作为当前生态最为活跃的公链,以太坊中的开放式金融 /DeFi 生态可以分为四层「乐高」。

原文标题:《以太坊开放式金融世界里的网络效应》(Network Effects in an Open Financial World)
作者:Ivan Martinez
译者:Unitimes_Louis

以太坊作为一个生机勃勃的繁荣生态系统,有着推动自身成倍增长的网络效应。

形象理解生态最活跃的公链金融生态:以太坊的四层「乐高」在以太坊之上建立的金融体系

作为货币的 ETH

比特币,作为一个设计十分简洁的网络,完美契合价值存储理念。人们很难操控比特币,它的主要价值来源于无论当今世界范围的地缘政治环境如何,它都具有稀缺性并能保持这种严格的稀缺性。而以太坊有一个完全不同的货币政策,这让它更加灵活,并允许使用像 EIP-1559 这样的以太坊改进提案来提交更具创新性的变化。

与比特币一样,以太坊是完全无需准入和抗审查的,它还拥有一个完整的去中心化应用 (dapps) 生态系统,该系统为以太坊网络自身和作为货币的 ETH 提供了附加价值和用途。有些人可能不明白这个生态系统有多大以及其中的网络效应。大多数人可能只知道主要与 ICO 相关的 ERC20 代币。

事实上,以太坊上目前正在围绕开放式金融应用进行的大规模创新,远远超出了过度炒作且前景堪忧的 ICO。本文我们将探索并勾勒出这个令人激动的生态系统,以及每个应用如何构建和填补该生态的空间。

起始之地—DAI

你也许知道 DAI 是以太坊网络上的稳定币,如果不知道我强烈推荐你看下 这篇文章。简单解释下:ETH 自身的价格波动剧烈,DAI 提供给生态系统的是稳定性。DAI 设计成 1:1 锚定美元,它可以作为稳定指导价,这在之前的以太坊网络上从未出现。DAI 的一个巨大的好处是让在以太坊上的应用能够基于这种广为接受的稳定币提供功能,同时依旧保持完全的去中心化。

在以太坊上拥有一个人们信任的稳定代币,使得这个生态系统以之前从来不可能的方式扩张!尽管 ETH 作为货币也能很好使用,但是对于一个金融生态系统来说,如果没有任何稳定指导价,该生态的发展将是非常困难的。

那诸如 USDT 或者 USDC 这种由储备金背书的稳定币怎么样呢?尽管这些稳定代币也能作为稳定指导价发挥作用,但这些稳定币也可能是由其缔造者进行内部控制的。这种控制包括黑名单或者冻结交易,如果这种控制被误用,那对 dapp 而言简直太可怕了!Dapp 无法像信任 DAI 一样信任这些稳定币,因为这将意味着需要在很大程度上信任这些稳定币的缔造者。

经由 DAI 的货币流动

「货币流动」这个词组描述你能用货币做的任何事情。这意味着:(下方提到了相关的 dapp,现在暂且不具体研究它们)

大部分人可能见过这些货币流动,主要会想到加密货币交易和放贷 / 借款。对大部分人而言,这些货币流动与现代金融体系中的相比并不算多。

但是,当你把中间人 (比如银行或交易所) 从所有这些活动中移除,一些真正令人惊叹的事情就会发生。最近 Compound 的放贷系统让我们见过太多这样的事。当你为了获得一个大约 6% 的浮动年化回报率而出借自己的 DAI 时,不仅你在挣利息,处理相关操作的 Compound 系统实际上也获得了委托和转移的权限。

这可以让以太坊社区成员简单地出借他们的资金,可以为了某个需要资金的组织或实体,在对双方都不会造成损失的情况下提供额外的资助。可以轻松 出借你的 DAI 一小段时间!一旦所需资金募集到位,或者你不愿再借给他们钱,你可以带着开始参与时的所有资金轻松退出。

想象一下如果把银行从金融系统中移除,将他们挣的利润返给用户,而不是让用户把钱放在银行并被银行通过货币通胀剥削。

形象理解生态最活跃的公链金融生态:以太坊的四层「乐高」当前在金融应用中有价值约 650 万刀的锁仓,多亏了 DAI

提到 DAI 我有太多想分享的,已经有几篇深入 DAI 的经济学分析,你可以在 这里 阅读它们,(我推荐你深入这些文章之前理解下 DAI 怎么运作)。

开放世界里的金融体系

既然现在我们知道了以太坊网络具有稳定性的基础,以及 Compound 如何提供贷款 / 放贷,让我们看看在以太坊上的每个 dapp 怎样彼此协作,产生之前从未见到的网络效应。这就使所谓的可组合性或者「货币乐高」。

