DeFiner 2.0 将通过创建完全开放的借贷协议,尝试扩展抵押资产种类,支持低市值代币、NFT、传统资产等低流动性资产。

撰文:DeFiner

当前 DeFi 借贷协议的问题

DeFi 行业仍走在实现真正去中心化的道路上。 当前的 DeFi 借贷协议充当守门人的角色,它们保留了决定哪些代币将成为其借贷池的一部分的权利,同时使许多代币和数字资产无法用于借贷。

一些协议引入了 DAO 治理模型,以决定哪些币可以列入其借贷池中。 然而,即使在 DAO 系统中,这样的设计仍然被认为是一个中心化的框架,因为它的权力仍然集中在少数人身上,而不是整个加密社区。

CoinMarketCap 上有超过 10,000 多个代币。然而,目前的借贷协议支持不到 50 种加密资产。这些平台只对高市值代币开放,是因为他们的清算机制建立在预言机报价模型的基础上。

借贷协议风险管理机制只能支持具有相似风险水平的加密资产,这阻止了它们为低市值代币提供借贷市场。这就是为什么大多数资产没有自己的借贷市场,在这种情况下基本上无法实现可扩展性。

而如果这个困境得到解决,NFT、房地产、信用代币等低流动性资产将有巨大的机会。而 DeFiner 2.0 意图改变这一现状。

一文详解 DeFiner 2.0:自定义配置且保护隐私的 DeFi 借贷协议

解决方案:一个完全开放、自定义配置且保护隐私的借贷协议

DeFiner 的下一代产品 DeFiner2.0 将通过创建完全开放的借贷协议尝试解决借贷问题。在 DeFiner 2.0 中,任何代币和资产都可以拥有自己的借贷池,任何人都可以轻松创建借贷池。

每个借贷池都有自己的定制化配置,例如风控、利率、预言机等。定制配置还有助于通过为每个借贷池保持合理程度的流动性来提高资本利用率。每个资产相关的借贷池将与主储蓄池相连,货币市场支持稳定币、BTC、ETH 等高流动性资产。

随着 DeFiner 2.0 的推出,ILO (Initial Loan Offerings)、无抵押贷款、链下资产支持贷款、固定利率贷款、定期贷款以及基于社区反馈的众多产品将被置入生态系统之中。DeFiner 2.0 旨在解决 DeFi 借贷当下所面临的市场痛点,并为 DeFi 生态系统带来真正的去中心化形式。

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DeFiner 2.0 如何解决此问题

Smart Contract Factory

正如前文提到的,当前 DeFi 借贷协议使用的风险管理机制,只能支持具有相似风险级别的特定加密资产。 在当前的体系中,用户不能用任何波动性较大的资产来兑换稳定的资产,而且根据目前的设计,不可能出现波动性过大或缺乏流动性的资产。

DeFiner 针对这样的困境给出了解决方案——自定义配置。即开创了一个任何人都可以开设借贷池,并根据不同代币的流动性进行自定义配置的新机制。DeFiner 2.0 将拥有一个内置的、可配置的 Lending Contract Factory (借贷合约工厂),让用户能充分掌控他们的借贷池。

在后端,DeFiner 的智能合约工厂将根据用户在创建自己的子借贷池(Child Debt Market)时输入的不同配置生成智能合约。

自定义配置能够更好地管理风险,是因为这样就可以通过创建和隔离单独的借贷池来分离不同的风险级别。 本质上来说,子借贷池(Child Debt Market)的设立就是为了将风险与我们的主储蓄池隔离出来。

与此同时,哪里有风险,哪里就有回报。 这种方法将有效地奖励具有更高 APR 的风险承担者。

为了确保更好的风险管理和回报,DeFiner 2.0 将允许用户配置三个类别:

  1. 风险控制模型;
  2. 利润模型;
  3. 预言机模型。

以下是用户可以在每个类别下配置的一些示例:

风险控制模型

此类别中的参数旨在管理借款人的行为并防止贷款违约。 不同的市场有不同的波动水平,所以它们应该有不同的贷款价值比(LTV,Loan-To-Value)、清算门槛和折现率。 下面是用户可以在 DeFiner 2.0 中配置的一些参数:

  • 贷款抵押物的 LTV
  • 借出资金的 LTV,如 USDT、 USDC、DAI 和 ETH
  • 配置参数:
  • 清算门槛:85%
  • 清算折现率:95%

利润模型

利润模型类别中的配置旨在奖励冒险者并吸引用户借贷。用户可以基于不同代币的流动性和他们的需求去调整参数, 存款年华、贷款年华甚至挖矿速度等参数均可自定义,以控制利率。 风险越高,回报越高。

  • 质押挖矿年化范围(Staking APR range)
  • 贷款年化范围 (Debt APR range for lending currency)
  • 每个代币的存款挖矿速度
  • 每个代币的借款挖矿速度

预言机模型

预言机模型是风控配置。 并非所有代币的价格都可以在主流预言机上查询得到,DeFiner 根据每个代币的流动性不同,提供了三种的预言机的选项:

  • Chainlink:使用 Chainlink 作为高流动性代币的预言机。
  • Uniswap:使用 Uniswap 作为中低流动性代币的价格来源。

DeFiner 预言机:对于尚未上市的代币,使用 DeFiner 原生预言机作为我们的价格来源。 DeFiner DAO 会定期审查和评估价格。

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配置的更新

创建子借贷池(Child Debt Market)后,任何人都可以发送更新配置的提案。 如果用户想要更新任何配置,可以发送子借贷池配置的情况并不少见。 例如,如果基础抵押品的流动性急剧增加,借贷池就可以承受更高的质押率,用户可以提交增加质押率的提案。 这样的提案将由 DeFiner DAO 进行审查和批准。

货币市场聚合流动性

尽管一个独立的、可配置的借贷池可以解决任何加密货币的风险和回报问题,但是与标准化的货币市场 DeFi 协议相比,每个借贷池的流动性非常有限,这对于任何想要快速退出头寸的贷方来说都是不利的。 此外,由于资金是孤立的,资金利用率可能低于标准化借贷池。

为了解决孤立债务市场的流动性问题,DeFiner 2.0 使用了三种方法:

  1. 连接货币市场以聚合资产
  2. 针对快速退出头寸用户的二级债务市场
  3. 审查条款和借款准备金系数

连接货币市场

DeFiner 1.0 具有聚合器功能,可以将储蓄池连接到像 Compound 这样的货币市场。所有在 Smart Contract Factory 智能合约工厂中创建的子借贷池(Child Debt Market)也都与 DeFiner 1.0 的主储蓄池和其他借贷协议(例如 Compound 和 AAVE)相连。这也会是 DeFiner 2.0 的基石。

将所有这些子借贷池(Child Debt Market)连接到货币市场协议,可以有效地解决缺乏清算问题。通过这种方式,DeFiner 1.0 主储蓄池和其他货币市场协议,将汇集子借贷池内所有未使用的资金,这样的机制可以有效改善资本过剩。

用来决定向货币市场投入多少资金的机制,是通过一个预先配置的参数——即准备金比率来确定的。最低准备金率为 10%,最高准备金率为 20%

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例如,假设子借贷池(Child Debt Market)中有 100 万美元,已借出 50 万美元,准备金率为 10%。这意味着剩余的 50 万美元未被使用的资本将被分为两部分。 5 万美元将是保留余额,而剩余的 45 万美元将借出给货币市场。

二级债券市场

DeFiner 用来确保流动性的第二种机制是通过二级债券市场。 用户可以选择将其债务头寸代币化并在二级市场上进行交易。 用户将收到一个 dToken,这是他们债务头寸的代币化证明。 假设用户希望提前退出,但缺乏可供他们提取的借贷货币,用户可以在二级债务市场上以市场驱动的价格将他们的 dToken 交换给其他买家。

审查条款和借款准备金系数

清算是管理借款人行为,并确保他们偿还贷款和利息的好方法。 目前,当 LTV>= 85% 时,DeFiner 上的抵押品将被强制清算(阅读清算机制 详细信息)。 如果 LTV ( Loan-To-Value )低于 85%,DeFiner 2.0 引入了审查条款机制,如果满足以下任一条件清算就会发生。 审查条款机制提供了更大的灵活性。

  • 标准 1:使用借款准备金率 (BRF) 来控制借贷货币储备,以确保始终有流动性可供贷方提取。BRF 的计算方法是贷款货币锁定总价值 (TVL) 除以未偿还债务的总额。 BRF 也应该在 0 到 10% 之间。如果 BRF 等于 0,将触发清算程序,使 BRF 回到 10%。
  • 标准 2:使用时间框架机制。根据条款,清算过程将定期触发。在配置过程中,DeFiner 2.0 为用户提供了 1 个月、3 个月、6 个月或 12 个月期限的选择。在每个审查期结束时,对池中资金的需求会增加。这会触发 BRF 要求从 0-10% 更改为 10-30%。在此期间,如果 BRF 跌至 10% 以下,将触发清算程序,使 BRF 回到 30%。该过程旨在为用户提供一个提取资金的窗口。该窗口将持续 7 天。 7 天后,BRF 的要求将恢复到正常水平,即 0-10%。

隐私

隐私保护是当前 DeFi 借贷生态系统中的另一个关键问题。 DeFi 系统中的所有交易目前都是 100% 公开信息。尽管每个公共地址的用户身份并不容易获得,但通过数据分析和数据挖掘来识别用户及其相关地址并不是「不可能完成的任务」。只要掌握了专业的技术,任何人都可以对钱包地址的身份或位置进行数据挖掘。在这种情况下,如果用户无法选择无痕交易,就无法实现真正的财务自由。

这就是为什么 DeFiner 2.0 计划在智能合约中引入全新的隐私功能。这个更新将使用户能够在不透露任何目的地地址信息的情况下在合约内进行转账。DeFiner 智能合约将充当一个黑匣子,打破存款来源和取款目的地地址之间的链上链接,为用户提供 100% 的账户隐私保护。

