9 月 16 日,怀俄明州银行董事会投票通过了位于旧金山的加密货币交易所 Kraken 申请为首家特殊目的存款机构(SPDI)的文件。Kraken 现是怀俄明州首家特殊目的存款机构( Special Purpose Depository Institution),Kraken 也将成为自 2006 年来美国首家获得许可证的新型银行。若能跨 48 个州统一监管,区块链和加密货币行业将有望迎来更明朗的发展环境,可以跨州实现普惠服务。

二、 各国政府相关新闻:泰国央行启动基于区块链的政府储蓄债券发行平台

直布罗陀:直布罗陀 GFSC 更新 DLT 指南,提高代币发行和风险管理清晰度。直布罗陀金融服务委员会(GFSC)更新了其对分布式账本技术(DLT)提供者的指导说明。修订后的指南包括代币发行的清晰度和风险管理建议。更新内容包括一个风险框架,用来区分具有较高风险的虚拟资产和虚拟资产计价工具。关于代币相关指南规定,公开发行代币后,不允许 DLT 提供者使用内部生成的代币储备。

泰国:泰国央行启动基于区块链的政府储蓄债券发行平台。泰国中央银行宣布,已经启动了一个用来发行政府储蓄债券的基于区块链的平台。泰国央行在一周的时间内出售了价值 500 亿泰铢(约合 16 亿美元)的政府储蓄债券。启用该区块链平台将有助于建立更安全、有效的政府债券发行机制,并有助于降低相关的运营成本。泰国央行称,在下一阶段,基础设施将得到扩展,以支持所有不同的政府债券。

尼日利亚:尼日利亚 SEC 发布针对数字货币及加密公司的监管指南。尼日利亚证券交易委员会(SEC)发布针对数字货币和加密公司的监管指南,旨在保护投资者并制定道德规范。委员会将监管所有由尼日利亚发行商或外国发行商在尼日利亚境内进行的数字资产代币发行(DATO)、ICO、证券型代币 ICO 以及其他基于区块链的发行。SEC 将采取三管齐下的方法来监管加密领域的创新,即安全性、市场深度以及为问题提供解决方案。SEC 表示,当投资的性质符合证券交易条件时,其将监管加密代币或加密货币投资。

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三、 产业链相关动态:BTC 挖矿收益环比上升 4.6%

(以下源网站数据更新至 9 月 20 日)

上周 BTC 新增交易 226 万个,环比上升 3.4%;ETH 新增交易 804 万个,环比上升 8.6%。

上周 BTC 矿工的日均收益为 1156 美元,环比上升 4.6%;ETH 矿工的日均收益为 424 万美元,环比上升 3.9%。

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上周 BTC 日均算力达到 139.9EH/s,环比上升 2.5%;ETH 全网日均算力达到 247.1TH/s,环比上升 2.6%。

上周 BTC 全网挖矿难度为 17.60T,环比上升 1.4%;下次难度调整日在 10 月 4 日,预计难度值为 21.23 T(+9.92%);上周 ETH 全网平均挖矿难度为 3.12T,环比上升 2.5%。

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四、 上周行情回顾: Chainext CSI 100 上涨 2.78%,细分板块中物联网 & 溯源表现最优

我们引入代币市场的专业指数产品——Chainext CSI 系列指数,其中 CSI 100 指数代表市场整体走势;CSI 5 指数代表市场超大盘币种走势;CSI 21-100 指数代表市场中小盘走势。过去一周市场持续震荡调整。截至上周日(9 月 20 日),Chainext CSI 100 指数为 1033.541,环比上周上涨 2.78%,周日 24 小时总成交量为 526.66 亿美元;这其中,BTC 全球均价为 10938.27 美元,环比上涨 5.86%;ETH 全球均价为 371.05,环比上涨 2.12%。

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从细分板块来看,物联网 & 溯源、纯币类优于 Chainext CSI 100 平均水平,为 14.52%、5.48%;支付交易、文娱社交、商业金融、基础增强、基础链、存储 & 计算、AI 表现逊于 Chainext CSI 100 平均水平,为-1.89%、-7.59%、-11.93%、-15.52%、1.14%、-11.97%、-10.64%。