随着在加密领域的用户体验改善,我们开始看到被称为「智能合约钱包」的应用。相比于标准钱包智能合约钱包能够给予你更多掌控自己资金的权力,同时维持同样甚至更佳的安全性。

形象理解生态最活跃的公链金融生态:以太坊的四层「乐高」InstaDapp 能让你通过这一个平台就可与整个生态建立金融联系

诸如 InstaDappArgent 这样致力于此的应用正在探索一条把诸多以太坊 dapps 以无感的方式相互连接到一起的新方式。比如 InstaDapp 可以让你在同一个布局下管理你的 MakerDao 贷款,Compound 放款 / 借款,以及 Uniswap 资金池(这些都是货币流动),而且通常压缩成一笔交易,而不是多笔。

形象理解生态最活跃的公链金融生态:以太坊的四层「乐高」Argent 是一款专注易用性的应用,允许用户轻松地与诸多 dapps 交互

Argent(一款移动钱包)有内置的交易所,而且也支持管理你的 Compound 及 MakerDao,它们都能在一笔交易中操作且无需燃料费,还有一个丝滑般体验的用户界面 (UX)。所以你能看到,诸如 InstaDappArgent 等应用如何通过不同方式来将 dapps 常见的复杂性进行抽离,让它们变得更加易操作和理解。

开放式金融的网络效应

现在你已经看到钱包怎么简化 dapps 的复杂度,让我们再来看看dapps 之间如何交互

我们先从 Uniswap 开始,它当今 领先的去中心化交易所(DEX)之一。对于那些还没听过的人来说,某人 (备注:作者指的是 Uniswap 的创始人Hayden Adams) 在他妈妈的地下室里受到 Vitalik 的一篇 博文 的启发,开发了 Uniswap。他实现一个概念证明后,提交给以太坊基金会,收到来自基金会的 10 万美元赞助,然后作为首个编程项目上线。

形象理解生态最活跃的公链金融生态:以太坊的四层「乐高」通过 Uniswap,交易如春风拂面

今天 Uniswap 是一款完全无需信任及无人能够操纵的去中心化金融领域的主流产品。它支持任意代币的交易对,当然包括 DAI,最近达到 800万刀 的交易量!虽然 Uniswap 收到创建所需的资助,但它不收取交易费!唯一的费用是由为这个交易所提供流动性的用户 (也即做市商) 收取的。

提醒你一下,有很多功能与 Uniswap 相似的项目,但是没有一个跟它一样去中心化和开放,因此 Uniswap 已经上升为 DEX 的「吉祥物」。

此外,我们现在看到的去中心化网络效应的一个惊人结果是 1inchExchange,这是一个黑客松项目,作为所有领先 DEXs 的聚合器。聚合器 (aggregators) 很重要,因为它们不仅能为所有它们使用的交易所提供流动性,而且它们还能帮助所有交易所维持相似的价格。

形象理解生态最活跃的公链金融生态:以太坊的四层「乐高」1inch Exchange 给予用户所有 DEX 列出的最佳价格,同时让交易更加低成本

现在,由于 Uniswap 确实有一个 ETH/USD 交易对(通过 DAI 或者 USDC),我们也许能看到以太坊上的其他 dapps 使用 Uniswap 上的 ETH 价格作为监测当前价格的方法。当前,以太坊网络上的 dapps 如果不信任某个服务就无法知晓 ETH 价格,因此使用一个去中心化的价格源真的很不错。

我们也能看到像 Set Protocol (去中心化资金管理协议) 这样的 dapps 也使用了 Uniswap 等去中心化交易平台作为流动性的来源!

形象理解生态最活跃的公链金融生态:以太坊的四层「乐高」在以太坊之上建立的金融体系

希望你能从上图看到以太坊上的开放式金融是如何基于其他以太坊应用而搭建起来的。

MakerDao 搭建在以太坊之上,目标是借助 DAI 来创建一个稳定层。接下来,诸如 Uniswap、Set Protocol 和 Compound 等应用使用 DAI 来为价值交易、投资和借贷提供稳定指导价。诸如 Argent、InstaDapp 和 Zerion 等智能合约钱包直接消除了直接使用 Uniswap 等 dapps 的复杂性,允许这些 dapps 能在任何地方供任何人使用,还提供额外的功能。

形象理解生态最活跃的公链金融生态:以太坊的四层「乐高」上方由 Messari 制作的图片展示了以太坊网络的 dapps 如何相互进行交互 (截至 2019 年 8 月份)

如果你想知道这些 DeFi 服务的实际使用程度如何,可以 DefiPulse 查看一下所有顶级的 dapps,由于所有这些都是同一个网络中的金融应用,可以不受限地查看当前的网络活跃度。想看 Uniswap 有 uniswap.info, 想看 MakerDao 有 mkr.toolsMakerScandaistats。想看贷款有 loanscan

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