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隐私功能具体是通过如下流程实现的:当用户从 A 地址将资金存入智能合约,他们能够进行地址 A 与地址 B 之间进行加密内部交易,这个交易流程是通过零知识证明进行加密的。当交易发起时,将会生成一个只有用户可见的加密密钥,用户在从地址 B 提取资金时则提供这个加密密钥。

在这个机制内,存储和取出资金之间并没有直接的联系,这让用户在进行地址间充提交易时不会被记录下任何相关信息。

DeFiner 2.0 使用场景

DeFiner 2.0 主要有五个功能:

  • 借款
  • 贷款
  • 创建债券市场
  • 质押挖矿
  • 隐私资产转账

接下来会用一个真实的用例来展示所有这五个功能:假设 A 公司是一家区块链初创公司,他刚刚完成了一项主要投资,并拥有 SAFT (未来代币简单协议)、代币价格和代币经济模型。

创建债券市场并开展 ILO (Initial Loan Offering)活动

项目 A 还设定了首次公开发行的日期。他们可以选择使用 DeFiner 平台开借贷池,向社区借款来筹集资金,而不是从投资者那里筹集资金。这不仅可以节省时间,还可以帮助他们从一开始就围绕他们的项目建立一个强大的社区。随着更多的社区曝光,项目会有更好的增长。这个流程被称为 ILO (Initial Loan Offering),DeFiner 社区都有机会为 DeFiner 协议上发布的新项目注入资金。

项目 A 会导入贷款抵押品,以及 Debt APR Range (贷款年化范围)、Staking APR Range (质押挖矿年化范围)、Review term (审查条款)、Collateral Factor (质押率)等配置参数。在项目 A 导入所有必要的配置后,他们必须确保钱包中有足够的抵押代币。

然后,项目 A 需要批准借贷货币和代币的支出限额。项目 A 提供抵押品后,DeFiner 的合约工厂将根据项目 A 输入的配置生成智能合约,然后为项目成功创建债务市场。

质押代币

现在项目 A 已经成功创建了债务市场,它的下一个目标是吸引贷款人。 为了有效地成功吸引贷款人,项目 A 必须进行推广,提供详细的资金使用计划,设置有吸引力的利率和代币挖矿利率以及违约方案。 DeFiner 还将通过自己的社区帮助推广这些项目。

一旦项目 A 成功吸引了足够多的贷款人,项目 A 就可以根据可用性随时开始借款。 这时我们需要确定它的借贷能力(系数 *抵押品价值)。 借贷能力按「系数 *抵押品」价值计算,借出的金额应该总是小于或等于借出能力,借出能力等于抵押品。

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借出以赚取利息和代币奖励

而从贷款方的视角来看。 客户 B 是典型的消费者、小玩家以及 A 公司社区的成员,他希望在代币上市之前购买。 如果客户 B 认为条款和项目 A 有吸引力,他 / 她可以将资金存入项目 A 的债务市场。 一旦客户 B 存入资金,他们将收到 dToken,代表他们的存款余额头寸。 客户 B 的奖励分为两部分:项目 A 提供的 Staking,以及利率部分。

质押并获得奖励

一旦项目 A 的代币公开交易并且分发给社区,项目 A 就可以在他们的借贷市场上运行 staking 计划,以鼓励社区将他们的代币存入借贷池,并且奖励生成的利息。 通过这种方式,社区更有可能成为代币的长期持有者,因为他们可以通过代币获得被动收入,而不是单纯将它放在钱包中。 代币持有者只需将基础抵押品存入借贷市场即可获得被动收入。 此外,如果他们在短期内需要现金,他们也可以抵押这部分代币。

早期初创企业的代币只是债务市场的一类。 由于 DeFiner 2.0 协议独特而完全开放的设计,DeFiner 可以为任何代币开放和运行借贷市场提供更多可能的使用场景。

我们已经确定了以下七种使用 DeFiner2.0 的场景:

  1. 代币上市和交易前的早期启动代币
  2. 代币上市交易后的中期启动代币,但流动性有限
  3. 后期创业代币,公开交易,流动性好
  4. NFT 资产支持的债务市场
  5. 链下资产支持的债务市场
  6. 无抵押贷款市场
  7. LP (流动性提供者)代币或任何其他代币化头寸市场

为什么 DeFiner 2.0 是 DeFi 借贷的未来?

回顾 DeFi 的历史,第一代借贷协议是点对点借贷,第二代是储蓄池模型协议。 DeFiner 准备通过我们的第三代 DeFi 借贷协议领跑 DeFi 赛道,这是一种真正的完全开放且可配置的协议,具有 100% 的隐私保护。完全开放将帮助我们在 DeFi 生态中实现真正的去中心化,这意味着用户使用将不再有门槛,任何数字资产或代币都可以开设自己的借贷池。

自定义配置将有助于更好地管理代币的风险和回报,而隐私功能也将为终端用户带来额外的一道保护。而这种隐私保护的实现得益于创新性地使用零知识证明钱包转账系统,使用户在不泄露个人信息或钱包地址的情况下安全地进行转账。

简而言之,DeFiner 2.0 就是完全开放、自定义配置的借贷池以及 100% 保护隐私的代名词。

来源链接:blog.definer.org