比特币、以太坊期货交易量持续萎缩,CME 比特币期权一周交易量却环比增加逾 185%。比特币期权持仓重启反弹趋势,一个月已实现波动率从上个月的 50% 左右跌至目前的 35%。

期货市场

极端行情爆仓概况

10 月 8 日晚,比特币两小时拉升逾 300 美元,在逼近 1.1 万美元的前半个小时内爆仓 4125 万美元,当日共爆仓 5600 万美元。

加密衍生品周报 | BitMEX、币安、Bybit、火币和 OKEx 五家交易所的比特币期货爆仓数据统计,来源:币 Coin

交易量

比特币期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。以太坊期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。

比特币交易量持续萎缩重回下跌趋势,继前一周减少逾 14% 后,过去一周再减少超 17%,一周交易量回落至 438.61 亿美元,较 7 月底最后一周(7 月 24 日至 30 日)的 1276 亿美元锐减超六成。其中,Bakkt 一周交易量环比下降近六成,CME、Deribit 减少超 30%,BitMEX 和火币均减少超 20%。

加密衍生品周报 | 比特币期货合约日交易量,来源:Skew

以太坊交易量下降明显,连续四周下降且降幅呈扩大态势,一周交易量回落至 200 亿美元下方,环比减少超两成。

加密衍生品周报 | 以太坊期货合约日交易量,来源:Skew

未平仓头寸

10 月份以来,比特币期货持仓小幅反弹。截至 10 月 8 日该数值为 39.36 亿美元,较一周前增加近 10%。其中,BitMEX 的持仓数值较一周前减少近 7%,为 6 亿美元左右。

加密衍生品周报 | 期货成交极度缩量,CME 期权成交却环比增加近两倍比特币期货合约未平仓头寸,来源:Skew

与交易量表现相反,过去一周,以太坊期货持仓增加近 5%,截至 10 月 8 日持仓数值为 9.83 亿美元。其中,仅有 BitMEX 和 Bybit 的持仓数据下降,降幅分别为 12.07%、4.34%。

加密衍生品周报 | 期货成交极度缩量,CME 期权成交却环比增加近两倍以太坊期货合约未平仓头寸,来源:Skew

在成交量低迷的情况下,期货持仓略微反弹,反映出市场情绪较为谨慎。投资者需在接下来的两周内密切关注持仓数据的变化。

期权市场

交易量

比特币期权统计范围包括 Bakkt、Bit.com 、CME、Deribit、火币(9 月 1 日上线)、LedgerX 和 OKEx。以太坊期权统计范围为 Deribit 、火币(9 月 11 日上线)和 OKEx。

比特币期权一周交易量跌破 8 亿美元关口,为 7.95 亿美元,环比下降 6%。值得一提的是,CME 一周交易量环比增加逾 185%,达 9480 万美元 。

加密衍生品周报 |比特币期权日交易量,来源:Skew

以太坊期权成交在前一周大降 35% 后,过去一周再减少逾 8%。

加密衍生品周报 |以太坊期权日交易量,数据来源:Skew

未平仓头寸

比特币未平仓头寸在 9 月 24 日创下历史新高(22.72 亿美元)后,25 日(季度交割日)当日骤降四成至 13 亿美元附近,此后重启反弹趋势,截至 10 月 8 日,该持仓数据为 18.63 亿美元,较一周前增加近一成。其中,CME 持仓数值环比增加逾 18%,截至 10 月 8 日为 2.57 亿美元。

加密衍生品周报 |比特币期权未平仓头寸,来源:Skew

以太坊期权持仓在 9 月 25 日下降逾 40% 后略有反弹,截至 10 月 8 日为 3.87 亿美元。

加密衍生品周报 |以太坊期权未平仓头寸,来源:Skew

波动率

10 月初,比特币的一个月已实现波动率大幅下降,从上个月的 50% 左右跌至目前的 35%。与此同时,一个月平值期权(ATM)隐含波动率小幅反弹至 50% 上方。

加密衍生品周报 |从左到右依次为比特币一个月已实现波动率和比特币一个月 ATM 隐含波动率

以太坊的一个月已实现波动率在 9 月 24 日大幅反弹至 114% 创 5 个月新高,随后持续下降,截至 10 月 8 日为 72%。同期,一个月平值期权隐含波动率从 70% 左右跌至 61%。

加密衍生品周报 |从左到右依次为以太坊一个月已实现波动率和以太坊一个月 ATM 隐含波动率

期权波动率与期权价格无关,而是反映期权对标资产的价格变动情况。其中已实现波动率就是通过方差公式计算出的过去一段时间里对标资产价格波动范围的标准差,而隐含波动率则是通过 B-S 公式计算出的结果。隐含波动率衡量市场对未来波动性的预期。隐含波动率上升意味着期权的时间价值相应上升,反之则意味着时间价值下降。换句话说,如果能够比较准确地预测到波动率,那么只需要在波动率高时买入并在波动率低时卖出,就可以实现较好的收益。

期权到期情况

今日将有超两万份比特币期权合约到期,名义价值逾 2.2 亿美元。本月最后一个周五(30 日)将由近四万份合约到期。

加密衍生品周报 |比特币期权到期情况,来源:Skew

以太坊期权方面,今日将有 9.29 万份合约到期,12 月 25 日将有超 47 万份合约到期。

加密衍生品周报 |以太坊期权到期情况,来源:Skew