Paxos CEO Charles Cascarilla 向链闻详细介绍了 PAX 在稳定币大战中崛起的秘密、他眼中的稳定币商业模式以及 PAX 如何看中国市场的潜力。

「加密货币交易市场每天有几十亿美元的交易额,依靠没有监管、没有牌照的交易所和稳定币,对行业的长期发展是极端不利的。」针对美国纽约州检方对稳定币 Tether 发起起诉的新闻,稳定币 PAX 的发行公司 Paxos 的首席执行官 Charles Cascarilla 向链闻表示。「我们早就知道这一天会来,我们一直在等待时机。」

的确,市场老大的一个踉跄,往往就是其他追随者跟进的绝佳良机。

4 月 26 日,美国纽约州检方对目前市值最高的稳定币 Tether 发起起诉,称 Tether 的关联公司 Bitfinex 和 Tether 存在欺诈行为。这很可能成为引发稳定币市场格局变化的触发点。

事实上,这样的情况过去已经出现。去年 10 月,因为 Bitfinex 提现受阻,导致出现了暂时的 Tether 信誉危机,让几个新推出的稳定币产品迅速抢夺了本来由 Tether 牢牢把控的稳定币市场。

Paxos CEO 揭秘 PAX 如何备战稳定币大战及可能的商业模式去年 10 月中旬 Tether 的信誉危机让多个稳定币获得市场份额;数据来源:Stablecoin Index

总部位于纽约的金融科技公司 Paxos 就是去年这场稳定币大战中的受益者之一。这家公司本身运营着加密货币交易所 itBit,在美国纽约州持有信托公司牌照。去年 9 月,Paxos 在信托公司牌照下,推出了受监管的美元稳定币 Paxos Standard (PAX), 迅速在热闹的稳定币大战中脱颖而出,直至今日,一直保持稳定币市值前四位的地位。

「今天的新闻加强了我们一直以来的信念:监管和规则才能为客户带来稳定和信心。」Charles Cascarilla 还表示。

除此之外,Paxos 最近还宣布,在美元稳定币之后,将在今年夏天推出与黄金挂钩的数字货币,让投资人能够以数字货币形式购买黄金,操作流程将与购买其他数字货币一样便捷。

Paxos 如何看待 Tether 被起诉一事?其与黄金挂钩的稳定币未来的使用案例有哪些?稳定币这类产品发展的方向和商业模式又是什么?

针对这些问题,Paxos 联合创始人和首席执行官 Charles Cascarilla 接受了链闻采访,详细介绍了 PAX 在稳定币大战中迅速崛起的秘密、他眼中的稳定币商业模式以及 PAX 如何看亚洲市场的潜力。

Paxos CEO 揭秘 PAX 如何备战稳定币大战及可能的商业模式Charles Cascarilla, Paxos 联合创始人兼首席执行官;曾于 2014 年与合伙人联合创立了美国第一个受管制的比特币交易所 itBit,并出任首席执行官;此前还在高盛、美国银行、Liberty City Ventures、Cedar Hill Capital Partners 任职,在美国金融行业拥有多年从业经验

以下为访谈内容,在不影响愿意前提下有部分编辑和删节:

链闻:你如何评论美国纽约州检方对 Tether 发起起诉的消息?

Charles Cascarilla:今天的新闻加强了我们一直以来的信念:监管和规则才能为客户带来稳定和信心。Paxos Trust 一直以拥有行业最高规格监管为傲。

加密货币交易市场每天有几十亿美元的交易额,依靠没有监管、没有牌照的交易所和稳定币,对行业的长期发展是极端不利的。。我们早就知道这一天会来,我们一直在等待时机。这是为什么 Paxos 在发行稳定币 PAX 和交易所 itBit 时都是遵循行业最高监管规格。

链闻:当初怎么想到做稳定币这个产品的?

Charles Cascarilla:对我们来讲,想到稳定币这个产品并不是因为这个产品可以解决加密货币交易中的问题——目前加密货币的交易中确实需要稳定币,这个需求很重要,但是我们觉得并不能仅限于此。

我们看到更大的需求是,资金到底应该如何流动。我们不应该把资金的流动仅仅限制在纽约时间早上 9 点到下午 5 点金融机构上班的时段。我们一直在探索将现实世界的资产进行数字化的尝试,这中间,我们发现最起码可以尝试把现金进行数字化。

我们看到 Tether 已经在市场上存在,也看到了机构并不愿意把 Tether 作为一种支付工具使用。这就是机会,我们决定推出一种背后有美元支持的加密货币,不仅仅解决加密货币交易中的需求,更可以实现资金的转移和流动。

链闻:具体什么时候开始着手准备 PAX 这个项目?

