摘要

深圳成功开展数字人民币测试,数字人民币与地方政府合作的深圳模式或成样板、迅速推开,DCEP 正式公测可期。近日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案 (2020-2025 年)》,鼓励并支持深圳开展数字人民币内部封闭试点测试。10 月 8 日,深圳市罗湖区政府出资 1000 万元,向 5 万个在深个人每人发放 200 元数字人民币红包。该红包可于 10 月 12 日 18 时至 18 日 24 时在罗湖区辖内已完成数字人民币系统改造的 3389 家商户消费,场景涵盖餐饮、超市、加油站、地铁交通、百货公司等多个。可以看出,深圳公测目的为促进当地消费、拉内需,预约者个人信息由当地政府与人行共享,当地政府活动主办方负责客户服务,形式简约,我们认为,此模式或将 “遍地开花”,DCEP 在全国正式公测可期。

美日韩等国央行亦积极推动数字货币研发,央行数字货币在国际竞争上持续升温。近日,日本央行在官网发布央行数字货币报告,并计划明年初进行第一期概念实验。日本央行表示,对数字货币的需求可能会迅速上升,将在 2021 年开始进行数字货币实验,并且同日发布的央行数字货币报告中,明确了未来数字货币的规划、设定及实施路线。根据韩联社报道,韩国银行近日表示,计划在明年试点运行央行数字货币,主要试点内容是发行和回收数字货币。根据 CoinDesk 消息,美国财政部正在与美联储共同研究一种与美元挂钩潜在中央银行数字货币 CBDC。目前全球主要国家央行都已发布 CBDC 的研究计划,央行数字货币在国际市场上的竞争持续升温。

美国司法部发布加密货币执法框架,正密切关注包括 DeFi 等加密货币热门领域。据 The Block 消息,美国司法部已经发布了有关加密货币的长期“执法框架”。该执法框架指出,其目标是确保加密货币不损害美国公共安全或国家安全,这对美国及其盟国至关重要。报告还提到了不断发展的 DeFi 空间,将 2017 年的 ICO 与如今的活动联系在一起。监管机构此前已表示,DeFi 监管进展缓慢,但报告表明,执法人员正在密切关注这一领域。

上周行情回顾:Chainext CSI 100 上涨 6.19%,细分板块中存储 & 计算表现最优。从细分板块来看,基础增强、存储 & 计算、纯币类优于 Chainext CSI 100 平均水平,为 14.11%、16.91%、6.83%;支付交易、物联网 & 溯源、文娱社交、商业金融、基础链、AI 表现逊于 Chainext CSI 100 平均水平,为 1.58%、-2.70%、0.33%、-1.86%、6.03%、-0.03%。

风险提示:监管政策不确定性、区块链基础设施开发不达预期。

国盛区块链 | 深圳成功测试数字人民币,CBDC 国际竞争持续升温

一、深圳成功开展数字人民币测试,美司法部发布加密货币执法框架

深圳成功开展数字人民币测试,数字人民币与地方政府合作的深圳模式或成样板、迅速推开,DCEP 正式公测可期。近日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案 (2020-2025 年)》,鼓励并支持深圳开展数字人民币内部封闭试点测试。10 月 8 日,深圳市罗湖区政府出资 1000 万元,向 5 万个在深个人每人发放 200 元数字人民币红包。该红包可于 10 月 12 日 18 时至 18 日 24 时在罗湖区辖内已完成数字人民币系统改造的 3389 家商户消费,场景涵盖餐饮、超市、加油站、地铁交通、百货公司等多个。红包不能转给他人或兑回至本人银行账户,超过有效期未使用将被收回,因此,数字人民币与实物现金有所不同,与此前商业活动中的“现金消费券”相似。截至 2020 年 10 月 11 日 8 时,“礼享罗湖数字人民币红包”预约工作圆满结束,总计 1913847 名在深个人通过“i深圳”系统成功完成“礼享罗湖数字人民币红包”试点预约登记。以此计算,此次数字人民币红包的中签率仅 2.6%。此次试点属于“2020 礼享罗湖”系列促消费活动。试点内容是面向在深个人发放 1000 万元“礼享罗湖数字人民币红包”,每个红包金额为 200 元,红包数量共计 5 万个。活动由深圳罗湖政府、人民银行深圳中心支行、深圳政府服务数据管理局、工农中建四大行(以下简称“四大行”)深圳分行合作开展,活动主办方设立了客户服务支持专线。活动会将个人报名时提交的个人信息(姓名、大陆手机号、第二代身份证号)提交给个人选择开立个人数字钱包的银行和礼享罗湖红包客服中心;活动还会将用户的手机号码提交给央行数字货币研究所。可以看出,深圳公测目的为促进当地消费、拉内需,预约者个人信息由当地政府与人行共享,当地政府活动主办方负责客户服务,形式简约,我们认为,此模式或将 “遍地开花”,DCEP 在全国正式公测可期。