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风险提示

监管政策不确定性。目前区块链处于发展初期,全球各国对区块链技术、项目融资和代币的监管都存在一定不确定性,因此行业公司项目发展存在不确定性。

区块链基础设施开发不达预期。区块链是解决供应链金融和数字身份中核心技术,目前区块链基础设施尚不能支撑高性能网络部署,去中心化程度和安全都会对高性能存在一定的牵制,区块链基础设施存在开发不达预期的风险。

本文节选自国盛证券研究所已于 2020 年 9 月 21 日发布的报告《国盛区块链 | 欧盟将引入加密资产制度,美国拟在 48 州统一区块链监管》,具体内容请详见相关报告。

宋嘉吉 S0680519010002 songjiaji@gszq.com

任鹤义  S0680519040002    renheyi@gszq.com

特别声明:《证券期货投资者适当性管理办法》于 2017 年 7 月 1 日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向国盛证券客户中的专业投资者。请勿对本资料进行任何形式的转发。若您非国盛证券客户中的专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请取消关注,请勿订阅、接受或使用本资料中的任何信息。因本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,烦请谅解!感谢您给予的理解和配合。

重要声明:本订阅号是国盛证券通信团队设立的。本订阅号不是国盛通信团队研究报告的发布平台。本订阅号所载的信息仅面向专业投资机构,仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号所载的信息均摘编自国盛证券研究所已经发布的研究报告或者系对已发布报告的后续解读,若因对报告的摘编而产生歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。本资料仅代表报告发布当日的判断,相关的分析意见及推测可在不发出通知的情形下做出更改,读者参考时还须及时跟踪后续最新的研究进展。

本资料不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议,不能够等同于指导具体投资的操作性意见,普通的个人投资者若使用本资料,有可能会因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义,进而造成投资损失。因此个人投资者还须寻求专业投资顾问的指导。本资料仅供参考之用,接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断,应自主作出投资决策并自行承担投资风险。

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(注:限于篇幅,此处仅列示了部分电话会纪要;

嘉宾排名不分先后)

白硕-上交所前总工程师
| 钱诚诚-唯链
| 帅初-Qtum
| 段新星-OKCoin

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孙铭-“高素质蓝领”
| 张原-比特大陆
| “咕噜”-币乎创始人
| 谷燕西

余文波-分布式资本 | 张元杰-Conflux
| 吕国宁-Nervos
| 郑义-Qtum

孟岩
| 陈雷-比特蓝鲸
| 屈兆翔-巴比特
| 俞阳-矿海会

国盛通信区块链系列——【 区块链深度】

2020.4.17 国盛区块链:一图看懂央行数字货币相关标的

2020.4.8 国盛区块链:三探中国央行数字货币:透过专利看“超级货币”蓝图

2019.9.24 国盛区块链:初探中国央行数字货币:目标、定位、机制与影响

2019.10.09 国盛区块链:再探中国央行数字货币:对电子支付行业有何影响?

2020.4.10 国盛区块链:科创未来(五):分布式账本给国际支付体系的启示

2020.3.1 国盛区块链:解决核心痛点,区块链开辟供应链金融新空间

2020.1.18 科创未来(四):以太坊 2.0 带来的分布式智能启示

2020.3.17 国盛区块链:暴跌之下,如何看待比特币资产属性与挖矿产业

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2019.6.4 科创未来(二):区块链催生云算力市场,打造新一代 IT 基础设施

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2016.7.15 区块链帅得惊动 CCTV!国君通信宋嘉吉应邀解读投资机会

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2017.1.5 【国君通信宋嘉吉团队】电话会议纪要:最赚钱投资标的解读——如何投资比特币

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2019.7.19 Facebook 听证会深度解析:道阻且长,聚焦三大问题

2019.9.1 枯水期临近,比特币挖矿产业链继续回暖

2019.9.20 国盛区块链:这届“上海区块链国际周”,有何不同?

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2019.10.9 国盛区块链:PayPal 退出 Libra、跟监管正面刚,数字货币不容易啊!

