撰文:Lynn Lee

尽管加密货币交易市场发展尚未成熟,但抓住机会在这一新兴交易中大赚一笔,仍是很多投资者内心深处按捺不住的强大驱使力。尤其是在各个加密货币交易所之间寻找价差,实现套利,这已经是不少量化投资团队隐秘进行,并获得丰厚收益的赚钱秘密。

美国一家初创公司就发掘到了寻找价差进行套利的秘术,并很有可能把这个少数人掌握的技巧推向大众。他们希望通过最近正在开发一系列的应用工具,帮助交易者从加密货币交易的套利机会中获利。一旦这个工具推向大大众,很有可能改变加密市场上存在的价差。

这家名为 Arbitraj 的公司推出的一个应用工具,可以让用户便捷地对比加密货币交易所的交易价差,在试用阶段获得了不错的用户口碑。尽管目前公司还处于初创阶段,但他们的表现已吸引了几家对冲基金的关注。

疯狂的价差,赚钱的秘密

在大多数已发展成熟的市场,资产在不同交易所的价格都是一样的。而任何价格的失衡都代表着一个获利机会的出现:套利。也就是说,当交易者在购买一种资产,比如说股票,他在价格比较便宜的交易所买进这支股票,然后在另一家报价比较高的交易所再将其卖出,就能从价差中获取利润,这是一种很简单的获利方式。

对于货币、股票和其他主流资产来说,即使是最微小的套利机会也会很快消失。因为当交易者都去购买比较便宜的资产,那市场的需求增长就会推高价格,直至价差消失。

加密货币套利交易,交易者眼中的香饽饽

但有些最具流动性的加密货币,比如比特币,在不同交易所则会出现高达 10% 的价差,这主要是因为市场需求以及缺乏定价管理而导致的,而在有些交易所之间进行交易的难度也是另一个原因。

Toby Allen 是芝加加哥投资公司 Akuna Capital 的合伙人,他和自己管理的对冲基金就一直在积极通过寻找价差实现获得套利。他说:「有时套利交易中发现的价差可能高达 10%。对交易者来说,相对传统资产而言,加密货币从价差和技术差距上来看都是一个非常有趣的投资领域。」

洛杉矶风险债务分析师 Jason Flack 是 Arbitraj 应用工具的开发者,他说:「为了推动交易所的交易量增加,你可能要把你的资产价格定低一些。但你也会看到,韩国的交易所还会收取额外的费用,其原因就是因为需求量很大,而他们不能用 Coinbase,也不能用 Bittrex,这些美国的交易所他们一家也用不了。」

导致价格失衡的原因,还不仅仅是市场之间的摩擦而已。

「光是美国交易所和其他非韩国交易所,它们之间就存在有很大价差。」Flack 说。「对于其他任何一个行业来说,5% 的价差已经是非常高的数字。但在加密货币领域,我们可能就会觉得这个价差很小,因为它曾一度高达 30%。如果你与做外汇交易的人聊聊,你就会知道,5% 的价差那简直是疯了,从没听说过这么大的价差。」

高价差还能嗨多久?

Arbitraj 已开发出一个网页应用及谷歌 Chrome 浏览器插件,当用户在浏览交易所网页的时候,这个应用就会显示比特币等加密货币的价差。

Arbitraj 的价格对比应用工具

Arbitraj 公司目前只有 6 名兼职员工,但其 Beta 版的应用已经过 500 名「Beta 版用户」测试使用。

Arbitraj 最近还在开发一个业务办理平台,希望让交易者们除了看到价差之外,还能通过这个平台真正从中获利。「目前运行得很好。基本上来说,我们还在往其中加入更多的交易所。」 Flack 说:「在这个平台上,我们会根据你选择的价差百分比来进行相应的成本扣除计算。」

Arbitraj 原本打算让这个平台面向公众使用,不过后来又改了主意。他们认为,对套利来说,让公众都来使用这个工具有点难以实现,因为如果大家都做同样交易的话,那也就不存在价差了。所以他们还是倾向于向特定顾客提供使用该工具。

Flack 表示,已有一些对冲基金和他们进行过接洽,他们也有兴趣使用 Arbitraj 的应用工具。他说:「我们告诉他们,当我们开发出更多工具的时候,我们会再作推广。」

此外,Flack 也坦言,他认为套利机会并不会永远存在。他说:「市场发展显然尚未完善,我认为,在未来一年半到两年内,这样的高价差还会继续存在。然而,一旦监管开始完善起来,你就会看到价格逐渐走向均衡。」

看上去 Arbitraj 的套利工具短期还不会推向大众,这估计会让不少加密货币市场上的量化投资基金松了一口气。不过,这赚钱的秘密显然已经被揭开。