美日韩等国央行亦积极推动数字货币研发,央行数字货币在国际市场上持续升温。近日,日本央行在官网发布央行数字货币报告,并计划明年初进行第一期概念实验。日本央行表示,对数字货币的需求可能会迅速上升,将在 2021 年开始进行数字货币实验,并且同日发布的央行数字货币报告中,明确了未来数字货币的规划、设定及实施路线。报告指出,央行数字货币不会取代现金,只是起到补充作用,让支付和结算系统更加便利。此外,日本央行还计划让金融机构和其他私人实体充当央行与最终用户之间的中介,而不是让公司和家庭直接在日本央行存放数字货币。虽然日本内阁官房长官加藤胜信随后表示“中央银行数字货币是个需要考虑的话题,日本目前尚无发行中央银行数字货币的计划”,但这一报告的出台,意味着日本已经感受到了全球数字货币带来的压力,开始为未来做准备。根据韩联社报道,韩国银行近日表示,计划在明年试点运行央行数字货币,主要试点内容是发行和回收数字货币。实际上,今年 3 月,韩国银行就开始一项测试,对央行数字货币发行的法律和技术问题进行审查,以此检查韩国发行央行数字货币的能力。不过,在韩联社 4 月、6 月、10 月的报道中,韩国银行均强调这些相关举动只是为了“为防万一”进行必要的准备,并不意味着将实际发行加密货币。美国在央行数字货币方面亦不甘落后,根据 CoinDesk 消息,美国财政部正在与美联储共同研究一种与美元挂钩潜在中央银行数字货币 CBDC。目前全球主要国家央行都已发布 CBDC 的研究计划,央行数字货币在国际市场上的竞争持续升温。

美国司法部发布加密货币执法框架,正密切关注包括 DeFi 等加密货币热门领域。据 The Block 消息,美国司法部已经发布了有关加密货币的长期“执法框架”。该执法框架指出,其目标是确保加密货币“不损害美国公共安全或国家安全”,这对“美国及其盟国至关重要”。这份名为“加密货币:执法框架”的报告详细介绍了司法部计划采取的与数字资产相关的策略,由网络数字任务组编写。美司法部长 Barr 强调,该报告将为美国司法部的加密执法工作确定优先事项和战略。该报告分为三个部分,第一部分提供了对威胁的概述。根据该报告,非法使用加密货币通常属于以下三类之一:针对犯罪的金融交易;洗钱和避免报税或其他法律义务;以及黑客攻击或盗窃加密货币交易场所。第二部分和第三部分探讨了与这些类型的犯罪有关的执法工具和持续的挑战。报告还提到了不断发展的 DeFi 空间,将 2017 年的 ICO 与如今的活动联系在一起。监管机构此前已表示,DeFi 监管进展缓慢,但报告表明,执法人员正在密切关注这一领域。报告称:“为了促进公共安全和保护国家安全,从私营企业到监管机构、在职官员、各个加密货币用户以及所有利益相关者都需要采取措施,确保加密货币不被用作非法平台。的确,要使加密货币发挥真正的变革潜力,必须解决这些风险。”

二、 各国政府相关新闻:泰国央行在 IBM 区块链发行 16 亿美元政府储蓄债券

中国:中共中央与国务院支持深圳开展数字人民币内部封闭试点测试。中共中央办公厅、国务院办公厅印发《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案(2020-2025 年)》。方案要求在中国人民银行数字货币研究所深圳下属机构的基础上成立金融科技创新平台,支持开展数字人民币内部封闭试点测试,推动数字人民币的研发应用和国际合作。

英国:英国金融行为监管局禁止向零售消费者销售加密衍生品。英国金融行为监管局(FCA)禁止向零售消费者出售涉及特定类型加密资产的衍生品、交易所交易票据(ETNS)。该禁令将于 2021 年 1 月 6 日生效。FCA 表示,这些产品不适合零售消费者,因为它们会造成伤害,零售消费者无法对这些产品进行可靠的评估。FCA 估计,这些产品的禁令将为零售消费者节省约 5300 万英镑。

泰国:泰国央行在 IBM 区块链上发行 16 亿美元政府储蓄债券。IBM 官方表示本次发行有效地减少了发行债券的时间和成本。此前泰国央行发行政府储蓄债券过程需要 15 天,而现在只需要 2 天;由于区块链降低了运营和对账成本,发行方、承销商和注册商都能从中获益。目前,IBM 在泰国市场的区块链合作伙伴包括泰国央行、公共债务管理办公室、证券存管公司、债券市场协会、曼谷银行、Krungthai Bank、Kasikorn Bank、以及暹罗商业银行。

