Curve 的跨资产兑换(树干与树根,梵高)

什么是跨资产兑换?

在 Curve 的池中,价值近似的资产组成一个池,不同池之间是相对孤立的。发生在不同类型资产之间的兑换在这里称为跨资产兑换。例如,DAI、USDT、USDC 称为同一类型的资产,wBTC、sBTC 和 renBTC 也称为同一类型的资产,而 USD、BTC、ETH、EUR 则属于不同类型的资产。因此,这里所谓的跨资产兑换,就是类似于 DAI 和 wBTC 这样的资产兑换。

Curve 之前没有开通跨资产兑换,而现在用户可以使用 DAI 或 USDC 等直接兑换 wBTC、sETH 等。

Curve 的跨资产兑换特点

Curve 的跨资产兑换对于大额兑换来说,是非常有利的,因为它有很低的滑点。

*滑点很低。

即便是上百万,甚至上千万美元的兑换也几乎没多大滑点,可以对比一下,Uniswap 上和 Curve 的大额兑换截图演示,假设用 10 万 DAI、100 万 DAI 以及 1000 万 DAI 兑换 wBTC,在两个 DEX 的对比如下:

Curve 的跨资产兑换

Curve 的跨资产兑换

Curve 的跨资产兑换

Curve 的跨资产兑换

Curve 的跨资产兑换

Curve 的跨资产兑换

从上可以看出 , 在 Uniswap 上用 100 万 DAI 和 1000 万 DAI 兑换 wBTC 的滑点很大,尤其是 1000 万 DAI,其滑点超过 14%,如果直接兑换的损失是非常大的,相对于 Curve 上的兑换,损失超过 40 个 BTC 。

在 Curve 上用 100 万 DAI 和 1000 万 DAI 兑换 wBTC 几乎没有什么滑点,这对于使用 DEX 来说,这么大额的兑换可以实现几乎没有滑点体验是非常神奇的,这对于当前的大额交易市场来说,会有很大的冲击。

除了滑点低的优点,它也有普通交易没有的如下特点,这让它不适合小额交易。

*等待时间长

Curve 的跨资产兑换集成了 Synthetix,它需要花费 6 分钟时间,等待 Synthetix 的结算时间,同时,这个时间内其价格也可能发生变化。

*交易费用贵

跨资产兑换不适合小额交易,一次跨资产兑换费用很贵,通常的跨资产兑换可能达到 80 美元及以上的费用。但如果是大额兑换,考虑到几乎没有多大滑点,这个费用就显得非常便宜。

*合成资产桥梁

它通过 synthetix 的合成资产来完成交易,目前,Curve 可以通过合成资产进行各类跨资产的交易。目前的合成资产主要包括 sUSD、sETH、sBTC。

Curve 的跨资产兑换是如何实现的

Curve 跨资产兑换有两个交易,以 DAI 兑换 wBTC 为例子,首先一个交易是 DAI—>sUSD—>sBTC,第一个交易可以兑换为 sBTC;后一个交易是 sBTC—>wBTC,完成兑换到 wBTC。用户对交易确认后,会收到一个 NFT,代表该交易。交易立即进入 6 分钟的结算期,用户在这个时候不要关闭浏览器。

在 Synthetix 的结算期之后,用户可以通过点击“完成交易”按钮完成第二个交易部分。第二笔交易中,用户的 sBTC 可以兑换为 wBTC。在确认交易之后,用户将会收到 wBTC。

从上面的跨资产兑换流程,可以看到 Synthetix 的合成资产充当了桥梁作用。之所以能实现这一点,这也跟其在前期的积累相关,Synthetix 的合成资产在 Curve 上已有 sBTC 和 sUSD 池,这两个池的流动性都不小。sUSD 池的流动性超过 8100 万美元,而 sBTC 池的流动性超过 2.8 亿美元。

Curve 的跨资产兑换

Curve 的跨资产兑换

使用 sUSD 和 sBTC 作为桥梁,它们可以实现几乎没有多大滑点的兑换。在 Synthetix 中有个提案是 SIP-89,其中提出交易的输出由虚拟合成资产表示。当 sUSD 跟 sBTC 兑换时,交易的输出则由 vsBTC 表示。当反抢先交易市场等待时间(目前 3 分钟)过后,vsBTC 可以直接结算为 wBTC。当然,在这个时间窗口,存在预言机价格变化的可能。用户也可以选择等待第二笔交易的合适时机。

虚拟合成资产直接集成到 Curve 的 AMM 池中,则可以在单个交易中桥接多个池,可通过路径优化实现最低滑点。当用户使用 Curve 的 AMM 进行 DAI—>wBTC 的兑换时,通过 Synthetix 的虚拟合成资产,交易路径为 DAI—>sUSD—>sBTC—>wBTC。在兑换中,交易者可以即时获得 vsWBTC,可以用来申领 wBTC。用户可以在等待 3 分钟的时间之后,进行结算,获得 wBTC。它是一种路由模式,前端给出预估,但结果由链上结算后才能最终确定。

DEX 正在一步步地侵蚀 CEX 的城池

通过 Synthetix 的合成资产桥梁,Curve 可以实现不同类型资产(如 BTC、ETH、DAI)等之间低滑点的兑换,这对于较大额度的资产兑换来说,极具吸引力。

这种大额的兑换需求,会增加 Curve 的交易量,吸引更多的流动性,带来更多的交易费用,同时这也明显有利于 Synthetix,两者相互增益。

DeFi 的乐高积木越来越多,可以搭建出越来越多的产品,未来的一年创新只会加速。

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