关键要点

  • 比特币的闪电暴跌可能是鲸鱼交易者卖空或高杠杆率放大了市场波动;
  • 猜测围绕着两者的共同作用而展开--鲸鱼交易者的抛售加上算法交易的失控,最终挤掉了衍生品市场上过度拥挤的杠杆多头头寸;
  • 尽管出现了暴跌,但市场情绪仍未受挫。

比特币周末闪电大暴跌:牛市周期中的另一天
比特币打破了多年来的下跌趋势,在 2020 年 8 月 2 日创下第二个历史峰值 12100 美元,随后在一小时内暴跌 13% 至 10550 美元。陷入困境的是以太坊,自今年年初以来,以太坊的表现一直优于比特币,8 月开局却行情惨淡,价格暴跌超过 20%。

突如其来的价格波动让各大交易所累计爆仓价值约 14 亿美元。最大的一笔爆仓价值 1000 万美元。

很多人都在猜测是什么原因导致了闪电崩盘。一些人认为是由于亚洲鲸鱼在交易量稀少的情况下迅速抛售比特币。另一些人则认为可能是量化交易造成的。或者两者兼而有之--大量卖单触发了量化交易策略来卖出。结果,杠杆多头头寸被强制卖出,使价格进一步下跌。

市场被鲸鱼交易者操纵并非闻所未闻。让我们回顾一下 2019 年 4 月 2 日的价格暴涨。一头神秘的鲸鱼从 Coinbase、Bitstamp 和 Kraken 购买了价值 1 亿美元的比特币,导致比特币价格上涨 20%。这三家现货交易所是大多数衍生品交易平台的指数价格参考来源。

比特币周末闪电大暴跌:牛市周期中的另一天资料来源 : Bybit

据场外交易专业人士表示,在现货交易所执行大宗订单是极不寻常的,建议这些订单应通过场外交易柜台来完成。这种模式凸显了市场操纵的可能性,因为人们可以从价格哄抬中的杠杆仓位中获利。

是什么引发了这次的抛售?

各大期货交易所的比特币期货未平仓合约总量在暴跌前大幅上升,几乎与 2 月份的历史高点持平。

比特币周末闪电大暴跌:牛市周期中的另一天资料来源 : Skew

多家期货交易所的 BTC 期货多空持仓比在 1.5 到 2 左右,暴跌前加密市场恐惧与贪婪指数 (Crypto Fear & Greed Index) 为 80 (极端贪婪)。下图中的看跌与看涨比显示,期权市场也出现了这种倾向。总的来说,这些数据凸显了市场预期严重偏向于看涨一方。出现一场“出售贪婪”的攻击并不奇怪。同时,推测这次暴跌可能是操纵者故意用高杠杆率挤掉过度拥挤的多头头寸而导致,也并非完全没有根据。

比特币周末闪电大暴跌:牛市周期中的另一天
虽然加密市场主要以散户为主导,但随着更多的专业交易者和机构资金的进入,散户越来越容易受到市场操纵和恶意价格哄抬的风险的影响。

对于刚接触衍生品或杠杆交易的交易者来说,建议使用较低的杠杆,并寻求有助于减轻市场突变所致损失的产品和服务。例如,购买了由 Bybit 开发的风险管理工具--多头保护(相互保险)的交易者大多未遭受损失,最大单笔赔付为 0.72 比特币。

虽然暴跌令人痛苦,但市场情绪仍未受到影响。根据区块链分析公司 Glassnode 的数据,中心化交易所 8 月 2 日净流出 4264 枚比特币,大大高于前一天的 436 枚比特币。这意味着,尽管发生了暴跌事件,但交易者并没有急于存入 BTC 来套现。随着 BTC 价格的回升,牛市行情还将继续。