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三、 产业链相关动态:BTC 挖矿收益环比上升 5.3%

(以下源网站数据更新至 10 月 11 日)

上周 BTC 新增交易 221 万个,环比上升 0.6%;ETH 新增交易 726 万个,环比上升 0.6%。

上周 BTC 矿工的日均收益为 1097 美元,环比上升 5.3%;ETH 矿工的日均收益为 403 万美元,环比上升 1.2%。

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上周 BTC 日均算力达到 138.1EH/s,环比上升 1.2%;ETH 全网日均算力达到 259.3TH/s,环比上升 2.9%。

上周 BTC 全网挖矿难度为 19.3T,环比下降 0.1%;下次难度调整日在 10 月 18 日,预计难度值为 19.16 T(-0.72%);上周 ETH 全网平均挖矿难度为 3.32T,环比上升 2.1%。

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四、 上周行情回顾: Chainext CSI 100 上涨 6.19%,细分板块中存储 & 计算表现最优

我们引入代币市场的专业指数产品——Chainext CSI 系列指数,其中 CSI 100 指数代表市场整体走势;CSI 5 指数代表市场超大盘币种走势;CSI 21-100 指数代表市场中小盘走势。过去一周市场持续震荡调整。截至上周日(10 月 11 日),Chainext CSI 100 指数为 1072.656,环比上周上涨 6.19%,周日 24 小时总成交量为 519.07 亿美元;这其中,BTC 全球均价为 11375.51 美元,环比上涨 6.69%;ETH 全球均价为 374.12,环比上涨 6.09%。

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从细分板块来看,基础增强、存储 & 计算、纯币类优于 Chainext CSI 100 平均水平,为 14.11%、16.91%、6.83%;支付交易、物联网 & 溯源、文娱社交、商业金融、基础链、AI 表现逊于 Chainext CSI 100 平均水平,为 1.58%、-2.70%、0.33%、-1.86%、6.03%、-0.03%。

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风险提示

监管政策不确定性。目前区块链处于发展初期,全球各国对区块链技术、项目融资和代币的监管都存在一定不确定性,因此行业公司项目发展存在不确定性。

区块链基础设施开发不达预期。区块链是解决供应链金融和数字身份中核心技术,目前区块链基础设施尚不能支撑高性能网络部署,去中心化程度和安全都会对高性能存在一定的牵制,区块链基础设施存在开发不达预期的风险。

本文节选自国盛证券研究所已于 2020 年 10 月 12 日发布的报告《国盛区块链 | 深圳成功测试数字人民币,CBDC 国际竞争持续升温》,具体内容请详见相关报告。

宋嘉吉 S0680519010002 songjiaji@gszq.com

任鹤义  S0680519040002    renheyi@gszq.com

特别声明:《证券期货投资者适当性管理办法》于 2017 年 7 月 1 日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向国盛证券客户中的专业投资者。请勿对本资料进行任何形式的转发。若您非国盛证券客户中的专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请取消关注,请勿订阅、接受或使用本资料中的任何信息。因本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,烦请谅解!感谢您给予的理解和配合。

重要声明:本订阅号是国盛证券通信团队设立的。本订阅号不是国盛通信团队研究报告的发布平台。本订阅号所载的信息仅面向专业投资机构,仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号所载的信息均摘编自国盛证券研究所已经发布的研究报告或者系对已发布报告的后续解读,若因对报告的摘编而产生歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。本资料仅代表报告发布当日的判断,相关的分析意见及推测可在不发出通知的情形下做出更改,读者参考时还须及时跟踪后续最新的研究进展。

本资料不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议,不能够等同于指导具体投资的操作性意见,普通的个人投资者若使用本资料,有可能会因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义,进而造成投资损失。因此个人投资者还须寻求专业投资顾问的指导。本资料仅供参考之用,接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断,应自主作出投资决策并自行承担投资风险。

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2018.10.08 区块链经济学脉络(二):市场结构、资源要素和竞争约束

2018.10.14 区块链经济学脉络(三):合约理论审视去中心化系统

2018.10.18 区块链经济学脉络(四):租值是算力市场价值的源泉

2018.10.27 区块链经济学脉络(五):从租值耗散看为什么 PoW 机制最高效?

2018.10.27 区块链经济学脉络(六):十年来欠中本聪多少比特币?

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2018.12.31 区块链经济学脉络(八):比特币、货币和价格锚定的误区

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