Charles Cascarilla:我们去年 5 月开始正式推动做 PAX 稳定币,9 月份正式推出。

链闻:推出产品过程中遇到了什么挑战?

Charles Cascarilla:首先是技术挑战,必须要有新产品的技术设计方案,还要有工程上的能力实现它。此外,还有监管上的挑战,我们必须向监管机构提交申请并获得批准,这中间过程非常复杂。除此之外,还得有合作伙伴的支持。像 PAX 这样的产品可不是我们自己推出一个稳定币就完了,必须在产品推出的时候有一些合作伙伴支持这个产品。这些事情都做好不容易,好在我们实现了。并且我觉得发布一个新产品只是开始,更难的是让大家真正用起来它。

链闻:去年同期有不少稳定币产品推出,你们如何在那么多稳定币产品中杀出一条血路?

Charles Cascarilla:这要需要一切都没有纰漏,全力拿到市场占率。我们获得了很多合作伙伴的支持,不仅仅有交易所和钱包,还有加密货币市场的做市商。我们的优势是对交易市场非常熟悉,我们自己运营交易所 itBit,我们认识也理解做市商和其他市场参与者的需求。

即便这样,我们还是认真倾听他们的需求,让他们用起来我们的产品。是个过程是典型的正向驱动的关系——越有人使用,就越会推动更多的人用起来。我们做到了。

链闻:Paxos 在去年后半年推出稳定币 PAX 之后,市场占有率一直不错。目前 PAX 的发展重点是什么?

Charles Cascarilla:我们首要做的是让更多用户能够使用稳定币,所以我们努力让 PAX 上线更多的交易所,目前主流的交易所基本都可以买到 PAX;第二个方面是通过钱包让用户可以获得 PAX,目前有 30 多个钱包已经可以买到 PAX,包括中国的 Cobo, Kcash 等。此外,我们还与交易市场上的做市商、场外交易的运营商等等合作。我们希望与这些市场上的核心参与者共同协作,建立起一个生态系统。

不过在我看来,PAX 不仅仅是加密货币,实际上关乎的是现金的流动。大家提到稳定币,目前想到的都是加密货币交易,可是让我来看,PAX 关乎的是资产的代币化,比如 STO,也会是 PAX 可能的应用方向。此外,还关乎支付,这才可能是 PAX 这样的稳定币最大的应用方向。如何将美元数字化,实现快捷的资产流通?这才是我们思考的问题,而不是仅仅限制在加密货币的交易。

链闻:如何开拓在传统金融领域的应用?

Charles Cascarilla:我们已经和各种各样的支付企业进行商讨,探索支付领域的实际用例。比如,我们在探索如何把 PAX 这样的稳定币与信用卡绑定,让 PAX 可以用于日常消费,在探索如何让 PAX 成为跨境汇款的一种手段。这些探索都在进行中,但是需要一些时间来准备,毕竟加密货币这个领域太年轻了。

链闻:摩根大通计划发行稳定币 JP Coin,这让金融业非常兴奋。 JP Coin 会是你们的竞争对手,还是合作伙伴?

Charles Cascarilla:两者都有可能,只是现在还说不好,做这样的判断太早了。目前 JP Coin 还没有正式推出,摩根大通说只用于内部,但是听上去 JP Coin 可以用在更广泛的地方。如果 JP Coin 用在摩根大通体系之外,那肯定是 PAX 的一个竞争对手;如果只用在他们内部的话,那就是个不错的合作伙伴。

链闻:你们最近宣布将推出与黄金挂钩的数字货币,能讲讲这种和黄金挂钩的稳定币的发展计划?

Charles Cascarilla:这种产品的设计是让每一枚稳定币代表着 1 盎司的黄金,可以随时自由赎回,与伦敦交易所的金价挂钩。我们计划在今年夏天正式推出这个产品。

我觉得这个产品非常具有竞争力,因为黄金的问题是市场上交易的黄金看不到也摸不着,很难管理,通过加密货币的方式,实物黄金终于实现了电子化。这种与黄金挂钩的代币可以把不能分割的黄金进行随意分割,还能提高这种资产的转移速度和效率。而这些是当前的实体资产来是很难实现的

目前我们还没有公布具体的合作伙伴。但是过去三年间,我们在贵金属和黄金市场上做了很多探索,我们撮合了超过 7 亿美元和电子黄金相关的交易,在这个领域,我们很有经验。

链闻:这种黄金稳定币的实际用例会是什么?

