尽管 DeFi 用户数量目前只有千名左右,但 DeFi 可行的业务模型有流动性与做市商、金融知识和用户教育、抽象和直观的工具等。

原文标题:《细数 DeFi 的几种商业模式》(Business Models in Decentralized Finance)
作者:Aaron Hay
译者:Gisele

DeFi 的核心是代码开源,其代码由以太坊及其去中心化网络执行并处理。以太坊是一个全球性的,去中心化的互联网价值结算层。

  • 在没有第三方的情况下进行价值转移。(矿工)
  • 价值不受集权约制。(EVM 以太坊虚拟机)

如今,以太坊上有很多关于借贷、投资、存储和交易的项目,DeFi 热度正盛,但是活跃用户寥寥无几。

迄今为止,DeFi 获得的资金支持包括:

1、代币融资:2015 年基于以太坊的预测平台 Augur 筹集了 470 万美金融资;2017 年去中心化交易协议 0x 通过 ICO 筹集了 2400 万美金。

2、风险投资:据 Crunchbase 统计,MakerDAO 获得 2 笔投资基金,总计 2700 万美元;2019 年 10 月,以太坊上的 DeFi 创业公司 InstaDapp 在种子轮中获得 240 万美金融资;等等。

3、资助金:2019 年 2 月,以太坊基金会公开本年度第一批资助名单;2019 年 10 月,风投公司 ConsenSys 为以太坊上的 7 个开源项目提供 17.5 万美元资助金。

但是在去中心化金融这条跑道上,需要新的商业模式来持续开发、测试并吸引用户。尽管 DeFi 的特点是没有中心化机构,但是如果没有这些中心化机构,它不会获得驱动力。

DeFi 可能是一个类似于互联网的行业,即围绕着高质量、合理定价的集中服务形成经济护城河。一个行之有效的公式:在去中心化的基础设施上建立中心化公司。

中心化的公司应该在以下两个方面保持透明:

  • 任何附加费用(gas 费用除外)
  • 任何附加信任(超出智能合约的风险)

将上述服务与有价值的服务结合起来,收费似乎是合理的。

目前 Maker 的 DAI 分为四层框架:

  • 第一层:智能合约
  • 第二层:激励层
  • 第三层:整合层
  • 第四层:用户聚合

五分钟概览 DeFi 当前常见的商业模式相互通信的开源合约构成了 DeFi 构建模块

假设 Maker 的第一层即将完成(上图黑色部分的模块)。也就是说,智能合约的基础设施已经完成并且不需要做过多更改。

  • 第 1 层开发者致力于提高堆栈,从而为第 3 层或第 4 层解决方案做贡献。
  • 网络效应将在上面的层开始复合。

第 2 层是 Maker 的激励层(图中黄色部分),由各种利益相关者构成:MKR 持有者、DAI 持有者、持有者 / 套利者、研究人员、建模者等等。激励层通过加密经济激励(如 DSR、DSF、MKR)和基于市场的激励(如 DAI 套利)来驱动系统工作。

第 3 层是「集成」层,DAI 集成到其他 DeFi 协议中,用于交易(例如 Uniswap)、借贷(例如 Compound)和各种其他用途。

第 4 层是 Maker 系统的用户聚合层(图中白色部分是 InstaDapp)。第 4 层是新用户的登录页面。聚合工具应该是非托管性的,并解决协议级别上无法满足的各种用户需求。同样,这里需要优质服务的费用。

可行业务模型可在 DeFi 基础架构外层形成:

流动性与做市商

示例 1:成为 Uniswap 的流动性提供者(奖励类型:加密经济)

Uniswap 是一种最小信任的价值交换解决方案,但需要在具备流动性环境下进行,因此 UniSwap 协议中设计了一种加密经济激励机制,激励个人或者机构作为流动性提供者。

示例 2:成为 Compound 流动性提供者(奖励类型:加密经济)

Compound 是最低信任贷款解决方案,跟 Uniswap 类似,无法在非流动性情况下运作。流动性提供者向 Compound 协议提供资产,且可获得 cToken 作为回报,因此随着时间的推移会产生利息。

示例 3:帮助维持 DAI 稳定(奖励类型:基于市场)

Maker 系统具有可调整参数,可以帮助维持 DAI 的稳定,且具有全球结算协议,但最强大的稳定性机制可能是市场认为 1 DAI 等于其目标价格(目前价格为 1 美元左右)。到目前为止,DAI 一直稳定在 1 美元左右(存在小幅波动)。1 美元的任何波动都可能表示基于市场的激励正在套利 DAI,因此 Maker 称之为 Keepers。

金融知识和用户教育

示例 1:MyCrypto 在其目标网页上的点击量(商业模式:免费加广告)

MyCrypto 创建了用于与以太坊区块链交互的开源工具。MyCrypto 为用户提供各种加密托管选项的风险和不同级别的安全性的参考。

示例 2:Messari / OnChainFX 筛选工具(商业模式:免费新增优质产品)

Messari / OnChainFX 提供新指标和数据点,可帮助用户更好地评估代币供应量,交易量和市值。

抽象和直观的工具

示例 1:InstaDapp 非托管信息中心和协议桥(业务模型:待定)

InstaDapp 是最早的 DeFi 聚合器之一。它的控制面板是非托管形式,且与借贷和交换 DeFi 协议保持同步。InstaDapp 计划在 Maker 与 Compound 之间为想要创建直观解决方案(协议桥)的用户转移债务以获取较低利率,抵押选项或清算参数。

一些其他项目

  • 链上、链下信息(例如 Chainlink,Augur,Harbor)
  • 评分系统(例如 DeFi 评分)
  • 提供在法币与 Dai 之间进行兑换的转账项目(例如 Wyre)

目前为止,DeFi 用户数量只有千名左右,仅部署智能合约并不能吸引广泛用户。需要围绕智能合约的工具和资源,以使协议更易于访问,直观且有用。

我们还有很长的路要走,但是势头正在增强……并且需要持续,中心化机构的支持。

来源链接:medium.com