2019.10.10 国盛区块链:如何看待比特币挖矿后市?(9 月公链观察)

2019.10.14 国盛区块链:数字货币在监管施压与国际认可中徘徊前行

2019.10.19 国盛区块链:第二批区块链信息服务通过备案,助力产业发展

2019.10.25 国盛区块链:扎克伯格出席 Libra 听证会,欲增美国金融领导力

2019.11.5 国盛区块链:政策的朝阳下映射出区块链未来发展图谱

2020.1.18 科创未来(四):以太坊 2.0 带来的分布式智能启示

2020.3.1 国盛区块链:解决核心痛点,区块链开辟供应链金融新空间

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2016.3.20 对话区块链大佬 1:前沿探索——“和清华大学物理学博士聊聊区块链“

2016.4.19 对话区块链大佬 2:小蚁 Onchain 达鸿飞——【漫画区块链之应用篇:对不起,地球人……】

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2016.6.16 对话区块链大佬 4:《区块链新经济蓝图》主编、DACA 区块链联盟秘书长韩锋——区块链与意愿经济

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2016.6.21 对话区块链大佬 6:世泽律所合伙人孙铭——DAO 遭遇黑客攻击的法律分析

2016.6.22 对话区块链大佬 7:比特大陆 CEO 助理张原——比特币矿机芯片的今天与明天

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2016.7.19 对话区块链大佬 10:布比联合创始人杨帆——区块链商业应用如何落地?

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2017.6.10 对话区块链大佬系列 13:QTUM 发起人,帅初——解读 2017 最赚钱 ICO 项目

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2018.10.24 对话区块链大佬系列 15:众托帮 CEO,乔克——由“相互保”大火,聊聊互助保险

2019.6.24 对话孟岩:Facebook 掀起数字货币浪潮

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国盛通信区块链系列——【大话 区块链】

2016.4.8大话区块链(一)——最初的梦想

2016.4.10 大话区块链(二)——去中心化?你几个意思?

2016.5.3 大话区块链(三)——由魏则西事件说开去

2016.6.3 大话区块链(四):告别晦涩,说说大家都懂的理儿

2016.6.19 大话区块链(五):谁家的娃不犯错?

2016.6.27 大话区块链(六):我们为什么如此看好区块链主题?

2016.8.30 大话区块链(七):Talkis cheap,show me the code

2017.8.14 大话区块链(八):平行世界里的疯子和骗子

2017.12.13 大话区块链(九):比特币、迅雷和云撸猫

2017.12.27 大话区块链(十):区块链和代币

2018.1.4 大话区块链(十一):梦百合携手唯链,海外区块链上市公司又在做什么?

2018.1.30 大话区块链(十二):当买矿机概念股时,你买的是什么?

2018.3.13 大话区块链(十三):台北遇到区块链

2018.3.30 大话区块链(十四):A 股上市公司区块链布局的昨天、今天和明天

2018.5.02 大话区块链(十五):QTUM 假期亮相,”卡牌对战“玩法渐多

2018.6.16【国盛区块链】比特币避险性的实证研究——大话区块链(十六)

2018.6.23 大话区块链(十七):一图看懂“交易挖矿”的市场竞争逻辑

2018.8.06 大话区块链(十八):你参加的同学聚会是否也要来场“币改”?

2018.7.25 大话区块链(十九):从唯链双币制说开去

2018.8.31 大话区块链(20):一头猪告诉你为何没有比特币而只有 UTXO

2018.9.1 大话区块链(21):矿机追踪——新玩家露脸 & 悄然疯涨的算力

2018.9.8 大话区块链 (22):带上金箍,你还是那个比特币?

2018.10.7 区块链经济学脉络(一):引言

2018.10.08 区块链经济学脉络(二):市场结构、资源要素和竞争约束

2018.10.14 区块链经济学脉络(三):合约理论审视去中心化系统

2018.10.18 区块链经济学脉络(四):租值是算力市场价值的源泉

2018.10.27 区块链经济学脉络(五):从租值耗散看为什么 PoW 机制最高效?

2018.10.27 区块链经济学脉络(六):十年来欠中本聪多少比特币?

2018.11.13 区块链经济学脉络(七):社区与矿工的恩怨来自权利界定不明

2018.12.31 区块链经济学脉络(八):比特币、货币和价格锚定的误区

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