Charles Cascarilla:第一,这可以成为一种价值存储工具。第二,这也可以成为支付体系的一部分。第三,这种稳定币有可能成为一种借贷抵押品。这种稳定币的持有人可以在区块链上拥有(锚定黄金的)所有权,这让他们可以很容易的对这种所有权进行交易。

链闻:我们注意到有一家中国媒体之前采访了你,报道说你认为「稳定币会消失」。为什么这么看?

这种说法不准确。我当时的说法是:当所有的资产都通过区块链技术实现了数字化的时候,我们就得思考,是否还需要通过一种稳定币作为中介来锚定各种资产?或许那个时候就不需要稳定币了。但是什么时候可以到这个阶段,我并不知道。

链闻:PAX 的中国策略是什么?如何扩大中国市场?

Charles Cascarilla:亚洲市场对 PAX 来说非常重要。我们有很多亚洲有很多用户,亚洲市场上有不少交易所和钱包产品,这对我们都很重要。我们一直努力听取这些合作伙伴的意见。我们的网站也提供除了英文以外的其它语言,包括中文,来更好的服务这些客户。

另外,我们在新加坡也有一个办公室,这个团队主要负责运营,更好更及时的为亚洲客户服务。

在设计产品的时候,我们总是在考虑如何照顾到更多用户的需求和感受,我们要做的是一种全球产品,包括亚洲用户在内,各种用户的需求对我们来说都不可或缺。

链闻:我们在今年年初时看到国外论坛上有些用户抱怨 PAX 无法赎回,你怎么看?

Charles Cascarilla:我们目前差不多已经赎回了价值 4 亿美元的 PAX,我们帮助持有者赎回的稳定币总金额比其他所有稳定币加起来的总金额还大。我们非常自豪,我们从来不设置赎回限制,也没有赎回费用,赎回过程也非常简单。我们觉得这对 PAX 的持有人非常重要,这也是让他们对 PAX 有信心的原因。

但是,我们同时也会做一些合规检查,如果个别用户赎回 PAX 的行为模式比较可疑,我们肯定会认真审核,如果赎回确实不合规,会关闭帐户。这是从合规出发作出的决定。我们目前提供了价值 4 亿美元 PAX 的赎回资金,其中只有不足 0.5% 的金额或许存在这样的问题。这个比重非常小。

链闻:不少稳定币通过向交易所这样的合作伙伴提供折扣来获得市场。你们这么做过吗?

Charles Cascarilla:当我们最初推出 PAX 的时候,设计了机制推动该产品获得市场接受,其中包括向合作伙伴提供一些折扣,作为对其贡献的回报。这只是产品推出时用过的一种市场推广,只在一段时间提供过折扣,这在当时对获得市场份额有效,但是很长时间已经不再提供折扣了。

链闻:PAX 的商业模式是什么?

Charles Cascarilla:说到 PAX 的商业模式,这要看什么时候 PAX 这样的稳定币真的成为一种可以在非常广泛的经济场景中被使用起来。

链闻:那 PAX 如何挣钱?

Charles Cascarilla:目前我们唯一的收入是抵押资金的利息收入。没有赎回费用,也就没有这方面的收入。

链闻:那未来呢?在支付方面有可能获得收入吗?

Charles Cascarilla:有这种可能。不过我们目前最大的考虑还是尽量的增加应用场景,让更多人用起来 PAX。越大规模的应用,越可以实现规模效应,降低成本。这样,我们可以获得更多的利息收入,因为利息收入是目前我们的收入来源。

链闻:我们知道 Paxos 除了 PAX 这个稳定币产品之外,还在开发 Bankchain,一个帮助银行等金融机构进行即时结算服务的区块链项目。Bankchain 这个项目进展如何?

Charles Cascarilla:Bankchain 这个项目还在进展之中。我们正在和合作伙伴共同探索证券领域相关的应用案例,我们也必须要获得更多一些监管方面的审批。等我们有更多的进展时会分享更多信息。

链闻:似乎大家现在只知道稳定币 PAX,并不了解 Bankchain 这个项目。

Charles Cascarilla:的确,不同产品有不同的周期。像稳定币这样的项目需要几个月时间开发,但 Bankchain 这样的项目就需要以年为单位。