投资 DeFi 还是囤币,Zerion 亲手操作投资策略告诉你到底哪一种回报率更高。

撰文:LeftOfCenter

很多人对将币投入 DeFi 嗤之以鼻,认为这点蝇头小利还不如一直囤币赚得多,Zerion 亲手操作投资策略告诉你到底哪一种回报率更高?

DeFi 投资组合跟踪和管理服务 Zerion 发 布博文 对比了过去 11 个月以来(2018 年 12 月 3 日至 2019 年 10 月 31 日)分别在 3 个 DeFi 平台采用不同的投资策略所获得的投资回报,并将这些不同的策略和一直屯币(BTC 和 ETH)所产生的收益进行了分析和对比,由此亮出一张清晰的图表,把钱放在 DeFi 中到底赚不赚钱?

本次 Zerion 基于 3 个 DeFi 平台进行了策略试验,分别是Compound、Uniswap 和 TokenSets,具体来说,是投入相同价值的(1 万美金)资金到 Compound 上的 cDAI、Uniswap 上的 DAI-ETH 交易对和 TokenSets 的 ETH 策略中,并对其在 11 个月内的回报和只是持有 BTC 和 ETH 的收益进行了对比分析,链闻在此对这些关键要点进行了总结。

DeFi 投资到底赚不赚钱?看看 Zerion 的实操策略
从实现收益来看,一直持有 BTC 为最高 131.4%,其次是 TokenSet ETH 20 天 MACO 策略,跑赢了所有的 DeFi 策略和 ETH 买入并持有的收益,为 69.3%。

1,从实现收益来看,TokenSet ETH 20 天 MACO 策略跑赢了所有 DeFi 策略和 ETH 买入并持有的收益,回报最高超过 200%,实现回报达 78.7%,原因在于该策略避开了 ETH 主要亏损期,在上升趋势期间获得了回报,同时维持了较低的回撤(drawdown)率。而 TokenSet ETH 50 天策略表现不佳,虽然同样捕捉了今年 3 月开始的 ETH 上升趋势,在 7 月购买入稳定币进行再平衡,但在 9 月经历了大幅回撤,这大大降低了该策略的最终回报,实现的回报率为 22.5%,这两种策略本质上都是通过及时重新平衡稳定币的占比,来避免 ETH 的缩水风险。

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TokenSets 可根据选定策略智能自动化地调整你的投资组合,同时该投资组合是由一个 token 代表。在 TokenSets 上, 1 个 Set 代币表示一个投资组合,那 ETH 和 DAI 这个投资组合举例,假如该组合价值占比为 20%/80%,那么一旦 ETH 上涨,则会卖出(重新调整) ETH 买入 DAI 保持二八比例,反之亦然。

2,在 5 种策略中,对于稳定币持有人来说,Compound 和 Uniswap 的回报更加稳定,相比之下,价格波动性导致一直持有 ETH、BTC 和 TokenSet 策略有更高的风险。特别是对于那些没有投资经验求稳的人来说,DeFi 投资可尽量将资产放入不同的智能合约,多样化投资组合,以分散风险。

以上结论是基于回撤率得出的,回撤(Drawdown)又称亏损、回档,是从一个峰值 (高点) 到谷值 (低点) 的亏损金额的比例,作为投资策略交易中一个衡量风险的重要指标,回撤(drawdown)越高,说明风险越大。

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在此次测试的 5 种策略中,回撤率最低的是 TokenSet ETH 20 天策略,为-1.77%,TokenSet ETH 50 天策略回撤率是 -26.5% ,一直持有 ETH 和 BTC 分别是 -22.48% 和-18.71% 。

3,Uniswap 上的 DAI-ETH 交易对共注入 10000 美元,具体来说,是买入等值的 ETH 和 DAI,均为 5000 美元,Uniswap DAI-ETH 池实现回报率为 18.15%。

需要注意的是,由于 ETH / DAI 价格是随供需浮动的,因此不同时期提供流动性的投资者回报会有所不同,这也让 Uniswap 回报具有高度不确定性。

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Uniswap 已实现回报取决于 3 个要素:存入提取时资产价格、流动资金池规模和交易量。

在以太坊价格处于大幅波动期,该交易对池的交易活动大幅增加导致交易费增长,从而弥补了投资组合中的损失,同时由于相对交易量来说流动资金池规模较小,这使得流动提供者可收取相对较大份额的费用。一旦流动资金池规模增大或交易量降低,或两者情况同时发生,那么在以太坊价格波动较大时期,由于交易费收益相对交易量只占取较小份额,那么投资者将实现更多的净损失。

4,此外,DeFi 生态中出现一种「将代币利息代币化」趋势,这意味着可将代币本身和代币利息所有权分离开来,存入到其他智能合约再次存入获取利息,目前,Uniswap 平台上已经有支持 cDAI 的交易对池,因此该交易对的流动性提供者不仅可获得手续费,还可以获得 DAI 生成的额外利息。

今年 8 月,链闻曾报道,decentral 发行了一种名为 rDAI 的代币,该代币旨在将质押 cDAI 所产生利息的所有权实现通证化。 rDAI 的出现意味着将质押 cDAI 生成的利润生成另一种代币 rDAI,并可以将这种代币以合理的价格卖给别人,同时持有本金 DAI。

来源链接:blog.zerion.io